Чжаоюань в провинции Шаньдун — китайский уезд с самым высоким «содержанием золота» — в прошлом году преодолел отметку в 100 млрд юаней по общему объему производства золотодобывающей отрасли, заняв первое место среди всех уездных городов по стране. В регионе сформирована целая золотодобывающая цепочка, охватывающая от разведки и добычи на верхнем уровне, до плавки и переработки на среднем уровне и дизайна и розничной торговли на нижнем уровне. На фоне нынешней ситуации, когда цены на золото неоднократно достигали новых исторических максимумов, город излучает атмосферу богатства.
Недавно корреспондент Cailian Press посетил этот небольшой город и пообщался со многими представителями местной золотодобывающей цепочки, чтобы понять их взгляды на тенденции цен на золото, ситуацию с увеличением запасов и добычи на верхнем уровне, последние события в области плавки и переработки на среднем уровне, а также новые тенденции, возникающие в «традиционном» секторе золотых украшений на нижнем уровне.
Верхний уровень: увеличение запасов и добычи
Район Цзяодун, где расположен Чжаоюань, является крупнейшим в Китае месторождением золота, с доказанными запасами золота, превышающими 5800 тонн, что составляет 35% от общих запасов страны. К известным рудоносным разломам в этом районе относятся разлом Саньшаньдао, разлом Цзяоцзя, разлом Чжаопин и разлом Цзиньнюшань. Золотые ресурсы Чжаоюаня в основном сосредоточены в разломных структурах зоны разлома Чжаопин, при этом северное месторождение Линьлун является месторождением мирового класса с запасами, превышающими 1000 тонн.
В настоящее время в Чжаоюане ведется активная разработка двух золотых рудников, входящих в десятку крупнейших золотых рудников Китая. Один из них — рудник Линьлун, принадлежащий Shandong Gold Group, а другой — рудник Сяньдянь, принадлежащий Zhaojin Group. Кроме того, такие предприятия, как China National Gold Group Corporation и Jindu State Investment, также обладают обширными ресурсами в этом районе.
На фоне резкого роста международных цен на золото, которые выросли на 26,8% за прошлый год и даже превысили 3500 долларов за унцию в одном из периодов этого года, тема цен на золото начала вызывать все больше обсуждений. Инсайдеры отрасли в Чжаоюане рассказали Cailian Press: «Ценообразование на золото основано на кредите, находится под влиянием динамики спроса и предложения и подкрепляется затратами на добычу. Среднесрочная и долгосрочная перспективы свидетельствуют о явной тенденции к росту».
Постоянный рост цен на золото имеет глубокие последствия для золотодобывающих предприятий. С одной стороны, себестоимость производства одного грамма золота для крупных отечественных публично размещенных золотодобывающих компаний в прошлом году в основном составляла 200-300 юаней, и рост цен на золото напрямую способствовал росту их прибыли. С другой стороны, рост цен на золото сделал экономически целесообразным добычу рудных месторождений с более низким содержанием золота или более высокими затратами, что привело к значительному увеличению запасов и объемов добычи золотодобывающих предприятий.
Согласно отчету о работе правительства города Чжаоюань за 2025 год, ключевые местные предприятия в Чжаоюань «достигли значительных результатов в увеличении запасов и объемов добычи в прошлом году», реализовав в общей сложности 17 внутрирегиональных разведочных проектов и 2 внерегиональных проекта по слияниям и поглощениям. Годовые новые запасы золота достигли 178,2 тонны, а объем добычи собственного золота составил 28,1 тонны, что соответственно на 10,5% и 16,1% больше, чем годом ранее. Местная цель на 2025 год — добиться того, чтобы объем добычи золота превысил 31,25 тонны, а доказанные запасы увеличились на 33,3 тонны.
Среднее звено: дефицит золотых слитков
Чжаоюань не только богат золоторудными ресурсами, но и является крупнейшей в стране базой для интенсивной и глубокой переработки золота.
«Чжаоцзинь Рефайнинг», дочерняя компания группы «Чжаоцзинь», является ведущим предприятием в местной цепочке глубокой переработки. Она имеет сертификаты Шанхайской золотой биржи, Шанхайской фьючерсной биржи и Лондонской ассоциации драгоценных металлов как «квалифицированный переработчик, способный производить стандартные золотые и серебряные слитки». С годовой мощностью переработки 200 тонн золота и 1000 тонн серебра она занимает первое место в отрасли по объему производства золота.
Местные отраслевые эксперты сообщили агентству «Цайлянь Пресс», что переработка золота стала полностью рыночной, с низкой маржей прибыли. Конкурентоспособность зависит от эффективности производства и управления. Однако, поскольку цены на золото за последние два года удвоились, плата за переработку также значительно выросла, что привело к существенному улучшению прибыльности и поддержанию всей отрасли на высоком уровне процветания в этом году.
