Согласно последним данным Главного таможенного управления Китая (ГТУ), в апреле 2025 года импорт Китаем медного лома и измельченного медного лома продемонстрировал тенденцию «восстановления в месячном исчислении, но сокращения в годовом», при этом объем импорта в месячном исчислении достиг 204 700 тонн, увеличившись на 7,92% по сравнению с предыдущим месяцем, но сократившись на 9,46% в годовом исчислении. С января по апрель совокупный объем импорта составил 777 000 тонн, что на 0,81% меньше, чем годом ранее (код ТН ВЭД 74040000).
I. Резкие изменения в региональной структуре: сценарий «Трех королевств» между США, Японией и Таиландом
С точки зрения источников импорта наблюдается значительное изменение в текущей структуре источников импорта, при этом традиционный доминирующий игрок — США — продолжает уступать долю рынка. Данные за март-апрель показывают, что экспорт медного лома из США в Китай характеризовался «двойным спадом»: в марте объем экспорта составил 22 500 тонн (снижение на 28,41% по сравнению с предыдущим месяцем и на 51,51% в годовом исчислении), при этом его доля рынка в Китае снизилась до 11,85%, а рейтинг упал на второе место. В апреле, хотя объем экспорта незначительно вырос на 4,98% по сравнению с предыдущим месяцем до 23 600 тонн, он все же резко сократился на 43,98% в годовом исчислении, а его доля рынка еще больше сократилась до 11,52%, и его место занял Таиланд, опустившись на третье место.
В противоположность этому наблюдается значительный рост азиатской цепочки поставок. В апреле объем экспорта из Японии в Китай составил 32 700 тонн, увеличившись на 21,02% по сравнению с предыдущим месяцем и на 13,78% в годовом исчислении вопреки тенденции, сохраняя лидирующую позицию с долей 15,96%. Кроме того, на таиландском рынке объем экспорта за месяц достиг 25 000 тонн, вырос на 26,9% по сравнению с предыдущим месяцем и на 60,98% в годовом исчислении, выведя Таиланд на второе место по объему поставок. Взаимодействие внутри азиатской региональной цепочки поставок становится все более заметным.
II. Усугубление структурного дефицита, двойное давление со стороны политики и рынка
В перспективе, по данным SMM, текущее предложение вторичного медного сырья на рынке остается крайне ограниченным, при этом наблюдается дефицит как отечественных, так и импортных источников. Несмотря на сохранение рыночного спроса, многие трейдеры активно ищут пути импорта вторичного медного сырья, но зарубежные предложения редки, что затрудняет осуществление крупномасштабных закупок. Кроме того, под влиянием тарифной политики Трампа трейдеры в целом отказываются от американских источников, которые с большей вероятностью будут поглощены на местных рынках, таких как Япония и Таиланд. В ближайшие месяцы ожидается, что импорт сохранит тенденцию «снижения объемов, но роста цен», при этом доля рынка Японии и Таиланда, как ожидается, превысит 18% и 14% соответственно, в то время как доля США может упасть ниже психологического порога в 10%.
