เมื่อวันพฤหัสบดี ตามเวลาท้องถิ่น ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐาน ลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจาก 4.5% เป็น 4.25% ซึ่งถือเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สี่ในรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินปัจจุบัน สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด
คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) อนุมัติการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยด้วยคะแนนเสียง 5 ต่อ 4 สมาชิกห้าคนสนับสนุนการลด 25 จุดฐาน สมาชิกสองคนสนับสนุนการลดที่มากกว่านี้ (50 จุดฐาน) และอีกสองคนลงคะแนนเสียงเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ไม่เปลี่ยนแปลง
การแบ่งกลุ่มการลงคะแนนเสียงเป็นสามฝ่าย ได้เน้นย้ำถึงความวุ่นวายที่เกิดจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ สมาชิก MPC อย่าง Dhingra และ Taylor ลงคะแนนเสียงสนับสนุนการลด 50 จุดฐาน โดยให้เหตุผลว่า BoE จำเป็นต้องดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจและรับประกันว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่ลดลงต่ำกว่าระดับเป้าหมาย
เมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นกับเศรษฐกิจอังกฤษจากการขึ้นภาษีศุลกากรทั่วไปของทรัมป์ ผู้กำหนดนโยบายของ BoE ยึดมั่นในแนวทางของตนเองที่ว่า การผ่อนคลายนโยบายการเงินควรดำเนินไปอย่าง "ค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง"
นายแบลีย์ ผู้ว่าการ BoE กล่าวว่า "แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงคลี่คลาย ทำให้เราสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้อีกครั้งในวันนี้ อย่างไรก็ตาม สองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นว่าเส้นทางของเศรษฐกิจโลกสามารถคาดเดาไม่ได้เพียงใด นั่นคือเหตุผลที่เราจำเป็นต้องยึดมั่นในแนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง"
การตัดสินใจครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงจุดยืนที่เข้มงวดกว่าที่คาดไว้ โดยเงินปอนด์อังกฤษดิ่งลงอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะพุ่งขึ้นอีกครั้ง รายงานยังระบุว่า สหราชอาณาจักรกำลังเตรียมการที่จะบรรลุข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ ซึ่งได้สนับสนุนเงินปอนด์
แม้จะมีโอกาสในการบรรลุข้อตกลงการค้า แต่ BoE ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า ผลกระทบของนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจอังกฤษเป็นจริงและจะดำเนินต่อไปเป็นระยะเวลาหนึ่ง เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะลดผลผลิตของสหราชอาณาจักรลง 0.3 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสามปี และลดอัตราเงินเฟ้อลง 0.2 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสองปี
BoE ได้ปรับการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจสำหรับปี 2025 ขึ้นเป็น 1% (จากการคาดการณ์เดือนกุมภาพันธ์ที่ 0.75%) ลดการคาดการณ์สำหรับปี 2026 ลงเล็กน้อยเป็น 1.25% (จากการคาดการณ์เดือนกุมภาพันธ์ที่ 1.5%) และรักษาการคาดการณ์สำหรับปี 2027 ไว้ที่ 1.5%
เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ BoE คาดการณ์ในขณะนี้ว่า อัตราเงินเฟ้อจะถึงจุดสูงสุดที่ 3.5% ในไตรมาสที่สามของปีนี้ ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3.7% ส่วนใหญ่เนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลงคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเข้าสู่เป้าหมาย 2% ภายในไตรมาสแรกของปี 2027
ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมลดลง
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ยังได้นำเสนอสองสถานการณ์: สถานการณ์หนึ่งคือ อุปทานสินค้าอาจอ่อนแอลง และค่าจ้างและราคาภายในประเทศของสหราชอาณาจักรอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และอีกสถานการณ์หนึ่งคือ แรงกดดันเงินเฟ้ออาจคลายตัวเร็วขึ้น เนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอลงมากขึ้นหรือนานขึ้นเมื่อเทียบกับอุปทาน
เมื่อวันก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคงคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวล ซึ่งมักถูกวิพากษ์วิจารณ์จากทรัมป์ ได้ชี้แจงว่า ธนาคารกลางจะไม่รีบร้อนผ่อนคลายนโยบายการเงิน จนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการค้า
ฟิลิป ชอว์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Investec กล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษไม่ใช่เรื่องที่น่าประหลาดใจ แต่ความจริงที่ว่าสมาชิกสองคน รวมถึงหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ฮิว พิลล์ เลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนหน้า
ลุค บาร์โธโลมิว นักเศรษฐศาสตร์จาก Aberdeen กล่าวว่า เป็นเรื่องที่ผิดปกติอย่างมากที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จะแตกแยกกันในเรื่องภาษีศุลกากรของทรัมป์ ซึ่งจะทำให้ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษส่งสัญญาณที่ชัดเจนต่อตลาดเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายที่เป็นไปได้ได้ยากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากธนาคารกลางยังคงคงแนวทางที่ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมิถุนายนจึงลดลงอย่างมาก
จูเลียส เบนดิกาส หัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์ยุโรปและการจัดสรรสินทรัพย์แบบไดนามิกของ Mercer Consulting แสดงความคิดเห็นว่า "คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (MPC) กำลังเผชิญกับความท้าทายในการหาสมดุลที่ละเอียดอ่อน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและระดับค่าจ้างยังคงสูง แต่ปัญหาการค้าโลกมีแนวโน้มที่จะกดดันให้การเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อลดลง เราคาดว่า เมื่อเงินเฟ้อราคาและค่าจ้างชะลอตัวลงต่อไป ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป จนลดลงเหลือ 3.5% หรือต่ำกว่านั้นภายในปี 2026"
