ШАНХАЙ, 25 августа (SMM) —
Медь
Фьючерсы: в прошлую пятницу вечером медь на LME открылась на уровне 9 739 долл./т, опустилась до минимума 9 708 долл./т в начале торгов, затем колебалась вверх на протяжении всей сессии, достигнув максимума 9 813,5 долл./т ближе к закрытию. После небольшого отката на закрытии она снова поднялась до максимума и в конечном итоге закрылась на уровне 9 809 долл./т, что на 0,77% выше. Объем торгов достиг 17 000 лотов, а открытый интерес вырос до 268 000 лотов. В ту же ночь наиболее торгуемый контракт на медь SHFE 2509 открывался и опускался до минимума 78 710 юаней/т, поднялся до максимума 79 320 юаней/т в течение сессии и в конечном итоге закрылся на уровне 79 110 юаней/т после отката на закрытии, что на 0,51% выше. Объем торгов достиг 21 000 лотов, а открытый интерес составил 118 000 лотов.
Цены: на макроуровне выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул в прошлую пятницу укрепило ожидания рынка о снижении процентной ставки в сентябре. Однако его замечания были очень осторожными: он признал растущие риски для рынка труда, предупредил о сохраняющемся инфляционном давлении, но не обязался снижать ставку. После выступления индекс доллара США показал самое большое однодневное снижение с начала августа, что поддержало цены на медь. Что касается фундаментальных факторов, то с точки зрения предложения ожидается увеличение поставок импортной меди на неделю, в то время как поставки отечественной меди на неделю не изменились, при этом общее предложение оставалось стабильным или увеличилось. С точки зрения спроса потребление зависит от сезонного спада, а при колеблющихся в пределах высокого диапазона ценах на медь потребители нижнего звена продолжают осуществлять только-вовремя закупки, не проявляя желания активно пополнять запасы. В условиях такого соотношения спроса и предложения ожидается, что запасы меди вырастут на этой неделе. Что касается цен, то ожидания снижения процентной ставки ФРС США в сентябре все еще являются предметом споров, и ожидается, что цены на медь будут колебаться в пределах определенного диапазона.
Алюминий
Фьючерсы: в ночную сессию в пятницу наиболее торгуемый контракт на алюминий SHFE 2510 открывался на уровне 20 625 юаней/т, достигал максимальной цены 20 800 юаней/т, минимальной цены 20 620 юаней/т и закрывался на уровне 20 755 юаней/т, что на 0,41% выше. Объем торгов составил 6,6 лота, а открытый интерес — 244 000 лотов. В пятницу алюминий на LME открывался на уровне 2 593 долл./т, достигал максимума 2 626 долл./т, минимума 2 581 долл./т и закрывался на уровне 2 622 долл./т.
Резюме: На макроуровне ожидания снижения ставок ФРС США и политики Китая по стимулированию внутреннего спроса создали в целом благоприятную атмосферу, что потенциально улучшает перспективы потребления алюминия. По фундаментальным показателям, с запуском небольшого количества замещающих мощностей производство немного увеличилось; стоимость производства алюминия в Китае составила 16 718 юаней за тонну, снизившись на 20 юаней за неделю, при этом прибыль отрасли остается около 3 960 юаней за тонну. Спрос остается ключевым фактором для рынка. На прошлой неделе, когда цены на алюминий находились около 20 500 юаней за тонну, объемы пополнения запасов со стороны предприятий-потребителей увеличились, некоторые компании начали формировать запасы в преддверии сезонного пика заказов, операционные показатели предприятий-потребителей алюминия в Китае немного выросли. Однако, с ростом цен на алюминий, отгрузки конечным потребителям снова снизились, и объемы закупок сырья предприятиями по переработке значительно уменьшились. В целом, высокие цены на алюминий несколько подавляют потребление в межсезонье, но с приближением пикового сезона ожидания улучшения заказов усиливаются. На прошлой неделе давление на запасы слитков алюминия снизилось, и запасы немного упали до 596 000 тонн. В общем, краткосрочное потребление улучшилось лишь незначительно, запасы слитков алюминия могут снова расти, но текущий общий уровень запасов не высок, и некоторые вторичные алюминиевые предприятия в провинциях Аньхой и Цзянси получили уведомления о прекращении налоговых льгот, что создает риск снижения коэффициента использования мощностей предприятий по переработке лома, что оказывает некоторую поддержку потреблению первичного алюминия. Цены на алюминий, поддерживаемые макроэкономическими факторами, имеют больше пространства для роста, и вероятно, будут колебаться на высоких уровнях на этой неделе. Дальнейший рост будет зависеть от реализации ожиданий по потреблению алюминия в пиковый сезон.
Свинец
В пятницу, LME свинец открылся на уровне 1 975 долларов за тонну. Во время азиатской торговой сессии он колебался вокруг дневной скользящей средней. В европейскую торговую сессию он колебался вверх, достигнув максимума 1 998 долларов за тонну, затем отскочил и коснулся 1 996,5 долларов за тонну, после чего скорректировался и закрылся на уровне 1 992 доллара за тонну, повысившись на 22 доллара, или на 1,12%.
В пятницу вечером, наиболее активный контракт SHFE свинца открылся на уровне 16 790 юаней за тонну. Сначала цена упала до 16,755 юаней/тонна, затем колебалась вверх, достигнув максимума 16,895 юаней/тонна, после чего скорректировалась и закрылась на уровне 16,830 юаней/тонна, увеличившись на 70 юаней/тонна, или на 0,42%.
