SMM, ngày 17 tháng 12:
Việc truyền tải các yếu tố vĩ mô thuận lợi đến nhu cầu sử dụng cuối vẫn cần thời gian để thực hiện. Sau khi tâm lý thị trường đối với lợi ích vĩ mô giảm dần, logic giao dịch của hợp đồng tương lai than cốc và than luyện cốc đã quay trở lại các yếu tố cơ bản. Nguồn cung than cốc giao ngay vẫn cơ bản ổn định. Tuy nhiên, với việc bảo trì lò cao tại các nhà máy thép tăng đáng kể gần đây, thị trường có kỳ vọng mạnh mẽ về sự sụt giảm sản lượng gang tại các nhà máy thép. Dự kiến nhu cầu than cốc của các nhà máy thép có thể giảm theo, khiến hợp đồng tương lai than cốc vào ngày 17 tháng 12 tiếp tục xu hướng giảm của hai ngày giao dịch trước đó, giảm sâu hơn. Tính đến khi kết thúc phiên giao dịch ban ngày ngày 17 tháng 12, hợp đồng tương lai than cốc kéo dài đà giảm của hai ngày trước đó, giảm 1,6%, đóng cửa ở mức 1,789 nhân dân tệ/tấn. Đối với hợp đồng tương lai than luyện cốc, chúng đã phục hồi trong phiên giao dịch ban ngày ngày 17 tháng 12, cuối cùng đóng cửa tăng 0,84% ở mức 1,147 nhân dân tệ/tấn.
》Nhấn để xem Bảng điều khiển dữ liệu hợp đồng tương lai SMM
Giá than cốc giao ngay đã giảm hơn 30% trong năm nay
》Nhấn để xem Giá than và than cốc kênh thép SMM
》Đăng ký để xem Xu hướng giá lịch sử kim loại SMM
Từ góc độ thị trường giao ngay: Vào ngày 17 tháng 12, giá trung bình toàn quốc của Than cốc luyện kim cấp 1 SMM (làm nguội khô) là 2,010 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Khi năm sắp kết thúc, xem lại xu hướng giá lịch sử của Than cốc luyện kim cấp 1 SMM (làm nguội khô) trong năm nay cho thấy so với giá trung bình 2,890 nhân dân tệ/tấn vào ngày 29 tháng 12 năm 2023, giá trung bình đã giảm 880 nhân dân tệ/tấn trong năm nay, giảm 30,45%.
Hợp đồng tương lai than luyện cốc gần đây dao động gần mức thấp nhất trong nhiều năm là 1,100 nhân dân tệ/tấn. Trong bối cảnh không có các yếu tố giảm giá đáng kể, mức 1,100 nhân dân tệ/tấn cung cấp hỗ trợ đáy mạnh. Theo SMM, giao dịch trên thị trường giao ngay cho cả than luyện cốc và than cốc gần đây vẫn ổn định. Đối với than luyện cốc: Về phía cung, sản xuất tại các mỏ than ổn định, và nguồn cung tổng thể của than luyện cốc vẫn ổn định. Về phía cầu, mặc dù một số doanh nghiệp than cốc hạ nguồn đã bắt đầu tích trữ trước kỳ nghỉ lễ, tốc độ tổng thể vẫn tương đối chậm, với tăng trưởng nhu cầu hạn chế. Các yếu tố cơ bản của than luyện cốc tiếp tục dao động giảm. Tuy nhiên, xét đến tác động của các yếu tố vĩ mô thuận lợi gần đây và thực tế rằng giá than luyện cốc đã ở mức đáy, giá than luyện cốc dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn. Đối với than cốc: Về phía cung, lợi nhuận của các doanh nghiệp than cốc nhìn chung ở mức hòa vốn, do đó có ít động lực để cắt giảm sản xuất. Tuy nhiên, ở một số khu vực, các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường đã làm giảm nhẹ tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp than cốc. Về phía cầu, do tác động kép của mùa thấp điểm đối với thép và các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường mùa đông, việc bảo trì lò cao tại các nhà máy thép đã tăng đáng kể gần đây, với kỳ vọng mạnh mẽ về sự sụt giảm sản lượng gang tại các nhà máy thép. Do đó, nhu cầu than cốc của các nhà máy thép có thể giảm theo. Nhìn chung, các yếu tố cơ bản của than cốc vẫn tương đối lỏng lẻo. Tuy nhiên, xét đến nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ lễ từ các nhà máy thép và sự ổn định dần của chi phí than cốc, giá than cốc dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn.
Tóm lại, đối với triển vọng thị trường giao ngay của than luyện cốc và than cốc, cả hai đều dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn. Trong trung và dài hạn, cần chú ý đến những thay đổi trong sản lượng gang do cường độ bảo trì và cắt giảm sản xuất tại các nhà máy thép.
