Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву от SMM на 1 ноября
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на литейный алюминиевый сплав AD2601 открылся в вечерней сессии пятницы на уровне 21,010 юаней/т, двигался в боковом диапазоне и снизился после открытия, достигнув минимума в 20,925 юаней/т, и в итоге закрылся на отметке 20,955 юаней/т, что на 55 юаней/т или 0,26% ниже предыдущего закрытия. Объем торгов составил 2,208 лотов, а открытый интерес — 14,726 лотов. Под влиянием сокращения позиций быков в краткосрочной перспективе ожидается движение в боковом диапазоне и откат в диапазоне 20,800–21,100 юаней/т, с фокусом на эффективность поддержки MA5.
Отчет о споте-фьючерсном спреде: Согласно данным SMM, теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к наиболее торгуемому фьючерсному контракту на литейный алюминиевый сплав (AD2601) составила 420 юаней/т на основе цены закрытия в 10:15 7 ноября.
Алюминиевый лом: Спотовые цены на первичный алюминий значительно выросли в пятницу по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 на алюминий закрылась на уровне 21,540 юаней/т. Цены на рынке алюминиевого лома последовали за ростом цен на алюминий. Прессованный UBC котировался в концентрированном диапазоне 16,100–16,600 юаней/т (без НДС), а измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) котировался в концентрированном диапазоне 17,700–18,200 юаней/т (без НДС). Цены на прессованный UBC, чистую алюминиевую проволоку, измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия), лом колесных дисков и лом машинного литья из алюминия выросли на 100–150 юаней/т по сравнению с предыдущей неделей. Ожидается, что внутренний рынок алюминиевого лома сохранит устойчивость на этой неделе, при этом основной диапазон цен на измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) может сместиться вверх до 17,900–18,400 юаней/т. Макросреда продолжает подавать позитивные сигналы как внутри страны, так и за рубежом, а тенденция к улучшению заказов от сегментов переработки литейных сплавов, как ожидается, сохранится, обеспечивая устойчивую поддержку ценам на алюминиевый лом. Однако две основные риски требуют бдительности: во‑первых, на фоне высоких цен на алюминий предприятия в основном применяют стратегию «закупок по требованию», сокращая накопление запасов сырья, что может сдерживать цены; во‑вторых, введение ограничений на производство из‑за экологических требований в центральном Китае и потенциальный риск отката цен на первичный алюминий после быстрого роста. Если эти риски реализуются, рынок алюминиевого лома столкнется с давлением на снижение. В целом, на рынке алюминиевого лома продолжится сложная борьба между продавцами и покупателями. Участникам рынка рекомендуется внимательно следить за трендами цен на первичный алюминий, изменениями спроса со стороны потребителей и развитием экологической политики.
Металлический кремний: цены на спотовый металлический кремний в прошлую неделю оставались стабильными, цена SMM кислородного дутья #553 кремния в восточном Китае составляла 9 400-9 500 юаней/т, а #441 кремния — 9 600-9 700 юаней/т. Цены на фьючерсном рынке значительно колебались. Фьючерсный контракт SI2612 на металлический кремний поднялся до около 9 300 юаней/т под влиянием фондов, что повысило готовность северных предприятий по производству металлического кремния к продаже на основе спотово-фьючерсной разницы цен арбитражерам. Социальные запасы: согласно статистике SMM, общие социальные запасы металлического кремния в основных регионах на 6 ноября составили 552 000 т, что на 6 000 т меньше, чем неделей ранее. Это включает 127 000 т в обычных социальных складах (увеличение на 3 000 т по сравнению с предыдущей неделей) и 425 000 т в складах для поставки (включая части, не зарегистрированные как варранты, и спотовые запасы, уменьшение на 9 000 т по сравнению с предыдущей неделей). Некоторые грузы были переведены из складов для поставки на фьючерсные рынки в обычные склады или другие места, при этом поступления в течение недели были ограничены, что привело к общему снижению социальных запасов по сравнению с предыдущим месяцем (без учета Внутренней Монголии, Ганьсу и т.д.).
Зарубежный рынок: предложения ADC12 за рубежом находились в диапазоне 2 560–2 590 долларов/т, в то время как внутренние спотовые цены выросли на 100 юаней/т до 20 500–20 700 юаней/т, увеличив немедленные потери от импорта до около 300 юаней/т. Предложения местного ADC12 в Таиланде (без учета налогов) составляли 83–84 бата/кг.
Запасы: согласно статистике SMM, ежедневные социальные запасы вторичных сплавов алюминия в виде слитков в Фошане, Нинбо и Уси на 10 ноября составили 49 705 т, что на 294 т меньше, чем в предыдущий торговый день, и также на 294 т меньше, чем неделей ранее (3 ноября).
Резюме: цены на алюминий продолжали расти в прошлую пятницу, цена SMM ADC12 выросла на 100 юаней/т до 21 450 юаней/т. Текущее ограниченное предложение алюминиевого лома, а также высокая волатильность цен на вспомогательные материалы, такие как медь, обеспечивают поддержку затрат и поддерживают краткосрочный восходящий импульс цен на ADC12. Хотя спрос выигрывает от устойчивости конечного потребления, быстрый рост цен на алюминий вызвал опасения высоких цен у предприятий нижнего передела, что привело к снижению активности рыночных сделок. В краткосрочной перспективе цены на ADC12, как ожидается, сохранятся на хорошем уровне, при пристальном внимании к улучшению поставок алюминиевого лома, эффектам реализации политик и изменениям в темпе закупок предприятий нижнего передела.
[Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе открытой информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM, только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]
