เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตามเวลาตะวันออก รายงานจำนวนพนักงานนอกภาคเกษตรล่าสุดที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานแห่งชาติสหรัฐอเมริกา (US Bureau of Labor Statistics) ได้สร้างความสบายใจให้กับวอลล์สตรีท
รายงานระบุว่า จำนวนพนักงานนอกภาคเกษตรที่ปรับตามฤดูกาลของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 139,000 คน แม้ว่าตัวเลขนี้จะเป็นระดับที่ต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ แต่ก็ยังสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 130,000 คน ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ที่ 4.2% เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ซึ่งก็ช่วยบรรเทาความกังวลว่าตลาดแรงงานเริ่มชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ เตือนว่า ผลกระทบจากภาษีศุลกากรของทรัมป์ต่อการจ้างงานในสหรัฐฯ อาจจะยังไม่ปรากฏอย่างชัดเจนจนกระทั่งเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม ดังนั้น วอลล์สตรีทและเฟดสหรัฐฯ อาจจะยังเร็วเกินไปที่จะลดความระมัดระวังลง
ยังเร็วเกินไปที่จะผ่อนคลายในตอนนี้
ตั้งแต่เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว ตามเวลาตะวันออก โจ บรูซูเอลลาส (Joe Brusuelas) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RSM เขียนในรายงานของเขาว่า "เราเชื่อว่ายังเร็วเกินไปที่รายงานการจ้างงาน (เดือนพฤษภาคม นอกภาคเกษตร) จะสะท้อนผลกระทบเชิงลบจากนโยบายการค้า"ผลกระทบนี้จะสะท้อนให้เห็นอย่างเต็มที่ในรายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมเท่านั้น"
แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ จะประกาศนโยบายภาษีศุลกากรทั่วโลกตั้งแต่ "วันปลดปล่อย" (2 เมษายน) แต่เนื่องจากนโยบายการค้าของทรัมป์มีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง และความล่าช้าที่เกิดจากการส่งผ่านทางเศรษฐกิจ ผลกระทบที่ลึกซึ้งของภาษีศุลกากรต่อเศรษฐกิจและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ อาจจะยังไม่รู้สึกได้อย่างเต็มที่จนกระทั่งกลางฤดูร้อน
โจ บรูซูเอลลาส ยังระบุว่า ตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ปัจจุบันได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการชะลอตัวโดยรวมแล้ว ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบจากภาษีศุลกากรในระยะแรก
เจ้าของธุรกิจในสหรัฐฯ อาจจะกำลังรอดูสถานการณ์
ในความเป็นจริง "ความยืดหยุ่น" เคยเป็นคำสำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงการระบาดของโรคโควิด-19 ลักษณะนี้ก็ใช้ได้ในช่วงขัดแย้งทางการค้าในปัจจุบันเช่นกัน
คล้ายกับช่วงเวลาโรคโควิด-19 เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มในการรักษาอัตราการเลิกจ้างงานให้อยู่ในระดับต่ำและกิจกรรมทางธุรกิจที่คงที่ อย่างไรก็ตาม ด้วยการบังคับใช้ภาษีศุลกากร ข้อมูลเศรษฐกิจเดือนพฤษภาคมได้เริ่มแสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการชะลอตัวในการจ้างงานของสหรัฐฯ และข้อมูลผลผลิตการผลิต
แม้ว่านักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จะไม่ยุบลงแต่ตลาดแรงงานก็อาจแสดงให้เห็นถึงสถานะของ "ความลังเล" และ "การหยุดชะงัก" มากขึ้น—เนื่องจากนายจ้างทางธุรกิจต่างก็ตระหนักมากขึ้นว่ากลยุทธ์ที่ดีที่สุดในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนนี้คือการรอดูสถานการณ์—นั่นคือไม่เลิกจ้างพนักงานเป็นจำนวนมากและไม่เพิ่มการจ้างงาน
แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในข้อมูลจำนวนพนักงานนอกภาคเกษตรด้วยว่า แม้ว่าอัตราการว่างงานจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่การเติบโตของจำนวนพนักงานนอกภาคเกษตรก็ลดลงทุกเดือน
ซึ่งจริงๆ แล้วไม่ใช่ข่าวดีสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ — แม้ว่าตลาดแรงงานจะไม่ล่มสลาย แต่การหยุดจ้างงานเป็นเวลานานของบริษัทต่างๆ ก็จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจเช่นกัน
"เรากำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยน และความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยคู่กับเงินเฟ้ออาจแพร่กระจายไปสู่ระดับตลาดที่กว้างขึ้น" คริส ซัคคาเรลลี ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Northlight Asset Management กล่าว "เรากำลังเห็นการลดลงของผลผลิต การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ และในขณะเดียวกันก็มีสัญญาณของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น (หรือคงที่)"