Bình luận từ các tổ chức
Xinhu Futures cho biết: Từ góc độ cơ bản, tỷ lệ hoạt động của các mỏ than luyện cốc đã giảm nhẹ. Sau đó, với việc hoàn thành các kế hoạch hàng năm tại một số tỉnh và thành phố và các hạn chế từ các yếu tố bảo vệ môi trường mùa thu và mùa đông, có kỳ vọng giảm theo mùa về phía cung. Về phía cầu, tâm lý mua sắm của hạ nguồn đã được cải thiện, và tích trữ mùa đông đã tăng so với tháng trước. Tuy nhiên, nguồn cung tổng thể vẫn vượt cầu, và giá giao ngay vẫn yếu mà không hình thành hỗ trợ giá. Về hàng tồn kho, tồn kho than nhập khẩu đã bắt đầu giảm, trong khi tồn kho tại các nhà máy thép hạ nguồn đã tăng, dẫn đến sự tích lũy hàng tồn kho tổng thể. Trên thị trường hợp đồng tương lai, cung và cầu của than luyện cốc vẫn lỏng lẻo. Việc giá có thể ổn định vào cuối tháng này hay không chủ yếu phụ thuộc vào việc có xảy ra các hạn chế sản xuất theo mùa ở phía cung hay không. Tích trữ mùa đông hạ nguồn đang diễn ra, nhưng tình hình tổng thể vẫn là dư cung, chưa có sự ổn định giá. Hợp đồng giao dịch nhiều nhất đã chuyển sang hợp đồng tháng 5. Đối với than cốc, nó chủ yếu theo dõi những thay đổi trong ngành thép. Các yếu tố cơ bản yếu cân bằng, với nguồn cung ổn định và tỷ lệ hoạt động giảm nhẹ trong tuần. Sau vòng cắt giảm giá thứ tư, lợi nhuận của hầu hết các doanh nghiệp than cốc đã trở lại mức hòa vốn, và cuộc chơi giá giữa than cốc và thép vẫn tiếp tục. Về hàng tồn kho, tồn kho tại cảng đang giảm, và số ngày tồn kho tích trữ mùa đông của các nhà máy thép là khoảng 12 ngày, cao hơn một chút so với cùng kỳ các năm trước. Do Tết Nguyên đán năm nay đến sớm hơn, tích trữ mùa đông than cốc có thể kết thúc sớm hơn vào đầu tháng 1. Về gang, sản lượng trung bình hàng ngày tuần trước là 2,324,700 tấn, giảm 1,400 tấn so với tuần trước. Với việc bảo trì cuối năm tại các nhà máy thép tăng, có kỳ vọng mạnh mẽ về việc sản lượng gang đạt đỉnh và giảm, dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu. Nhìn chung, cung và cầu than cốc đều đang giảm. Các nhà máy thép hạ nguồn đang trong quá trình tích trữ mùa đông, với hàng tồn kho chuyển từ thượng nguồn xuống hạ nguồn. Sự mất cân bằng ngắn hạn không đáng kể, và giá hợp đồng tương lai cao hơn một chút so với giá giao ngay.
Southwest Futures nhận xét: Tác động của các sự kiện vĩ mô đã tạm thời lắng xuống, và thị trường đã quay trở lại bị chi phối bởi logic công nghiệp. Từ góc độ logic công nghiệp, thị trường giao ngay của than luyện cốc và than cốc vẫn trong tình trạng dư cung. Đối với than luyện cốc, các mỏ than tại các khu vực sản xuất chính nhìn chung duy trì sản xuất bình thường, với nguồn cung tương đối ổn định. Các thành viên thị trường chủ yếu áp dụng cách tiếp cận chờ đợi, trong khi các doanh nghiệp thép và than cốc hạ nguồn tiếp tục mua than thô theo nhu cầu. Doanh số bán hàng tại các mỏ than chậm chạp, với nhiều cuộc đấu giá trực tuyến thất bại, và thị trường tổng thể đang dao động giảm. Đối với than nhập khẩu từ Mông Cổ, tồn kho tại khu vực giám sát cảng vẫn cao, và tâm lý của các nhà giao dịch yếu, dẫn đến việc giảm giá nhẹ hơn nữa đối với than Mông Cổ. Đối với than cốc, nguồn cung hiện tại tương đối ổn định, với sự tích lũy hàng tồn kho tiếp tục trên thị trường. Mức cầu đã tiếp tục giảm so với tháng trước, với sản lượng gang hàng ngày toàn quốc khoảng 2,33 triệu tấn. Nhìn chung, cung và cầu than cốc vẫn lỏng lẻo, cùng với sự hỗ trợ yếu từ chi phí nguyên liệu thô. Giá giao ngay than cốc đang trong chu kỳ giảm. Từ góc độ kỹ thuật, hợp đồng tương lai than luyện cốc và than cốc tiếp tục cho thấy sự yếu kém. Cần lưu ý rằng các yếu tố bất ngờ có thể có tác động đáng kể đến giá than và than cốc. Các nhà đầu tư được khuyến nghị quản lý vị thế cẩn thận khi tham gia vào hợp đồng tương lai than và than cốc. Về mặt chiến lược, các nhà đầu tư có thể tập trung vào cơ hội mua ở mức thấp và chốt lời kịp thời trong các đợt phục hồi, đồng thời chú ý đến quản lý vị thế.
