SMM, 23 мая:
23 мая, под влиянием роста опасений рынка по поводу ухудшения фискальных перспектив в США, ослабления доллара США и продолжающихся беспорядков на Ближнем Востоке, настроения на рынке стали более склонными к избеганию рисков, что привело к коллективному росту фьючерсов и акций драгоценных металлов. На фьючерсном рынке: по состоянию на 16:15 23 мая золото COMEX выросло на 1,01%, закрывшись на отметке 3328,4 доллара за унцию; серебро COMEX подорожало на 0,7%, закрывшись на отметке 33,45 доллара за унцию; золото SHFE выросло на 0,1%, в то время как серебро SHFE упало на 0,37%, а серебро T+D снизилось на 0,39%. На фондовом рынке: 23-го числа, на фоне снижения широкого рынка почти на 1%, сектор драгоценных металлов пошел против тренда и укрепился, в итоге возглавив рост по всем отраслям с повышением на 1,96%.
Стоит отметить, что фьючерсы и акции драгоценных металлов в целом хорошо себя показали на этой неделе. По состоянию на 17:09 23 мая золото COMEX временно выросло на 4,37% в недельном исчислении, готовясь зафиксировать самый большой недельный рост за более чем месяц; серебро COMEX временно выросло на 3,16% в недельном исчислении; золото SHFE выросло на 3,76% в недельном исчислении, серебро SHFE выросло на 1,95% в недельном исчислении, а индекс драгоценных металлов вырос на 6,96% в недельном исчислении.
Обновления новостей
Шанхайская биржа золота (SGE) 23 мая выпустила уведомление о контроле за рыночными рисками в период праздника Драконьего фестиваля 2025 года. В уведомлении говорится: «В соответствии с графиком праздников Драконьего фестиваля наша биржа будет закрыта с 31 мая (суббота) по 2 июня (понедельник). Вечером 30 мая (пятница) вечерняя торговая сессия не будет проводиться, а торги возобновятся в обычном режиме 3 июня (вторник). Чтобы предотвратить колебания цен на золото и серебро на международном рынке в период праздника, в соответствии с соответствующими положениями «Мер по управлению рисками Шанхайской биржи золота» наша биржа скорректирует коэффициенты маржи и лимиты цен для срочных контрактов на золото и серебро. Соответствующие вопросы уведомляются ниже: 1. Начиная с расчетов и клиринга по закрытию торгов во вторник, 27 мая 2025 года, коэффициенты маржи для таких контрактов, как Au(T+D), mAu(T+D), Au(T+N1), Au(T+N2), NYAuTN06 и NYAuTN12, будут скорректированы с 13% до 14%, а лимиты цен на следующий торговый день будут скорректированы с 12% до 13%; коэффициент маржи для контракта Ag(T+D) будет скорректирован с 16% до 17%, а лимит цен на следующий торговый день будет скорректирован с 15% до 16%. Если 27 мая возникнет односторонний рынок, и скорректированные уровни маржи и лимита цен в соответствии с соответствующими положениями «Мер по управлению рисками Шанхайской золотой биржи» превысят вышеупомянутые стандарты, то будут применяться более высокие стандарты. 2. После возобновления торгов во вторник, 3 июня 2025 года, начиная с расчетов и клиринга по закрытию первого торгового дня без одностороннего рынка, коэффициенты маржи для таких контрактов, как Au(T+D), mAu(T+D), Au(T+N1), Au(T+N2), NYAuTN06 и NYAuTN12, вернутся к 13%, а лимиты цен на следующий торговый день вернутся к 12%; коэффициент маржи для контракта Ag(T+D) вернется к 16%, а лимит цен на следующий торговый день вернется к 15%. Всем членам предлагается повысить осведомленность о предотвращении рисков, тщательно разработать и реализовать планы реагирования на чрезвычайные ситуации, связанные с рисками, и рекомендовать инвесторам принимать меры по предотвращению рисков, разумно контролировать свои позиции, рационально инвестировать и обеспечивать стабильную и здоровую работу рынка.
