SMM 10 июля:
Ожидается, что прибыль China Northern Rare Earth за первое полугодие вырастет на 1 882,54–2 014,71% в годовом исчислении, подстегивая рост акций производителей редкоземельных постоянных магнитов. На фоне сохраняющихся высоких спотовых цен на редкоземельные элементы и оптимистичных рыночных ожиданий относительно сектора индекс редкоземельных постоянных магнитов к 11:10 10 июля поднялся на 2,04%. Среди отдельных акций лимиты роста достигли China Northern Rare Earth и Jingyuntong, Jiuling Technology прибавила 9,8%, а лидерами роста стали Zhongke Magnetic Industry, China Rare Earth, Ningbo Yunsheng и Shenghe Resources.
Новости рынка
[Прибыль China Northern Rare Earth за первое полугодие вырастет на 1 882,54–2 014,71%] China Northern Rare Earth 9 июля вечером обнародовала прогноз прибыли за первое полугодие 2025 года. Предварительные оценки свидетельствуют о чистой прибыли, причитающейся акционерам, в размере 900–960 млн юаней, что соответствует росту на 1 882,54–2 014,71% в годовом исчислении. Скорректированная чистая прибыль прогнозируется на уровне 880–940 млн юаней, демонстрируя скачок на 5 538,33–5 922,76% к аналогичному периоду прошлого года.
Ningbo Yunsheng 9 июля на инвестиционной платформе сообщила, что компания не занимается прямым экспортом редкоземельных элементов. Для NdFeB-постоянных магнитных материалов, относящихся к категориям, подлежащим экспортному контролю, компания обращается в соответствующие органы в соответствии с национальными правилами и осуществляет экспорт только после получения разрешений.
Xiangming Intelligent 4 июля в ответ на запросы инвесторов отметила, что ее продукция ориентирована на высокую эффективность и интеллектуализацию, а редкоземельные элементы являются ключевым сырьем для высокоэффективных двигателей и модульных изделий. Некоторые продукты уже включают редкоземельные материалы.
[Zhenghai Magnetic Material: Получила лицензию на экспорт редкоземельных элементов, устойчиво продвигает экспортные декларации] 1 июля Zhenghai Magnetic Material через интерактивную платформу сообщила, что после введения экспортного контроля над среднетяжелыми редкоземельными элементами компания оперативно привела свою деятельность в соответствие с национальными правилами для продвижения экспортных деклараций. Она вошла в первую партию компаний, получивших экспортные лицензии. Текущая деятельность проходит в штатном режиме, новые лицензии утверждаются постепенно. Компания поддерживает тесное взаимодействие с регулирующими органами для обеспечения соответствия экспортных операций требованиям и стабильности деятельности.
Согласно официальному аккаунту WeChat China Rare Earth Group, 30 июня группа провела пятую (расширенную) теоретическую сессию Комитета партии в 2025 году. На встрече подчеркивалась необходимость интеграции зеленого развития во все этапы производства, стратегическое планирование и реформы, с акцентом на устойчивую добычу, экологическую реабилитацию, энергосбережение и технологические инновации для создания системы переработки ресурсов и развития экологически чистой редкоземельной промышленности. Придерживаясь национальной стратегии, мы продвигаем учет выбросов углерода по всей цепочке производства редкоземельных материалов и исследования в области двойного углеродного пути, ускоряя НИОКР и внедрение функциональных редкоземельных материалов.Z11/>[Xiamen Tungsten: Экспортные лицензии на редкоземельную продукцию уже получены, экспорт осуществляется]
30 июня Xiamen Tungsten заявила на интерактивной платформе, что для продукции, подпадающей под категории экспортного контроля редкоземельных материалов, компания постепенно получила экспортные лицензии от компетентных государственных органов и приступила к экспорту после их получения.
[Министерство торговли проинформировало о разрешениях на экспорт редкоземельных материалов в ЕС: утверждено определенное количество заявок, соответствующих требованиям]26 июня во время регулярной пресс-конференции Министерства торговли журналист задал вопрос о статусе утверждения экспорта редкоземельных материалов в ЕС. Пресс-секретарь Министерства торговли Хэ Ядун заявил: Китай всегда придавал огромное значение поддержанию стабильности и безопасности глобальных производственных и поставочных цепочек. В соответствии с законодательством и нормативными актами Китай продолжает ускорять процесс рассмотрения заявок на получение экспортных лицензий для редкоземельной продукции, законно утвердил определенное количество соответствующих заявок и будет и далее усиливать процесс утверждения соответствующих заявок. Китай готов к дальнейшему укреплению диалога и коммуникаций по вопросам экспортного контроля с соответствующими странами и активному содействию удобной и соответствующей требованиям торговле.
