7.7 Протокол утреннего совещания
Макроэкономические новости:
(1) Министр финансов США Бессент: несколько крупных соглашений близки к завершению; если страны, получившие письма о тарифах, не достигнут соглашений, тарифы вернутся к апрельским уровням с 1 августа; министр торговли США Латник: тарифы вступят в силу 1 августа, а Трамп «сейчас устанавливает тарифные ставки и соглашения»; экономический советник Белого дома Хассетт также отметил, что некоторые торговые переговоры могут продлиться после крайнего срока.
(2) 6 июля 2025 года премьер Госсовета Ли Цян принял участие в первом этапе 17-го саммита лидеров БРИКС в Рио-де-Жанейро, выступив с речью на тему «Мир и безопасность, реформа глобального управления». В саммите приняли участие лидеры стран-членов БРИКС, который прошел под председательством президента Бразилии Лулы. Саммит принял «Рио-де-Жанейроскую декларацию 17-го саммита лидеров БРИКС».
Рафинированный никель:
Спотовый рынок:
Сегодня цена рафинированного никеля SMM №1 составляет 120 700-123 300 юаней/тонну, со средней ценой 122 000 юаней/тонну, что на 1 450 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Основной диапазон спотовых премиальных котировок для рафинированного никеля №1 Jinchuan составляет 1 900-2 200 юаней/тонну, со средней премией 2 050 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон спотовых премиальных и дисконтных котировок для электролитического никеля от основных отечественных брендов составляет -200-300 юаней/тонну.
Фьючерсный рынок:
Самый активно торгуемый фьючерсный контракт на никель SHFE (2508) сегодня после открытия быстро снизился, а внутридневное снижение ускорилось. К полудню никель SHFE котировался по 120 870 юаней/тонну, что на 1,31% ниже, что является значительным падением.
В ближайшее время цены на никель могут ослабевать в диапазоне 118 000-123 000 юаней/тонну. 9 июля Трампом был установлен крайний срок для глобальных тарифов, и страны, которые не достигли торговых соглашений, сталкиваются с риском повышения тарифов. На рынке резко возросло стремление к избеганию рисков, при этом макроэкономическое стремление к избеганию рисков сдерживает импульс к росту.
Никель сульфат:
7 июля индексная цена никеля сульфата для аккумуляторов SMM составила 27 202 юаней/тонну, при диапазоне котировок для никеля сульфата для аккумуляторов 27 200-27 620 юаней/тонну, а средняя цена практически не изменилась по сравнению с предыдущей неделей.
С точки зрения затрат, с приближением глобального тарифного срока США, под влиянием нежелания рисковать из-за тарифной неопределенности, тенденция к росту цен на никель была сдержана, и цены на никель на LME снизились. В целом, непосредственные затраты на никелевые соли могут снизиться; С точки зрения предложения, некоторые заводы по производству солей имеют намерение повысить цены из-за недавнего роста стоимости сырья, но слабый спрос со стороны покупателей привел к уменьшению количества сделок, при этом общий уровень запасов и производственных графиков остается низким; С точки зрения спроса, энтузиазм заводов по производству предшественников в отношении закупок остается слабым, и после завершения накопления запасов на этот месяц в конце прошлого месяца они в основном придерживаются выжидательной позиции.
В перспективе производственные затраты снизились, в то время как спрос внизу цепочки оставался слабым. Несмотря на то, что никелевые солисты упорно отказываются снижать цены, цены на никелевые соли, вероятно, стабилизируются на низком уровне.
НПИ:
7 июля SMM сообщила, что средняя цена высококачественного НПИ с содержанием никеля 8-12% составила 907,5 юаня/mtu (с заводом, с учетом налогов), что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем. С точки зрения предложения, цены на никелевую руду на внутреннем рынке из Филиппин оставались стабильными, при этом заводы по переработке руды все еще работали с убытками, сохраняя общий объем производства на низком уровне. В Индонезии премии за пирометаллургическую никелевую руду незначительно снизились, что облегчило давление на затраты заводов по переработке руды. Однако, поскольку некоторые заводы по переработке руды столкнулись с растущими убытками от производства, появились ожидания технического обслуживания, что может привести к незначительному снижению общего объема производства. С точки зрения спроса, нержавеющая сталь вошла в период низкого потребления с вялым спросом внизу цепочки и постоянно высокими социальными запасами, что указывает на возможное сокращение производства и снижение спроса на НПИ. Краткосрочные цены на НПИ остаются под давлением.
Нержавеющая сталь:
7 июля SMM сообщила, что фьючерсы на нержавеющую сталь снизились в течение дня, при этом минимум снова достиг отметки в 12 600 юаней/тонна. Спотовый рынок в основном продолжил тенденцию прошлой недели без значительных колебаний цен. На фоне первоначального скачка, а затем снижения фьючерсов, рыночное принятие высоких цен еще больше снизилось, и трейдеры иногда предлагают скидки для содействия сделкам. В настоящее время в период низкого спроса и низких цен рынок остается в тупике. Хотя сталелитейные заводы начали сокращать производство из-за убытков, очистка существующих запасов займет время.
На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт SS2508 снизился. В 10:30 утра контракт SS2508 торговался по 12 695 юаней/тонну, что на 55 юаней/тонну ниже предыдущей сессии. Премии/дисконты на спотовом рынке 304/2B в Уси составляли от 125 до 275 юаней/тонну. На спотовых рынках Уси и Фошань оба города предлагали 2B холоднокатаные рулоны 201 по 7 600 юаней/тонну; 304/2B холоднокатаные рулоны с необрезной кромкой в обоих городах торговались по средней цене 12 725 юаней/тонну; 316L/2B холоднокатаные рулоны в Уси торговались по 23 600 юаней/тонну, что соответствует цене в Фошане; 316L/NO.1 горячекатаные рулоны в обоих городах были оценены по 22 900 юаней/тонну; 430/2B холоднокатаные рулоны торговались по 7 100 юаней/тонну в обоих городах.
