กระทิง: 1. รัฐบาลทรัมป์ประกาศยกเว้นภาษีสินค้าบางรายการจากจีนอย่างกะทันหัน เช่น อิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ จากภาษีตอบโต้ 125% รายการยกเว้นเหล่านี้ยื่นโดยผู้นำเข้าสหรัฐฯ บ่งบอกว่านโยบายภาษีมีผลกระทบลบต่อเศรษฐกิจและผู้นำเข้าสหรัฐฯ อย่างมาก ขอบเขตการใช้ภาษีอาจอ่อนแอลงกว่าที่คาดไว้
2. ในตลาดสด เมื่อราคาอลูมิเนียมลดลงอย่างมากในสัปดาห์นี้ ความสนใจในการซื้อของบริษัทเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามธรรมเนียม ปริมาณสำรองแท่งและก้อนอลูมิเนียมภายในประเทศลดลงอย่างมากในสัปดาห์นี้พร้อมกับส่วนลด/เบี้ยประกันและค่าแปรรูปแท่งอลูมิเนียมฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด ให้การสนับสนุนพื้นฐานบางส่วน
หมี: 1. ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคมต่ำกว่าที่คาดไว้ แต่ความกังวลของตลาดในขณะนี้อยู่ที่ความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีของทรัมป์ การดำเนินการตามนโยบายภาษีของทรัมป์จะผลักดันเงินเฟ้อภายในประเทศอย่างมาก อาจนำไปสู่ภาวะเงินฝืดหรือถดถอย
2. ราคาอโลมาไซน์ในตลาดสดยังคงลดลง โดยค่าเฉลี่ยทั่วประเทศลดลงเหลือประมาณ 16,543 หยวน/ตัน ตามราคาตลาดสดของอลูมิเนียมในสัปดาห์นี้ กำไรยังคงอยู่เหนือ 3,000 หากผลกระทบทารีฟทำให้ความต้องการอ่อนแอลงในภายหลัง กำไรจากอลูมิเนียมจะถูกกดดัน
3. ข้อมูลจากเซี่ยงไฮ้นอนแฟร์รัสเมทัลส์แสดงว่าอัตราการดำเนินงานรวมของอุตสาหกรรมแปรรูปอลูมิเนียมภายในประเทศลดลง 0.38% WoW สู่ 62.2% ในสัปดาห์นี้ ประสิทธิภาพในภาคต่างๆแตกต่างกัน ภาคอัลลอยด์อลูมิเนียม แผ่น/แผ่นอลูมิเนียม และวงจรฟอยล์ และภาคการอัดรีดอลูมิเนียมประสบกับการลดลงของอัตราการดำเนินงานเล็กน้อยเนื่องจากคำสั่งซื้อปลายทางไม่เพียงพอ การแกว่งของราคาอลูมิเนียมและการเสียดสีทางการค้า ในทางกลับกัน ภาคสายไฟและเคเบิลอลูมิเนียมสวนกระแสโดยได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังของการประมูลของสายใต้ ภาคพลังงานแสงอาทิตย์รักษาการผลิตเต็มกำลัง ความผันผวนในการจัดซื้อชิ้นส่วนยังไม่ถูกส่งผ่านไปยังปลายทางการแปรรูป
สรุป: ผลกระทบของนโยบายภาษีของทรัมป์ต่อตลาดไม่จำกัดเฉพาะการค้าสินค้าเท่านั้น แต่ยังมีผลกระทบต่อตลาดการเงินต่อเนื่อง โดยเฉพาะผลกระทบที่เกิดจากการวิกฤตเครดิตต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดังนั้นแม้ว่ารัฐบาลทรัมป์จะปรับเปลี่ยนนโยบายภาษีบางส่วน แต่อารมณ์เชิงมาโครยังคงยากที่จะเปลี่ยนแปลง ในทางพื้นฐาน ราคาตลาดสดเฉลี่ยของอโลมาไซน์ทางตอนเหนือลดลงต่ำกว่า 2,900 กำลังการผลิตการบำรุงรักษาของผู้ผลิตยังคงเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน การรับรองในซินเจียงเริ่มถูกย่อยสลาย และการสนับสนุนภายใต้สัญญาพฤษภาคมเริ่มปรากฏ ต้นทุนอลูมิเนียมยังคงลดลงเหลือประมาณ 16,500 และด้วยแนวโน้มความต้องการในอนาคตที่ไม่แน่นอน กำไรจากการกลั่นไม่น่าจะสามารถยืนยันการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ในช่วงฤดูกาลสูงสุดที่ดำเนินต่อไป ความตั้งใจในการสะสมสินค้าของภาคปลายทางแข็งแกร่ง ปริมาณสำรองแท่งและก้อนอลูมิเนียมลดลงอย่างเห็นได้ชัด อลูมิเนียมจะนำเสนอความเป็นจริงที่แข็งแกร่งแต่คาดการณ์อ่อนแอ และโครงสร้าง backwardation ในตลาดฟิวเจอร์สจะยังคงแข็งแกร่งขึ้น
กลยุทธ์: สัญญาพฤษภาคมของอโลมาไซน์คาดว่าจะเทรดในช่วง 2,750-2,900 หยวน/ตัน โดยใช้กลยุทธ์การเทรดในช่วง สัญญาพฤษภาคมของ SHFE อลูมิเนียมคาดว่าจะเทรดในช่วง 19,300-20,000 หยวน/ตัน โดยใช้กลยุทธ์การเทรดในช่วง ส่วนต่างระหว่างพฤษภาคมและมิถุนายนควรถือหรือเพิ่มต่อ
