Обзор производства цветных металлов в мае 2025 года
Катодная медь
Алюминий
Глинозем
Зарубежный алюминий
Согласно статистике SMM, общий объем производства алюминия за рубежом в мае 2025 года вырос на 2,8% в годовом исчислении, при среднемесячной загрузке мощностей в 88,4%, что на 0,2% выше, чем месяцем ранее, и на 0,4% выше, чем годом ранее.
В этом месяце завод Balco, принадлежащий компании Vedanta в Индии, постепенно начал производство на новых мощностях. Согласно плану, завод постепенно начнет производство во II квартале 2025 года с общей мощностью 1,015 млн тонн после расширения. Ожидается, что к I кварталу 2026 года завод достигнет полной мощности. В то же время его собственный бокситовый рудник Сиджилами начал работу в этом месяце, что поможет увеличить мощность глиноземного завода Ланжигарх и обеспечить поставки сырья для расширения производства алюминия компанией Balco. Кроме того, Alcoa оценивает влияние крупного отключения электроэнергии в Испании на процесс возобновления производства на алюминиевом заводе Сан-Сиприан. По состоянию на начало мая темпы возобновления производства на заводе выросли с 6% до 8–10%, и планируется достичь полного возобновления производства к октябрю 2025 года с проектной мощностью 228 000 тонн.
В перспективе июня, с выходом новых и возобновленных производственных мощностей, ожидается, что производство алюминия за рубежом вырастет на 2,9% в годовом исчислении, а загрузка мощностей вырастет до 88,5%.
Зарубежный металлургический глинозем
Согласно статистике SMM, производство металлургического глинозема за рубежом в мае 2025 года выросло на 3,7% в годовом исчислении, при средней загрузке мощностей зарубежных глиноземных заводов в 81,9%, что на 0,2% выше, чем месяцем ранее, и на 2,7% выше, чем годом ранее.
Увеличение объема производства в этом месяце произошло в основном за счет наращивания мощностей двух глиноземных заводов в Индонезии: PT Borneo Alumindo Prima, контролируемая группой Jinjiang, начала производство в январе 2025 года с мощностью 1 млн тонн и, как ожидается, достигнет полной мощности во II квартале; PT Borneo Alumina Indonesia, совместно контролируемая Inalum и PT Antam, также имеет мощность 1 млн тонн и в настоящее время близка к полной загрузке. Кроме того, глиноземный завод Friguia компании Rusal в Гвинее проходит поэтапное техническое обслуживание. Первая печь для обжига была завершена в первом квартале, а вторая печь для обжига начала техническое обслуживание во втором квартале, завершение которого ожидается в третьем квартале. Объем производства завода в 2024 году составил 1,062 млн тонн, что на 26,9% больше, чем годом ранее. В 2025 году пятая печь для обжига была введена в эксплуатацию после завершения первого этапа технического обслуживания, и ожидается дальнейшее увеличение годового объема производства.
В июне ожидается рост производства металлургического глинозема за рубежом на 4,2% в годовом исчислении, а коэффициент использования мощностей достигнет 82,1%.
Первичный свинец
Вторичный свинец
Рафинированный цинк
Рафинированный олово
Согласно данным SMM, основанным на рыночных биржевых операциях и переработке, в мае 2025 года объем производства рафинированного олова в Китае снизился на 2,37% по сравнению с предыдущим месяцем и на 11,24% в годовом исчислении. Постоянное ужесточение цепочек поставок оловянных концентратов и лома олова наложило жесткие ограничения на мощности, что привело к незначительному снижению общего коэффициента использования мощностей.
Юньнаньский регион: взаимодействие дефицита сырья и издержек
Импорт оловянной руды из Мьянмы несколько месяцев подряд оставался ниже предупредительного порога в 5000 тонн. Кроме того, хотя рудник Биси в ДРК возобновил добычу в апреле, первая партия руды требует 4–6 недель на транспортировку и, как ожидается, поступит на переработку только в июне–июле, что затрудняет смягчение дефицита сырья в краткосрочной перспективе. Тарифы на обработку (TC) оловянных концентратов с содержанием олова 40% в Юньнани остались на исторически низком уровне, что еще больше сократило прибыль от переработки. Некоторые предприятия приостановили работу на сезонное техническое обслуживание или сократили объемы производства из-за нехватки сырья.
