Diana Li / Bloomberg
(19 ม.ค.): เป็นเวลาสามทศวรรษที่ เชียห์ เฉิงเฮ่ เป็นหน้าตาของการลงทุนมูลค่าในเอเชีย โดยสร้าง Value Partners Group Ltd ให้กลายเป็นบริษัทจัดการการลงทุนหุ้นมหาศาลมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์
ตอนนี้ อดีตผู้จัดการกองทุนรายนี้กำลังนำส่วนใหญ่ของทรัพย์สินส่วนตัวของเขาไปลงทุนในทองคำ และให้คำแนะนำแก่ผู้อื่นให้ทำเช่นเดียวกัน โลหะมีค่าคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของทรัพย์สินที่สำนักงานบริหารทรัพย์สินส่วนตัวมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเชียห์บริหารความมั่งคั่งของเขา ตามที่แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้กล่าว เมื่อหนึ่งปีก่อน โลหะมีค่าคิดเป็นประมาณ 15% ของพอร์ตการลงทุนของสำนักงานบริหารทรัพย์สินส่วนตัว
“ผมเป็นนักลงทุนที่มีความอดทนมาก ๆ — ผมซื้อโลหะมีค่า ไม่ได้ซื้อขาย และถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของเงินออมตลอดชีวิตของผม” เชียห์ วัย 71 ปี กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg News “ในที่สุด ทุกอย่างก็ใหญ่ขึ้นและใหญ่ขึ้น”
การคาดการณ์เชิงบวกเกี่ยวกับทองคำทำให้เชียห์กลายเป็นผู้ที่แตกต่างอย่างมากในโลกของการลงทุนของผู้มีฐานะร่ำรวยสูงสุด แม้ว่าทองคำจะยังคงทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อยู่ตลอดเวลา จากรายงานของ UBS Global Family Office Report 2025 การจัดสรรเฉลี่ยสำหรับทองคำและโลหะมีค่าอยู่ที่เพียง 2% ในปี 2024
เชียห์สนับสนุนให้นักลงทุนสร้างพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วย 60% หุ้น 20% พันธบัตร และ 20% โลหะมีค่า โดยนำโดยทองคำ เขาปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับผลการดำเนินงานและการถือครองของสำนักงานบริหารทรัพย์สินส่วนตัวของเขา
การลงทุนในโลหะมีค่าของเขาเริ่มต้นด้วยการเดิมพันเล็ก ๆ ในปี 2008 และได้รับแรงหนุนจากการซื้อกองทุน ETF ทองคำจริงจำนวนมากเมื่อ 10 ปีต่อมา แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับแผนการของเขากล่าวว่า ส่งผลให้มีกำไรรวมตลอดเวลา 251.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 167% พวกเขากล่าวว่า เขายังลงทุนในหุ้นเหมืองทองคำ แท่งทองคำจริง และเหรียญทองคำ
“ผมซื้ออย่างเดียว ไม่ขาย” เชียห์กล่าว และเสริมว่าเขาทำการซื้อขายเล็กน้อยในปี 2568 เขาไม่ใช้ตราสารอนุพันธ์หรือผลิตภัณฑ์โครงสร้าง และไม่เคยยืมเงินเพื่อลงทุน
โลหะต่าง ๆ รวมถึงทองคำ เงิน ทองแดง และดีบุก ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปี ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบาย ความกดดันทางการเมืองจากรัฐบาลทรัมป์ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะเดียวกัน สำนักงานบริหารทรัพย์สินส่วนตัวในเอเชียบางแห่ง เช่น Cavendish Investment Corp กำลังเลี่ยงคนกลางเพื่อซื้อขายทองคำจริงโดยตรง โดยจัดสรรส่วนสำคัญของพอร์ตการลงทุนให้กับโลหะนี้
