Недавно тарифная война между США и Китаем подошла к концу, и страх рынка перед риском ослаб. Золото, цена которого ранее резко выросла, снизилось и скорректировалось, опустившись ниже отметки в 3300 и 3200 долларов за унцию. 15 мая международная цена на золото упала до минимума в 3120 долларов за унцию, что на почти 380 долларов ниже предыдущего максимума в 3500 долларов, привлекая широкое внимание рынка.
22 апреля международная цена на золото резко выросла, достигнув рекордного максимума в 3500 долларов за унцию, что вызвало ажиотаж на рынке. Рост цен на золото побудил многих потребителей заинтересоваться инвестициями в золото.
Однако на прошлой неделе спотовая цена на золото неоднократно снижалась. 12 мая она рухнула на 2,73%, потеряв за сессию до 118 долларов за унцию. Вечером 14 мая спотовая цена на золото опустилась ниже 3180 долларов за унцию.
Кроме того, 15 мая цена на золото на COMEX упала более чем на 2%, достигнув нового минимума за более чем месяц в 3123,3 доллара за унцию.
Аналитики BOC International Futures считают, что с окончанием тарифной войны между США и Китаем и ослаблением геополитической напряженности в таких регионах, как Индия-Пакистан, иранская ядерная проблема и даже Россия-Украина, страх рынка перед риском ослаб. Кроме того, такие факторы, как заключение США крупных сделок по продаже оружия со странами Ближнего Востока, помогли стабилизировать индекс доллара США. В результате золото, цена которого ранее резко выросла, снизилось и скорректировалось. С технической точки зрения, ежедневная свеча лондонского золота показывает двойной пик и эффективно пробила поддержку на уровне 3200 долларов за унцию, продолжая корректироваться. С графической точки зрения первой целью коррекции может быть 60-дневная скользящая средняя на уровне 3120-3100 долларов за унцию, а второй целью — уровень около 2960-3000 долларов за унцию.
Bohai Securities отмечает, что в краткосрочной перспективе спотовая цена на золото (контракт Au99.99) находится под влиянием оптимистичных торговых переговоров и ослабления геополитической напряженности, что ослабляет ее привлекательность как инструмента хеджирования рисков, и цена на золото может оказаться под давлением. Однако в долгосрочной перспективе такие факторы, как постоянно высокие показатели долга и дефицита США, потенциальные риски повторной инфляции, сложная глобальная геополитическая ситуация и закупки золота несколькими центральными банками, все поддерживают цену на золото. На фоне ослабления макроэкономических настроений необходимо следить за краткосрочными колебаниями, в то время как долгосрочные фундаментальные позитивные факторы все еще существуют, и отрасль имеет стратегическую ценность для распределения активов.
Недавно Citi прогнозирует, что в ближайшие месяцы золото будет консолидироваться в диапазоне 3000-3300 долларов за унцию, снизив свою целевую цену на 0-3 месяца до 3150 долларов за унцию.
В долгосрочной перспективе все еще существует множество факторов, поддерживающих инвестиционную ценность золота. С точки зрения глобальных центральных банков, в первом квартале 2025 года чистые закупки золота глобальными центральными банками достигли 244 тонн, при общем мировом спросе на инвестиционное золото в 552 тонны, что на 170% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий мировой спрос на золотые слитки и монеты составил 325 тонн, что на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 15% выше среднего квартального показателя за последние пять лет. Среди них спрос Китая на золотые слитки и монеты в первом квартале достиг 124 тонн, что на 48% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 12% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув второго по величине квартального уровня в истории, уступая только второму кварталу 2013 года.
Ван Лисинь, генеральный директор Всемирного золотого совета в Китае, считает, что в долгосрочной перспективе золото как стратегический актив имеет свое значение. На фоне повышения корреляции и волатильности между акциями и облигациями золото может служить защитным активом и обеспечить себе место. Кроме того, за последние два года стало очевидно, что золото стало инструментом, способным приносить доход.
