12.31 สรุปการประชุมเช้า SMM
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:เซสชันคืนก่อนปิดที่ 22,615 หยวน/ตัน ขึ้น 0.87% ราคาอยู่ต่ำกว่า MA5 (22,629) แต่ยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด MA5 ถึง MA60 (22,622.25) มีการรวมตัวกันสูง บ่งบอกถึงรูปแบบการปรับฐานที่แข็งแกร่ง เส้น MACD อยู่เหนือแกนศูนย์ (DIF 0.9883, DEA 0.8756) ด้วยแท่งฮิสโตแกรมเป็นบวก (0.2454) รักษาท่าทีกระทิงไว้ ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE คาดว่าจะอยู่ที่ 22,400-22,800 อลูมิเนียม LME ปิดที่ $2,986.5/ตัน ในเซสชันคืนก่อน ขึ้น 1.22% ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นทั้งหมด (MA5 2,985.50, MA60 2,985.35) ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ให้การสนับสนุน เส้น MACD กลับมาเป็นบวกใกล้แกนศูนย์ (DIF 0.1560, DEA 0.1219) และแท่งฮิสโตแกรมเป็นบวกเล็กน้อย (0.0681) แสดงถึงการเพิ่มขึ้นของโมเมนตัมระยะสั้นเล็กน้อย ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME คาดว่าจะอยู่ที่ 2,950-3,000
ด้านเศรษฐกิจมหภาค:แผนการสนับสนุนระดับชาติปี 2026 ได้รับการเผยแพร่ทางการแล้ว คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) และกระทรวงการคลังได้ออก "ประกาศเรื่องการดำเนินนโยบายการเปลี่ยนแปลงอุปกรณ์ขนาดใหญ่และการแลกเปลี่ยนสินค้าผู้บริโภคในปี 2026" พร้อมกับเงินทุนจำนวน 62.5 พันล้านหยวนในการสนับสนุนการแลกเปลี่ยนสินค้าผู้บริโภค (กระทิง ★) รายงานการประชุมของเฟดสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมระบุว่า FOMC ตกลงที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม แต่เจ้าหน้าที่มีความเห็นแตกต่างกันอย่างมาก บางผู้เข้าร่วมระบุว่าตามแนวโน้มเศรษฐกิจของพวกเขา หลังจากลดช่วงเป้าหมายในการประชุมนี้ อาจจำเป็นต้องรักษาช่วงเป้าหมายไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเวลาสักระยะ รายงานยังระบุด้วยว่าหากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปตามที่คาดการณ์ ส่วนใหญ่ของเจ้าหน้าที่มองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นสิ่งที่เหมาะสม (กลาง ★)
พื้นฐาน:ด้านอุปทาน โครงการอลูมิเนียมใหม่ในจีนและอินโดนีเซียยังคงขยายตัว ผลิตภัณฑ์เฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นต่อไป นอกจากนี้ โครงการอลูมิเนียมใหม่ในมองโกเลียภายในประเทศประกาศว่าประสบความสำเร็จในการเปิดไฟเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม ในระยะสั้น คาดว่าผลิตภัณฑ์เฉลี่ยต่อวันของอลูมิเนียมจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ด้านความต้องการ ราคาสูงกดดันความต้องการรับสินค้าของฝ่ายล่าง และมาตรการควบคุมที่เกี่ยวข้องกับสิ่งแวดล้อมในภาคกลางของจีนได้รุนแรงขึ้น ทำให้โรงงานแปรรูปอลูมิเนียมท้องถิ่นบางแห่งหยุดการผลิตเต็มรูปแบบ ความต้องการสดลดลงตามลำดับ คาดว่าการผลิตจะค่อยๆ ฟื้นตัวหลังวันหยุดปีใหม่ อัตราการดำเนินงานลดลง ด้านสต็อก ตามสถิติของ SMM สต็อกอลูมิเนียมก้อนในพื้นที่การบริโภคหลักบันทึกไว้ที่ 660,000 ตันในวันพุธนี้ เพิ่มขึ้น 15,000 ตันเมื่อเทียบกับวันจันทร์นี้
ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในเซสชันเช้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียม SHFE 2601 ลดลง ศูนย์กลางราคาต่ำกว่าวันทำการก่อนหน้านี้อย่างมาก ในวันอังคาร ราคาอลูมิเนียมลดลง และความต้องการซื้อในตลาดตะวันออกของจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยมีผู้ใช้งานฝ่ายล่างบางคนทำการสะสมสินค้า แต่เนื่องจากการปิดบัญชีปลายปี ความต้องการซื้อขายโดยรวมยังคงต่ำ ในวันอังคาร ราคาการซื้อขายหลักอยู่ระหว่างส่วนลด 10 หยวน/ตัน ถึงราคาเท่ากับราคาเฉลี่ย SMM ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.03 ลดลง 0.1 WoW ในขณะที่ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.24 เพิ่มขึ้น 0.04 WoW ราคา SMM A00 อลูมิเนียมอยู่ที่ 22,180 หยวน/ตัน ลดลง 310 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้านี้ อยู่ที่ส่วนลด 200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา '26 มกราคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อน ราคาอลูมิเนียมปรับตัวลง แต่ความต้องการฝ่ายล่างยังคงอ่อนแอ การจำกัดการผลิตจากมาตรการสิ่งแวดล้อมทำให้โรงงานแปรรูปอลูมิเนียมในภาคกลางของจีนหยุดการจัดซื้อวัตถุดิบ ซึ่งทำให้ความต้องการซื้อของผู้ค้าลดลง ตลาดโดยรวมมีการทำธุรกรรมอ่อนแอ แต่คาดว่าจะดีขึ้นหลังจากโรงงานแปรรูปค่อยๆ กลับมาดำเนินการหลังวันหยุดปีใหม่ ในวันอังคาร ราคาการซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ระหว่างส่วนลด 30 หยวน/ตัน ถึงราคาเท่ากับราคาภาคกลางของจีน ดัชนีความต้องการขายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.72 ลดลง 0.01 WoW ในขณะที่ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 1.53 เพิ่มขึ้น 0.16 WoW ราคา SMM อลูมิเนียมภาคกลางของจีนปิดที่ 21,970 หยวน/ตัน ลดลง 330 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้านี้ อยู่ที่ส่วนลด 410 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา '26 มกราคม ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันก่อน ความต่างราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้คือ -210 หยวน/ตัน ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันก่อน
วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล: ในวันอังคาร ราคาอะลูมิเนียมหลักที่ซื้อขายสดปรับลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยราคาปิดของ SMM A00 อยู่ที่ 22,180 หยวน/ตัน ตลาดเศษอะลูมิเนียมตามแนวโน้มราคาอะลูมิเนียมหลักที่ลดลง บางบริษัทรีไซเคิลเศษโลหะผสมอะลูมิเนียมกล่าวว่ามีสต็อกเศษอะลูมิเนียมสะสมมากในช่วงฤดูกาลสูงสุด และขาดคำสั่งซื้อเพียงพอในการป้องกันสต็อกวัตถุดิบ จึงชะลอการจัดซื้อวัสดุเศษที่เกี่ยวข้องชั่วคราว เมื่อเข้าใกล้ปี 2026 การดำเนินนโยบายรีไซเคิลทรัพยากรยังคงเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ เช่น ปัญหาผู้คนและข้อจำกัดของใบกำกับภาษี บางบริษัทรีไซเคิลเลือกที่จะโอนภาระภาษีเพิ่มเติมไปยังฝ่ายจำหน่ายเศษอะลูมิเนียม เพิ่มความเสี่ยงของการกดดันราคาเศษอะลูมิเนียมให้ต่ำลง ในวันอังคาร เศษกระป๋องอะลูมิเนียมถูกเสนอราคาที่ 16,700-17,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่เศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาที่ 18,300-18,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาในเซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง เจียงซู เทียนจิน และซานตงลดลง 100-300 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคาในกุ้ยโจว เหอหนาน เจียงซี และหูเป่ยลดลง 100 หยวน/ตัน หรือทรงตัว คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมภายในประเทศจะทรงตัวที่ระดับสูงในช่วงวันหยุดปีใหม่ แต่ควรระวังความเสี่ยงจากการปรับลงจากระดับสูง ฝ่ายจำหน่าย ปัญหาการโอนภาระภาษีส่งผลต่อโครงสร้างการจำหน่าย ฝ่ายความต้องการ ความต้องการสำรองของบริษัทโลหะผสมอะลูมิเนียมที่สองสำหรับเทศกาลตรุษจีนจะสนับสนุนการจัดซื้อเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ ต่อไป แต่สัญญาณการชะลอตัวของความต้องการจากบริษัทด้านการหล่อแบบและการรอคอยจากความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมทำให้การสนับสนุนราคาโดยรวมอ่อนแอลง ที่ระดับนโยบาย ความไม่แน่นอนของการจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมในภาคกลางและฉงชิ่งยังคงกดดันความต้องการในระยะสั้น ราคาเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) ทรงตัวที่ 18,200-18,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ความสนใจในระยะสั้นควรมุ่งที่สัญญาณการคลายกฎจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม การเปลี่ยนแปลงอัตราการจัดซื้อของบริษัทด้านล่าง และผลกระทบของการโอนภาระภาษีต่อราคาพื้นฐาน
โลหะผสมอะลูมิเนียมที่สอง:ในตลาดฟิวเจอร์ส ในวันอังคาร สัญญาฟิวเจอร์สโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อที่ซื้อขายมากที่สุด 2602 เปิดที่ 21,330 หยวน/ตัน แตะจุดต่ำสุดของวันที่ 21,320 หยวน/ตัน ก่อนที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วแตะจุดสูงสุดของวันที่ 21,670 หยวน/ตัน แล้วลดลงภายใต้แรงกดดันและปิดที่ 21,475 หยวน/ตัน ลดลง 170 หยวน/ตัน หรือ 0.79% จากวันก่อนหน้า แนวโน้มในวันนั้นแสดงรูปแบบการแตะจุดต่ำสุดและฟื้นตัว แล้วลดลงหลังแตะจุดสูงสุด โดยฝ่ายหมีเพิ่มตำแหน่งหลัก ในตลาดสดวันอังคาร ราคา SMM A00 อลูมิเนียมลดลงอย่างมาก 310 หยวน/ตัน ไปที่ 22,180 หยวน/ตัน ราคา SMM ADC12 ลดลง 100 หยวน/ตัน ไปที่ 22,300 หยวน/ตัน หลังจากแตะระดับสูงสุดในสามปี ราคาอลูมิเนียมปรับตัวลดลงอย่างมาก และราคาทองแดงลดลงกว่า 3,000 หยวน/ตันในวันเดียว ทำให้ราคาเศษอลูมิเนียมลดลง 100-300 หยวน/ตันทั่วทั้งตลาด ข้อเสนอของโรงงานอลูมิเนียมที่สองแตกต่างกัน: บางคนลดราคา 100 หยวน/ตันตามตลาด ในขณะที่บางคนยังคงราคาเดิมและรอดูสถานการณ์ ทำให้ราคาแข็งแกร่ง ฝ่ายความต้องการ ได้รับผลกระทบจากราคาอลูมิเนียมที่สูงและการปิดบัญชีปลายปี ประสิทธิภาพโดยรวมอ่อนแอ ความต้องการซื้อจากด้านล่างไม่เพียงพอ และตลาดแสดงภาวะ "มีราคาแต่ไม่มีตลาด" โดยรวมแล้ว ต้นทุนสูงและความต้องการที่จำกัดสนับสนุนราคา แต่ความต้องการที่ลดลงและการแกว่งของราคาอลูมิเนียมที่ระดับสูงกดดันความต้องการจัดซื้อจากด้านล่าง ทำให้โอกาสในการปรับตัวขึ้นของราคาจำกัด คาดว่าราคา ADC12 จะทรงตัวที่ระดับสูงในระยะสั้น ฝ่ายนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 ต่างประเทศในปัจจุบันเพิ่มขึ้นเล็กน้อยไปที่ช่วง 2,660-2,690 ดอลลาร์/ตัน กำไรจากการนำเข้าจริงอยู่ที่ประมาณ 300 หยวน/ตัน
สรุปตลาดอลูมิเนียม:มุมมองเชิงมาโคร การดำเนินแผนการชดเชยระดับชาติปี 2026 และการจ่ายเงินทุน มุ่งเน้นการกระตุ้นการแลกเปลี่ยนสินค้าใช้สอย คาดว่าจะกระตุ้นความต้องการอลูมิเนียมด้านล่างในระยะกลางถึงยาว สร้างความคาดหวังทางนโยบายที่ต่ำ ฝ่ายความต้องการถูกจำกัดโดยราคาสูงและการจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม อัตราส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลงอย่างมาก และอัตราการดำเนินงานในภาคการอัดรีดและอื่น ๆ ยังคงอ่อนแอ แสดงถึงการบริโภคสดที่อ่อนแอ ทั้งหมดนี้ ความต้องการพื้นฐานที่ถูกกดดันและการสะสมสต็อกที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของราคาอย่างมาก คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะแกว่งตัวในระยะสั้น โดยมีแรงต้านทานที่ชัดเจนที่ระดับสูง
[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
