Обзор производства цветных металлов в июне 2025 года
Катодная медь
В июне SMM сообщила, что производство катодной меди в Китае сократилось на 3400 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, что составляет снижение на 0,3%, но увеличилось на 12,93% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупное производство с января по июнь увеличилось на 674 700 тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что составляет рост на 11,40%.
Производство катодной меди в июне незначительно сократилось после четырех месяцев подряд роста, в основном по следующим причинам: 1) Хотя, по нашим данным, в июне только один медеплавильный завод имел планы технического обслуживания, количество предприятий, испытывающих снижение коэффициента использования мощностей, значительно возросло. Почти 40% предприятий из нашего опроса в июне сократили производство в разной степени, что вдвое превысило показатель мая. Это также отразилось на снижении запасов медного концентрата в портах, которые сократились с 795 900 тонн на конец мая до 623 500 тонн на конец июня. 2) Медеплавильный завод на севере Китая испытал значительное снижение производства из-за проверок по охране окружающей среды. 3) Объем импортированных анодных пластин сократился в июне, что также способствовало снижению производства на некоторых предприятиях. Однако стоит отметить, что цены на серную кислоту в последнее время продолжают расти и, как ожидается, продолжат расти в июле. Рост цен на серную кислоту может эффективно компенсировать убытки от плавки.
В целом, показатель операционной активности образца в отрасли катодной меди в июне составил 85,76%, снизившись на 3,06 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем (основной причиной снижения показателя операционной активности стало включение в список вновь введенного в эксплуатацию медеплавильного завода). Среди них показатель операционной активности крупных медеплавильных заводов составил 87,52%, снизившись на 5,21 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем; показатель операционной активности средних медеплавильных заводов составил 84,87%, увеличившись на 0,19 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем; а показатель операционной активности малых медеплавильных заводов составил 69,37%, увеличившись на 6,48 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Показатель операционной активности медеплавильных заводов, использующих медный концентрат, составил 89,1%, снизившись на 4,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем; показатель операционной активности медеплавильных заводов, не использующих медный концентрат (медный лом или анодные пластины), составил 69,1%, увеличившись на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем.
Вступая в июль, по нашим данным, только один медеплавильный завод имеет планы технического обслуживания, а медеплавильные заводы, которые ранее были затронуты проверками по охране окружающей среды, также возобновят нормальное производство, вкупе с непрерывным наращиванием производства вновь введенных в эксплуатацию медеплавильных заводов на востоке Китая. Широкомасштабные сокращения производства предприятиями из-за убытков, о которых беспокоился рынок, не произошли. Поэтому мы считаем, что производство катодной меди в Китае продолжит расти в июле.
На основании производственных планов различных предприятий SMM ожидает, что внутреннее производство катодной меди в июле увеличится на 15 500 тонн в месячном исчислении, что составляет рост на 1,37%, и на 122 200 тонн в годовом исчислении, что составляет рост на 11,88%. Совокупное производство с января по июль увеличится на 796 900 тонн в годовом исчислении, что составляет рост на 11,47%. Операционная норма образца в отрасли катодной меди в июле составит 86,93%, увеличившись на 1,18 процентного пункта в месячном исчислении; среди них операционная норма крупных плавильных заводов составит 89,41%, увеличившись на 1,89 процентного пункта в месячном исчислении; операционная норма средних плавильных заводов составит 83,73%, снизившись на 1,13 процентного пункта в месячном исчислении; а операционная норма малых плавильных заводов составит 71,51%, увеличившись на 2,14 процентного пункта в месячном исчислении. Операционная норма плавильных заводов, использующих медные концентраты, составила 90,5%, увеличившись на 1,4 процентного пункта в месячном исчислении. Операционная норма плавильных заводов, не использующих медные концентраты (медный лом или анодные пластины), составила 69,0%, снизившись на 0,1 процентного пункта в месячном исчислении. Наконец, мы ожидаем, что производство продолжит расти в августе, поскольку пока еще относительно немного плавильных заводов с планом технического обслуживания, а коэффициент использования мощностей недавно введенных в эксплуатацию плавильных заводов продолжает расти.
