1.9 บันทึกการประชุมเช้า SMM
ฟิวเจอร์ส:ในช่วงค่ำวันที่ 8 มกราคม สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2602 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 23,895 หยวน/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 23,965 หยวน/ตัน ลงไปต่ำสุดที่ 23,405 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,710 หยวน/ตัน ลดลง 15 หยวน/ตัน หรือ 0.06% จากราคาปิดวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA แสดงการเรียงตัวในเชิงขาขึ้น (MA5: 24,125.00 > MA10: 23,831.00 > MA20: 23,095.25 > MA40: 22,555.63) และระดับแท่งเทียน 4 ชั่วโมงของ MACD ยังคงแสดงแท่งสีแดง (DIFF: 520.52, DEA: 452.68) ในแง่ของ open interest ช่วงค่ำมี open interest ประมาณ 191,000 ล็อต ลดลง 9,237 ล็อต จากช่วงกลางวัน LME อลูมิเนียมเปิดที่ 3,081.0 ดอลลาร์/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 3,102.0 ดอลลาร์/ตัน ลงไปต่ำสุดที่ 3,049.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,088.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.15% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 32,600 ล็อต เพิ่มขึ้น 1,053 ล็อต ในขณะที่ open interest อยู่ที่ 687,000 ล็อต ลดลง 475 ล็อต
มหภาค:เมื่อวันพฤหัสบดี ตามเวลาท้องถิ่น ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มิลาน กล่าวว่า คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดลงประมาณ 150 จุดพื้นฐานในปี 2569 การเคลื่อนไหวนี้คาดว่าจะสร้างงานได้ประมาณ 1 ล้านตำแหน่งโดยไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อ (ขาขึ้น ★) สำนักงานงบประมาณของรัฐสภาสหรัฐฯ คาดการณ์ว่า GDP ของสหรัฐฯ จะเติบโตเร็วขึ้นถึง 2.2% ในปี 2569 โดยมีเงินเฟ้อ PCE อยู่ที่ 2.7% ในปี 2569 และ 2.1% ในปี 2570 อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลงเหลือ 4.6% ในปี 2569 และลดลงต่อเนื่องไปที่ 4.4% ในปี 2570 ตลาดแรงงานในปี 2569 สะท้อนถึงความต้องการแรงงานที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของอุปทานแรงงานที่อ่อนแอ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดลงเหลือ 3.4% ในไตรมาส 4 ปี 2569 (ขาขึ้น ★)
ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน โครงการอลูมิเนียมหลักใหม่ในจีนและอินโดนีเซียยังคงเร่งขึ้นการผลิต โดยมีการผลิตเฉลี่ยรายวันที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ โครงการอลูมิเนียมแห่งใหม่ในมองโกเลียในก็ประกาศว่าสามารถเปิดไฟฟ้าได้สำเร็จเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม และในอนาคตอันใกล้นี้ การผลิตอลูมิเนียมเฉลี่ยรายวันคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของผู้ประกอบการแปรรูปอลูมิเนียมหลักในประเทศเพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า เป็น 60.1% ในสัปดาห์นี้ โดยมีผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันในแต่ละกลุ่มการแปรรูปอลูมิเนียม แต่โดยรวมแล้วแสดงรูปแบบของ "การหยุดชะงักด้านอุปทานลดลงและแรงกดดันด้านอุปสงค์เพิ่มขึ้น" ราคาอลูมิเนียมที่สูงกลายเป็นปัจจัยหลักที่ยับยั้งการบริโภคในตลาดต่อไปและการฟื้นตัวของอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรม
ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2601 มีการผันผวนลดลง โดยมีศูนย์กลางราคาที่ต่ำกว่าวันซื้อขายก่อนหน้า ผู้ขายไม่เต็มใจที่จะขาย สภาพคล่องของตลาดลดลง และความรู้สึกในการซื้อขายโดยรวมลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ผู้ขายยืนราคาไว้อย่างแข็งกร้าว และในวันพฤหัสบดีของสัปดาห์นี้ ราคาซื้อขายหลักส่วนใหญ่อยู่ในช่วงพรีเมียม 30 หยวน/ตัน ถึง 60 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคา SMM ในวันพฤหัสบดี ดัชนีความรู้สึกในการขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.38 ลดลง 0.12 เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ในขณะที่ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.68 ลดลง 0.1 เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า SMM A00 อลูมิเนียมมีราคาอยู่ที่ 24,000 หยวน/ตัน ลดลง 140 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 150 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2601 ซึ่งแคบลง 50 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้าในวันพฤหัสบดี ความรู้สึกในการขายในตลาดกลางจีนยังคงอยู่ที่ระดับเดียวกับวันก่อนหน้า เนื่องจากมีพรีเมียมและดิสเคานต์ที่กว้าง ผู้ถือครองยังไม่ยอมขาย ส่งผลให้ปริมาณสินค้าในตลาดมีจำกัด บริษัทแปรรูปทางล่างซื้อเพียงเล็กน้อยหรือหยุดซื้อโดยสิ้นเชิงเนื่องจากราคาสูงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าได้ทำการซื้อเพื่อปิดตำแหน่งที่ได้ทำเฮดจ์ไว้ ทำให้ราคาสูงขึ้น แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะยังคงต่ำ ในเวลาหลังจาก 9:40 น. ราคาก็เริ่มลดลงเล็กน้อย ท้ายที่สุดแล้ว ราคาการซื้อขายจริงในตลาดกลางจีนอยู่ระหว่างพรีเมียม 10 หยวนถึงพรีเมียม 60 หยวนเหนือราคาตลาดกลางจีน ในวันพฤหัสบดี ดัชนีความรู้สึกในการขายในตลาดกลางจีนอยู่ที่ 2.47 ลดลง 0.02 จากสัปดาห์ก่อน ขณะที่ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.13 เพิ่มขึ้น 0.06 จากสัปดาห์ก่อน ราคาอลูมิเนียม SMM ตลาดกลางจีนปิดที่ 23,810 หยวน/ตัน ลดลง 120 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ดิสเคานต์ 340 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2601 ขยายตัวขึ้น 70 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ความแตกต่างของราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -190 หยวน/ตัน แคบลง 20 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า
วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล: ในวันพฤหัสบดี ราคาอลูมิเนียมหลักในตลาดสดลดลงเล็กน้อยจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยราคา SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 24,000 หยวน/ตัน ตลาดเศษอลูมิเนียมติดตามราคาอลูมิเนียมหลักที่ลดลง ในวันพฤหัสบดี อลูมิเนียม UBC ที่ถูกกดเป็นก้อนเสนอขายในช่วง 17,700–18,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่เศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) เสนอขายในช่วง 19,300–19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาในเซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง เจียงซู เทียนจิน ซานตง และเจียงซีลดลง 100–200 หยวน/ตัน ในวันพฤหัสบดี ในแง่ของความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียมหลักและเศษอลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมแท่งผสมที่ไม่มีสีในฟอซานอยู่ที่ 3,766 หยวน/ตัน ในวันที่ 8 มกราคม ในขณะที่ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ อยู่ที่ 2,691 หยวน/ตัน เมื่อราคาอลูมิเนียมอยู่ในระดับสูง เศษอลูมิเนียมถูกบังคับให้ติดตามแนวโน้มขาขึ้น ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ "ราคาที่ระบุแต่ไม่มีการซื้อขายจริง" ความรู้สึกในการซื้อของภาคปลายทางเย็นลงอย่างมาก และการซื้อมีจำกัดเฉพาะความต้องการทันทีสัปดาห์หน้า ตลาดเศษอลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวอยู่ในระดับสูง โดยเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (ราคาขึ้นอยู่กับปริมาณอลูมิเนียม) จะซื้อขายในช่วง 18,800–19,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาอลูมิเนียมหลักที่สูงจะให้การสนับสนุนฐานราคากับเศษอลูมิเนียม แต่ความไม่มีประสิทธิภาพในการส่งผ่านต้นทุนตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมจะจำกัดพื้นที่สำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา แรงกดดันจากสต็อกและแหล่งกำเนิดเศษอลูมิเนียมที่กระจัดกระจายไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น แรงกดดันทางด้านความต้องการกำลังเพิ่มขึ้น เมื่อเทศกาลตรุษจีนใกล้เข้ามา บริษัทต่างๆ กำลังเข้าสู่การหยุดงานในช่วงวันหยุด และอัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตอลูมิเนียมรองจะลดลงมากขึ้น ขอบเขตของการลดการผลิตและการหยุดงานของบริษัทที่อยู่ต่ำกว่าจะขยายตัว และความต้องการในการสะสมสินค้าไม่น่าจะให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพ โดยรวมแล้ว การต่อสู้ระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มของราคาอลูมิเนียมหลัก การดำเนินการหยุดงานของภาคการผลิตที่อยู่ต่ำกว่า และกิจกรรมการซื้อขายก่อนวันหยุด ในขณะเดียวกันต้องระวังความเสี่ยงจากการถอยกลับจากระดับสูง
