Вчера во второй половине дня рынок резко снизился, причем индекс ChiNext лидировал по потерям. Совокупный оборот на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах за день составил 142 млн юаней, что на 129 млрд юаней больше, чем в предыдущий торговый день. Среди секторов лидерами по росту стали портовые перевозки, индустрия красоты и личной гигиены, инновационные лекарства и редкоземельные постоянные магниты, в то время как наибольшие потери понесли секторы Huawei Ascend, оборонной промышленности, полупроводников и разработки программного обеспечения. По итогам вчерашних торгов индекс Shanghai Composite снизился на 0,44%, индекс Shenzhen Component — на 0,86%, а индекс ChiNext — на 1,17%.
На утренних совещаниях брокеров сегодня Huatai Securities в своем прогнозе на середину 2025 года отметила, что следует обратить внимание на тему технологической революции в области ИИ, а также на тему обороны и самообеспечения. China International Capital Corporation (CICC) считает, что ценовой центр вольфрама, вероятно, продолжит расти. Huaxi Securities предлагает использовать стратегию ротации, чтобы сыграть на росте технологического сектора.
Прогноз Huatai Securities на середину 2025 года: акцент на тему технологической революции в области ИИ, обороны и самообеспечения
В своем прогнозе на середину 2025 года Huatai Securities заявила, что реструктуризация мирового порядка одновременно меняет модели ценообразования активов. Множество макроэкономических тем, включая тарифную политику, перспективы мировой экономики и геополитические изменения, переплетаются, что приводит к повышению волатильности по всем классам активов и ослаблению трендов. В условиях неопределенности повышаются требования к оценке, запасу прочности, вероятностям и эргодичности. Компания рекомендует реагировать с помощью стратегий с высокой вероятностью и низкой корреляцией. На уровне активов она советует сохранять оперативную гибкость, использовать вероятности для левостороннего позиционирования во время коррекций и искать структурные возможности в региональной и отраслевой логике. Поскольку доллар США демонстрирует тенденцию к ослаблению, неамериканские активы могут продемонстрировать относительную превосходящую динамику, европейские активы предлагают более высокие шансы на успех, в то время как развивающиеся рынки, такие как фондовый рынок Гонконга, предоставляют лучшие шансы. Ключевые области включают технологическую революцию в области ИИ, секторы внутреннего спроса в рамках фискальной экспансии, а также тему обороны и самообеспечения.
CICC: ожидается дальнейший рост ценового центра вольфрама
CICC отметила, что в краткосрочной перспективе сохраняется напряженная ситуация с предложением и спросом, что сочетается со стимулирующим эффектом премий на вольфрамовую продукцию за рубежом. Компания считает, что цены на вольфрам вышли на бычий рынок и могут продолжить обновлять исторические максимумы. В долгосрочной перспективе прогнозируется, что разрыв между спросом и предложением вольфрама увеличится с 18 300 тонн в 2024 году до 19 100 тонн к 2028 году. Глобальный разрыв между спросом и предложением вольфрама в процентах от первичного спроса оценивается в -18,4%, -16,6%, -17,0%, -16,8% и -17,4% соответственно с 2024 по 2028 год, при этом ожидается, что цены на вольфрам продолжат расти.
Huaxi Securities: Играть на росте технологического сектора с помощью ротационной стратегии
Huaxi Securities отмечает, что в целом ожидания смягчения торговых отношений между Китаем и США повысили аппетит к риску на рынке, и технологический сектор продолжает восстанавливаться с конца мая. При этом, несмотря на улучшение торговых отношений, международная обстановка остается хаотичной, что свидетельствует о продолжении «эпохи хаоса». Необходимо готовиться к возможным разворотам, избегая чрезмерных торговых операций в одном направлении. В то же время основная тема рынка остается неясной. До дальнейшего укрепления наративов в технологическом секторе необходимо применять ротационную стратегию для участия в технологическом рынке, «фиксировать прибыль», когда она есть, после достижения определенных успехов, а затем искать сектора на низких уровнях для соответствующего позиционирования. Если технологический рынок претерпит значительную коррекцию, это будет означать, что индекс STAR 50 вновь приблизится к своему положению до роста технологического рынка в феврале. Ожидания стабилизации рынка и существенного прогресса в технологическом секторе могут обеспечить прочную поддержку, предоставляя лучшую возможность для участия в восстановлении технологического рынка.
