6.6 Итоги утреннего совещания
Макроэкономические новости:
(1) Тарифы - ① Ходят слухи, что соглашение между США и Канадой может быть достигнуто на следующей неделе. Премьер-министр Канады: Если переговоры закончатся неудачей, Канада готова принять ответные меры против США. ② Торговый чиновник ЕС: Переговоры с США продвигаются уверенно в правильном направлении. ③ Премьер-министр Великобритании: Очень уверен, что тарифы США могут быть снижены в течение очень короткого периода времени. ④ Министр торговли США: Завершит анализ и сформулирует тарифные стандарты для авиационных деталей к концу месяца; не будет взаимно отменять тарифы и барьеры с Вьетнамом. ⑤ Мексика объявит о мерах по решению вопроса тарифов США на сталь и алюминий на следующей неделе.
(2) Экономические данные США - ① Занятость по ADP в мае увеличилась на 37 000, что значительно ниже ожидаемых 110 000 и предыдущих 62 000. ② Индекс непроизводственной активности ISM США в мае упал до 49,9, впервые за почти год показав сокращение, при этом ожидалось увеличение с 51,6 до 52.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок:
Сегодня цена рафинированного никеля SMM 1# составляет 121 700-124 500 юаней/т, со средней ценой 123 100 юаней/т, что на 375 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок спотовых премий рафинированного никеля Jinchuan №1 составляет 2 300-2 600 юаней/т, со средней премией 2 450 юаней/т, что на 50 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок премий и дисконтов российского рафинированного никеля составляет 100-600 юаней/т, со средней премией 350 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. В последнее время торговля на спотовом рынке была относительно вялой.
Фьючерсный рынок:
Самый ликвидный фьючерсный контракт на никель SHFE (NI2507) открылся снижением и ослабел в ночной сессии, колеблясь вниз в дневной сессии. По состоянию на 11:30 цена закрытия составила 121 620 юаней/т, снизившись на 0,38%.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе проблема глобального избыточного предложения никеля остается нерешенной, при этом рынок никеля находится под тройным давлением «высокого предложения, слабого спроса и ограниченного финансирования». В краткосрочной перспективе нижняя граница диапазона колебаний составляет 118 000 юаней/т, верхняя граница находится под давлением на уровне 123 000 юаней/т.
Сульфат никеля:
5 июня индексная цена сульфата никеля аккумуляторного качества SMM составила 27 610 юаней/т. Ценовой диапазон для никелевого сульфата батарейного качества составлял 27 580—28 050 юаней/тонну, при этом средняя цена незначительно снизилась по сравнению со вчерашним днем.
С точки зрения затрат, сегодня цены на никель на LME колебались. С точки зрения спроса, несмотря на признаки месячного улучшения спроса на никелевую соль в июне, общий спрос остается в застойной фазе. Под влиянием запасов некоторых сырьевых материалов и слабого спроса на заказы в течение традиционного периода закупок на этой неделе спрос и объем сделок предприятий-производителей прекурсоров на никелевую соль были низкими. С точки зрения предложения, ситуация с заключением заказов для никелевых солевых плавильных заводов в июне на этой неделе была плохой, при этом некоторые крупные предприятия по производству никелевых солей планируют приостановить производство и провести техническое обслуживание в июне. Учитывая слабый спрос и снижение затрат, некоторые производители никелевых солей продемонстрировали признаки снижения своих котировок.
В перспективе, учитывая продолжающийся посредственный спрос в нижнем звене и ослабление переговорной позиции некоторых покупателей, ожидается, что цены на никелевую соль в краткосрочной перспективе продолжат снижаться.
Никелевое чугун-сырец (NPI):
По состоянию на 5 июня средняя цена SMM на высококачественный NPI с содержанием никеля 8—12% составляла 956,5 юаней/метрическая тонна (с завода, с учетом налогов), что на 0,5 юаня/метрическая тонна выше, чем в предыдущий рабочий день. С точки зрения предложения, на внутреннем рынке цены на никелевую руду на Филиппинах остаются относительно стабильными, что создает значительную нагрузку на затраты плавильных заводов. Под влиянием возобновления производства на плавильном заводе в Северном Китае после технического обслуживания производство незначительно увеличилось. В Индонезии текущие внутренние торговые премии на сапролитовую руду остаются относительно стабильными, при этом минимальное снижение HPM обеспечивает сильную затратовую поддержку никелевой руде на плавильных заводах. Борьба за повышение цен на готовую продукцию привела к ситуации, когда основные плавильные заводы все еще работают в убыток. Однако из-за слабого стимула к производству высококачественного никелевого матта ожидается, что общее снижение производства будет ограниченным. С точки зрения спроса, нержавеющая сталь вступила в сезонный период активного снижения запасов. Во время фестиваля Драконьих лодок основные производители нержавеющей стали снизили рекомендуемые цены на холоднокатаную и горячекатаную продукцию, оказав давление на цены на сырье. В то же время из-за ограниченной доступности товаров по низким ценам на рынке и прочной затратовой поддержки высококачественного NPI сегодня в нижнем звене наблюдалось концентрированное снижение закупок, при этом цены на закупки незначительно превысили предыдущий период. В целом, цены на высококачественный никелевый железный сплав (NPI) в краткосрочной перспективе, как ожидается, останутся под давлением.
