[SMM Еженедельный обзор] Рынок гидрометаллургической переработки на этой неделе: цены на чёрную массу LFP продолжили рост вместе с ценами на литиевые соли (10.11.2025–13.11.2025)

нояб. 13, 2025, at 5:28 вечера

На этой неделе цены на сульфат никеля незначительно снизились, тогда как цены на карбонат лития значительно выросли. Цены на чёрную массу LFP за процент лития повысились на этой неделе в соответствии с ростом цен на литиевые химикаты и, при балансе спроса и предложения, в целом следовали восходящему тренду литиевых химикатов. Например, текущий диапазон цен на чёрную массу LFP составляет 3,050–3,300 юаней/мтu. Для чёрной массы NCM текущие выплаты по никелю и кобальту составляют 75–77%, что немного выше по сравнению с прошлой неделей, тогда как выплаты по литию находятся в диапазоне 71–74%, оставаясь практически неизменными по сравнению с прошлым месяцем. С точки зрения рентабельности, в связи с предыдущим ростом цен на литий, прибыль от производства карбоната лития с использованием внешне закупаемой чёрной массы LFP восстановилась, с маржой прибыли от -3% до 4%. В гидрометаллургическом секторе NCM наблюдается схожая ситуация, с прибылью около 1–3%. В гидрометаллургическом секторе LCO, в связи с продолжающимся ростом цен на кобальт, что привело к увеличению выплат по кобальту для предприятий по переработке, прибыль в последнее время снизилась до уровня около 1–3%. В этом году рентабельность в секторе переработки несколько восстановилась благодаря более свободному предложению и восстановлению цен на соли.

SMM 13 ноября:

На этой неделе цены на сульфат кобальта незначительно выросли, цены на сульфат никеля незначительно снизились, а цены на карбонат лития значительно увеличились.

Цена на черную массу LFP с содержанием лития в % выросла на этой неделе вслед за повышением цен на химикаты лития, и при равновесии спроса и предложения она в основном увеличивалась вместе с ценами на химикаты лития. Взяв за пример черную массу полюсов LFP, текущая цена составляет 3 050-3 300 юаней/мт. Для тернарной черной массы текущий уровень оплаты за никель и кобальт составляет 75-77%, в основном без изменений с незначительным повышением по сравнению с предыдущей неделей, в то время как уровень оплаты за литий составляет 71-74%, в основном без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Что касается прибыльности, то, поскольку цены на литий ранее выросли, прибыль от производства карбоната лития из внешнезакупленной черной массы LFP восстановилась, прибыльность составляет от -3% до 4%. Ситуация аналогична для тернарной гидрометаллургии, прибыль колеблется в районе 1-3%. Для гидрометаллургии LCO, поскольку цены на кобальт продолжали расти, повышая уровень оплаты за кобальт для предприятий по переработке на вверх и вниз по цепочке, прибыль в настоящее время снизилась до уровня около 1-3%. В этом году прибыльность в секторе переработки восстановилась, поскольку предложение несколько увеличилось, а цены на соли восстановились.

Исследовательская группа по новой энергетике SMM

Ван Конг 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дишэн 021-51666714

Лю Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Фундаментальные показатели колеблются относительно незначительно, цены на железную руду продолжают колебаться в узком диапазоне [Краткий обзор SMM]