SMM, 10 мая:
Рынок металлов:
Вчера вечером цены на металлы на внутреннем и внешнем рынках в основном выросли, за исключением олова на LME, которое упало на 0,27%. Свинец на LME, никель на LME и никель на SHFE подорожали более чем на 2%, при этом свинец на LME вырос на 2,11%, никель на LME — на 2,03%, а никель на SHFE — на 2,05%. Цинк на LME подорожал на 1,39%, в то время как процентные изменения цен на другие металлы незначительно колебались. Основной контракт на глинозем подешевел на 0,5%.
В серии черных металлов цены вчера вечером в основном снизились, за исключением железной руды и нержавеющей стали, которые выросли. Железная руда подорожала на 0,07%, а нержавеющая сталь — на 0,43%. В секторе коксующегося угля и кокса кокс снизился на 1,34%, а коксующийся уголь — на 1,64%.
Вчера вечером на рынке драгоценных металлов золото на COMEX подорожало на 0,7%, а за неделю — на 2,65%. Серебро на COMEX подорожало на 0,81%, а за неделю — на 1,93%. Внутри страны золото на SHFE подорожало на 0,33%, а серебро на SHFE — на 0,88%. Грейс Питерс, глобальный руководитель по инвестиционной стратегии JPMorgan, заявила, что географическая и валютная диверсификация являются ключом к успешному преодолению текущих рыночных условий. Грейс Питерс также отметила, что при базовом сценарии устойчивого роста ВВП в США и во всем мире в течение следующих 12 месяцев цена на золото, как ожидается, достигнет 4000 долларов США за унцию.
По состоянию на 9:01 10 мая, цены закрытия вчерашнего дня
》Нажмите, чтобы посмотреть информационную панель данных о фьючерсах SMM
Макроэкономика
Внутри страны:
[Главное таможенное управление: объем внешней торговли товарами Китая за первые четыре месяца вырос на 2,4%, увеличился экспорт интегральных схем и автомобилей] Согласно таможенной статистике, за первые четыре месяца 2025 года общий объем внешней торговли товарами Китая составил 14,14 трлн юаней, что на 2,4% больше, чем годом ранее (далее по тексту — годовой рост). Объем экспорта составил 8,39 трлн юаней, увеличившись на 7,5%, а объем импорта — 5,75 трлн юаней, снизившись на 4,2%. В апреле общий объем внешней торговли товарами Китая составил 3,84 трлн юаней, увеличившись на 5,6%. Объем экспорта составил 2,27 трлн юаней, увеличившись на 9,3%, а объем импорта — 1,57 трлн юаней, увеличившись на 0,8%.За первые четыре месяца объем экспорта механического и электротехнического оборудования из Китая составил 5,04 трлн юаней, что на 9,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и на его долю приходится 60,1% от общего объема экспорта. В частности, стоимость автоматического оборудования для обработки данных и его комплектующих составила 458,71 млрд юаней, увеличившись на 5,6%; стоимость интегральных схем составила 405,15 млрд юаней, увеличившись на 14,7%; стоимость автомобилей составила 264,98 млрд юаней, увеличившись на 4%. По данным CCTV News, