LPR ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนเมษายน ผู้เชี่ยวชาญในวงการคาดการณ์ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในไตรมาสที่สองจะทำให้ LPR ลดลง มีพื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยจำนองภายในปี

วันนี้ ธนาคารกลางจีนได้ให้อำนาจศูนย์กลางการเงินระหว่างธนาคารแห่งชาติประกาศอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง (LPR) สำหรับเดือนเมษายน 2568 คือ อัตรา LPR หนึ่งปีที่ 3.1% และอัตรา LPR ห้าปีขึ้นไปที่ 3.6% ซึ่งทั้งสองอัตราไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อน ผู้เชี่ยวชาญในวงการหลายรายวิเคราะห์ต่อสำนักข่าวไชเลียนว่า LPR ที่ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนเมษายนสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด เนื่องจากความมั่นคงของอัตราดอกเบี้ย_REPO_7_วัน ธนาคารยังคงเผชิญแรงกดดันทางอัตรากำไรสุทธิและขาดแรงจูงใจในการลดอัตรา LPR นอกจากนี้แนวโน้มเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกลดความเร่งด่วนในการลดอัตรา LPR มองไปข้างหน้า วงการคาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งถัดไปจะทำให้อัตรา LPR ลดลง นำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อสำหรับธุรกิจและประชาชน ลดต้นทุนการเงินของภาคเศรษฐกิจจริงอย่างมาก ความเร่งด่วนในการลดอัตรา LPR ไม่มาก หลังจากที่อัตรา LPR ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเวลาหกเดือนติดต่อกัน สำหรับอัตรา LPR ที่ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนเมษายน ผู้เชี่ยวชาญในวงการหลายรายวิเคราะห์ว่าสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด หวางชิง นักวิเคราะห์ระดับแมโครของโอเรียนทอลจินเฉิง บอกกับสำนักข่าวไชเลียนว่า ประการแรก อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (อัตรา_REPO_7_วันของธนาคารกลาง) ไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่เดือนเมษายน หมายความว่าพื้นฐานการกำหนดราคาอัตรา LPR ประจำเดือนนี้ไม่เปลี่ยนแปลง บ่งชี้ว่าอัตรา LPR ในเดือนเมษายนจะไม่เปลี่ยนแปลง "ประการที่สอง อัตรากำไรสุทธิของธนาคารในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ธนาคารที่เสนออัตรา LPR ขาดแรงจูงใจในการลดอัตรา LPR อย่างกระตือรือร้น โดยรวมแล้ว การที่อัตรา LPR ไม่เปลี่ยนแปลงต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี เป็นเพราะแนวโน้มเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรก ดังนั้น แม้ว่านโยบายการเงินจะเปลี่ยนจากระมัดระวังเป็นคลายตัวอย่างปานกลาง แต่ความเร่งด่วนในการลดอัตรา LPR ไม่มาก" หวางชิงกล่าว "อัตรา LPR ในเดือนเมษายนไม่เปลี่ยนแปลง แม้จะมีผลกระทบจากภาษีในต้นเดือน แต่เครื่องมือลดอัตราดอกเบี้ยยังไม่ได้ใช้งาน" เจิ้งยี่ นักวิเคราะห์ระดับแมโครของซิติกเซคิวริตี้ บอกกับสำนักข่าวไชเลียน ในแง่ของปัจจัยภายใน ช่องว่างสภาพคล่องในเดือนเมษายนค่อนข้างน้อย สภาพคล่องดีกว่าเดือนมีนาคม แรงกดดันจากการครบกำหนด MLF เพียง 100,000 ล้านหยวน ทำให้แรงกดดันฝั่งหนี้สินของธนาคารพาณิชย์ควบคุมได้ ความเร่งด่วนในการลดอัตรา_REPO_7_วันไม่สูง แม้จะมีผลกระทบจากภาษี แต่ความรู้สึกของตลาดหุ้นแสดงความทนทาน ข้อมูลเศรษฐกิจไตรมาสแรกเกินความคาดหวัง ลดความจำเป็นในการใช้เครื่องมือการเงินแบบกว้างเพื่อสร้างเสถียรภาพความคาดหวังของตลาด ในแง่ของปัจจัยภายนอก เจิ้งยี่กล่าวเพิ่มเติมว่า ไม่มีการประชุม FOMC ในเดือนเมษายน ผลกระทบที่ยาวนานจากภาษีอาจเพิ่มแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยน; อัตราแลกเปลี่ยนหยวนนอกประเทศเคยสูงกว่า 7.4 ในต้นเดือนเมษายน แม้ตอนนี้กลับมาอยู่ที่ประมาณ 7.3 แต่ความไม่แน่นอนในอนาคตยังคงสูง การดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอาจรอโอกาสที่เหมาะสม ตลาดคาดว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในไตรมาสที่สองจะทำให้อัตรา LPR ลดลง มองไปข้างหน้า หวางชิงคาดว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในไตรมาสที่สองจะทำให้อัตรา LPR ลดลง หวางชิงเชื่อว่า ด้วยการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจการค้าภายนอก ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศ และแนวโน้มราคา จังหวะสำหรับ "การลดอัตราดอกเบี้ยและ RRR