Электролитический алюминий
Алюмина
Зарубежный электролитический алюминий
Зарубежная металлургическая алюмина
Первичный свинец
Вторичный свинец
Рафинированный цинк
Рафинированный олово
Рафинированный никель
НПИ
Индонезийский НПИ
Никелевый сульфат
Сульфат марганца аккумуляторного качества
ЭМД
Mn3O4
Высокоуглеродистый феррохром
Согласно данным SMM, производство высокоуглеродистого феррохрома в Китае в июне 2025 года незначительно снизилось, на 0,83% в месячном исчислении и на 8,96% в годовом исчислении. Среди них на долю Внутренней Монголии приходилось 78,20% производства, снизившегося на 0,9% в месячном исчислении. На долю южных регионов, таких как Сычуань, Гуйчжоу, Гуанси и другие, приходилось 17,16% производства, снизившегося на 0,69% в месячном исчислении. Снижение производства высокоуглеродистого феррохрома в июне произошло в основном в Монголии внутри, где проверки по охране окружающей среды повлияли на производство феррохрома в северном регионе. Некоторые производители феррохрома решили избегать пиковых часов производства, что привело к снижению объема производства. В то же время южный регион официально вступил в сезон дождей, и с преимуществом более низких цен на электроэнергию производители феррохрома решили возобновить производство, что привело к небольшому увеличению объема производства феррохрома. В целом производство феррохрома осталось практически неизменным.
В июне тендерная цена на закупку высокоуглеродистого феррохрома основными производителями нержавеющей стали осталась на прежнем уровне. Тендерная цена группы Циншань сохранилась на уровне 8095 юаней/тонна (50% содержание металла), что соответствует ожиданиям рынка. Несбалансированность спроса и предложения на рынке нижнего потока нержавеющей стали с перепроизводством привела к продолжительному снижению рынка. В период традиционного низкого сезона потребления конечное потребление было слабым, что в сочетании с сокращением производства сталелитейными заводами привело к ограниченному спросу на закупку феррохрома. Атмосфера торговли на рынке была посредственной, с трудностями в продаже феррохрома. Производители имели плохие перспективы для будущего рынка, многие из них планировали техническое обслуживание, что привело к колебаниям в производстве.
Ожидается, что в июле 2025 года производство высокоуглеродистого феррохрома увеличится. 24 июня группа Циншань объявила тендерную цену на закупку высокоуглеродистого феррохрома в июле на уровне 8095 юаней/тонна (50% содержание металла), без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Эта стабильная цена превысила более ранние пессимистические ожидания рынка, что в определенной степени повысило уверенность в рынке хрома. Кроме того, с краткосрочным быстрым снижением цен на хромовую руду стоимость плавки феррохрома снизилась, что расширило маржинальную прибыль производителей и повысило их энтузиазм к производству с ожиданием увеличения производства. Кроме того, с завершением проверок по охране окружающей среды в северном регионе пострадавшие производители феррохрома возобновили нормальное производство, и ожидается, что производство высокоуглеродистого феррохрома увеличится.
Нержавеющая сталь
Электролитический марганец
Силикомарганцевый сплав
Металлический кремний
Полисиликон
В июне фактическое производство полисиликона незначительно увеличилось по сравнению с маем, с месячным приростом примерно на 5,2%. Это было в основном связано с увеличением производства на некоторых ведущих производственных базах в регионах Сычуань и Синьцзян, где приход сезона дождей стал основной причиной роста производства. Ожидается, что производство полисиликона в июле продолжит расти, в основном из-за дальнейшего увеличения производства в регионах Сычуань и Юньнань, а также из-за того, что сокращение производства в Монголии внутри оказалось меньшим, чем ожидалось.
Фотоэлектрический модуль
Солнечная батарея
Фотоэлектрическая пленка
В июне общий производственный график отрасли фотоэлектрической пленки снизился на 8,72% по сравнению с предыдущим месяцем. Основной причиной стало снижение производственных графиков модулей на стороне спроса, что привело к слабому спросу, что привело к снижению общего операционного показателя заводов по производству фотоэлектрической пленки и снижению производства фотоэлектрической пленки. В июле производственный график модулей продолжил демонстрировать тенденцию к снижению, при этом спрос оставался слабым. Ожидается, что производство фотоэлектрической пленки продолжит снижаться в июле.
Фотоэлектрический EVA
В июне производственный график фотоэлектрического EVA снизился на 0,43% по сравнению с предыдущим месяцем. Первая причина заключалась в том, что некоторые нефтехимические компании перешли на техническое обслуживание и корректировку производства. Вторая причина заключалась в снижении производственных графиков модулей в июне, что привело к более низким, чем ожидалось, операционным показателям заводов по производству фотоэлектрической пленки и снижению спроса. По данным SMM, ожидается, что спрос продолжит снижаться в июле, и некоторые нефтехимические компании, как ожидается, проведут техническое обслуживание и корректировку производства. Ожидается, что производство фотоэлектрического EVA продолжит снижаться в июле.