По состоянию на 28 мая запасы сырья на предприятиях по переработке в Юньнани в целом составляли менее 30 дней. Некоторые предприятия столкнулись с переизбытком запасов из-за закупок по высоким ценам на раннем этапе, но слабый спрос со стороны потребителей привел к затруднениям с отгрузкой, что привело к вялой торговле спотовыми премиями.
Цзянси: растущий риск выхода мощностей из эксплуатации на фоне давления на систему переработки лома
Цзянси зависит от системы переработки лома олова, но объем переработки достиг лишь 70% от среднегодового уровня с момента Китайского нового года, при этом поставки электронного лома сократились на 30% по сравнению с предыдущим месяцем. Политическая неопределенность (например, связанная с политикой в области возобновляемых ресурсов) и торговые трения препятствуют обороту металлолома, в результате чего некоторые поставщики запасают материалы в ожидании роста цен, что приводит к росту затрат на плавку переработанного олова. Сочетание снижения оплаты за переработку и нехватки металлолома привело к годовому росту производственных затрат предприятий по плавке олова в Цзянси на 15-20%, при этом часть мощностей может быть выведена из эксплуатации навсегда.
Другие регионы и общая модель спроса и предложения
Внутренняя Монголия, Аньхой и другие регионы: В мае в Внутренней Монголии производство незначительно выросло из-за проблем с производством на принадлежащих предприятиям рудниках, но еще не вернулось на прежний уровень. В таких регионах, как Аньхой, из-за нехватки металлолома и оловянных концентратов операционные показатели продолжают оставаться ниже ожидаемых.
По оценкам SMM, производство рафинированного олова в июне, по сравнению с предыдущим месяцем, снизится на 4,58%. Движущие факторы: Некоторые предприятия по плавке олова в Юньнане и Цзянси планируют остановить производство для проведения технического обслуживания.
Рафинированный никель
Никель-железо (NPI)
Индонезийский NPI
Сульфат никеля
Сульфат марганца аккумуляторного качества
В мае 2025 года производство высокочистого сульфата марганца незначительно снизилось. С точки зрения предложения, некоторые заводы по производству солей марганца остановили производство для проведения технического обслуживания в мае, в то время как другие поддерживали низкие операционные показатели, что привело к сокращению общего объема предложения на рынке. С точки зрения спроса, рынок прекурсоров для трехкомпонентных катодов в мае был не очень активным, при этом закупки сульфата марганца были сосредоточены в основном на выполнении долгосрочных контрактов и минимальных спотовых закупках. В то же время спрос на сульфат марганца из других направлений, таких как натрий-ионные аккумуляторы и LFMP, также был ограничен, что не способствовало стимулированию рынка. В целом рынок сульфата марганца в течение всего мая находился в состоянии слабого спроса и предложения. Ожидается, что в июне рынок прекурсоров для трехкомпонентных катодов в нижнем звене цепочки поставок начнет оживляться, что, как ожидается, приведет к незначительному росту планового производства заводов по производству солей марганца.
Электролитический диоксид марганца (EMD)
В мае 2025 года производство EMD выросло по сравнению с предыдущим месяцем, а также достигло определенного годового роста. Это было связано главным образом с устойчивым ростом спроса на рынке первичных элементов питания на конечной стадии и хорошими показателями производственного состояния предприятий. В частности, производство цинково-углеродных и щелочно-марганцевых элементов питания незначительно выросло. Несмотря на оживление на конечном рынке литий-марганцевого сплава (LMO), постепенное предпочтение Mn₃O₄ в качестве сырья не смогло значительно стимулировать рост производства марганцевой кислоты типа LMO. Ожидается, что к июню 2025 года новых заказов на рынке первичных элементов питания будет относительно мало, а рынок LMO также не сможет продемонстрировать значительный рост спроса. В целом ожидается, что производство марганцевой кислоты в июне продемонстрирует тенденцию к снижению.
