เนื่องจากความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับอังกฤษและจีนได้คลี่คลายลงบ้าง ความกังวลของนักลงทุนในวอลล์สตรีทเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของทรัมป์จึงลดน้อยลงเมื่อเร็วๆ นี้ โดยหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นเวลาห้าวันเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและใกล้จะสร้างสถิติสูงสุดอีกครั้ง
อย่างไรก็ตาม เมื่อคลื่นลูกหนึ่งสงบลง ก็มีคลื่นลูกใหม่เกิดขึ้น สัปดาห์นี้ มีอุปสรรคใหม่เกิดขึ้นสำหรับนักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ — ครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องภาษีศุลกากร แต่เป็นเรื่องแนวโน้มหนี้สินของสหรัฐฯ
มูดี้ส์ ปรับลดอันดับเครดิตสหรัฐฯ
เมื่อค่ำวันศุกร์ที่ผ่านมา ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ บริษัท มูดี้ส์ อินเวสเตอร์ส เซอร์วิส ประกาศว่า ได้ปรับลดอันดับเครดิตสูงสุดของรัฐบาลสหรัฐฯ จาก Aaa เป็น Aa1 โดยโทษว่าเป็นเพราะประธานาธิบดีและสมาชิกรัฐสภาสหรัฐฯ ที่ต่อเนื่องกันที่ทำให้ขาดดุลงบประมาณพองตัว มูดี้ส์ระบุว่ามีสัญญาณเพียงเล็กน้อยที่ขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ จะลดลง
ดังนั้น เมื่อเช้าวันจันทร์สัปดาห์นี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะกลางและระยะยาว ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐฯ ล้วนปรับตัวลง สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ปัจจุบัน สภาคองเกรสสหรัฐฯ กำลังหารือเกี่ยวกับการลดหย่อนภาษีเพิ่มเติมโดยไม่มีแหล่งเงินทุน อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เข้ารับตำแหน่ง เขาได้ใช้ "ไม้ตีภาษีศุลกากร" อย่างไม่เลือกปฏิบัติและพยายามที่จะโค่นล้มความร่วมมือทางการค้าที่มีมาอย่างยาวนานที่สหรัฐฯ ได้สร้างขึ้นกับประเทศในยุโรปและแคนาดา ทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูเศร้าหมองมากขึ้นเรื่อยๆ
เมื่อวันจันทร์สัปดาห์นี้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี หลังจากปรับตัวขึ้นเมื่อปลายวันศุกร์ที่แล้ว ยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.5% เป็นส่วนใหญ่ โดยขึ้นไปที่ 4.515% ณ เวลาที่รายงานข่าว ซึ่งเพิ่มขึ้น 7.6 จุดฐาน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี เพิ่มขึ้น 10 จุดฐาน ผลักดันให้ขึ้นไปเหนือ 5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 และใกล้กับจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์กลางปี 2007
ณ เวลาที่รายงานข่าว ฟิวเจอร์สดัชนี S&P 500 ปรับตัวลง 1.08% และฟิวเจอร์สดัชนี Nasdaq 100 ปรับตัวลง 1.35%
ความน่าดึงดูดของสินทรัพย์สหรัฐฯ อาจอ่อนแอลง
แม็กซ์ ก๊อกแมน รองประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของแฟรงคลิน เทมเพิลตัน อินเวสต์เมนท์ โซลูชันส์ กล่าวว่า "เมื่อพิจารณาจากความเร่งรีบของมาตรการบรรเทาทางการคลังโดยไม่มีแหล่งเงินทุนแล้ว การที่อันดับเครดิตของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ถูกปรับลดลงจึงไม่ใช่เรื่องที่น่าแปลกใจ"
"(ค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้ของสหรัฐฯ) จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนรายใหญ่ (รวมถึงนักลงทุนรัฐบาลและสถาบัน) ค่อยๆ เปลี่ยนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ ... โชคร้ายที่สถานการณ์นี้อาจก่อให้เกิดการตกต่ำอย่างรุนแรงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งจะกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงมากขึ้น และลดความน่าสนใจของตลาดหุ้นสหรัฐฯ"
ในรายงานก่อนหน้านี้ นักกลยุทธ์ของเวลส์ ฟาร์โก ไมเคิล ชูมาเชอร์ และแองเจโล มาโนลาโตส บอกกับลูกค้าว่า พวกเขาคาดว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี และ 30 ปี จะเพิ่มขึ้นอีก 5-10 จุดฐาน เนื่องจากการปรับลดอันดับเครดิตของมูดี้ส์"
แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะช่วยหนุนสกุลเงินของประเทศนั้นๆ แต่สำหรับสหรัฐฯ ในปัจจุบัน ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับหนี้สินของสหรัฐฯ อาจทำให้ความสงสัยต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทวีความรุนแรงมากขึ้น
ปัจจุบัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงเช้า โดยอยู่ที่ 100.85 ลดลง 0.24% ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจากสื่อระบุว่า ความรู้สึกของนักเทรดออปชันได้ลดลงสู่ระดับที่มองโลกในแง่ร้ายที่สุดในรอบ 5 ปี
ในรายงานที่ส่งถึงลูกค้า ซูบาดรา ราจาปปา นักกลยุทธ์จากโซซิเอเต เจเนอราล เขียนว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนดอกเบี้ยสุทธิและขาดดุลของรัฐบาลสหรัฐฯ... ในระยะยาว การสูญเสียสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และความต้องการของต่างประเทศต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสินทรัพย์อื่นๆ ของสหรัฐฯ"