После внесения последних поправок перед голосованием знаковый законопроект о снижении налогов, предложенный в период 2.0 президентства Трампа, наконец, едва прошел в Палате представителей США и был направлен в Сенат с минимальным преимуществом в один голос «за» против «против». Наблюдатели за рынком обеспокоены тем, что меры, предусмотренные в законопроекте, могут увеличить дефицит бюджета правительства США, оказывая большее давление на рынок государственных облигаций США. (Wall Street CN)
23 мая Bank of America Global Research заявила в докладе, что на рынке золота в неделю, завершившуюся в среду, произошел чистый отток в размере 2,9 млрд долларов США, что стало крупнейшим еженедельным оттоком с апреля 2013 года и третьим по величине за всю историю.
Данные, опубликованные Министерством труда США в четверг, показали, что число американцев, впервые подавших заявки на получение пособия по безработице в неделю, завершившуюся 17 мая, составило 227 000, по сравнению с ожиданиями рынка в 230 000 и 229 000 за предыдущую неделю. Число продолжающихся заявок на получение пособия по безработице в неделю, завершившуюся 10 мая, составило 1,903 млн, по сравнению с ожиданиями рынка в 1,885 млн и 1,881 млн за предыдущую неделю. Число первичных заявок на получение пособия по безработице в США сократилось на 2 000 до четырехнедельного минимума на прошлой неделе, что свидетельствует о том, что, несмотря на неопределенность, вызванную торговой политикой, рынок труда остается здоровым. Однако количество продолжающихся заявок на пособие по безработице выросло, что затрудняет безработным поиск новой работы.
Спотовые цены на серебро показали значительный рост, а объемы рыночных сделок улучшились.
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые цены на драгоценные металлы SMM
》Подпишитесь, чтобы посмотреть исторические ценовые тренды спотовых цен на металлы SMM
На спотовом рынке: 23 мая средняя утренняя отпускная цена завода-производителя для серебра SMM1# составила 8215 юаней/кг, что на 54 юаня/кг или на 0,65% ниже, чем в предыдущий торговый день. По сравнению с 8090 юанями/кг 16 мая (прошлая пятница), средняя цена в 8215 юаней/кг представляет собой рост на 125 юаней/кг, или на 1,55% за неделю. Сообщается, что на этой неделе макроэкономические факторы способствовали росту цен на серебро, при этом спотовые премии от поставщиков незначительно снизились к концу недели. Предложение и спрос на внутреннем спотовом рынке снизились, при этом некоторые плавильные заводы приостановили котировки внутреннего спотового рынка в течение недели из-за таких факторов, как приоритет экспортного спроса. В районе Шанхая спотовые слитки серебра национального стандарта массой в тонну, доступные для самовывоза, котировались с премией в 3-5 юаней/кг к TD, в то время как спотовые слитки серебра крупных плавильных заводов котировались с премией в +5 до +8 юаней/кг к TD. Фактические сделки по более высоким котировкам премии на этой неделе были относительно затруднительными. Кроме того, производство нитрата серебра снизилось в конце мая, при этом закупки со стороны потребителей в основном были сосредоточены на получении грузов по долгосрочным контрактам, а энтузиазм покупки спотовых заказов значительно снизился по сравнению с апрелем.
Мнения со всех сторон
[Начинается ли только что бычий рынок золота? Аналитики говорят, что исторический опыт указывает на то, что цены могут достичь 4500 долларов]Технический аналитик и редактор *Daily Gold* Джордан Рой-Бирн отметил, что цены на золото пробили 13-летнюю формацию «чаша с ручкой» в марте прошлого года, что стало важным техническим подтверждением. Теперь движущие факторы макроэкономической ситуации также сходятся, при этом рынок наблюдает рост доходности казначейских облигаций США, вступление рынка облигаций в продолжительный медвежий рынок и падение качества кредитов. Он подчеркнул, что аналогичные макроэкономические условия и технические условия присутствовали на ранних этапах бычьих рынков золота в 1930, 1972 и 2002 годах. Кроме того, цены на золото превысили индекс S&P 500 и портфель 60/40, при этом цены на золото с учетом инфляции только что превысили 45-летний минимум. Рой-Бирн заявил, что цены на золото вполне могут достичь 3700 долларов США к концу года, а исторический опыт свидетельствует о том, что в течение следующих 12 месяцев цены на золото достигнут 4400—4500 долларов США. Кроме того, ожидается, что цены на серебро также превысят 100 долларов США.》Нажмите для получения подробностей
В исследовательском отчете Guosen Futures отмечается: на новостном фронте предварительные значения майского PMI в производственном и сфере услуг США по версии S&P Global выросли до 52,3, что лучше ожиданий и предыдущих значений. Из-за тарифных рисков предприятия ускорили накопление запасов, что способствовало росту данных. Однако задержки в цепочках поставок и резкий рост затрат на производство усилили инфляционную вязкость, что потенциально укрепило ожидания рынка относительно сохранения ФРС США ставок без изменений, тем самым подавляя драгоценные металлы в краткосрочной перспективе. В сочетании с продвижением законопроекта Трампа о налоговой реформе и растущим риском конфликта между Ираном и Израилем драгоценные металлы могут продолжать колебаться между логикой ужесточения политики и хеджирования стагфляции, при этом краткосрочные технические показатели, вероятно, останутся волатильными. В среднесрочной и долгосрочной перспективе ожидается, что закупки золота мировыми центральными банками и периодическая напряженность в геополитике укрепят распределительную ценность драгоценных металлов.