Mn₃O₄
В мае 2025 года производство Mn₃O₄ незначительно выросло в месячном исчислении (MoM) и сохранило стабильный годовой рост. С точки зрения предложения, спотовая цена на Mn₃O₄ была относительно стабильной, с умеренной маржой прибыли, что стимулировало повышение производственного энтузиазма предприятий и обеспечило относительно хороший график производства. Значительно выросло производство аккумуляторного Mn₃O₄. Однако электронный рынок находился в традиционный низкий сезон, с относительно небольшими колебаниями предложения. Ожидается, что к июню 2025 года спрос на LMO на рынке вряд ли значительно вырастет, и большинство предприятий имеют определенный запас сырья, что может привести к снижению спроса на аккумуляторный Mn₃O₄, что приведет к незначительному снижению общего запланированного производства на рынке.
Высокоуглеродный феррохром
Нержавеющая сталь
Электролитический марганец (EMM)
Согласно данным SMM, в мае 2025 года производство EMM в Китае выросло примерно на 2% в месячном исчислении и более чем на 3% в годовом исчислении. Несмотря на остановку некоторых заводов по производству EMM в Гуйчжоу для проведения технического обслуживания, что привело к снижению производства, заводы по производству EMM в Хунане возобновили производство из-за достаточного предложения сырья, а заводы по производству EMM в Гуанси увеличили график производства из-за увеличения объема долгосрочных соглашений. В целом увеличение производства в некоторых регионах компенсировало снижение в других, в сочетании с увеличением количества дней в календарном месяце мая, что привело к незначительному увеличению общего предложения EMM.
В июне общая загрузка большинства марганцевых заводов по-прежнему не превышает 70% их мощности. Некоторые закрытые заводы по производству электролитического марганца (EMM) планируют возобновить производство, однако из-за меньшего количества дней в июне календарного года общий объем предложения на рынке марганца, как ожидается, незначительно сократится.
Ферросиликомарганец
Согласно данным SMM, в мае 2025 года общий объем производства ферросиликомарганца в Китае сократился более чем на 6% по сравнению с предыдущим месяцем и более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной сокращения производства ферросиликомарганца в мае стало то, что, несмотря на более высокие показатели загрузки мощностей в северных регионах Китая, таких как Внутренняя Монголия и Нинся, по сравнению с южными регионами из-за преимуществ в стоимости, непрерывное снижение спотовой цены на ферросиликомарганец привело к устойчивым убыткам для заводов по производству ферросиликомарганца, при этом некоторые заводы все еще испытывают сокращение производства или остановки, что привело к общему сокращению производства.
В июне, когда стальной рынок (конечный рынок для ферросиликомарганца) вступил в период низкого спроса, избыток предложения ферросиликомарганца усилился, а запасы на заводах-производителях ферросиликомарганца продолжали расти, при этом предприятия по производству кремния продлили сокращение или приостановку производства. Кроме того, из-за меньшего количества календарных дней в июне ожидается, что график производства ферросиликомарганца продолжит сокращаться на предстоящем рынке.
Металлический кремний
Поликремний
В мае фактическое производство поликремния незначительно сократилось по сравнению с апрелем, снизившись примерно на 0,2%. Несмотря на то, что некоторые предприятия не сократили производство так сильно, как ожидалось, а некоторые предприятия по производству поликремния с хорошими продажами увеличили производство, общий объем производства незначительно сократился по сравнению с предыдущим месяцем. В июне, под влиянием возобновления производства на некоторых предприятиях в западном регионе, ожидается небольшое увеличение производства. Объем производства поликремния за рубежом, по оценкам, составит около 5100 тонн, без существенных колебаний производства с апреля по май. Ожидается, что производство в июне останется относительно стабильным, а ввод в эксплуатацию мощности по производству поликремния в Омане мощностью 100 000 тонн, как ожидается, будет отложен.
