Прогноз на следующую неделю: начинает накапливаться дисбаланс между спросом и предложением; по-прежнему рекомендуется сосредоточиться на коротких позициях при высоких ценах
На этой неделе серия черных металлов сначала выросла, а затем упала, продемонстрировав общую тенденцию к снижению. В начале недели оптимистические сигналы из переговоров между Китаем и США улучшили настроения на рынке, подтолкнув фьючерсный рынок вверх. Однако к середине недели фундаментальная слабость стали в сочетании с ослаблением настроений привели к снижению фьючерсного рынка. По мере приближения выходных США объявили, что с 23-го числа введут повышение тарифов на стальную бытовую технику, что вызвало значительное падение на других фьючерсных рынках, за исключением коксующегося угля и кокса. На спотовом рынке фьючерсный рынок вырос в первой половине недели, что привело к временному улучшению рыночных сделок, но большинство покупок были обусловлены неотложной потребностью и низкими ценами, при этом сезонные особенности начали проявляться.
В краткосрочной перспективе, согласно отслеживанию опроса SMM, производство чугуна на этой неделе продолжало снижаться в месячном исчислении, и в будущем есть пространство для небольшого снижения, что потенциально может ослабить поддержку затрат. Что касается стали, то с приходом высоких температур и дождливой погоды на севере и юге ожидается сезонное снижение спроса на строительные материалы и промышленные изделия, в то время как давление на предложение листового и сортового проката остается относительно высоким. Экспорт стали в мае остался на относительно высоком уровне, но в июне может быть пространство для снижения. В целом сезонное снижение спроса очевидно, при относительно высоком уровне предложения, что еще больше накапливает дисбаланс между спросом и предложением. Поэтому ожидается, что цены на сталь могут оставаться в застое на следующей неделе, при этом операции с короткими позициями при отскоках останутся неизменными. Появление дна будет зависеть от данных SMM об отгрузках стали из портов и накопления запасов.
Железная руда: эффекты межсезонья становятся заметными; ожидается, что цены на следующей неделе продолжат колебаться в слабой диапазонной тенденции
На этой неделе оптимистичные ожидания от переговоров между Китаем и США однажды подтолкнули настроения на рынке, но по мере исчезновения потока новостей настроения на рынке несколько ослабли. В целом макроэкономические факторы оказали относительно значительное краткосрочное влияние на рынок железной руды. Что касается фундаментальных факторов, то ситуация с предложением и спросом на внутреннем рынке железной руды остается относительно стабильной. Что касается импортной руды, то общий объем мировых поставок железной руды по данным SMM за прошлую неделю вырос в месячном исчислении, а общий объем прибытия железной руды в Китай также увеличился, что свидетельствует о росте предложения. Однако среднесуточное производство чугуна незначительно снизилось, что привело к небольшому накоплению запасов в портах. Тем не менее, дисбаланс между спросом и предложением железной руды относительно невелик.
Ожидается, что цены на железную руду продолжат колебаться в определенном диапазоне на следующей неделе. В целом, несмотря на поддержку цен на руду высоким производством чугуна, наступление сезона дождей на юге Китая, сезонное снижение спроса на сталь и ожидания политики контроля над производством чугуна ограничат потенциал роста цен на руду. В краткосрочной перспективе рынок будет продолжать следить за результатами китайско-американских переговоров, а также за данными о видимом спросе и запасах пяти основных видов стальной продукции.
Кокс: Желание сталелитейных заводов снизить цены усиливается; ожидается четвертый раунд снижения цен на рынке на следующей неделе
В плане предложения национальная группа по проверкам в области охраны окружающей среды разместилась в таких провинциях, как Шаньси и Внутренняя Монголия, где проверки в области охраны окружающей среды стали более строгими. Некоторые коксохимические предприятия ввели поэтапное сокращение производства, а некоторые незначительно сократили производство из-за убытков и накопления запасов, что привело к ужесточению предложения кокса. С точки зрения спроса, внесезонный период на рынке привел к снижению спроса на готовую стальную продукцию. Кроме того, запасы кокса на сталелитейных заводах находятся на умеренно высоком уровне, и отсутствует потребность в пополнении запасов. Некоторые сталелитейные заводы с высокими запасами кокса даже контролируют прибытие кокса. Что касается новостей, то Министерство торговли США объявило, что с 23 июня повысит тарифы на различную стальную бытовую технику, включая «производные из стали», такие как посудомоечные машины, стиральные машины и холодильники. Что касается фундаментальных факторов сырья, то некоторые угольные шахты приостановили добычу из-за аварий, что привело к ужесточению предложения коксующегося угля. Однако настроения на рынке остаются сильно медвежьими, а покупатели в нижнем звене цепочки поставок осуществляют покупки с осторожностью. Цены на онлайн-аукционах в основном снизились. Ситуация с отгрузкой угольных шахт не улучшилась, и они сталкиваются со значительным давлением на запасы. На следующей неделе цены на кокс могут продолжить находиться под давлением. Итого, ожидается четвертый раунд снижения цен на кокс в следующую неделю.
