1.5 รายงานการประชุมเช้า SMM
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: เนื่องจากวันหยุดปีใหม่ ตลาดกลางคืนของ SHFE อลูมิเนียมไม่มีการซื้อขายในวันสุดท้ายก่อนวันหยุด ในช่วงก่อนวันหยุด ราคาปิดของ SHFE อลูมิเนียมในช่วงเวลากลางวันอยู่ที่ 22,925 หยวน/ตัน ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด (MA5 22,918, MA60 22,921.33) แสดงถึงรูปแบบการปรับฐานที่แข็งแกร่ง ในตัวบ่งชี้ MACD DIF (-0.9677) และ DEA (-4.4827) ยังคงอยู่ใต้เส้นศูนย์ แต่แท่งฮิสโตแกรมกลับเป็นบวกอย่างมากที่ 7.0301 บ่งบอกถึงแรงกดดันขาลงที่อ่อนแอลงและการฟื้นตัวระยะสั้นที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ช่วงการซื้อขายหลักของ SHFE อลูมิเนียมคาดว่าจะอยู่ที่ 22,700-23,200 หยวน/ตัน LME อลูมิเนียมปิดที่ 3,021 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.80% ราคาได้ทำการซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด (MA5 3,022.20, MA60 3,021.22) ด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นแสดงการแยกทางเทคนิคที่เป็นบวกและโครงสร้างที่แข็งแกร่ง ทั้งสองเส้นของ MACD อยู่เหนือเส้นศูนย์ (DIF 0.1392, DEA 0.1045) ด้วยแท่งฮิสโตแกรมบวกเล็กน้อย (0.0694) รักษาแนวโน้มขาขึ้นที่อ่อนโยน ช่วงการซื้อขายหลักของ LME อลูมิเนียมคาดว่าจะอยู่ที่ 3,000-3,050 ดอลลาร์/ตัน
ภาพรวมเศรษฐกิจ: ในการพูดที่เตรียมไว้ล่วงหน้าสำหรับการประชุมประจำปีของสมาคมเศรษฐศาสตร์อเมริกันในวันเสาร์ (3 มกราคม) พอลสันกล่าวว่า "ฉันเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง ตลาดแรงงานจะมีความมั่นคง และอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้จะอยู่ที่ประมาณ 2% หากบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ การปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในภายหลังของปีนี้อาจเหมาะสม" โดยรวมแล้ว เธอแนะนำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระดับปานกลางอาจเกิดขึ้นในภายหลังของปี 2026 แต่เธอกล่าวว่าผลลัพธ์นี้ขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดี (กระทิง ★) เดวิด โรเซนเบิร์ก อดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ภาคเหนืออเมริกาของเมอร์ริลล์ ลินช์ ผู้ได้รับสมญาว่า "ศาสดาแห่งวอลล์สตรีท" ได้กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเผชิญกับความท้าทายสำคัญในปี 2026 ตลาดแรงงานอาจประสบภาวะหดตัวอย่างรุนแรง ซึ่งจะทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจอ่อนแอลงและบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงและรวดเร็ว (หมี ★)
พื้นฐาน: ด้านการผลิต โครงการอลูมิเนียมใหม่ในจีนและอินโดนีเซียยังคงขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง ด้วยการผลิตเฉลี่ยต่อวันที่เพิ่มขึ้นนอกจากนี้ โครงการอลูมิเนียมใหม่ในมองโกเลียในประกาศเปิดเดินเครื่องสำเร็จเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม คาดว่าการผลิตอลูมิเนียมเฉลี่ยต่อวันจะมีแนวโน้มขยายตัวเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้ ด้านอุปสงค์ ราคาสูงกำลังกดดันความต้องการรับสินค้าจากผู้ใช้ปลายน้ำ ก่อนวันหยุดยาว อัตราการเดินเครื่องของสถานประกอบการแปรรูปอลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำของจีนลดลง 1% จากสัปดาห์ก่อนเหลือ 59.9% รวมกับการควบคุมด้านสิ่งแวดล้อมในภาคกลางของจีนที่ยังคงเข้มง่างขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้บางสถานประกอบการแปรรูปอลูมิเนียมในท้องถิ่นหยุดดำเนินการโดยสมบูรณ์ ความต้องการอลูมิเนียมในตลาดกายภาพจึงหดตัวต่อเนื่อง คาดว่าการผลิตจะค่อยๆ ฟื้นตัวหลังวันหยุดยาว