Фотоэлектрические модули
Солнечные элементы
Фотоэлектрические пленки
В мае общий график производства в отрасли фотоэлектрических пленок сократился на 15,13% по сравнению с предыдущим месяцем. Основной причиной стало завершение пикового периода установки, что привело к непрерывному снижению графика производства фотоэлектрических модулей со стороны спроса, что снизило спрос на фотоэлектрические пленки и сократило их производство. С учетом замедления спроса на фотоэлектрические модули на нижнем уровне цепочки поставок ожидается, что производство фотоэлектрических пленок продолжит сокращаться в июне.
Этиленвинилацетат фотоэлектрического класса
В мае производственный план этиленвинилацетата фотоэлектрического класса сократился на 37,74% по сравнению с предыдущим месяцем. Первая причина заключалась в завершении установок в «30 апреля» и «31 мая», что привело к снижению спроса и сокращению производства этиленвинилацетата фотоэлектрического класса. Вторая причина заключалась в техническом обслуживании и переходе на производство других продуктов на некоторых нефтехимических предприятиях. По данным SMM, ожидается, что спрос продолжит снижаться в июне, и некоторые нефтехимические предприятия, как ожидается, продолжат переходить на производство других продуктов или проводить техническое обслуживание. Предполагается, что производство этиленвинилацетата фотоэлектрического класса продолжит снижаться в июне.
Стекло для фотоэлектрических панелей
В мае месячное производство отечественного стекла для фотоэлектрических панелей увеличилось на 4,9% по сравнению с апрелем. Количество производственных дней для отечественного стекла для фотоэлектрических панелей увеличилось на один день в мае. В то же время печи, запущенные в производство до мая, особенно те, которые были запущены в первом квартале, в основном достигли полной производственной мощности в мае, что привело к увеличению предложения. Кроме того, хотя спрос со стороны модулей несколько ослаб, прибыльность производства стекла в этом месяце оставалась значительной, поэтому стекольные предприятия не имеют большого желания останавливать производство. Однако, по оценкам, в долгосрочной перспективе отечественное предложение сократится из-за ослабления рыночных условий. В июне, несмотря на сокращение количества производственных дней на отечественной стороне предложения на один день, ожидается, что производство стекла для фотоэлектрических панелей продолжит расти из-за дальнейшего увеличения производственных мощностей печей, запущенных в производство, с ожидаемым увеличением производства на 0,68% по сравнению с маем.
ДМК
В мае отечественное производство силиконового диметилкарбоната (ДМК) увеличилось на 6,48% по сравнению с предыдущим месяцем и сократилось на 11,33% по сравнению с апрелем прошлого года. В мае отечественный рынок силиконовых продуктов оставался относительно слабым, с значительным снижением цен на ДМК. В условиях снижения рыночной конъюнктуры масштабы сокращения производства на ведущих предприятиях-производителях мономеров начали увеличиваться. Однако, поскольку циклы сокращения производства на большинстве предприятий-производителей мономеров завершились ранее, они постепенно возобновили производство в этом месяце. Поэтому общее производство на рынке силиконовых продуктов показало смешанную тенденцию к росту и снижению, с общим увеличением производства. Что касается последующих коэффициентов использования производственных мощностей, хотя некоторые отдельные предприятия все еще планируют проводить техническое обслуживание в июне, общий масштаб сокращения производства будет сокращен. Ожидается, что производство силиконовых продуктов в отрасли в июне увеличится на 11,41% по сравнению с маем.