Фотоэлектрическое стекло
В июне месячное производство отечественного фотоэлектрического стекла продолжало расти, с месячным приростом на 0,42% по сравнению с маем. Хотя количество производственных дней для отечественного фотоэлектрического стекла в июне сократилось на один день, и некоторые отечественные стекольные компании начали блокировать свои печи и сокращать производство, концентрированный выпуск производства из печей, которые были запущены ранее в месяце, привел к одновременному увеличению и снижению предложения, что привело к незначительному увеличению общего производства. Что касается предложения в июле, из-за дальнейшего увеличения давления на убытки для компаний по производству фотоэлектрического стекла, стекольные компании, как ожидается, увеличат сокращение производства в июле, с ожидаемым месячным снижением операционных показателей почти на 5% по сравнению с июнем.
DMC
В июне отечественное производство силиконового DMC увеличилось на 13,75% по сравнению с предыдущим месяцем и снизилось на 1,60% по сравнению с маем. В июне операционная нагрузка большинства отечественных компаний по производству силиконовых мономеров увеличилась. После нескольких месяцев непрерывного сокращения производства и приостановки работы количество силиконовых заводов, доступных для технического обслуживания, недавно сократилось, что привело к увеличению общей операционной мощности и производству силикона. Что касается последующих операционных показателей, хотя некоторые отечественные компании по производству мономеров, как ожидается, снизят свои операционные нагрузки в июле, общее влияние будет ограниченным. Ожидается, что производство силикона в июле увеличится на 1,53% по сравнению с июнем.
Магниевый слиток
Магниевый сплав
Магниевая пыль
Диоксид титана
Губчатый титан
Легкие редкоземельные металлы
Среднетяжелые редкоземельные металлы
NdFeB
Молибденовый концентрат
В июне отечественное производство молибденового концентрата незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. С точки зрения предложения, июнь является традиционным сезоном технического обслуживания оборудования, и некоторые молибденовые рудники провели техническое обслуживание оборудования по плану, ограничив производственную деятельность. В то же время активизированные проверки по охране окружающей среды побудили некоторые рудники замедлить темпы добычи, что еще больше повлияло на выпуск молибденового концентрата. В июне цены на молибденовый концентрат колебались на максимумах, при этом основные рудники сохранили относительно стабильный темп отгрузки. Однако нижестоящие плавильные заводы неохотно пополняли запасы из-за высоких цен. В течение месяца рудники в Хэйлунцзяне и других регионах завершили техническое обслуживание и возобновили производство, что незначительно повлияло на объем производства. В июле случаев значительного технического обслуживания отечественного молибденового концентрата стало меньше, и нижестоящий рынок ферромолибдена вступил в низкий сезон, что привело к снижению спроса на руду. Ожидается, что нехватка предложения молибденового концентрата ослабнет в июле.
Ферромолибден
В июне 2025 года производство отечественного ферромолибдена снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. В июне сырьевая сторона ферромолибдена колебалась на максимумах, что привело к инвертированной марже для предприятий по производству ферромолибдена. Большинство предприятий сосредоточились на производстве на основе заказов, при этом недостаточное желание наращивать производственные запасы в отрасли. Кроме того, нижестоящий спрос со стороны сталелитейных заводов также показал незначительное снижение, и рынок вступил в низкий сезон, что еще больше повлияло на готовность некоторых ферромолибденовых заводов к производству. В июле, хотя нехватка предложения молибденового концентрата ослабнет, отрасль по-прежнему ограничена слабым нижестоящим спросом, и ожиданий увеличения производства мало.
Парааммонийный вольфрамат (APT)
Производство APT в июне 2025 года В июне 2025 года производство отечественного парааммонийного вольфрамата (APT) незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. Под влиянием сокращения первой партии квот на добычу вольфрама более чем на 4000 тонн по сравнению с предыдущим годом, технического обслуживания рудников и проверок по охране окружающей среды предложение вольфрамового концентрата было ограниченным, цены на сырье выросли, производственные затраты предприятий значительно увеличились, маржинальная прибыль была сжата, энтузиазм к производству был подорван, и некоторые предприятия по производству APT в Цзянси и других регионах провели техническое обслуживание и сократили производство. В то же время нижестоящие отрасли, такие как твердые сплавы и специальная сталь, имели слабый спрос, и рыночные ожидания были пессимистичными. Предприятия активно сократили масштабы и объем производства. В июле трудно ожидать увеличения предложения вольфрамового концентрата, и возможности для снижения цен на сырье ограничены. Затраты отрасли по-прежнему будут колебаться на максимумах. Однако нижестоящий спрос вряд ли значительно восстановится в краткосрочной перспективе. Ожидается, что производство APT останется на низком уровне или будет незначительно колебаться.
