14 января 2026 года фьючерсы на олово на SHFE открылись на уровне 382 390 юаней/т в ранних торгах, поднявшись на 8% до лимита роста в 413 170 юаней/т. На LME трёхмесячный контракт на олово закрылся на отметке 52 500 долларов, увеличившись на 6,83%, поскольку макрофакторы стимулировали рост широкого металлургического сектора, а бычьи настроения доминировали на рынке. В краткосрочной перспективе необходимо непрерывно отслеживать развитие зарубежной макроконъюнктуры и её стимулирующее влияние на рыночные настроения, сохраняя бдительность в отношении быстрого отката цен после выхода быков.
Согласно последним данным Министерства торговли Индонезии, общий экспорт рафинированного олова страной в декабре 2025 года составил 5 002,83 т, снизившись на 32,9% в месячном исчислении, но выросши на 6,8% в годовом. Общая стоимость экспорта достигла 198,09 млн долларов, упав на 26,1% в месячном выражении, но увеличившись на 46,7% в годовом.
Сегодня общие варранты на олово на SHFE выросли до 7 107 т, увеличившись на 862 т по сравнению с предыдущим торговым днём. По регионам, запасы в Гуандуне значительно возросли: варранты увеличились на 900 т до 5 346 т, в основном за счёт прироста на 501 т и 399 т на складах 830 Хуанпу и Guangdong Jushen соответственно. Запасы в Шанхае незначительно снизились — на 38 т до 1 364 т, возможно, из-за транспортных проблем, вызывающих незначительные изменения в варрантах в настоящее время. Запасы в Цзянсу оставались стабильными, с общим объёмом варрантов 397 т в таких местах, как Уси. По данным SMM, некоторые плавильные предприятия готовятся к поставкам в последнее время, постепенно перемещая товары на склады поставки. Ожидается, что варранты по регионам продолжат расти завтра, с последующим вниманием к потенциальному влиянию прибытия товаров на склады и прогресса регистрации на фьючерсную структуру.
На спотовом рынке, на фоне последовательных лимитов роста фьючерсов, большинство поставщиков придерживали цены в ожидании продаж, в то время как спрос со стороны downstream следовал эпизодически для жёстких нужд. С декабря большинство предприятий глубокой переработки долгое время сталкивались с высокими затратами на сырьё и давлением на цепочки финансирования, что значительно подавляло текущую готовность к закупкам. Ожидается, что модель слабого предложения и спроса сохранится перед Китайским Новым годом. Поскольку внутреннее потребление постепенно ослабевает во второй половине января, предприятия среднего и нижнего звена могут перейти в праздничный режим уже в начале февраля.
В краткосрочной перспективе цены на олово, вероятно, сохранятся на высоких уровнях. Промышленным потребителям рекомендуется осмотрительно управлять рисками, избегать бездумной покупки на пиках и внимательно следить за данными по экспорту из Мьянмы и изменениями в стоимости переработки оловянного концентрата в Юньнани.
