SMM, 15 мая 2025 года:
На этой неделе операционная активность ведущих китайских предприятий по переработке алюминия в нижних звеньях цепочки снизилась на 0,3 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей до 61,6%, при этом наблюдалась разнонаправленная динамика в различных секторах: в секторе первичных сплавов потребление в середине мая было ограничено постоянным ростом цен на алюминий. Хотя некоторые предприятия возобновили производство после технического обслуживания, влияние на общий уровень операционной активности было ограниченным. В экспортном секторе, несмотря на улучшение китайско-американских отношений, крупные предприятия все еще находились в стадии сбора заказов и сохраняли осторожность в отношении стремления к скорейшему получению экспортных заказов. В секторе алюминиевых листов, полос и лент внутреннее потребление оставалось слабым, однако восстановление спроса в секторе строительных конечных потребителей уже распространилось на верхние звенья цепочки, оказывая поддержку операционной активности. В секторе алюминиевых проводов и кабелей, хотя рост цен на алюминий снизил энтузиазм предприятий, под влиянием цикла срочных заказов операционная активность оставалась высокой. В секторе алюминиевого экструзионного производства наблюдалась внутренняя разнонаправленность: постепенное распространение благоприятных мер в сфере недвижимости способствовало росту заказов для некоторых предприятий по производству строительного экструзионного проката, в то время как новые заказы для промышленного экструзионного проката оставались слабыми. В секторе алюминиевой фольги стабильные заказы поддерживали операционную активность, и в будущем следует обратить внимание на признаки восстановления экспортных заказов. В секторе вторичных алюминиевых сплавов сезон затишья продолжал углубляться. Хотя смягчение тарифной политики послало позитивные сигналы, стимул для потребления еще не проявился. SMM ожидает, что на следующей неделе операционная активность незначительно снизится на 0,1 процентного пункта до 61,5%.
Первичные сплавы: На этой неделе операционная активность ведущих китайских предприятий по производству первичных алюминиевых сплавов снизилась на 0,6 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей до 54,6%, что на один процентный пункт ниже прогноза, сделанного на прошлой неделе. В середине мая некоторые предприятия возобновили нормальное производство после 10-дневного технического обслуживания, однако влияние на общий уровень операционной активности отрасли было ограниченным. В середине мая предприятия, включенные в выборку, сообщили, что показатели заказов и условия работы были в основном такими же или немного слабее, чем в начале мая. С одной стороны, постоянный рост цен на алюминий в середине мая оказал определенное сдерживающее влияние на потребление первичных сплавов в нижних звеньях цепочки, а плата за переработку была низкой. Некоторые предприятия решили выпускать такую продукцию, как алюминиевые слябы, для которой были относительно более высокие затраты на обработку и лучшее выполнение заказов. С другой стороны, несмотря на возможность смягчения торговых отношений между Китаем и США, предприятиям следовало проявлять осторожность и сохранять свои позиции. Кроме того, хотя некоторые предприятия должны были выполнить производственные планы и достичь полной производственной мощности к середине года, в связи с сезонным спадом в отрасли все же необходимо было поддерживать текущие уровни производства. Большинство предприятий в отрасли по-прежнему проявляли осторожность в отношении «спешки с заключением экспортных заказов». В настоящее время многие крупные предприятия по производству первичного алюминиевого сплава все еще находятся на этапе сбора заказов, и влияние на коэффициенты загрузки алюминиевого сплава, как ожидается, станет заметным только после того, как результаты китайско-американских переговоров станут более ясными. SMM прогнозирует, что на следующей неделе коэффициент загрузки отрасли сохранит стабильную, но слабую тенденцию.
Алюминиевые листы, полосы и ленты: На этой неделе коэффициент загрузки ведущих предприятий по производству алюминиевых листов, полос и лент составил 67,2%. На макроэкономическом фронте охлаждение торговой войны между Китаем и США и отмена взаимных тарифов оказали ограниченное влияние на экспорт самих алюминиевых листов, полос и лент. Во-первых, основная экспортная продукция из алюминиевых листов, полос и лент, такая как баночный прокат и автомобильный прокат, в основном экспортируется в фиксированных количествах по годовым долгосрочным контрактам и не экспортируется напрямую в США. Во-вторых, существующие тарифы на алюминиевые полуфабрикаты, экспортируемые в США, не изменились. Однако ожидается, что у некоторых конечных потребителей алюминиевых готовых изделий, таких как бытовая техника и электроника, в краткосрочной перспективе произойдет отскок экспортной активности, поскольку компании спешат выполнить сроки в период переговоров. Это, в свою очередь, повлияет на коэффициенты загрузки, связанные с экспортом, отечественных предприятий по производству алюминиевых листов, полос и лент. С точки зрения фундаментальных факторов, внутреннее общее потребление остается слабым, но спрос в секторе конечных потребителей строительной отрасли восстановился, постепенно передаваясь на вверх по производственной цепочке алюминиевой переработки, тем самым оказывая определенную поддержку коэффициентам загрузки сектора алюминиевых листов, полос и лент. В целом, под влиянием устойчивого восстановления спроса в строительной отрасли и спешки с выполнением сроков экспорта в некоторых секторах конечных потребителей, коэффициент загрузки алюминиевых листов, полос и лент временно стабилизируется. Следует обратить внимание на влияние реализации внутренней политики в области инфраструктуры и изменения в условиях внешней торговли.