อัตราการเดินเครื่องโดยรวมของภาคส่วนปลายน้ำแสดงแนวโน้มลดลงในเดือนธันวาคม สัดส่วนอลูมิเนียมเหลวก็ลดลงเช่นกัน ลดลง 0.8% จากเดือนก่อนเหลือ 76.5% ซึ่งลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงต้นเดือน จากข้อมูลสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวของ SMM การผลิตแท่งอลูมิเนียมในประเทศเดือนธันวาคมลดลง 13.4% จากปีก่อนแต่เพิ่มขึ้น 7.7% จากเดือนก่อน ด้านสินค้าคงคลัง ตามสถิติของ SMM สินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมในเขตบริโภคหลักของประเทศบันทึกที่ 680,000 ตันในวันแรกของวันหยุดยาว เพิ่มขึ้น 20,000 ตัน compared to pre-holiday levels เนื่องจากราคาอลูมิเนียมสูงกดดันการเบิกสินค้าคงคลัง การขนส่งจากภาคตะวันตกเฉียงเหนือเป็นไปด้วยความราบรื่น และความคาดหมายว่าการผลิตแท่งอลูมิเนียมจะยังคงเพิ่มขึ้นก่อนวันตรุษจีน SMM คาดว่าสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 730,000 ตัน ภายในสิ้นเดือนมกราคม 2569 โดยคาดว่าจะมีแนวโน้มสะสมสินค้าคงคลังโดยรวมสำหรับไตรมาสแรก
ตลาดอลูมิเนียมขั้นปฐม:สัญญาอลูมิเนียม 2601 ของ SHFE ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเช้า โดยศูนย์กลางราคาเคลื่อนสูงขึ้น compared to the previous trading day เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ภายใต้อิทธิพลของวันหยุดยาวที่ใกล้เข้ามาและการปิดสิ้นปี อารมณ์ตลาดในภาคตะวันออกของจีนอ่อนแอลงโดยรวม ส่งผลให้การซื้อขายซบเซา เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคาซื้อขายหลักส่วนใหญ่อยู่ในช่วงส่วนลด 20 หยวน/ตัน ถึงส่วนลด 10 หยวน/ตันเทียบกับราคาเฉลี่ย SMM ดัชนีอารมณ์การขายสำหรับตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 1.99 เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ลดลง 0.03 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.11 ลดลง 0.13 จากสัปดาห์ก่อน ราคาอลูมิเนียมเกรด A00 ของ SMM ถูกเสนอราคาที่ 22,460 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 280 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่ส่วนลด 210 หยวน/ตันเทียบกับสัญญา 2601 ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้าเมื่อวันพุธที่ผ่านมา การซื้อขายในตลาดภาคกลางของจีนยังคงซบเซา การควบคุมที่เข้มงวดขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม รวมกับการเพิ่มขึ้นอีกครั้งของราคาอลูมิเนียม ทำให้ความต้องการอ่อนแอลงยิ่งขึ้น นอกจากนี้ เนื่องจากวันหยุดเทศกาลปีใหม่ใกล้เข้ามา บางองค์กรได้หยุดการซื้อขายเพื่อปิดบัญชีสิ้นปี ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายในตลาดโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ โดยส่วนใหญ่ประกอบด้วยผู้ค้าที่ขายสินค้าออกในราคาต่ำ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ในช่วงระหว่างราคาเท่ากันกับราคาลด 40 หยวน/ตัน เทียบกับราคาภาคกลางของจีน ดัชนีความรู้สึกในการขายของตลาดภาคกลางของจีนเมื่อวันพุธที่ผ่านมาอยู่ที่ 2.66 ลดลง 0.06 เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 1.50 ลดลง 0.03 เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ราคาอลูมิเนียมภาคกลางของจีนของ SMM ปิดที่ 22,240 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 270 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ในส่วนลด 430 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2601 ลดลง 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -220 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า
