[Ежедневный обзор рынка олова 30 июля 2025 года]
По состоянию на 30 июля наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово SHFE (SN2509) закрылся на уровне 267 870 юаней за тонну, что на 0,19% выше предыдущего дня. Внутридневная волатильность сузилась до 1,2%, что свидетельствует о осторожных настроениях как быков, так и медведей. Контракт LME на олово закрылся на отметке 33 645 долларов за тонну, прибавив 0,07%.
Слабость в цепочке поставок электронной промышленности: конечные потребители в Южном Китае вступили в низкий сезон, а уровень загрузки мощностей на заводах по производству припоев снизился до минимальных значений. Заказы на оловянные слитки сократились после всплеска установок солнечных панелей, что вынудило участников рынка перейти на стратегию точечных закупок.
Макронастроения оставались нестабильными на фоне ожидания решения ФРС по ставкам. Отсрочка пошлин между Китаем и США улучшила настроения: стороны договорились отложить введение 24% взаимных пошлин на 90 дней, а МВФ повысил прогноз роста ВВП Китая до 4,8%, что поддержало краткосрочное восстановление аппетита к риску. Давление доллара на металлы: с приближением заседания ФРС в июле рынки делают ставку на снижение ставок в сентябре, несмотря на растущие разногласия внутри регулятора, что подтолкнуло индекс доллара США к отметке 99 и ограничило рост цен на олово LME.
Преобладали выжидательные настроения: открытый интерес по наиболее торгуемому контракту SHFE на олово снизился до 54 000 лотов, а колебания в ночной сессии сузились до 0,26%, что отражает ожидание рынком решения ФРС.
Основной торговый диапазон прогнозируется на уровне 265 000–270 000 юаней за тонну. Сопротивление росту обусловлено низким сезоном в потребительской электронике и накоплением запасов, тогда как поддержку снизу оказывает дефицит рудного сырья и растущий спрос, связанный с развитием ИИ. В случае если ФРС прояснит траекторию снижения ставок, цена олова SHFE может протестировать уровень 275 000 юаней за тонну; напротив, ускоренное возобновление добычи в Мьянме может опустить цены до отметки 260 000 юаней за тонну.
