Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в воскресенье, что, по ее мнению, нынешняя позиция ФРС США в отношении денежно-кредитной политики является «хорошей», и что риски для целей США в области занятости и стабильности цен примерно сбалансированы.
В тот же день, выступая с речью в Сан-Франциско, подготовленной для столетнего ежегодного собрания Международной западной экономической ассоциации, Дейли заявила: «Мы должны корректировать нашу политику в ответ на меняющиеся обстоятельства, не забывая при этом об этих двух целях».
В своих последних замечаниях Дейли не комментировала экономические перспективы или политику. Она лишь отметила, что публичные рекомендации по процентным ставкам иногда могут «обходиться дорого».
Дейли сказала, что чиновники должны «руководствоваться тем, что мы знаем, быть скромными в отношении того, чего мы не знаем, и обязаться реагировать на мир, в котором мы находимся, даже если он отличается от того, что мы ожидаем».
Последние замечания Дейли передают сходное с ее речью в пятницу сообщение. Тогда она указала, что основы американской экономики развиваются в направлении, которое может потребовать снижения процентной ставки. Однако она предположила, что снижение ставки в июле может быть преждевременным, и что действия осенью кажутся более уместными.
«Если мы не увидим значительного спада на рынке труда, который, по нашему мнению, будет продолжаться, я думаю, что действия осенью более уместны. К тому времени у нас будет больше информации, и предприятия сказали мне, что они надеются найти некоторые решения к тому времени», — сказала она.
На прошлой неделе ФРС США продолжила «держать курс», сохранив целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 4,25%-4,5% и предположив, что по-прежнему существует значительная неопределенность в отношении экономического воздействия тарифов президента Трампа. Это стало четвертым подряд заседанием, на котором ФРС сохраняла ставки без изменений с момента их снижения на 100 базисных пунктов в прошлом году.
Последние прогнозы чиновников указывают на то, что они ожидают замедления экономического роста, роста инфляции и повышения уровня безработицы, при этом мнения относительно перспектив процентных ставок различаются. Недавно опубликованный «точечный график» выявил внутренние противоречия в ФРС: в то время как медианное ожидание по-прежнему заключается в том, что в этом году будет два снижения ставок, количество чиновников, прогнозирующих отсутствие снижения ставок в этом году, увеличилось с четырех до семи. Тем временем количество чиновников, прогнозирующих по крайней мере два снижения ставки в этом году, сократилось на один по сравнению с тремя месяцами назад.
Кроме того, разногласия внутри ФРС проявляются в замечаниях чиновников, сделанных после заседания. Ранее в пятницу член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер, один из главных кандидатов на пост следующего председателя ФРС, заявил, что он не ожидает, что тарифы значительно повысят инфляцию, и поэтому политикам следует рассмотреть возможность снижения процентных ставок уже в июле.
Уоллер сказал, что считает, что ФРС США должна снизить процентные ставки, чтобы избежать потенциального замедления на рынке труда. «Почему мы должны ждать, пока не увидим, что экономика действительно рухнет, прежде чем начнем снижать процентные ставки? Может быть, нам следует начать рассматривать возможность снижения процентной ставки на следующем заседании, а не ждать, пока рынок труда рухнет», — сказал он.
Томас Баркин, президент Федерального резервного банка Ричмонда, придерживается мнения, схожего с мнением Мэри Дейли. Он сказал, что в настоящее время у ФРС США нет срочной необходимости снижать процентные ставки, поскольку риски тарифов для инфляции пока не материализовались, а рынок труда и потребительские расходы остаются стабильными.