วัตถุดิบอลูมิเนียมรีไซเคิล:เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคาอลูมิเนียมหลักในตลาดสปอตเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า โดย SMM A00 สปอตปิดที่ 22,460 หยวน/ตัน ตลาดอลูมิเนียมเศษซากก็ตามราคาอลูมิเนียมหลักที่เพิ่มขึ้น บางองค์กรที่ใช้เศษซากรายงานว่ามีสินค้าคงคลังอลูมิเนียมอัลลอยด์ที่ผ่านการขึ้นรูปที่เก็บรวบรวมในช่วงฤดูที่มีความต้องการสูงสูง และขาดคำสั่งซื้อที่เพียงพอในมือเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสินค้าคงคลังวัตถุดิบ ทำให้พวกเขาชะลอการจัดซื้อเศษซากที่เกี่ยวข้องชั่วคราว เมื่อปี 2026 ใกล้เข้ามา การดำเนินการตามนโยบายการรีไซเคิลทรัพยากรยังคงเผชิญกับอุปสรรคที่สำคัญ โดยมีปัญหาเกี่ยวกับบุคคลธรรมดาและวงเงินสูงสุดของใบกำกับภาษียังคงเป็นเรื่องที่ยากจะแก้ไข บางองค์กรรีไซเคิลได้เลือกที่จะส่งภาระภาษีเพิ่มเติมไปยังฝั่งซัพพลายเศษซากอลูมิเนียมแล้ว ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อแรงกดดันให้ราคาเศษซากอลูมิเนียมลดลง เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคา UBC บาล์ลอยู่ในช่วง 16,800-17,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษซากอลูมิเนียมที่ตึงตัว (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) อยู่ในช่วง 18,400-18,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคาในเซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง มณฑลเจียงซู เทียนจิน และมณฑลซานตง เพิ่มขึ้น 200-300 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคาในกุ้ยโจว เหอหนาน เจียงซี และหูเป่ย เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน หรือคงที่เป็นส่วนใหญ่เกี่ยวกับความต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ความต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมท่อผสมที่ไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 3,084 หยวน/ตัน ในวันที่ 31 ธันวาคม ในขณะที่ความต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียดอยู่ที่ 2,009 หยวน/ตัน คาดว่าราคาตลาดเศษอลูมิเนียมภายในประเทศจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงรอบวันปีใหม่ แต่ควรระวังการปรับตัวลงในระดับสูง ด้านการจัดหา ปัญหาการเปลี่ยนแปลงภาระภาษีกำลังส่งผลต่อโครงสร้างการจัดหาในตลาด ด้านความต้องการ การสะสมความต้องการจากบริษัทอัลลอยด์อลูมิเนียมก่อนเทศกาลตรุษจีนจะสนับสนุนการจัดหาเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียดต่อไป แต่สัญญาณของการชะลอตัวของความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมหล่อหลอมเริ่มชัดเจนขึ้น ร่วมกับความไม่แน่นอนจากการแกว่งของราคากำลังทำให้ความต้องการโดยรวมลดลง ทางด้านนโยบาย ความไม่แน่นอนจากการจำกัดการผลิตเพื่อรักษาสิ่งแวดล้อมในภาคกลางและฉงชิ่งจะยังคงกดดันความต้องการในพื้นที่ในระยะสั้น ในด้านแนวโน้มราคา ศูนย์กลางของเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ในช่วง 18,200-18,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ความสนใจในระยะสั้นควรมุ่งที่สัญญาณของการผ่อนคลายนโยบายจำกัดการผลิตเพื่อรักษาสิ่งแวดล้อม การเปลี่ยนแปลงในการจัดหาของภาคธุรกิจ และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงภาระภาษีต่อราคาขั้นต่ำ
