На протяжении десятилетий азиатская цепь поставок нержавеющей стали напоминала отрепетированный танец — классическую итерацию модели «летящих гусей», где сравнительное преимущество диктовало гармоничное разделение труда. Япония и Южная Корея предоставляли капитал и передовые технологии, Китай занимался производством среднего уровня, а Юго-Восточная Азия служила ресурсной базой и переработчиком на последующих этапах. Эта эра симбиотического сотрудничества фактически закончилась. Ей на смену пришла битва за выживание с нулевой суммой, спровоцированная огромными производственными мощностями Китая и Индонезии, которые разрушили торговое равновесие в регионе. То, что было когда-то моделью промышленной интеграции, превратилось в раздробленное пространство, определяемое «красным океаном» конкуренции — безжалостной средой, где новые торговые барьеры быстро растут, поскольку страны стремятся защитить внутренние отрасли от потока дешёвого металла.
Поток дешёвой продукции
Эпицентр этого тектонического сдвига кроется в агрессивных промышленных стратегиях Китая и Индонезии, которые быстро перекраивают торговую карту региона. Преобразование Индонезии особенно разительно; выйдя за рамки своей традиционной роли экспортёра сырья, Джакарта успешно использовала свои огромные запасы никеля — и китайский капитал — для подъёма по цепочке создания стоимости.
Согласно статистике SMM, экспорт нержавеющей стали из Индонезии вырос до 3,43 млн тонн в первые три квартала 2025 года, при этом поставки в страны Юго-Восточной Азии увеличились на 17,21%. Более показательно структурное углубление этой зависимости: доля Юго-Восточной Азии в экспортном портфеле Индонезии более чем удвоилась — с 9,97% в 2021 году до 21,20% в 2025 году. Это не просто торговля; это захват рынка. При росте экспорта в Таиланд на 28,15% и поставок в Малайзию, взлетевших на ошеломляющие 103%, Индонезия перешла от поставщика минералов к доминирующему производителю готовой и полуфабрикатной продукции, агрессивно отбирая долю рынка у established игроков.
Одновременно Китай борется с собственными внутренними дисбалансами, экспортируя свои избыточные мощности в регион в качестве дефляционной силы. Несмотря на производство колоссальных 33,19 млн тонн в период с января по октябрь 2025 года — что обеспечило половину общемирового объёма — внутренние двигатели китайской экономики, недвижимость и производство, работают с перебоями, в результате чего внутреннее потребление не может поглотить выпуск. Данные SMM свидетельствуют о снижении внутреннего уровня потребления, что превращает экспортные каналы из опции в жизненно важную необходимость. По мере насыщения традиционных зрелых рынков, таких как Южная Корея и Тайвань, китайские сталелитейные компании активно переориентировались на Индию, Турцию и транзитный хаб Вьетнам. Результатом стало разрушительное ценовое соперничество: в портах АСЕАН китайские и индонезийские холоднокатаные рулоны часто прибывают с CFR-котировками на сотни долларов за тонну ниже, чем их японские или южнокорейские аналоги. Это различие выходит за рамки простой эффективности; для высокозатратных игроков это представляет собой «удар по измерениям» против их ценообразования.
Отступление старожилов
Последствия этого вынудили традиционных промышленных аристократов региона, Японию и Южную Корею, отступить. Под давлением «китайских цен» и «индонезийских затрат» их стратегии премиальных продуктов терпят неудачу, что приводит к стагнации или сокращению их присутствия на ключевых рынках, таких как Вьетнам, Таиланд и Малайзия.
Графики импорта четко показывают, как розовые зоны, представляющие Китай и Индонезию, вытесняют красные зоны доли Японии и Кореи. Это давление приводит к стратегическому капитуляции, маскируемой под сотрудничество. Примером является южнокорейская POSCO, которая, признав бесполезность прямого ценового соперничества, выбрала прагматичную реструктуризацию. В 2025 году POSCO создала совместное предприятие с китайской группой Tsingshan на острове Сулавеси, Индонезия, для строительства завода мощностью 2 миллиона тонн в год, одновременно оптимизируя свои активы в Китае. Этот шаг сигнализирует о глубоком переходе от соперничества к «коопетиции», где традиционные производители вынуждены интегрировать преимущества по затратам Китая и Индонезии со своим техническим наследием, чтобы выжить.
Защитный спираль
Там, где заканчивается корпоративная стратегия, начинаются политические барьеры. Регион вошел в фазу «оборонительного реализма», характеризующуюся эффектом домино торговых расследований и тарифов между 2024 и 2025 годами. Япония, исторически являющаяся сторонницей свободной торговли, прервала свое молчание в июле 2025 года, запустив беспрецедентные антидемпинговые расследования в отношении никелевых холоднокатаных продуктов из Китая и Тайваня. Это было молчаливое признание того, что японская сталелитейная отрасль уже не может выдерживать давление импорта без государственного вмешательства. Южная Корея действует еще более агрессивно, используя стратегию «двойного контршага»: в мае 2024 года ввела пошлины на китайские рулоны и наложила срочные предварительные антидемпинговые пошлины на горячекатаные толстые листы в начале 2025 года. Поскольку на импорт сейчас приходится более половины корейского рынка, Сеул пытается закрепить ценовые обязательства для защиты своей промышленной базы. Даже внутри АСЕАН братство раскололось: Таиланд начал расследования в отношении Вьетнама, а Малайзия пересматривает продукцию из шести соседних стран.
Раздробленное будущее
Однако ответные меры не единообразны. Вьетнам предлагает альтернативный сценарий продуманного прагматизма. Сняв антидемпинговые меры с холоднокатаной нержавеющей стали из нескольких стран в 2024 году, Ханой отдал приоритет потребностям своей быстрорастущей перерабатывающей промышленности над защитой сталелитейных предприятий верхнего звена. Это напоминание о том, что в ходе этой хаотической реструктуризации интересы потребителей и производителей стали все больше расходятся. В конечном итоге азиатский рынок нержавеющей стали превратился из вертикально интегрированной экосистемы в горизонтальное поле битвы на истощение. Хотя Китай и Индонезия продолжают наступать, даже в лагере стран с низкими затратами существуют трения, о чем свидетельствуют продолжающиеся антидемпинговые пошлины на слябы между этими двумя странами. Поскольку структурный дисбаланс спроса и предложения вряд ли будет скоро устранен, регион столкнется с будущим, характеризующимся все большей сегментацией: раздробленный рынок, где высокие барьеры защищают традиционных игроков, а крупные низкозатратные производители агрессивно заполняют все оставшиеся щели. Для экономик региона перепроизводство нержавеющей стали уже не просто дипломатический спор с Западом; оно переросло в структурный внутренний кризис.