ทองคำและเงินพุ่งขึ้นอีกในวันจันทร์ (19 ม.ค.) เนื่องจากความพยายามของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ในการเข้ายึดกรีนแลนด์ก่อให้เกิดความกลัวว่าจะเกิดสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และยุโรป
หลังจากการแช่แข็งสินทรัพย์ของรัสเซียในปี 2022 และความตึงเครียดล่าสุดในเวเนซุเอลาและอิหร่าน เชาห์กล่าวว่าโลกกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาของการ“หนีไปที่คลัง”อย่างมาก ครอบครัวชาวเอเชียที่มั่งคั่งกำลังย้ายเงินกลับมาที่ภูมิภาคนี้เพื่อป้องกันตนเองจากคว่ำบาตรของสหรัฐหรือการยึดสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น เขาบอกว่า การเก็บรักษาความมั่งคั่งนั้นได้ดีโดยใช้ทองคำ
“ถ้าคุณมีทองคำจริงในคลังสินค้าหรือในตู้นิรภัยของธนาคาร ไม่มีใครต้องเป็นหนี้คุณ” เขาบอก สินทรัพย์ของเขาได้รับการสนับสนุนด้วยทองคำที่เก็บไว้ในคลังของรัฐบาลฮ่องกงที่สนามบิน “สำหรับนักลงทุนในเอเชีย การซื้อทองคำจริงจะดีกว่าการซื้อทองคำในรูปแบบกระดาษ”
เขายังมองว่าเงินสดมีแนวโน้มที่ดี โดยราคาเพิ่มขึ้นประมาณสามเท่าในปีที่ผ่านมา แซงหน้าการเพิ่มขึ้นของทองคำอย่างมาก
เชาห์เคยเป็นนักข่าวการเงินจากมาเลเซีย เขาได้ร่วมก่อตั้ง Value Partners ในปี 1993 กลายเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์แห่งแรกที่จดทะเบียนในฮ่องกง ซึ่งเป็นองค์กรที่มีอำนาจในการจัดการสินทรัพย์สูงสุดถึง 17,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2017 เขาเป็นกรรมการของ Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd และเป็นประธานคณะกรรมการการลงทุน
ประวัติการทำงานของเชาห์ไม่ได้ปราศจากจุดบกพร่อง ในช่วงปีสุดท้ายที่ Value Partners มีการลดลงอย่างมากในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ — ลดลงต่ำสุดถึง 5,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 — และการเจรจาที่ล้มเหลวกับ HNA Group Co ในปี 2017 การออกจากตำแหน่งประธานกรรมการของเขาตามมาหลังจากการลงทุนในบริษัทดังกล่าวโดยบริษัทโบรกเกอร์จีน GF Securities Co ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้มีรายงานว่ามีความขัดแย้งทางวัฒนธรรมและการกระทบกระทั่งระหว่างผู้บริหาร
ทุนเริ่มต้นสำหรับการซื้อทองคำจำนวนมากของเขามาจากการขายหุ้นใน Value Partners ก่อนการปรับตัวของตลาดใหญ่ในปี 2015 หลังจากเริ่มซื้อทองคำในปี 2008 และไม่พอใจกับคลังสินค้าตะวันตก เชาห์ได้เปิดตัว Value Gold ETF ในปี 2010 เพื่อเก็บทองคำจริงที่สนามบินฮ่องกง เขาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของกองทุนด้วยมูลค่าหุ้นประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ตามแหล่งข้อมูลที่ทราบเรื่อง
เมื่อเข้าสู่ปี 2026 เชาห์กล่าวว่าสภาพแวดล้อมระดับโลกได้ยืนยันการเดิมพันของเขาอย่างเต็มที่แล้ว
“ภูมิรัฐศาสตร์ — สงครามในเวเนซุเอลา อูเครน และความตึงเครียดที่อาจเกิดขึ้นในไต้หวัน — กำลังสร้างคลื่นความสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับทองคำและเงินสด” เขาบอก “จนถึงตอนนี้ โลกจริงกำลังสนับสนุนทฤษฎีของฉัน”
อัปโหลดโดย Arion Yeow
แหล่งที่มา:
