6.16 Итоги утреннего совещания по никелю
Макроновости:
(1) Тарифы - ① Трамп подпишет ключевые части торгового соглашения между США и Великобританией в ближайшие дни. ② Премьер-министр Канады: Достигнут прогресс в торговых переговорах между США и Канадой. ③ Трамп: Тарифы на автомобили могут повыситься в ближайшем будущем. ④ Министерство торговли США объявляет о новом процессе кредитования автотарифов, а также о повышении тарифов на стальные бытовые приборы, включая стиральные машины и холодильники, начиная с 23-го числа.
(2) Под влиянием резкого обострения геополитической напряженности на Ближнем Востоке цены на нефть марки Brent и США стремительно выросли, прирост расширился до 4%. Спотовое золото пробило уровень $3,410/унцию, достигнув нового максимума с 8 мая. Израиль закрыл свое воздушное пространство до дальнейшего уведомления. Иранское государственное телевидение сообщает, что система ПВО Ирана находится в полной боевой готовности. По данным CNN, Трамп созвал заседание на уровне кабинета министров. США и Иран запланировали проведение шестого раунда переговоров по ядерной программе в Омане в воскресенье.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок:
Сегодня цена рафинированного никеля SMM 1# составляет 119,950-123,050 юаней/т, средняя цена - 121,500 юаней/т, что на 400 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон премиальных котировок спотового рафинированного никеля Jinchuan #1 составляет 2,400-2,600 юаней/т, средняя премия - 2,500 юаней/т, что на 75 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Диапазон премий и дисконтов для спотовых котировок основных отечественных брендов электроосажденного никеля составляет 0-400 юаней/т.
Фьючерсный рынок:
Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на никель SHFE (NI2507) вновь опустился ниже 120,000 юаней/т после низкого открытия в вечерней сессии вчера, достигнув минимума в 119,700 юаней/т. В дневной сессии цены восстановились, вернувшись выше 120,000 юаней/т. По состоянию на 11:30, фьючерсы на никель SHFE закрылись на уровне 120,330 юаней/т, что на 140 юаней/т или 0.12% ниже, чем в предыдущий торговый день. Положительные сигналы поступили от китайско-американских торговых консультаций, а ожидания относительно снижения процентных ставок ФРС США разошлись. Однако слабая ситуация со спросом трудно поддается улучшению, а избыток предложения продолжает сдерживать потенциал роста цен на никель. В краткосрочной перспективе цены на никель могут оставаться в боковом движении в диапазоне 118,000-123,000 юаней/т.
Сульфат никеля:
По состоянию на прошлую пятницу, индексная цена сульфата никеля SMM для аккумуляторов составила 27,583 юаней/т, диапазон котировок сульфата никеля для аккумуляторов - 27,580-28,050 юаней/т, средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущей неделей. Со стороны спроса, эта неделя не является традиционным периодом закупок, и рыночная активность низкая. Некоторые предприятия по производству прекурсоров увеличили интерес к запросам из-за новых заказов в конце месяца. Однако в целом рыночные запросы и сделки относительно вялые. Со стороны предложения, из-за текущего слабого рыночного спроса некоторые плавильные предприятия по производству никелевых солей прекратили котировки. В настоящее время запасы готовой продукции на плавильных предприятиях по производству никелевых солей относительно достаточны, и некоторые имеют высокую готовность к отгрузке, но из-за все еще сильной поддержки затрат котировки сульфата никеля остаются относительно стабильными по сравнению с прошлой неделей. В перспективе, учитывая продолжающийся посредственный спрос со стороны downstream и ослабление переговорной позиции некоторых продавцов, цены на никелевые соли, как ожидается, еще больше ослабнут в краткосрочной перспективе.
Ферроникель (NPI):
На прошлой неделе средняя цена ферроникеля SMM 8-12% высокого качества составила 942.3 юаня/тн (завод-изготовитель, включая налоги), что на 12.3 юаня/тн ниже, чем в среднем на предыдущей неделе. На этой неделе цены на ферроникель высокого качества продолжали ослабевать. Со стороны предложения, внутри страны поставки никелевой руды с Филиппин продолжают расти, а запасы сырья на плавильных предприятиях относительно достаточны. Однако из-за снижения цен на готовую продукцию некоторые отечественные плавильные предприятия могут рассмотреть возможность снижения производственных нагрузок, и внутреннее содержание металла может ослабнуть. В Индонезии текущие премии за пирометаллургическую никелевую руду на внутреннем рынке остаются относительно устойчивыми, что создает тяжелое бремя затрат для плавильных предприятий. Слабые цены на готовую продукцию привели к продолжающимся убыткам плавильных предприятий, и некоторые высокозатратные производственные линии могут снизить производственные нагрузки. Однако из-за слабой рентабельности высококачественного файнштейна ферроникель высокого качества остается основной продукцией, и общий объем производства, вероятно, немного увеличится. Со стороны спроса, на этой неделе рынок нержавеющей стали испытал значительные колебания, ведущие предприятия внедрили политику отсутствия ограничений по цене или количеству, что привело к тому, что цены на нержавеющую сталь достигли новых минимумов за последние годы. Готовность металлургических предприятий платить за закупки сырья снова ослабла. В краткосрочной перспективе ситуация с предложением и спросом на ферроникель высокого качества находится под давлением, и цены, как ожидается, останутся слабыми.
Нержавеющая сталь:
На прошлой неделе спотовый рынок нержавеющей стали продолжал ослабевать, с заметным дисбалансом спроса и предложения и устойчиво вялым спросом со стороны downstream. Предыдущие попытки металлургических предприятий стабилизировать цены через ограничения цен не увенчались успехом, что привело к накоплению запасов на заводах из-за плохих продаж. В течение недели ограничения цен были временно сняты, что побудило агентов и трейдеров снижать цены для стимулирования продаж, подтолкнув цены к новому пятилетнему минимуму. Даже после восстановления ограничений цены оставались низкими. Низкие цены стимулировали трейдеров пополнять запасы, что облегчило давление на запасы металлургических предприятий на заводах. Однако социальные запасы резко выросли до почти 1 млн т, создав значительное давление на последующее потребление. В настоящее время рынок погряз в традиционном низком сезоне. Несмотря на сокращение производства некоторыми металлургическими предприятиями из-за убытков, предложение остается на исторически высоком уровне, усугубляя ситуацию с избытком. Металлургические предприятия и агенты по нержавеющей стали сталкиваются с интенсивным давлением по отгрузке, и под влиянием распространения пессимистичных настроений трейдеры конкурируют за отгрузку, что приводит к непрерывному падению котировок. Сырьевая сторона также находится под давлением, производство ферроникеля высокого качества ограничено ожиданиями сокращения производства, а цены на высокоуглеродистый феррохром снижаются, ослабляя поддержку затрат. Если последующее сокращение производства не оправдает ожиданий, цены на нержавеющую сталь вряд ли смогут развернуться в сторону роста в краткосрочной перспективе на фоне слабого спроса в низкий сезон.
Никелевая руда:
Высокие цены на никелевую руду на Филиппинах могут вынудить отечественные предприятия выбирать между дорогими закупками или сокращением производстваНа прошлой неделе цены на никелевую руду на Филиппинах оставались стабильными. CIF-цены латеритной никелевой руды Филиппин (NI1.3%), поставляемой в Китай, находились в диапазоне $44-45/влажная метрическая тонна, тогда как FOB-цены составляли $34-36/влажная метрическая тонна. CIF-цены латеритной никелевой руды (NI1.5%) находились в диапазоне $59-60/влажная метрическая тонна, а FOB-цены - $49-51/влажная метрическая тонна. С точки зрения предложения и спроса, со стороны предложения, хотя на основных пунктах погрузки никелевой руды на Филиппинах были осадки, непрерывная дождливая погода в течение недели значительно повлияла на прогресс погрузки на никелевых рудниках, что привело к широкомасштабным задержкам по сравнению с ожиданиями. Со стороны спроса, цены на ферроникель downstream снова упали, и отечественные плавильные предприятия по производству ферроникеля продолжали сталкиваться с серьезными убытками, что охладило настроения по закупкам сырья. Поддержка цен на никелевую руду со стороны спроса продолжала ослабевать. Что касается экспорта в Индонезию, спрос Индонезии на филиппинскую никелевую руду увеличился, а высокие цены на никелевую руду в Индонезии продолжали укреплять нежелание филиппинских рудников идти на уступки по ценам. В перспективе, при значительных переговорах по ценам между upstream и downstream игроками, а также ценовых помехах со стороны Индонезии, цены на никелевую руду на Филиппинах могут по-прежнему хорошо держаться в краткосрочной перспективе, и отечественные предприятия могут быть вынуждены выбирать между закупками по высоким ценам или сокращением производства. На этой неделе цены на местную лимонитную руду в Индонезии выросли, в то время как цены на сапролитовую руду остались на прежнем уровне. На этой неделе цены на местную лимонитную руду в Индонезии выросли, в то время как цены на сапролитовую руду остались на прежнем уровне. Что касается премий, то основная премия на местную никелевую латеритную руду в Индонезии на этой неделе осталась на уровне 26-28 долларов США за тонну мокрого веса. Для сапролитовой руды цена на поставку местной никелевой латеритной руды (1,6%) в Индонезии по индексу SMM составила 54,3-57,3 долларов США за тонну мокрого веса, что не изменилось по сравнению с предыдущей неделей. Что касается цен на лимонитную руду, то цена на поставку местной никелевой латеритной руды (1,3%) в Индонезии по индексу SMM выросла до 26-28 долларов США за тонну мокрого веса, что на 1 доллар США за тонну мокрого веса или на 3,8% больше по сравнению с предыдущей неделей. С точки зрения предложения сапролитовой руды, сезон дождей остается основным фактором, способствующим недостаточному предложению сапролитовой руды, что негативно сказывается на добыче руды и транспортных операциях. Согласно отзывам от нескольких индонезийских горнодобывающих компаний, продолжительные проливные дожди серьезно нарушили работу, что привело к сохранению дефицита руды на рынке. Кроме того, некоторые шахтеры еще не получили одобрения на дополнительные квоты RKAB, что частично ограничивает продажи никелевой руды на рынке. С точки зрения спроса, согласно индексу цикла запасов сапролитовой руды SMM в Индонезии, средний запас пирометаллургических плавильных заводов в мае увеличился по сравнению с апрелем, составив в среднем 2,2 месяца. Настроения на рынке закупок ослабли. В то же время индонезийские плавильные заводы NPI по-прежнему сталкиваются с трудностями из-за инверсии затрат и не могут позволить себе дальнейшего повышения цен на никелевую руду. Поэтому ожидается, что в июне возможности для повышения цен на никелевую руду будут ограниченными. С точки зрения предложения лимонитной руды, недавнее предложение лимонитной руды было стабильным, однако предстоящий сезон дождей в регионе Хальмахера может повлиять на отгрузку низкосортной никелевой латеритной руды. С точки зрения спроса, промышленный парк MOROWALI, который ранее приостановил производство из-за аварии, в настоящее время в значительной степени возобновил производство. Спрос усилился, что привело к росту цен на лимонитную руду на этой неделе. В перспективе, с ожидаемым началом производства двух проектов по добыче лимонитной руды большей мощности во второй половине года, ожидается, что спрос на лимонитную руду продолжит расти. В то же время сохраняется спрос на межостровные закупки, что может еще больше усилить давление на рост цен на руду. В целом цены на лимонитную руду в Индонезии могут сохраниться на хорошем уровне.
