Утренний комментарий SMM по алюминиевой руде от 8 июля
Фьючерсный рынок: В ночную сессию накануне самый ликвидный фьючерсный контракт на алюминиевую руду 2509 открылся на уровне 3039 юаней/тонну, с максимальной ценой 3049 юаней/тонну, минимальной ценой 3015 юаней/тонну и закрылся на уровне 3033 юаней/тонну, снизившись на 9 юаней/тонну или на 0,30%, при открытом интересе в 263 000 лотов.
Руда: По состоянию на 7 июля индекс импортируемой алюминиевой руды SMM составил 74,3 доллара США/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF алюминиевой руды из Гвинеи по данным SMM составила 74 доллара США/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF низкотемпературной алюминиевой руды из Австралии по данным SMM составила 70 долларов США/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF высокотемпературной алюминиевой руды из Австралии по данным SMM составила 61 доллар США/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Ежедневный отчет о спреде между спотовой и фьючерсной ценой: Согласно данным SMM, на 7 июля индекс SMM по алюминиевой руде имел премию в 59 юаней/тонну по сравнению с последней ценой сделки по самому ликвидному контракту в 11:30 утра.
Ежедневный отчет по варантам: На 7 июля общий объем зарегистрированных варантов на алюминиевую руду сократился на 2702 тонны по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 18 600 тонн. Общий объем зарегистрированных варантов на алюминиевую руду в Шаньдуне остался без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 0 тонн, в Хэнане остался без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 0 тонн, в Гуанси сократился на 2702 тонны и составил 1200 тонн, в Ганьсу остался без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 0 тонн, а в Синьцзяне остался без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 17 400 тонн.
Зарубежный рынок: По состоянию на 7 июля 2025 года цена алюминиевой руды FOB Западной Австралии составила 366 долларов США/тонну, при ставке морской фрахта в 21,80 доллара США/тонну и курсе продажи доллара США/юаня на уровне около 7,19. Эта цена переводится в внешнюю продажную цену примерно в 3231 юань/тонну на основных внутренних портах, что на 116,30 юаней/тонну выше, чем внутренняя цена на алюминиевую руду, сохраняя закрытость окна импорта алюминиевой руды.
Итог:
На прошлой неделе производственная мощность алюминиевой руды сократилась на 340 000 тонн/год до 88,63 млн тонн/год. В краткосрочной перспективе производственная мощность алюминиевой руды, как ожидается, останется высокой, при этом только несколько производителей проводят плановое техническое обслуживание. Предложение на спотовом рынке остается относительно свободным, оказывая давление на спотовые цены на алюминиевую руду. Однако в связи с недавним ростом цен на фьючерсы глинозема открывается окно безрискового арбитража между фьючерсами и спотом глинозема, что приводит к относительно активным запросам от трейдеров, торгующих фьючерсами на спотовый рынок. Предложение на спотовом рынке временно сократилось, и поставщики повысили свои котировки. В краткосрочной перспективе цены на спотовый глинозем могут незначительно вырасти. Однако дальнейшую тенденцию все еще необходимо отслеживать с учетом изменений в фундаментальных показателях спроса и предложения, цен на фьючерсы и спроса на перевод товаров на склад для поставки.
[Предоставляемая информация предназначена только для справки. Настоящая статья не является прямым рекомендательным документом для исследований и принятия инвестиционных решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны заменять свое собственное независимое суждение на основе этой информации. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】