Серебро
Нитрат серебра
Слиток антимона
По оценке SMM, в июне 2025 года производство слитков антимона в Китае (включая слитки антимона, конверсию сырого антимона, антимоновый катод и т.д.) значительно снизилось примерно на 21,5% по сравнению с предыдущим месяцем. В частности, среди 33 опрошенных субъектов, оцененных SMM, 15 производителей имели нулевое производство, что на 4 больше, чем в предыдущем месяце; 15 производителей испытали сокращение производства, что на 4 меньше, чем в предыдущем месяце; и 3 производителя сохранили относительно нормальное производство, что не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем. Судя по производству слитков антимона, производство антимона в июне снова значительно снизилось после незначительного увеличения в мае. Многие участники рынка считают, что это нормальное явление. Недавнее резкое снижение рыночных цен также привело к большей эластичности производства на рынке. Кроме того, с приближением лета большое количество производителей вступили в период технического обслуживания и остановки, ограничив производство, сократив запасы и снизив давление продаж. В настоящее время импортированная руда все еще не может в значительных объемах попасть на внутренний рынок, и участники рынка указывают, что общее предложение сырья остается ограниченным. Однако ожидается, что большее количество производителей объявят о сокращении производства до конца июня или начала июля. Источники на рынке ожидают, что производство слитков антимона в Китае в июле 2025 года, вероятно, продолжит значительно снижаться по сравнению с июнем.
Примечание: С мая 2022 года SMM публикует свою оценку производства слитков антимона в Китае (включая слитки антимона, переработку сырого антимона, катодный антимон и т.д.). Благодаря высокому охвату SMM в антимониевой отрасли, исследование охватывает 33 производителя слитков антимона в 8 провинциях, с общим объемом выборки более 20 000 тонн и охватом мощностей более 99%.
Пироантимонат натрия
Согласно оценке SMM, производство первоклассного пироантимоната натрия в Китае в июне 2025 года, по ожиданиям, вырастет примерно на 13,23% по сравнению с предыдущим месяцем. После нескольких месяцев нестабильных колебаний производство снова снизилось в мае, но в июне восстановилось, что заставило многих участников рынка удивляться непредсказуемости рынка. Однако некоторые считают это нормальным, объясняя это спешкой с установкой фотоэлектрических систем с мая по июнь и увеличением заказов со стороны стекольных заводов перед летними каникулами за рубежом, которые начнутся в конце июня. Многие производители увеличили объем производства в июне из-за большего количества заказов, хотя остается неопределенность, продлится ли эта тенденция в июле. Подробные данные показывают, что из 13 опрошенных производителей SMM 4 были либо бездействующими, либо находились на стадии пусконаладки в июне, в то время как 4 увеличили производство, а у 1 производителя производство снизилось. Это привело к заметному общему увеличению производства первоклассного пироантимоната натрия в Китае в июне. Участники рынка ожидают, что в июле по сравнению с июнем вероятность значительного дальнейшего увеличения производства невелика, и более вероятно, что объем производства будет стабильным или немного выше.
Примечание: С июля 2023 года SMM публикует свою оценку производства пироантимоната натрия в Китае. Благодаря высокому охвату SMM в антимониевой отрасли, исследование охватывает 13 производителей пироантимоната натрия в 6 провинциях, с общим объемом выборки более 86 000 тонн и охватом мощностей 99%.
Рафинированный висмут
Согласно оценке SMM, производство рафинированного висмута в Китае в июне 2025 года, по ожиданиям, снизится примерно на 1,24% по сравнению с предыдущим месяцем. После резкого снижения в мае производство продолжило свое падение, что соответствует ожиданиям рынка. Участники рынка отмечают, что постоянно нехватка сырья логически привела к застою или снижению объемов производства. Недавняя конкуренция за сырье висмута, часто продаваемое по высоким ценам, отражает напряженность поставок, что нарушило нормальную работу многих производителей. С точки зрения производства, некоторые производители все еще проводят техническое обслуживание оборудования, и многие производители демонстрируют стабильную или снижающуюся тенденцию производства. В результате общий объем производства в стране все еще снизился по сравнению с маем. Анализируя подробные данные, из 24 опрошенных производителей SMM 3 производителя зафиксировали значительное увеличение производства в июне, в то время как у 2 производителей производство значительно снизилось. Производство остальных производителей осталось относительно стабильным или немного увеличилось. Многие участники рынка ожидают, что в июле нехватка сырья для производителей висмута по всей стране будет трудно преодолеть. Производители в настоящее время активно конкурируют за производственное сырье, такое как висмутовый концентрат, и существует высокая вероятность того, что производство продолжит страдать. Вероятно, что производство рафинированного висмута останется стабильным или продолжит незначительно снижаться, и существует также возможность еще одного значительного снижения производства.