В настоящее время, хотя социальные запасы нержавеющей стали сократились, а рыночная уверенность несколько восстановилась за счет увеличения объемов сделок, сектор по-прежнему находится в традиционный период низкого потребления без значительного улучшения конечного спроса. Сделки по-прежнему сильно зависят от фьючерсов и новостей, а низкая способность рынка принять дорогие материалы держит спотовые цены на относительно низком уровне. Несмотря на два недели подряд снижения запасов, общий уровень запасов остается высоким, а заводские запасы и запасы на передних складах сталелитейных заводов все еще сталкиваются с значительным давлением на снижение запасов, что задерживает восстановление соотношения спроса и предложения на рынке нержавеющей стали. Кроме того, под влиянием ожиданий сокращения производства на сталелитейных заводах нержавеющей стали спрос на высококачественный никелевый ферроникель снизился, а цены на никелевый ферроникель остаются низкими, ослабляя стоимостную поддержку для нержавеющей стали.
Никельевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин снижаются. Из-за убытков на металлургических заводах спрос на дорогую никелевую руду со стороны нижнего звена ограничен.
На прошлой неделе цены на среднекачественную никелевую руду из Филиппин снизились. CIF-цена филиппинской латеритной никелевой руды NI1,3% в Китай составляла 45-47 долларов США/тонну сухого веса, а FOB-цена — 36-38 долларов США/тонну сухого веса; CIF-цена NI1,5% составляла 58-61 долларов США/тонну сухого веса, а FOB-цена — 51-53 долларов США/тонну сухого веса. Что касается спроса и предложения, то с точки зрения предложения осадки в основных производственных районах южной части Филиппин несколько снизились по сравнению с прошлой неделей, при этом осадки в южном регионе Палавана остались на уровне прошлой недели, а в районе к востоку от Давао почти не было осадков. Основные осадки выпали в регионе Самбалес. В целом осадки не оказали существенного влияния на отгрузки, и поставки никелевой руды увеличились. По состоянию на 4 июля запасы никелевой руды в китайских портах увеличились до 6,63 млн. тонн по водному эквиваленту. Суда, отправленные ранее, прибывали в порты один за другим, что привело к увеличению запасов. С точки зрения спроса на этой неделе продолжилось снижение цен на никелевую ферросплав. Внутренние никелевые ферросплавные заводы все еще сталкиваются с серьезными убытками, настроение покупателей сырья ослабло, и поддержка цен на никелевую руду со стороны спроса продолжает ослабевать. С учетом многих факторов, таких как снижение цен на местную никелевую руду-латерит в Индонезии на прошлой неделе, продолжающиеся убытки на нижестоящих заводах, ограниченная готовность покупать дорогую руду и увеличение запасов в портах, ожидается, что цены на никелевую руду из Филиппин продолжат снижаться.
Базовая цена Индонезии на первую половину июля снизилась, а цены на сапролитовую руду демонстрируют тенденцию к снижению.
Цены на никелевую руду из Индонезии снова снизились на прошлой неделе. Что касается премий, то основная премия за местную никелевую руду-латерит в Индонезии осталась на уровне 24-26 долларов США за тонну по водному эквиваленту на прошлой неделе. Что касается базовых цен, то цена HMA на первую половину июля незначительно снизилась до 14 943 юаней за тонну, что на 1,83% ниже по сравнению с предыдущим периодом. Цена SMM на поставку на завод местной никелевой руды-латерит 1,6% из Индонезии составила 50,4-54,4 доллара США за тонну по водному эквиваленту, что на 0,5 доллара США или на 0,9% ниже по сравнению с предыдущей неделей. Что касается цен на лимонитовую руду, то цена SMM на поставку на завод местной никелевой руды-латерит 1,3% из Индонезии осталась стабильной на уровне 26-28 долларов США за тонну по водному эквиваленту, не изменившись по сравнению с прошлой неделей.
Что касается сапролитовой руды, то с точки зрения предложения под воздействием продолжающихся осадков добыча и транспортировка в основных районах добычи никелевой руды на Сулавеси и Галмахере в Индонезии по-прежнему нарушались на этой неделе. Тем не менее, был достигнут прогресс в утверждении некоторых новых квот и пересмотре квот для RKAB. Ожидается, что утверждение RKAB продолжит продвигаться в июле и августе. Таким образом, под воздействием этого фактора будущее предложение никелевой руды может еще больше увеличиться. С точки зрения спроса большинство никелевых ферросплавных заводов в Индонезии продолжают сталкиваться с высокими ценами на никелевую руду, некоторые заводы все еще несут убытки, и даже некоторые заводы сокращают производство, что приводит к снижению спроса на закупки. В целом, несмотря на продолжающуюся нехватку никелевой руды в Индонезии из-за сезона дождей, давление со стороны производителей никелевого железа на снижение цен затрудняет поддержание цен на высоком уровне. В перспективе цены на сапролитовую руду по-прежнему будут находиться в застое.
Что касается лимонитной руды, то с точки зрения предложения текущее предложение лимонитной руды на Сулавеси остается относительно стабильным, удовлетворяя текущий спрос на рынке. Кроме того, ожидается, что в ближайшие месяцы утверждение RKAB достигнет значительного прогресса, что может способствовать дальнейшему увеличению предложения. С точки зрения спроса, производство проектов MHP идет нормально, и спрос на лимонитную руду остается стабильным. В долгосрочной перспективе, с учетом потенциального прогресса в утверждении дополнительных квот RKAB, ожидается, что цены на лимонитную руду также могут находиться в застое.