อัลลอยด์อลูมิเนียม:ด้านฟิวเจอร์ส เมื่อวันพุธที่แล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 เปิดที่ 21,480 หยวน/ตัน ลดลงเล็กน้อยไปที่จุดต่ำสุดของวันที่ 21,425 หยวน/ตันในช่วงเช้า ก่อนที่จะทรงตัวและฟื้นตัว จากนั้นรักษาระดับการเพิ่มขึ้นตลอดวัน พุ่งขึ้นไปที่จุดสูงสุดของวันที่ 21,865 หยวน/ตันใกล้เวลาปิด และปิดที่ 21,855 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 345 หยวน/ตัน หรือ 1.60% จากการปิดครั้งก่อน โมเมนตัมขาขึ้นยังคงขยายตัว ราคาทะลุระดับสูงสุดในระยะสั้นแนวโน้มขาขึ้นยังคงเป็นฝ่ายควบคุม ตลาดสด เมื่อวันพุธที่แล้ว ราคาอลูมิเนียมและทองแดงแข็งแกร่งขึ้นอีกครั้ง ราคา SMM A00 อลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 280 หยวน/ตัน เป็น 22,460 หยวน/ตัน ทำให้ศูนย์กลางต้นทุนของวัตถุดิบสำหรับอลูมิเนียมรีไซเคิลเพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคา SMM ADC12 เพิ่มขึ้น 150 หยวน/ตัน เป็น 22,450 หยวน/ตันแม้ว่าด้านวัตถุดิบจะมีแนวโน้มความรู้สึกขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่ผลการดำเนินงานของความต้องการกลับอ่อนแอ องค์กรที่ทำการหล่อแบบไดคาสต์ ซึ่งได้รับผลกระทบจากการลดลงของคำสั่งซื้อและราคาอะลูมิเนียมที่สูง แสดงให้เห็นถึงความรู้สึกในการจัดซื้อที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้การซื้อขายอยู่ในภาวะติดขัด และจำนวนวันหยุดในช่วงปีใหม่ (1-3 วัน) มีเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ภายในสัปดาห์ ภายใต้แรงผลักดันจากส่วนต่างราคาสปอตและฟิวเจอร์สที่ขยายกว้างขึ้น ผู้ค้าขายของได้อย่างแข็งขัน เร่งความเร็วในการลดสต็อกสินค้าคงคลังทางสังคมโดยรวม ถึงแม้ว่าจะมีการสนับสนุนจากด้านต้นทุนและด้านอุปทาน แต่ความต้องการที่อ่อนแอและความกลัวราคาสูงได้กดดันพื้นที่ขาขึ้นของราคา คาดว่าราคา ADC12 จะผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น ด้านการนำเข้า ราคาเสนอขาย ADC12 จากต่างประเทศปัจจุบันอยู่ในช่วง 2,660–2,690 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน เนื่องจากราคาภายในประเทศปรับตัวสูงขึ้นอีก ผลกำไรแบบเรียลไทม์สำหรับการนำเข้าได้ขยายตัวถึงประมาณ 500 หยวนต่อตัน
สรุปตลาดอะลูมิเนียม:โดยรวมแล้ว สัญญาณมหภาคเชิงบวกล่าสุดยังคงถูกปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่อง การประชุมงานการคลังภายในประเทศได้ชี้แจงว่าในปี 2026 จะมีการขยายรายจ่ายและพยายามส่งเสริมการบริโภค โดยมุ่งเน้นไปที่พื้นที่ต่างๆ เช่น กองกำลังการผลิตใหม่คุณภาพสูง นอกจากนี้ การดำเนินการตามแผนการอุดหนุนระดับชาติและกองทุนจัดสรรในปี 2026 ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการเปลี่ยนใหม่สำหรับสินค้าอุปโภคบริโภค คาดว่าจะส่งเสริมความต้องการอะลูมิเนียมปลายทางในระยะกลางและยาว สร้างความคาดหวังพื้นฐานจากการสนับสนุนนโยบาย ด้านความต้องการ ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากการกดดันของราคาสูงและข้อจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนโดยการปกป้องสิ่งแวดล้อม อัตราการดำเนินงานขององค์กรแปรรูปปลายทางชั้นนำลดลงในเดือนธันวาคม สัดส่วนของอะลูมิเนียมเหลวลดลง 0.8 จุดร้อยละเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนเหลือ 76.5% และการบริโภคสุดท้ายแสดงแนวโน้มอ่อนแอตามฤดูกาล โดยรวมแล้ว ความคาดหวังนโยบายมหภาคที่แข็งแกร่งเป็นหัวข้อร้อนของการให้ความสนใจและการซื้อขายล่าสุดในตลาดอะลูมิเนียมอย่างไม่ต้องสงสัย และยังสร้างแนวป้องกันด้านล่างสำหรับราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม ความจริงของการบริโภคพื้นฐานที่ถูกกดดันและสต็อกที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะจำกัดโมเมนตัมสำหรับราคาที่จะเพิ่มขึ้นต่อไปอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะผันผวนในระดับสูงเป็นหลักในระยะสั้น โดยมีแรงต้านทานที่ชัดเจนด้านบน
[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงเพื่อการอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจในการลงทุนหรือการวิจัย ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระการตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับเอสเอ็มเอ็ม]