Алюминиевая проволока и кабель: На этой неделе операционная активность ведущих отечественных предприятий по производству алюминиевой проволоки и кабелей составила 65,2%, что на 0,4% ниже, чем месяцем ранее. Основной причиной является то, что рост цен на алюминий несколько снизил энтузиазм предприятий к производству. Однако на фоне стремления соблюсти сроки производство все еще может поддерживаться на высоком уровне, демонстрируя устойчивость. В последнее время производители алюминиевой проволоки и кабелей работают в соответствии с планом. На прошлой неделе из-за значительной маржи прибыли от разницы в ценах заказов возник спрос на закупку сырья. Конечные потребители поддерживали стабильные темпы отгрузки грузов, а запасы готовой продукции у производителей оставались на низком уровне. За прошедшую неделю китайско-американские торговые отношения несколько смягчились, но экспортный бизнес ведущих производителей алюминиевой проволоки и кабелей почти не коррелирует с США, не оказывая влияния на экспорт отрасли алюминиевой проволоки и кабелей. Эти производители по-прежнему в основном экспортируют свою продукцию предприятиям Юго-Восточной Азии и Южной Америки. Учитывая ожидания производственного графика предприятий и привлекательность заказов, ожидается, что операционная активность отрасли останется стабильной.
Алюминиевый экструзионный профиль: На этой неделе национальная операционная активность предприятий по экструзии незначительно снизилась на 1 процентный пункт в месячном исчислении до 56,5%. По секторам, благодаря недавней поддержке политики в области недвижимости, положительный эффект от этих мер постепенно передается отрасли. Заказы на инфраструктурные работы для некоторых ведущих предприятий по производству строительных материалов в Шаньдуне и центральном Китае продолжали расти, что способствовало повышению операционной активности в производстве строительных материалов на этой неделе. В то же время, несмотря на колебания цен на алюминий, энтузиазм предприятий к закупкам сырья не снизился. В секторе промышленных материалов некоторые ведущие предприятия по производству фотоэлектрических рам сообщили на этой неделе, что их операционная активность лишь незначительно снизилась, и они по-прежнему работают в установленном порядке в соответствии с заказами. Однако некоторые аутсорсинговые предприятия в Восточном Китае и Хэнани сообщили о резком снижении заказов на фотоэлектрические системы, при этом операционная активность сохранялась на уровне всего 40-50%. Предприятие по экструзии в Восточном Китае, недавно вышедшее на рынок бытовой техники, сообщило, что его производственные мощности в области бытовой техники все еще наращиваются. На данный момент на предприятия не повлияли тарифы, основанные на текущих заказах, и нет необходимости спешить с выполнением экспортных сроков. На этой неделе операционные показатели предприятий, занимающихся экструзией для автомобильной промышленности, остались стабильными, при этом новые заказы по-прежнему остаются вялыми. Внимание некоторых предприятий к ценам на алюминий резко возросло на этой неделе, и они сообщили, что теперь им нужно сократить издержки у источника, чтобы выжить. Что касается экспорта, то крупное предприятие по производству промышленных материалов в восточной части Китая сообщило, что его экспортные заказы остались стабильными и не были нарушены тарифами, главным образом потому, что его экспортные товары — это такие крупные изделия, как высокоскоростные поезда, самолеты и автомобили, заказы на которые не резко возрастают из-за незначительных изменений тарифов. SMM продолжит следить за фактическим выполнением заказов в различных секторах.
Алюминиевая фольга: На этой неделе операционный показатель ведущих предприятий по производству алюминиевой фольги достиг 71,6%. Хотя заказы от производителей алюминиевой фольги, включая производителей фольги для аккумуляторов и пайки, остаются относительно стабильными, а производство и продажи конечных пользователей — автопроизводителей — демонстрируют рост, обеспечивая определенную поддержку операционному показателю всей алюминиевой фольгевой промышленности, фактический спрос со стороны производителей аккумуляторов и производителей автозапчастей демонстрирует тенденцию к снижению, что потенциально может привести к накоплению запасов и последующему сокращению производства в секторе алюминиевой фольги. Внутренний спрос на двухнулевую упаковочную фольгу и фольгу для кондиционеров продолжает сокращаться, при этом конкуренция в области оплаты за обработку обострилась. За рубежом, с отменой взаимных тарифов в китайско-американской торговле, ожидается появление краткосрочного окна для переговоров в секторах бытовой техники и электроники, что приведет к оживлению экспорта, что, в свою очередь, повлияет на экспортные операционные показатели отечественных предприятий по производству алюминиевой фольги. Ожидается, что операционный показатель алюминиевой фольгевой промышленности останется в застое, при этом необходимо внимательно следить за прогрессом в снижении запасов в цепочке поставок для электромобилей и устойчивостью восстановления заказов за рубежом.
Вторичный алюминиевый сплав: На этой неделе операционный показатель ведущих предприятий по производству вторичного алюминиевого сплава остался стабильным в месячном исчислении на уровне 55,0%. Текущий низкий сезон в отрасли вторичного алюминия постепенно углубляется. Хотя смягчение тарифной политики послало положительные сигналы обрабатывающему сектору нижнего звена, стимул для потребления вторичного алюминия еще не проявился. Кроме того, стремительный рост цен на алюминий на прошлой неделе вызвал ожидательные настроения среди участников нижнего звена производственной цепочки, что привело к сохранению вялой торговой среды на рынке. В настоящее время давление затрат в отрасли остается значительным: постоянный рост цен на первичный алюминий ведет к повышению цен на алюминиевый лом, в то время как рост цен на готовую продукцию из сплавных слитков был ограничен, что привело к дальнейшему увеличению теоретических убытков отрасли. Под двойным давлением ограниченных поставок сырья и ослабления спроса общий уровень загрузки мощностей вторичного алюминиевого производства показал тенденцию к снижению в мае, хотя уровень загрузки мощностей ведущих предприятий оставался относительно стабильным на прошлой неделе.
》Нажмите, чтобы ознакомиться с базой данных алюминиевой промышленной цепочки SMM
(Команда SMM по алюминию)