Магниевый слиток
Магниевый сплав
Магниевая пыль
Диоксид титана
Губчатый титан
Легкие редкоземельные элементы
Среднетяжелые редкоземельные элементы
Неодим-железо-бор
Молибденовый концентрат
Ферромолибден
Парамолибдат аммония
Серебро
Нитрат серебра
Сурьмяной слиток
Пиросурьмянат натрия
Рафинированный висмут
Карбонат лития
Гидроксид лития
Сульфат кобальта
Co3O4
В мае 2025 года производство Co3O4 выросло как в месячном, так и в годовом исчислении. С точки зрения предложения, несмотря на общую тенденцию к снижению спотовой цены на Co3O4 в мае, она оставалась на относительно высоком уровне по сравнению с предыдущими периодами, с относительно оптимистичной рентабельностью. Коэффициенты загрузки некоторых предприятий выросли, а энтузиазм по производству был высоким, что способствовало незначительному увеличению предложения на рынке. С точки зрения спроса, предприятия LCO сохраняли сильный выжидательный настрой, сосредоточиваясь на закупках точно в срок и выполнении существующих заказов, при относительно стабильном спросе. Ожидается, что к июню проблема нехватки сырья все еще будет трудно решить. Предприятия Co3O4 будут придерживаться более осторожного подхода к планированию производства, при этом некоторые предприятия, возможно, столкнутся со значительным сокращением производства. Поэтому ожидается, что общее предложение на рынке сократится.
Прекурсор трехкомпонентного катода
Трехкомпонентный катодный материал
Фосфат железа
LFP
LCO
В мае 2025 года производство LCO выросло на 6% в месячном исчислении. С точки зрения спроса, благодаря стимулированию национальной политикой субсидий в этом году, общая производительность потребительского конечного рынка в первом полугодии была положительной, с устойчивым нижестоящим спросом и постоянным высоким спросом на закупки LCO. С точки зрения предложения, цена на LCO в основном зависит от затрат на Co3O4 и карбонат лития. Ожидается, что ситуация с перепроизводством на рынке карбоната лития сохранится в течение относительно длительного времени. На рынке кобальта широко распространены ожидания относительно завершения разработки горнодобывающей политики в ДРК к концу июня, и общая рыночная атмосфера относительно посредственная. На этом фоне производители литий-кобальтового оксида (LCO) придерживаются стратегии производства, основанной на продажах, поддерживая относительно консервативный уровень запасов.
В июне ожидается, что спрос на потребительском рынке нижнего звена останется хорошим, а объем закупок ключевых материалов LCO ведущими предприятиями по производству аккумуляторных элементов останется на относительно высоком уровне. Поддерживаемые этим, ожидается, что производственный график предприятий по производству LCO будет в основном неизменным по сравнению с маем, с небольшим увеличением на 1% в месячном исчислении.
LMO
В мае 2025 года производство LMO выросло как в месячном, так и в годовом исчислении. С точки зрения предложения, производственные планы большинства производителей LMO были относительно стабильными. Хотя некоторые мелкие предприятия, не обладающие преимуществами в стоимости, сократили производство, операционные показатели крупных предприятий выросли, что привело к росту концентрации рынка и общему повышению предложения. С точки зрения спроса, многие производители аккумуляторов считают, что цена на LMO уже достигла низкого уровня, что способствует увеличению объема закупок и активизации рынка. В будущем, к июню, рынок будет в основном сосредоточен на выполнении существующих заказов, и количество запросов, вероятно, сократится. Ожидается, что производство LMO покажет небольшое снижение в месячном исчислении, но годовой темп роста, как ожидается, останется стабильным.
*Методология исследования
Исследование производства SMM проводится профессиональными аналитиками с помощью таких методов, как телефонные звонки и выездные обследования, для регулярного отслеживания ежемесячного производства китайских производителей металлов, и в соответствии с этим публикуется отчет о производстве металлов в Китае.
В ходе исследования обеспечивается базовое покрытие выборки и постоянно расширяется. В то же время для разумного отбора и распределения выборок учитываются такие детали, как масштаб мощностей, географическое распределение и характер предприятий, что обеспечивает репрезентативность каждого подпункта данных.
Результаты публикуются ежемесячно по официальным каналам, таким как официальный сайт SMM (www.smm.cn), подписной аккаунт WeChat (SMM Today) и мобильный сайт (m.smm.cn) в конце месяца.
》Нажмите, чтобы просмотреть больше баз данных металлургической отрасли SMM