ตามโอกาส" ในไตรมาสที่สองกำลังสุกงอม ไม่ได้ปฎิเสธว่าอาจเริ่มต้นในเดือนเมษายน หวางชิงประเมินว่าการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้อาจถึง 30 จุดพื้นฐาน เท่ากับการลดอัตราดอกเบี้ยตลอดปีที่แล้ว นั่นหมายความว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งถัดไปจะทำให้อัตรา LPR ลดลง นำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อสำหรับธุรกิจและประชาชน ลดต้นทุนการเงินของภาคเศรษฐกิจจริงอย่างมาก "นี่เป็นมาตรการที่มีประสิทธิภาพในการส่งเสริมการบริโภค ขยายการลงทุน กระตุ้นความต้องการภายในประเทศ ป้องกันความต้องการภายนอกที่อาจชะลอตัว และเพิ่มความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจในภาพรวม นี่ยังหมายความว่าการปรับต้านวัฏจักรที่ไม่ธรรมดาในปีนี้ได้เริ่มต้นอย่างเต็มที่แล้ว" หวางชิงกล่าว ในอนาคต อัตรา LPR จะสร้างแรงกดดันในการลดอัตรากำไรสุทธิให้กับธนาคาร ซึ่งจะบรรเทาโดยการนำอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลงและลดต้นทุนการเงินของธนาคารอย่างครอบคลุม เจิ้งยี่เชื่อว่า เมื่อพิจารณาการใช้เครื่องมือนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลังจากผลกระทบภาษีรอบแรกในปี 2561-2562 ร่วมกับสถานการณ์ฟื้นตัวพื้นฐาน ความเร็วในการฟื้นตัวของตลาดหุ้น และแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยน คาดว่าระยะสั้นอาจเน้นการจัดการความคาดหวัง รักษาพื้นที่นโยบายเพื่อรับมือกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีและปัจจัยอื่น ๆ ในอนาคต; มองไปข้างหน้า คาดว่าความสำคัญของนโยบายอาจเป็นการลด RRR ก่อนการลดอัตราดอกเบี้ย และจังหวะการดำเนินการอาจต้องดูการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย FOMC ของเฟดสหรัฐฯ ถ้าเฟดสหรัฐฯ กลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ย ไม่ได้ปฎิเสธว่าธนาคารกลางจีนอาจตามด้วยการใช้เครื่องมือการเงินแบบกว้าง อัตรา LPR ห้าปีขึ้นไปมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับอัตราดอกเบี้ยจำนอง หวังเสี่ยวเฉียง นักวิเคราะห์หลักของสถาบันวิจัยข้อมูลใหญ่ลินปิง บอกกับสำนักข่าวไชเลียนในการสัมภาษณ์ว่า จากมุมมองของตลาดในปัจจุบัน แม้ว่าปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก YoY แนวโน้มราคาบ้านหยุดลดลงอ่อนแอลง ความมั่นใจของตลาดยังคงอยู่ที่ระดับต่ำ ต่อไป การส่งเสริมให้ตลาดบ้านหยุดลดลงยังคงเป็นทิศทางนโยบายหลัก การลดอัตราดอกเบี้ยจำนองลดต้นทุนการซื้อบ้าน ซึ่งเป็นมาตรการกระตุ้นที่พบบ่อยที่สุดทางด้านความต้องการ ช่วยส่งเสริมความเคลื่อนไหวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ ภายในปีนี้ มีพื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยจำนอง "แผนปฏิบัติการเพื่อส่งเสริมการบริโภค" ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ระบุถึงการลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนสะสมทรัพย์ที่อยู่อาศัยอย่างทันท่วงที หวังเสี่ยวเฉียงกล่าวว่า แผนนี้ประกาศในเดือนมีนาคมปีนี้ ผ่านไปเพียงหนึ่งเดือน ด้านหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยกองทุนสะสมทรัพย์ที่อยู่อาศัยในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ อัตราดอกเบี้ยห้าปีขึ้นไปลดลงต่ำกว่า 3% ด้านหนึ่ง ตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ทั้งปริมาณและราคาแสดงสัญญาณการปรับปรุง ปริมาณการซื้อขายในต้นปี 2568 น่าประทับใจ ดังนั้นกองทุนสะสมทรัพย์ที่อยู่อาศัยยังไม่ได้ปรับ และอัตรา LPR ของสินเชื่อพาณิชย์ยังไม่ได้ลดลงในปีนี้ ภายใต้พื้นหลังที่ความคาดหวังรายได้ยังไม่ปรับปรุงอย่างมากและราคาบ้านหยุดลดลงยาก คาดว่ายังมีพื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนสะสมทรัพย์ที่อยู่อาศัยอย่างมากในปีนี้ น่าจะเป็นในเดือนพฤษภาคมหรือตุลาคม "การปรับอัตราดอกเบี้ยกองทุนสะสมทรัพย์ที่อยู่อาศัยต้องรอให้ LPR (Loan Prime Rate) กำหนดโทนโดยรวม" ยานเหว่จิน รองประธานสถาบันวิจัยอสังหาริมทรัพย์ Yiju ของเซี่ยงไฮ้ บอกกับสำนักข่าวไชเลียนในการสัมภาษณ์ ปัจจุบัน ความสามารถในการให้สินเชื่อและการสนับสนุนของกองทุนสะสมทรัพย์ที่อยู่อาศัยแข็งแกร่ง การลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนสะสมทรัพย์ที่อยู่อาศัยเป็นเพียงเรื่องของเวลา

SMM

【SMM ข้อมูล】ข้อมูลการนำเข้าและส่งออก LiPF6 เดือนมีนาคม 2528