Нержавеющая сталь:
По состоянию на 5 июня фьючерсный рынок нержавеющей стали находился в застое. Срочный рынок продолжил демонстрировать прежнюю слабую динамику, при этом рыночные сделки преимущественно осуществлялись по принципу «точно в срок» из-за сильного настроения ожидания среди конечных потребителей нижнего звена. Для снижения давления на отгрузки агенты сталелитейных заводов и трейдеры предлагали скидки в рамках рекламных акций, но без особого эффекта. Для нержавеющей стали 200-й серии, поскольку сталелитейные заводы снизили свои цены, трейдеры последовали их примеру, снизив свои котировки, однако рыночная активность оставалась неулучшенной, а объемы сделок оставались мрачными. На этой неделе из-за недавнего скопления прибытий товаров социальные запасы значительно выросли, что еще больше усилило давление на продажи на рынке. Срочный рынок нержавеющей стали вряд ли изменит свою слабую динамику в краткосрочной перспективе.
На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт 2507 находился в застое. В 10:30 утра котировка SS2507 составляла 12 690 юаней/тонна, что на 30 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. В регионе Уси премии и скидки на срочный рынок для 304/2B находились в диапазоне 480-680 юаней/тонна. На срочном рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане котировались по 7 850 юаней/тонна; холоднокатаные рулоны 304/2B с необрезной кромкой имели среднюю цену 13 100 юаней/тонна в Уси и 13 100 юаней/тонна в Фошане; холоднокатаные рулоны 316L/2B котировались по 24 050 юаней/тонна в Уси и 24 050 юаней/тонна в Фошане; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 котировались по 23 350 юаней/тонна в обоих регионах; холоднокатаные рулоны 430/2B котировались по 7 500 юаней/тонна в Уси и Фошане.
В настоящее время рынок нержавеющей стали полностью вступил в традиционный низкий сезон потребления, при этом спрос со стороны нижнего звена остается слабым. Несмотря на снижение производства нержавеющей стали с марта, оно все еще сохраняет исторически высокие уровни, что приводит к значительному избытку предложения на рынке и постоянно высоким социальным запасам. На данном этапе рыночные сделки в основном сосредоточены на товарах с низкой ценой и гарантией, в то время как нестандартные товары с высокой ценой закупаются в основном по принципу «точно в срок», что приводит к низкой общей торговой активности. Хотя предприятия по производству нержавеющей стали в целом терпят убытки, а несколько сталелитейных заводов объявили о сокращении производства, эти меры пока не смогли эффективно поддержать спотовый рынок на фоне двойного давления: слабеющего спроса на рынке и высоких запасов. С точки зрения сырья, под влиянием ожиданий сокращения производства на заводах по производству нержавеющей стали цена на высококачественный никелевый ферроникель с трудом растет, в то время как цена на высокоуглеродистый феррохром показала снижение, что привело к постоянному ослаблению затратной поддержки для нержавеющей стали. Если последующие сокращения производства не оправдают ожиданий, то на фоне сезонного спада потребления цены на нержавеющую сталь могут и в дальнейшем оставаться в застое в краткосрочной перспективе.
Никелевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин остаются стабильными на фоне осадков и ряда факторов из Индонезии
Цены на никелевую руду из Филиппин на этой неделе остались стабильными. CIF-цена филиппинской латеритной никелевой руды NI1,3% из Филиппин в Китай составила 43,5-45 долларов США за тонну мокрым весом, а FOB-цена составила 34-36 долларов США за тонну мокрым весом, показав недельный рост. CIF-цена NI1,5% составила 58-59 долларов США за тонну мокрым весом, а FOB-цена составила 47-50 долларов США за тонну мокрым весом, оставаясь неизменной на недельной основе. С точки зрения спроса и предложения, с точки зрения предложения, хотя на основных пунктах погрузки никелевой руды на Филиппинах шли дожди, а непрерывные осадки в течение недели значительно повлияли на процесс погрузки никелевых рудников, процесс погрузки в целом задерживался по сравнению с ожиданиями. С точки зрения спроса, хотя цены на никелевый ферроникель нижнего звена стабилизировались после прекращения снижения, отечественные производители никелевого ферроникеля все еще терпят серьезные убытки, что снижает настроения на закупку сырья и приводит к постоянному ослаблению поддержки со стороны спроса для цен на никелевую руду. Что касается поставок из Филиппин в Индонезию, то по состоянию на середину мая объем никелевой руды, отправленной из Филиппин в Индонезию, превысил 4 млн тонн мокрым весом. Увеличение импорта никелевой руды из Филиппин в Индонезию еще больше усилило нежелание филиппинских рудников снижать цены. В перспективе, в связи со значительными ценовыми переговорами между участниками верхнего и нижнего звена, а также ценовыми колебаниями в Индонезии, в краткосрочной перспективе может быть ограничено пространство для существенного снижения цен на никелевую руду из Филиппин.
Премия за индонезийскую руду остается стабильной в июне; индонезийские предприятия по производству высококачественного НПИ продолжают нести убытки
Цены на местную руду в Индонезии на этой неделе оставались стабильными. Что касается премий, то основная премия за местную латеритную никелевую руду в Индонезии на этой неделе оставалась на уровне 26-28 долларов США за тонну мокрого веса. Что касается базовых цен, то цена HMA на первую половину июня оставалась стабильной с незначительным снижением на уровне 15 405 долларов США за тонну, что на 0,06% ниже по сравнению с предыдущим периодом. В целом цена на сапропелитовую руду на этой неделе оставалась стабильной. Цены на поставку индонезийской местной латеритной никелевой руды с содержанием никеля 1,6% на завод по данным SMM составляли 53,3-57,3 доллара США за тонну мокрого веса, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Что касается цен на лимонитовую руду, то цены на поставку индонезийской местной латеритной никелевой руды с содержанием никеля 1,3% на завод по данным SMM оставались стабильными на уровне 23-25 долларов США за тонну мокрого веса, как и на прошлой неделе.
Что касается сапропелитовой руды, то с точки зрения предложения, поскольку Сулавеси и Галмахера являются основными регионами добычи никелевой руды, ситуация с предложением на этой неделе все еще сдерживалась частыми осадками, затрудняющими процессы добычи и транспортировки на некоторых рудниках. Кроме того, медленный процесс утверждения RKAB продолжал влиять на предложение. Известно, что последующие дополнительные квоты на RKAB, как ожидается, будут утверждаться в июне и июле второго полугодия, но рынок по-прежнему обеспокоен скоростью утверждения этих квот. В последнее время на рынке ходят слухи о том, что за последние несколько недель было утверждено большое количество квот RKAB. Однако после проверки в Министерстве энергетики и минеральных ресурсов (ESDM) Индонезии эти слухи могут не соответствовать действительности, и напряженность в поставках никелевой руды пока не снизилась. С точки зрения спроса, хотя цены на НПИ в Индонезии на этой неделе продемонстрировали медленный рост, на данный момент индонезийские НПИ-плавильные заводы все еще несут убытки и имеют ограниченную возможность соглашаться на дальнейшее повышение цен на никелевую руду. В целом, несмотря на сбои в поставках в Индонезии из-за сезона дождей и медленный процесс утверждения квот RKAB, краткосрочный потенциал роста цен на местную сапропелитовую руду в Индонезии может быть ограничен из-за сдерживающего влияния спроса со стороны нижнего звена, и цены на сапропелитовую руду, как ожидается, останутся стабильными в июне.
Что касается лимонитной руды, то в плане предложения в последнее время не произошло значительных изменений в поставках лимонитной руды. По данным SMM, один из крупных рудников в Индонезии подал заявку на получение дополнительных квот на добычу лимонитной руды, но пока не получил одобрения. С точки зрения спроса, большинство проектов по производству никеля высокого давления (HPAL) в промышленном парке Моровали, которые пострадали от наводнений в мае, возобновили производство, что привело к росту спроса на лимонитную руду на рынке. Кроме того, ожидается ввод в эксплуатацию двух проектов по выплавке никеля высокого давления (HPAL) с относительно большими мощностями во второй половине года, что может привести к значительному увеличению последующего спроса на лимонитную руду. В будущем SMM ожидает, что цены на лимонитную руду могут сохраниться на хорошем уровне.