Что касается тенденций драгоценных металлов, то в SDIC Futures считают, что предварительные значения майского PMI в производственном и сфере услуг США по версии S&P Global составили 52,3, что лучше ожиданий и предыдущих значений, а еженедельные первичные заявки на пособие по безработице упали до четырехнедельного минимума в 227 000. Экономические данные остаются устойчивыми, что приводит к снижению цен на драгоценные металлы. Поскольку недавние торговые войны и геополитические конфликты все еще находятся на стадии переговоров, настроения на рынке будут продолжать колебаться, и корректировка международных цен на золото вряд ли скоро закончится. Однако цены на золото продемонстрировали устойчивость выше уровня сильной поддержки в 3000 долларов США за унцию.
Главный инвестиционный директор (CIO) UBS Wealth Management выразил институциональные взгляды в начале мая, заявив, что доллар США в последнее время был перепродан и, как ожидается, в краткосрочной перспективе закрепится на определенном уровне. В среднесрочной перспективе тенденция к ослаблению доллара США может возобновиться, в то время как цены на золото должны быть хорошо поддержаны «безопасным убежищем» и структурными покупками.
Goldman Sachs подтвердил свой структурно бычий взгляд на золото, с базовым прогнозом в 3700 долларов США за унцию к концу года и 4000 долларов США к середине 2026 года.
30 апреля состоялась пресс-конференция Всемирного золотого совета, посвященная докладу «Глобальные тенденции спроса на золото» за первый квартал 2025 года. На конференции было отмечено, что спрос на золотые ETF на китайском рынке синхронно вырос, и в первом квартале поступило примерно 16,7 млрд юаней (около 2,3 млрд долларов США, что эквивалентно 23 тоннам), что стало рекордным показателем. Рост цен на золото и беспрецедентный приток средств способствовали тому, что как общая стоимость активов под управлением (AUM), так и общий объем открытых позиций по золотым ETF достигли исторических максимумов, составив 101 млрд юаней (около 13,9 млрд долларов США) и 138 тонн соответственно. Согласно статистике, общий объем потребительского спроса на золото на китайском рынке в первом квартале (включая слитки, монеты и ювелирные изделия) составил 249 тонн, что на 15% ниже показателя за аналогичный период прошлого года, в основном из-за слабого спроса на золотые ювелирные изделия.
Однако помимо оптимистичных взглядов на золото некоторые участники рынка ожидают снижения цен на золото.
Виталий Несис, генеральный директор Solidcore, второй по величине золотодобывающей компании Казахстана, заявил 25 апреля, что компания планирует добывать в Казахстане примерно 15 тонн золота в год в 2025 и 2026 годах. Золото подорожало почти на 26% с начала года из-за опасений по поводу экономического спада, вызванного тарифами США. Несис ожидает снижения цен на золото в следующем году. Он сказал: «Я ожидаю, что цены на золото упадут до 2500 долларов США в течение 12 месяцев. Цены на золото не вернутся в диапазон 1800-1900 долларов США. Премия по отношению к фундаментальным уровням сохранится. Однако нынешняя ситуация является чрезмерной реакцией на то, что происходит в мире».
Рекомендуем к прочтению:
