Комментарий SMM по рынку глинозема утром 22 мая
Фьючерсный рынок: В ночь на среду самый ликвидный фьючерсный контракт на глинозем с поставкой в сентябре 2025 года (AO2509) открылся на уровне 3230 юаней/тонну, с максимальной ценой 3271 юаней/тонну, минимальной ценой 3224 юаней/тонну и закрылся на уровне 3243 юаней/тонну, поднявшись на 27 юаней/тонну или на 0,83% при объеме открытых интересов в 385 тыс. лотов.
Спотовый рынок глинозема: В среду, согласно запросам, в Гуанси было продано 3 тыс. тонн глинозема по цене 3200 юаней/тонну.
Руда: По состоянию на 21 мая индекс импортного боксита SMM составил 71,20 долл./тонну, что на 0,36 долл./тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Это было обусловлено сбоями в поставках боксита из Гвинеи, в результате чего некоторые рыночные предложения значительно выросли по сравнению с предыдущим периодом, что привело к росту индекса импортного боксита SMM. Средняя цена CIF боксита из Гвинеи по данным SMM составила 70 долл./тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF низкотемпературного боксита из Австралии по данным SMM также составила 70 долл./тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF высокотемпературного боксита из Австралии по данным SMM составила 65 долл./тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Новости отрасли:
- Крупный глиноземный завод в Шаньдуне повышает закупочную цену на жидкий каустический соду: По данным SMM, начиная с 21 мая крупный глиноземный завод в Шаньдуне скорректировал закупочную цену на 32%-ный жидкий каустический соду ионного обмена, повысив ее на 20 юаней/тонну с предыдущих 780 юаней/тонну. Фабричная цена в рамках системы двух налоговых накладных была установлена на уровне 800 юаней/тонну (примерно 2500 юаней/тонну при пересчете на 100%-ную концентрацию).
- Согласно сообщениям иностранных СМИ, в указе, зачитанном по национальному телевидению Гвинеи вечером во вторник, 20 мая 2025 года, переходные власти решили классифицировать несколько горнодобывающих прав как стратегические резервные зоны, включая концессии, промышленные и полупромышленные лицензии на добычу, а также разведочные лицензии на боксит, железо, золото, алмазы и графит. «В соответствии с положениями Указа № D/2025-065/PRG-CNRD-SGG от 9 мая 2025 года, Указа № D/2025-066/PRG-CNRD-SGG от 9 мая 2025 года и статьи 2 Указа № D/2025-067/PRG-CNRD-SGG от 14 мая 2025 года промышленные и полупромышленные концессии и лицензии на добычу боксита, железа, золота, алмазов и графита аннулируются. «В соответствии со статьей 5 Закона о горной промышленности соответствующие концессии и лицензии теперь включены в стратегические резервные районы», — говорится в указе. Далее отмечается, что разведочные лицензии на бокситы, железо, золото, алмазы, цветные металлы, драгоценные камни, черный песок и марганец, которые были аннулированы приказом A/2025-480/MMG-SGG от 16 мая 2025 года, также классифицируются как стратегические резервные районы в соответствии со статьей 5 Закона о горной промышленности.
Отчет о спреде между спотовыми и фьючерсными ценами: По данным SMM, 21 мая индекс SMM Alumina был с дисконтом в 147,58 юаней/тонну по отношению к последней цене сделки по наиболее ликвидному контракту в 11:30 утра.
Ежедневный отчет по ваучерам: 21 мая общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем сократился на 16 826 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 173 500 тонн. В Шаньдуне общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем остался неизменным по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 601 тонну. В Хэнани он также остался неизменным на уровне 3001 тонны. В Гуанси общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем сократился на 900 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 93,06 млн тонн. В Ганьсу он остался неизменным на уровне 6306 тонн. В Синьцзяне общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем сократился на 15 926 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 154 300 тонн.
Зарубежный рынок: По состоянию на 21 мая 2025 года цена глинозема FOB Западная Австралия составляла 370 долларов США/тонну при ставке морской фрахта в 21,50 доллара США/тонну. Цена продажи по курсу доллар США/юань колебалась в районе 7,22. Эта цена эквивалентна примерно 3275 юаням/тонне на основных внутренних портах, что на 198 юаней/тонну выше, чем внутренняя цена на глинозем. Окно импорта глинозема оставалось закрытым.
Итоги: На прошлой неделе техническое обслуживание и сокращение производства были сконцентрированы среди предприятий по производству глинозема на юге Китая, что привело к снижению производственной мощности на 2,9 млн тонн/год в квартальном исчислении, еще больше сократив спотовые поставки. Кроме того, предприятия по производству глинозема в последние месяцы несут постоянные убытки и имеют твердое намерение не снижать цены. В сочетании с техническим обслуживанием и сокращением производства ужесточение спотовых поставок привело к непрерывному росту спотовых цен на сделки. В прошлую пятницу из-за аннулирования прав на добычу для некоторых предприятий в Гвинее некоторые действующие предприятия получили уведомления о приостановке деятельности. На этой неделе некоторые горнодобытчики объявили форс-мажорные обстоятельства судоходным компаниям. Вечером во вторник, в соответствии с приказом, зачитанным властями Гвинеи, отмененные права на добычу были помещены в стратегические резервные районы. Конкретное влияние этого инцидента на поставки бокситов из Гвинеи еще предстоит оценить. В краткосрочной перспективе это может оказать поддержку ценам на бокситы на основе настроений рынка, тем самым обеспечивая затратовую поддержку для глинозема. В дальнейшем следует обратить внимание на изменения в производственных мощностях глиноземных заводов, а также на объем отгрузок гвинейского боксита со стороны сырья и динамику соответствующих предприятий.
[Предоставляемая информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционных или исследовательских решений. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не должны полагаться на нее в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM.]