В конце августа на спотовом рынке наблюдалось относительно свободное предложение, первичный свинец сохранял скидочные котировки. Цены на вторичный свинец были выше, чем на первичный, и предприятия предпочитали покупать первичный свинец. В сентябре запланировано больше ремонтных работ на заводах по производству первичного свинца, а также объявлены дополнительные планы ремонта для заводов по производству вторичного свинца, что указывает на ожидаемое сокращение предложения свинцовых чушек. Напряженность в предложении свинцового концентрата в конце августа не ослабла, и некоторые заводы по производству первичного свинца снова снизили TC свинцового концентрата, чтобы обеспечить поставку сырья и стабильное производство. В дальнейшем следует обратить внимание на то, окажут ли саммит ШОС и парадные мероприятия влияние на производство и транспортировку предприятий в цепочке производства свинца.
Цинк
В прошлую пятницу LME цинк открылся на уровне 2,774.5 долларов/тонна. В начале сессии LME цинк колебался в диапазоне около дневного среднего, достигнув минимума 2,763.5 долларов/тонна. Во время европейской торговой сессии быки увеличили позиции, вызвав кратковременный рост LME цинка. Затем LME цинк вернулся ниже дневного среднего. Однако во время ночной сессии LME цинк поднялся до максимума 2,821.5 долларов/тонна, а затем немного снизился, закрывшись на уровне 2,805.5 долларов/тонна, увеличившись на 38.5 долларов/тонна, или на 1,39%. Объем торгов снизился до 62,909 лотов, а открытый интерес увеличился на 1,465 лотов до 193,000 лотов. В прошлую пятницу наиболее активный контракт SHFE цинк 2510 открылся на уровне 22,220 юаней/тонна. В начале сессии SHFE цинк достиг минимума 22,200 юаней/тонна. Затем он попытался вырасти, но медведи увеличили позиции, вызвав небольшое снижение SHFE цинка. После того как медведи сократили позиции, SHFE цинк быстро поднялся до максимума 22,465 юаней/тонна. К концу сессии быки сократили позиции, что привело к небольшому откату SHFE цинка, который закрылся на уровне 22,400 юаней/тонна, увеличившись на 125 юаней/тонна, или на 0,56%. Объем торгов снизился до 75 325 лотов, в то время как открытый интерес упал на 2 847 лотов до 105 000 лотов.
Прогноз цен на цинк: в прошлую пятницу цинк на LME зафиксировал большой бычий свечной график, при этом верхняя граница полосы Боллинджера оказала сопротивление, а 60-дневняя скользящая средняя обеспечила поддержку снизу. Индекс доллара США резко упал из-за выступления Пауэлла на конференции в Джексон-Хоул, что повысило ожидания рынка относительно снижения процентной ставки в сентябре, в то время как зарубежные запасы продолжали сокращаться, поддерживая восходящий тренд цинка на LME. В прошлую пятницу цинк на SHFE также зафиксировал большой бычий свечной график, при этом средняя граница полосы Боллинджера оказала сопротивление сверху, а 60-дневняя скользящая средняя обеспечила поддержку снизу. В настоящее время предложение спотового цинка на различных внутренних рынках относительно обильно, но общее конечное потребление остается слабым, оказывая определенное давление на цены на цинк. Однако сокращение зарубежных запасов до уровня ниже 70 000 тонн оказывает определенную поддержку цинку на SHFE, и ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на цинк будут в основном колебаться.
Олово
На прошлой неделе внутренний и зарубежный рынки олова в целом демонстрировали колебательную тенденцию, в основном под влиянием макрофакторов и фундаментальных факторов спроса и предложения. На макроуровне правительство США ведет переговоры с Intel о приобретении доли в компании, что может стимулировать ее внутреннее производство и потенциально повлиять на глобальную цепочку поставок чипов. Кроме того, чиновники ФРС США указали, что значительное снижение процентной ставки в следующем месяце, похоже, нецелесообразно, что привело к охлаждению ожиданий рынка относительно снижения ставки. Внутренний рынок оловянной руды в целом демонстрировал слабую динамику спроса и предложения. С точки зрения предложения поставки оловянной руды из основных производственных регионов, таких как Юньнань, сократились, при этом некоторые плавильные заводы планируют приостановить производство на техобслуживание или сократить производство в августе, что обеспечивает определенную поддержку поставкам. С точки зрения спроса после завершения ажиотажного периода установки в секторе фотоэлектрики заказы на фотоэлектрические ленты в восточном Китае сократились, в то время как электронные конечные потребители в южном Китае вступили в межсезонье. В сочетании с высокими ценами на олово среди конечных потребителей наблюдалось сильное ожидание, при этом заказы покрывали только основные потребности. Спрос в других секторах, таких как железная банка и химическая промышленность, оставался стабильным без какого-либо неожиданного роста. Сделки на спотовом рынке были вялыми, при этом нижепотоковые пайко-сварочные компании проявляли осторожность в закупках. Трейдеры пытались не снижать цены, но готовность принять более высокие цены была низкой, что привело к слабым общим рыночным сделкам. Ожидается, что цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) будут сохранять колебательную тенденцию. Инвесторам необходимо внимательно следить за динамикой внутреннего и зарубежного рынков и изменениями в политике, а также действовать с осторожностью.