Кроме того, «Чжаоцзинь Рефайнинг» широко сотрудничает с крупными отечественными банками в области глубокой переработки золота, предлагая комплексные услуги, включая проектирование, переработку, распределение, выкуп, индивидуальный подбор и складскую логистику для драгоценных металлов. С прошлого года наблюдается «взрывной» рост спроса со стороны населения на инвестиционные золотые слитки, заказы поступают непрерывно. В производственном цехе по изготовлению слитков компании «Чжаоцзинь Рефайнинг» график производства когда-то был забронирован на месяц вперед, что вынуждало рабочих работать сверхурочно.
Из-за активного участия в физической торговле золотом горнодобывающие компании верхнего и среднего звена должны использовать комбинации «фьючерсы + опционы» для хеджирования рисков и защиты цен с целью снижения рыночных рисков, вызванных колебаниями цен на золото. Воспользовавшись этой возможностью, группа «Чжаоцзинь» вышла на фьючерсный рынок, а ее дочерняя компания «Шаньдун Чжаоцзинь Инвестмент Ко., Лтд.» стала одним из крупнейших торговцев золотом на Шанхайской бирже драгоценных металлов, постоянно входя в тройку лучших комплексных членов. Это служит образцом для интеграции промышленности и финансов в золотодобывающей отрасли.
Нижнее звено: перепозиционирование золотых украшений
Быстрый рост цен на золото не был одобрен всеми участниками золотодобывающей отрасли: одни выиграли, другие проиграли, особенно розничные продавцы золотых украшений нижнего звена. Дело в том, что когда цены на золото растут с низкого уровня, это стимулирует потребление ювелирных изделий. Однако как только цены достигают психологического максимума, дальнейшее повышение, как правило, подавляет спрос на ювелирные изделия.
В результате со второго полугодия прошлого года типичные акции золотых ювелирных компаний, таких как «Лао Фэн Сян», «Цайбай Ко., Лтд.» и «Чайна Голд», в целом демонстрировали снижение показателей и стоимости акций, резко контрастируя с постоянным ростом цен на золото.
Однако на фоне сохраняющихся высоких цен на золото, неизбежно ли будет сокращение потребления золотых украшений? В Чжаоюане представители отрасли придерживаются различных мнений. «Если посмотреть на три новых развивающихся ювелирных бренда — «Лаопу», «Линьчао» и «Цзюньпэй» — они остаются совершенно незатронутыми ростом цен на золото».
Специалист объясняет это основной стратегией таких брендов, как «Лаопу», которые делают акцент на ювелирных изделиях в древнем стиле, уделяя особое внимание дизайну, мастерству и художественной ценности. Эти бренды соответствуют современной тенденции возрождения китайской эстетики и психологически «захватывают» потребителей, заставляя их рассматривать свои покупки как предметы роскоши или коллекционные изделия, тем самым снижая их чувствительность к взаимосвязи между ценообразованием продукции и текущими ценами на золото.
«Это дает нам глубокое понимание: конкуренция в индустрии золотых украшений все больше сосредоточена на качестве продукции и дизайне. Новое поколение потребителей, включая молодежь, уделяет больше внимания тому, чтобы золотые украшения были приятными для себя и имели коллекционную ценность. Только постоянно прилагая усилия в этом направлении, мы сможем добиться прорыва в условиях высоких цен на золото».
В настоящее время Чжаоцзинь Групп сосредоточивается на развитии своего бренда «Чжаоцзинь Серебряный Дом» (ранее известного как «Чжаоюаньская Серебряная Мастерская», основанная в 1908 году). Компания запустила такие продуктовые линии, как «Современное Сокровище» и «Великолепные Украшения Дунхуана», пытаясь закрепиться на жестко конкурентном рынке розничной торговли золотом с помощью инновационного дизайна, объединяющего традиционную культуру.
В Чжаоюане, помимо традиционных бизнес-моделей добычи, плавки и розничной торговли золотом, предпринимаются усилия по изучению дополнительных точек экономического роста, связанных с золотом.
Сегодня Чжаоюань продвигает глубокую интеграцию «золото + культура + туризм» в оффлайне, пытаясь использовать Золотой Город для изучения тысячелетней золотой культуры и познакомиться с нематериальным культурным наследием эпохи Сун. Город создает новую модель комплексного развития промышленности, культуры и туризма, охватывающую «добычу золота, изготовление золота, игру с золотом, покупку золота и обмен золотом», продвигая культурно-туристический бренд «Золотая столица Китая».
Местные жители Чжаоюаня говорят, что очарование золота заключается в том, что оно унаследовано от древности, но всегда остается актуальным и свежим.
