เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ สองรายระบุเมื่อวันอังคารว่า ราคาสินค้ามีแนวโน้มจะปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ซึ่งคำถามในตอนนี้ก็คือ การกระทบกระเทือนด้านเงินเฟ้อจะเป็นเพียงชั่วคราวหรือจะยืดเยื้อไปอีกระยะเวลาหนึ่ง
ในวันเดียวกันนั้นราฟาเอล โบสติก ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาแอตแลนต้ากล่าวระหว่างการประชุมในรัฐฟลอริด้าว่า "สิ่งหนึ่งที่เราได้ยินมาคือ จนถึงตอนนี้ ผลกระทบจากภาษีนำเข้าส่วนใหญ่ยังไม่ปรากฏในข้อมูลเลย มีการเร่งสต๊อกสินค้าและสร้างสินค้าคงคลังไว้ล่วงหน้าเป็นจำนวนมาก และเราได้รับรายงานจากธุรกิจมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่ากลยุทธ์เหล่านี้... เริ่มสูญเสียประสิทธิภาพไปแล้ว"
"หากกลยุทธ์ 'เร่งสต๊อกสินค้าล่วงหน้า' เหล่านี้สูญเสียประสิทธิภาพ เราจะเห็นการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้า และจากนั้นเราจะได้เห็นว่าผู้บริโภคจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อย่างไร" เขากล่าวเสริม
โบสติกคาดการณ์ในตอนนี้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องรอเวลานานขึ้นเพื่อชี้แจงทิศทางเศรษฐกิจและปรับอัตราดอกเบี้ย เขาคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 0.25 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ และจะรอดูสถานการณ์เป็นเวลาสองสามเดือน (สามถึงหกเดือน) เพื่อดูว่าผลกระทบจากนโยบายของรัฐบาลทรัมป์จะชัดเจนขึ้นมากน้อยเพียงใด
"เราควรรอดูว่าเศรษฐกิจจะเดินหน้าไปในทิศทางไหนก่อนที่จะดำเนินการอย่างเด็ดขาด" เขากล่าว
โดยบังเอิญอัลเบอร์โต มูซาเลม ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ก็ได้กล่าวถึงผลกระทบจากภาษีนำเข้าในวันเดียวกันนี้เช่นกัน เขาชี้ให้เห็นว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องระมัดระวังการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นก่อน และกุญแจสำคัญในความพยายามนี้ก็คือ การประเมินว่าการเพิ่มขึ้นของราคาในอนาคตจะเป็นเหตุการณ์ครั้งเดียวหรือมีศักยภาพที่จะพัฒนาไปเป็นการเพิ่มขึ้นที่ยืดเยื้อมากขึ้น
มูซาเลมกล่าวว่า แม้ว่าแผนการขึ้นภาษีอาจจะถูกปรับลดลงแล้ว แต่ก็ "ดูเหมือนว่าจะยังคงมีผลกระทบอย่างมากต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะสั้น" โดยมี "ผลกระทบโดยตรงและเป็นครั้งเดียวต่อราคาสินค้าสำเร็จรูปที่นำเข้า ผลกระทบทางอ้อมต่อราคาสินค้าและบริการที่ผลิตในประเทศ และอาจมีผลกระทบรอบสองต่อเงินเฟ้อ"
เขากล่าวเสริมว่าการสรุปอย่างเร็วเกินไปว่าผลกระทบด้านเงินเฟ้อจะจางหายไปด้วยตัวเอง "อาจเสี่ยงต่อการประเมินระดับและความยืดเยื้อของเงินเฟ้อต่ำเกินไป" และก่อให้เกิดปัญหาเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอนาคต
ในขณะเดียวกัน มูซาเลม ย้ำว่า ความไม่แน่นอนในระดับสูงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการค้าและนโยบายอื่นๆ ของรัฐบาลทรัมป์ อาจนำไปสู่การชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่สำคัญ เนื่องจากครัวเรือนและธุรกิจชะลอการตัดสินใจใช้จ่ายและลงทุนในขณะที่รอข้อมูลที่ชัดเจนมากขึ้น
"หากเศรษฐกิจต้องการดำเนินการใช้จ่ายทุนต่อไป ต้องการดำเนินการจ้างงานต่อไป และการตัดสินใจทั้งหมดเหล่านี้ถูกชะลอลงเนื่องจากความไม่แน่นอน แล้วสิ่งนั้นจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจที่ผมคาดการณ์ไว้" "ผมไม่ต้องการให้การประมาณการตัวเลขที่แน่นอน แต่ผมคิดว่ามันมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบที่ค่อนข้างสำคัญ" เขากล่าวเพิ่มเติม
อย่างไรก็ตาม จนถึงตอนนี้ ผลกระทบหลักดูเหมือนจะปรากฏในการสำรวจความเชื่อมั่น การสำรวจเหล่านี้ระบุว่า ครัวเรือนและธุรกิจมีความเชื่อมั่นในแนวโน้มเศรษฐกิจน้อยลง และคาดการณ์ว่าจะมีอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
นอกจากนี้ สตีเฟน มิแรน ประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทำเนียบขาว ได้ปฏิเสธในวันอังคารว่า ภาษีศุลกากรที่รัฐบาลทรัมป์กำหนดมาจนถึงปัจจุบัน รวมถึงภาษีที่อาจเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า จะนำไปสู่เงินเฟ้อที่มีนัยสำคัญ
"เราได้กำหนดภาษีศุลกากรมาตั้งแต่วันแรกของรัฐบาลนี้ แต่ก็ไม่ได้ส่งผลกระทบที่มีนัยสำคัญต่อเงินเฟ้อจริงๆ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้" เขากล่าว