อัลลอยด์อลูมิเนียมรอง: ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 เปิดที่ 23,050 หยวน/ตันในวันพฤหัสบดี แกว่งตัวรอบ ๆ 23,000 หยวน/ตันในช่วงเช้า ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงบ่ายถึงระดับต่ำสุดที่ 22,405 หยวน/ตัน และปิดที่ 22,585 หยวน/ตัน ลดลง 450 หยวน/ตัน หรือ 1.95% จากวันก่อนหน้า ฝ่ายขายเป็นฝ่ายควบคุมการเพิ่มตำแหน่ง ปิดด้วยเทียนแท่งหมีที่มีเงาบนยาว ภาวะซื้อมากเกินไปในระยะสั้นเรียกร้องการปรับตัว แต่เส้นค่าเฉลี่ยยังให้การสนับสนุน ในตลาดสด ราคาอลูมิเนียมหยุดการเพิ่มขึ้นและถอยกลับในวันพฤหัสบดีสัปดาห์นี้ ราคา SMM A00 อลูมิเนียมลดลง 140 หยวน/ตันเหลือ 24,000 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ยังคงที่ที่ 23,700 หยวน/ตัน แม้ว่าราคา A00 อลูมิเนียมจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่เหนือ 24,000 หยวน ในตลาดอลูมิเนียมรอง ข้อเสนอในตอนเช้าส่วนใหญ่ยังคงแข็งแกร่ง แต่ในช่วงบ่ายบางผู้ผลิตตามการร่วงลงอย่างรวดเร็วของตลาดฟิวเจอร์ส ลดราคาลง 100–200 หยวน/ตัน ในภาวะราคาที่ร่วงลง ผู้ซื้อที่อยู่ต่ำกว่าแสดงความรู้สึกรอคอยอย่างแข็งแกร่ง มีการสะสมสินค้าเพียงเล็กน้อยสำหรับความต้องการที่จำเป็น ทำให้การทำธุรกรรมชะลอตัว ปัจจุบัน ตลาดอลูมิเนียมรองได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทั้งด้านบวกและลบ: การสนับสนุนต้นทุนและการขาดแคลนสินค้าให้พื้นฐานราคา แต่ความต้องการที่อ่อนแอและการกลัวราคาสูงสร้างแรงกดดันลง คาดว่าราคา ADC12 จะมีการถอยกลับในระดับสูงในระยะสั้น ทางด้านการนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 ต่างประเทศยังคงที่ในช่วง 2,820–2,850 ดอลลาร์/ตัน กำไรจากการนำเข้าจริงยังคงอยู่ที่ประมาณ 500 หยวน/ตัน
สรุปตลาดอลูมิเนียม:เมื่อเร็ว ๆ นี้ ด้านมาโครยังคงแข็งแกร่ง ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ยังคงขับเคลื่อนตรรกะของการผ่อนคลายทางการเงิน เพื่อสนับสนุนราคาโลหะมีค่าหลังจากที่ราคาทองแดงแตะระดับสูงสุด เงินทุนได้เปลี่ยนไปยังตลาดอลูมิเนียมที่มีมูลค่าต่ำกว่า สร้างการไล่ตามราคา ตัวเร่งปฏิกิริยาคู่จากนโยบายการเงินและการบริโภคใหม่ไม่เพียงแค่กระตุ้นความอยากเสี่ยงในตลาดสินค้าเท่านั้น แต่ยังเสริมสร้างความคาดหวังด้านความต้องการ สะท้อนกับปัจจัยต่างประเทศและเสริมสร้างพื้นฐานสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียม ในตลาดภายในประเทศ ความรู้สึกที่ร้อนแรงเกินไปได้ผ่านการปรับตัวอย่างมีเหตุผล นำไปสู่การถอยกลับของราคาอลูมิเนียมในระยะสั้น ด้านพื้นฐาน ความต้องการถูกจำกัดอย่างมากโดยราคาสูงและการจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม ในเดือนธันวาคม อัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปชั้นนำที่อยู่ต่ำกว่าลดลง และสัดส่วนการแปรรูปอลูมิเนียมเหลวลดลง 0.8% MoM มาอยู่ที่ 76.5% บ่งบอกถึงความอ่อนแอตามฤดูกาลของการบริโภคปลายทาง พื้นฐานปัจจุบันที่มีแรงกดดันจากการบริโภคและการสะสมสต็อกสังคม จำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังนโยบายมาโครที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงให้การสนับสนุนที่มั่นคง โดยรวมแล้ว เมื่อรู้สึกของตลาดเย็นลงและกองทุนที่ทำกำไรออกจากการลงทุนในระยะสั้น ราคาอลูมิเนียมขาดแรงขับเคลื่อนในการเพิ่มขึ้นต่อ SMM คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะถอยกลับจากระดับสูงในระยะใกล้
[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่การวิจัยหรือคำแนะนำการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