Арматура: внесезонный период сезонного спроса, постепенное проявление противоречий в отрасли
На этой неделе цены на арматуру колебались в узком диапазоне. Текущая средняя цена по стране составляет 3087 юаней/тонну, что на 10 юаней/тонну ниже, чем месяцем ранее. С точки зрения предложения, доменные сталелитейные заводы все еще находятся в прибыльной фазе. В июне некоторые сталелитейные заводы скорректировали свои производственные структуры, переориентировавшись на увеличение производства высококачественной специальной стали и ленточной стали, ожидая дальнейшего сокращения объемов производства строительных материалов. Цены на сталелом остаются относительно стабильными, что усугубляет производственные убытки на электросталеплавильных заводах. На этой неделе отдельные сталелитейные заводы приостановили работу, а несколько других сократили рабочее время. Коэффициент использования мощностей значительно ниже, чем за аналогичный период прошлого года, при этом некоторые заводы планируют в краткосрочной перспективе дальнейшее сокращение производства или остановку. С точки зрения спроса, в южных районах Китая наступил сезон дождей, что затрудняет работу некоторых строительных проектов нижнего звена. Общий объем сделок сократился по сравнению с прошлой неделей. Ожидается, что сезон дождей продлится до конца июня. Под влиянием высоких температур в северных районах Китая традиционное сезонное падение спроса в период затишья вряд ли изменится. Что касается запасов, то на этой неделе темпы сокращения производства увеличились, при этом запасы на заводах и в обществе продолжают сокращаться. Видимый спрос находится в фазе сезонного снижения. В краткосрочной перспективе количество недавно остановленных или сокративших производство сталелитейных заводов уменьшилось, и темпы сокращения производства могут сузиться. Существует риск накопления запасов на заводах. В перспективе, в период внутреннего макроэкономического вакуума в сочетании с влиянием неопределенности на внешних макрорынках новостям трудно существенно повлиять на улучшение настроений на рынке. Фундаментальные факторы спроса и предложения могут временно поддерживать слабый баланс. Однако по мере того, как рынок официально вступает в период сезонного спада спроса, противоречия в производственно-сбытовой цепочке постепенно станут заметными. В целом спотовые цены находятся под давлением роста. Среди них давление на спотовые запасы агентов относительно невелико, и они в основном продают в убыток, что несколько ограничивает скорость снижения минимальных цен. Ожидается, что контракт RB2510 будет колебаться в диапазоне 2850-3030 в следующую неделю.
Горячекатаный прокат: сезонный спрос ослабевает, ожидания слабых колебаний цен остаются неизменными
На этой неделе цены на горячекатаный прокат сначала выросли, а затем снизились, колеблясь в определенном диапазоне. Атмосфера на рынке несколько улучшилась, еженедельные объемы сделок были умеренными. С точки зрения предложения, влияние ремонтных работ на горячую прокатку на этой неделе снизилось, что привело к увеличению предложения горячекатаного проката. С точки зрения спроса, крупные автопроизводители выступили с заявлениями о соблюдении «сроков оплаты, не превышающих 60 дней», тем самым снизив риск увеличения сроков оплаты в автомобильной промышленности. Это ускорило сборы от торговли и повысило готовность к покупкам, что привело к увеличению видимого спроса. С точки зрения запасов, исследование SMM на этой неделе показало, что общественные запасы горячекатаного проката в 86 складах по всей стране составили 3,0577 млн тонн, что на 12 300 тонн меньше, чем неделей ранее, или на 0,4% меньше, чем неделей ранее, что свидетельствует о незначительном снижении общественных запасов по всей стране. С точки зрения затрат, цены на кокс на этой неделе остались стабильными, в то время как цены на железную руду незначительно снизились, что привело к нестабильной поддержке затрат. В перспективе ожидается, что влияние ремонтных работ на производство горячекатаного проката еще больше снизится, а предложение продемонстрирует тенденцию к росту. Однако приход высоких температур и дождливой погоды, как ожидается, сезонно ослабит спрос. Кроме того, с учетом ожидаемого снижения цен на кокс ожидается, что поддержка затрат продолжит снижаться. На следующей неделе самый ликвидный фьючерсный контракт на горячекатаный прокат может оставаться в застое в диапазоне 3000-3120, и ожидания того, что цены на горячекатаный прокат останутся в застое, остаются неизменными.
Лом стальной: слабый спрос и предложение; цены могут колебаться в определенном диапазоне со слабой бычьей тенденцией на следующей неделе
С точки зрения предложения, поскольку южный Китай вступает в сезон дождей, а северный Китай находится в период уборки пшеницы, объем производства лома стали был в определенной степени затронут, и на рынке наблюдается ограниченное количество ресурсов лома. В сочетании с текущим спадом в сфере недвижимости объем производства лома на строительных площадках снизился, что еще больше повлияло на общее предложение лома стали. С точки зрения спроса, прибыльность электросталеплавильных заводов продолжает ухудшаться, а операционная активность электропечей снижается. Согласно исследованию SMM, национальная операционная активность электропечей на этой неделе составила 34,64%, что на 3,78% меньше, чем неделей ранее. На этой неделе еще два электросталеплавильных завода приостановили производство для проведения технического обслуживания, а восемь электросталеплавильных заводов сократили рабочее время, что привело к снижению спроса на металлолом. В целом, на рынок металлолома на этой неделе повлияли сезонные и прибыльные факторы, что привело к слабой ситуации с предложением и спросом. Ожидается, что на следующей неделе цены на металлолом будут колебаться в определенном диапазоне.
1. Для ознакомления с данными, на которые ссылается данный отчет, посетите базу данных SMM (https://data-pro.smm.cn/)
2. Для получения дополнительной информации о новостях, аналитических отчетах, базах данных и т.д. по стали от SMM, пожалуйста, свяжитесь с Ли Пин из отдела стали SMM по телефону 021-51595782
*Мнения, выраженные в данном отчете, основаны на информации, собранной с рынка, и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Информация, представленная в данном отчете, предоставляется только для справки, и пользователи несут все риски. Данный отчет не является прямым советом для принятия инвестиционных или исследовательских решений. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не полагаться исключительно на данный отчет, поскольку любые решения, принятые клиентами, не зависят от SMM. Кроме того, SMM не несет ответственности за любые убытки или обязательства, возникающие в результате несанкционированного или незаконного использования мнений, выраженных в данном отчете.
SMM оставляет за собой право вносить изменения и толковать условия настоящего заявления.