[JL MAG Rare-Earth: Получены экспортные лицензии на среднетяжелые редкоземельные элементы, поставки осуществляются в США, Европу и Юго-Восточную Азию]JL MAG Rare-Earth сообщила в записи мероприятия по связям с инвесторами, что после введения мер экспортного контроля на среднетяжелые редкоземельные элементы компания осуществила экспортные декларации в соответствии с национальными правилами и получила экспортные лицензии, выданные государственными органами, при этом экспортные поставки охватывают США, Европу и страны Юго-Восточной Азии. Компания активно сотрудничает со всемирно известными технологическими компаниями в области исследований и разработок и наращивания мощностей по производству роторов для роботов с элементами искусственного интеллекта, осуществив небольшие поставки.Z17/>[Shenghe Resources: Некоторым Продуктам Выданы Лицензии на Экспорт Редкоземельных Товаров Двойного Назначения]
В ответ на запрос инвестора о том, получила ли Shenghe Resources лицензии на экспорт редкоземельных товаров двойного назначения, выданные Министерством коммерции, Shenghe Resources заявила на интерактивной платформе, что компания строго следует национальным законам и нормативным актам при подаче заявок на получение экспортных лицензий для соответствующих продуктов, и некоторым продуктам уже выданы экспортные лицензии.
[Earth-Panda: Экспортный Бизнес Составил 31,98% Выручки за I Квартал 2025 Года]В ходе обследования, проведенного 26 июня 2025 года, Earth-Panda указала, что компания получила лицензии на экспорт товаров и технологий двойного назначения, выданные Министерством коммерции, причем экспортные регионы охватывают США, Европу, страны АСЕАН и другие регионы и территории. В I квартале 2025 года выручка компании от экспортного бизнеса достигла 110 млн юаней, что составило 31,98% от общей операционной выручки. В частности, экспортная выручка из США составила 6,177 млн юаней, что составило 10,61% от общей операционной выручки. Компания поддерживает стабильное сотрудничество с China Northern Rare Earth и другими поставщиками редкоземельных металлов для обеспечения многоканальной и стабильной поставки сырья, при этом запасы сырья поддерживаются на уровне примерно двух месяцев.
Спотовый Рынок
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые цены на редкоземельные металлы SMM
》Подпишитесь, чтобы посмотреть исторические ценовые тренды спотовых цен на металлы SMM
Металлургические заводы несут значительные убытки из-за затрат на сырье, при этом рынок неохотно принимает высокие цены на оксиды. После завершения пикового периода коллективного пополнения запасов предприятиями, производящими магнитные материалы, цена на оксид прандима, который ранее демонстрировал непрерывный рост, 10 июля несколько снизилась, составив в среднем 453 500 юаней/т, что на 500 юаней/т ниже уровня предыдущего торгового дня, или на 0,11%. Ранее, из-за постоянных закупок со стороны крупных производителей редкоземельных металлов и под влиянием новостей, некоторые предприятия ожидали сокращения производства, что усилило опасения рынка относительно сокращения производства оксидов. Кроме того, растущие ожидания предприятий, производящих магнитные материалы, относительно восстановления спроса к концу месяца, еще больше подтолкнули цену на оксид прандима в период с 3 по 8 июля.
Обзор тенденций цен на редкоземельные элементы в первой половине года показывает, что средняя цена оксида празеодима-неодима на 30 июня составила 444,500 юаней/т, по сравнению со средней ценой в 398,000 юаней/т на 31 декабря 2024 года, что означает рост на 11.68% за первое полугодие. Рынок редкоземельных элементов в конце прошлого года был подогрет множеством позитивных новостей, что привело к быстрому росту цен. Особенно перед Китайским Новым годом цена оксида празеодима-неодима достигла 415,000 юаней/т, что на 4.3% выше, чем в период Нового года. Праздничная атмосфера, казалось, заразила и рынок редкоземельных элементов, сохранив высокий уровень оптимизма после праздников. Спрос на закупки со стороны переработчиков также был активен, что дополнительно подстегнуло рост цен. Однако с конца февраля, после возобновления работы предприятий по производству магнитных материалов, количество новых заказов не оправдало ожиданий, что вызвало небольшой откат цен, внеся ноту спокойствия в перегретый рынок. В марте рынок редкоземельных элементов был довольно вялым. Без новых факторов влияния цены колебались в относительно узком диапазоне. К апрелю цены резко упали, и рынок, казалось, вошел в период кратковременного охлаждения. Однако к концу апреля закупки крупных клиентов и выполнение долгосрочных контрактов снова подтолкнули цены вверх. В мае, под влиянием различных факторов, цены продолжили расти, а рынок показал определенную активность. Однако в июне цены стабилизировались без значительных колебаний. Причина в том, что рынок вошел в фазу слабого спроса и предложения, и между производителями и переработчиками сложился патовый баланс, что затрудняет значительные изменения цен.
Взгляд институтов
GF Securities считает, что в условиях неопределенности тарифной политики квоты на добычу редкоземельных элементов в Китае, вероятно, будут управляться более строго, а стратегическая ценность постоянных магнитов из редкоземельных элементов продолжит расти.