Примечание: С октября 2022 года SMM публикует свою оценку производства рафинированного висмута по всей стране. Благодаря высокому охвату SMM в висмутовой отрасли, общее количество опрошенных производителей рафинированного висмута составляет 24, распределенных по 8 провинциям по всей стране, с общим объемом выборки более 50 000 тонн и общим охватом мощностей более 99%.
Карбонат лития
В июне 2025 года внутренний рынок карбоната лития показал значительное увеличение производства. Общий месячный объем производства карбоната лития увеличился на 8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной движущей силой увеличения производства стало то, что с появлением возможностей хеджирования на фьючерсном рынке несколько литиевых химических заводов, которые ранее работали на низких мощностях, возобновили производство, что привело к значительному отскоку общего уровня производства в отрасли.
По типу сырья, общий объем производства карбоната лития, полученного из шпинели, увеличился на 11% по сравнению с предыдущим месяцем в июне. Увеличение частично объясняется восстановлением после технического обслуживания на ведущих литиевых химических заводах, а частично — значительным увеличением объема производства на большинстве неинтегрированных литиевых химических заводов с низкими мощностями, стимулированных возможностями хеджирования на фьючерсном рынке. В результате производство карбоната лития, полученного из шпинели, значительно увеличилось. Общий объем производства карбоната лития, полученного из лепидолита, продолжал расти, с увеличением на 9% по сравнению с предыдущим месяцем, что обусловлено непрерывным наращиванием производства на ведущих литиевых химических заводах и определенным увеличением объема производства на неинтегрированных литиевых химических заводах после хеджирования. Общий объем производства карбоната лития, полученного из соленых озер, увеличился на 7% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув годового максимума при подходящих температурных условиях. Общий объем производства карбоната лития на перерабатывающих заводах продолжал значительно снижаться в июне, с уменьшением на 7% по сравнению с предыдущим месяцем. Основной причиной стало то, что с резким снижением цен на карбонат лития цены на металлолом и черный порошок остались относительно стабильными, что привело к серьезным убыткам для перерабатывающих литиевых химических заводов и значительному сокращению объема производства.
Гидроксид лития
Сульфат кобальта
Co3O4
Трехкомпонентный предшественник катода
Трехкомпонентный катодный материал
Фосфат железа
В июне внутренний рынок фосфата железа показал стабильную и растущую тенденцию, с незначительным увеличением производства на 2% по сравнению с предыдущим месяцем и значительным увеличением на 56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С точки зрения предложения, производственные темпы предприятий остались стабильными. Хотя несколько предприятий проводило техническое обслуживание, это не оказало значительного влияния на общее производство, и месячные приросты были ограниченными. С точки зрения спроса, заказы от некоторых нижестоящих предприятий, производящих LFP, увеличились, что напрямую стимулировало продажи предприятий, производящих фосфат железа, на вышестоящем уровне. Кроме того, поскольку предприятия стремились достичь своих полугодовых целей по продажам и создать импульс для деловых переговоров во второй половине года, рыночная активность возросла. С точки зрения затрат, цены на промышленный MAP и фосфорную кислоту остались стабильными в июне. Хотя цена на сульфат железа увеличилась, общие колебания затрат были относительно небольшими. Из-за отсутствия поддержки затрат цена на фосфат железа продолжала снижаться, и некоторые предприятия были более активными в снижении цен для обеспечения отгрузок. В июле, когда предприятия, проводившие техническое обслуживание, возобновили производство, мощности постепенно высвободились, и ожидается, что производство фосфата железа незначительно увеличится. Ожидается, что производство в июле увеличится на 4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 61% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
LFP
LCO
LMO
*Методология исследования
Исследование производства SMM проводится профессиональными аналитиками с использованием таких методов, как телефонные звонки и полевые исследования, для регулярного отслеживания ежемесячного производства китайских производителей металлов и публикации соответствующих отчетов о производстве металлов в Китае.
В ходе исследования обеспечивается базовый охват выборки и постоянно расширяется. В то же время образцы разумно отбираются и распределяются с учетом таких деталей, как масштаб мощностей, географическое расположение и характер предприятий, что обеспечивает представительность каждого подпункта данных.
Результаты публикуются ежемесячно по официальным каналам, таким как официальный сайт SMM (www.smm.cn), подписной аккаунт WeChat (SMM Today) и мобильный сайт (m.smm.cn) в конце месяца.
》Нажмите, чтобы увидеть больше баз данных металлургической отрасли SMM