Guotai Haitong Securities, анализируя динамику сектора редкоземельных элементов в 2020-2021 годах, выделил три этапа роста акций: (1) Подтверждение дна товарных цен и восстановление форвардных оценок. (2) Чрезмерная прибыль сглаживает оценки, при этом ведущие предприятия отрасли растут вместе с заказами. (3) Резкий рост настроений на рынке, ускорение роста цен и широкомасштабное ралли в секторе. В настоящее время сектор находится на втором этапе, ожидая резонанса в росте цен как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Поскольку рост цен на сырьевые товары из редкоземельных элементов с февраля 2025 года был относительно небольшим, общий сектор рос медленно. Однако с последующим передачей спроса на пополнение запасов за рубежом и приходом пикового сезона для отечественных электромобилей с новым источником энергии (NEV) ожидается, что цены на редкоземельные элементы продолжат расти, что приведет к переходу сектора на третий этап (то есть одновременному росту цен на сырьевые товары и акции). По мере роста ценового центра редкоземельных элементов ожидается, что отечественные предприятия по производству редкоземельных магнитных материалов получат двойной стимул для роста показателей и оценок, при этом предпочтение будет отдаваться ведущим предприятиям в секторах ресурсов и магнитных материалов.
В исследовательском отчете Guotou Securities отмечается: темпы роста квот на поставки замедляются, и будущий спрос на постоянные магниты перспективен. 4 апреля 2025 года были введены экспортные ограничения на средне- и тяжелые редкоземельные элементы, ограничивающие экспорт семи категорий товаров, включая диспрозий и тербий, что вызвало панику в зарубежных цепочках поставок. Европейские цены на диспрозий и тербий резко выросли, при этом разница в ценах между внутренним и внешним рынками превысила троекратный уровень. После того, как предприятия по производству магнитных материалов постепенно получили экспортные лицензии в мае, экспорт постепенно возобновился, и цена на оксид Pr-Nd незначительно выросла. В настоящее время отраслевая цепочка ожидает введения квот. Guotou Securities ожидает, что темпы годового роста квот на редкоземельные элементы замедлятся в 2025 году. С точки зрения спроса наблюдается устойчивый рост спроса на электромобили с новым источником энергии, ветроэнергетику, бытовую технику и т. д. Ожидается, что гуманоидные роботы в ближайшее время начнут массовое производство, быстро став важной областью применения высокопроизводительного NdFeB. В настоящее время ведущие предприятия по производству магнитных материалов уже начали поставлять заказы. С постоянным ростом спроса спрос и предложение на Pr-Nd могут улучшиться. Guotou Securities ожидает, что в будущем на мировом рынке оксида Pr-Nd возникнет дефицит спроса, и цены на Pr-Nd продолжат расти. По мере постепенного восстановления экспорта ожидается сокращение разрыва в ценах между внутренним и зарубежным рынками средне-тяжелых редкоземельных элементов, и есть оптимизм относительно повышения цен на внутреннем рынке на оксид диспрозия и оксид тербия.
Guoyuan Securities отмечает, что из-за воздействия глобальных геополитических конфликтов, тарифной политики, политики некоторых стран и других факторов возник дефицит на стороне предложения некоторых металлов, что усилило настроения на рынке. За последние две недели цены на кобальт показали хорошую динамику. На зарубежном рынке Конго объявило о временном запрете на экспорт кобальта, при этом сторона предложения продолжает сокращаться. На внутреннем рынке Китай продолжает обновлять политику контроля и экспорта редкоземельных элементов. Следует обратить внимание на различия в тенденциях цен на редкоземельные элементы. В последнее время рекомендуется сосредоточиться на инвестиционных возможностях в драгоценных металлах и редкоземельных элементах.
Dongguan Securities отмечает, что на регулярной пресс-конференции, проведенной Министерством торговли 26 июня, пресс-секретарь заявил: Китай всегда придавал большое значение поддержанию стабильности и безопасности глобальных промышленных и поставочных цепочек. В соответствии с законами и правилами Китай непрерывно ускоряет процесс рассмотрения заявок на получение экспортных лицензий, связанных с редкоземельными элементами, и одобрил определенное количество заявок, соответствующих требованиям. Китай продолжит укреплять работу по одобрению заявок, соответствующих требованиям. Китай готов и далее укреплять коммуникацию и диалог с соответствующими странами по вопросам экспортного контроля и активно продвигать удобную и соответствующую требованиям торговлю. В настоящее время экспортный спрос постепенно восстанавливается, а такие новые области, как гуманоидные роботы, открывают пространство для роста в области редкоземельных элементов. В среднесрочной и краткосрочной перспективе ожидается продолжение восстановления процветания отрасли.
Dongfang Securities заявляет, что в среднесрочной перспективе, благодаря постоянной оптимизации структуры предложения в отрасли редкоземельных элементов, предприятия по переработке и обработке на верхнем уровне цепочки поставок, из-за ограниченности квот, как ожидается, будут доминировать в распределении прибыли в отраслевой цепочке, достигая высококачественного развития с контролируемым объемом продукции, умеренным повышением цен и стабильным ростом прибыли. На рынке существует значительный разрыв в понимании этого, и рекомендуется обратить внимание на ведущие мировые группы в отраслевой цепочке редкоземельных элементов.
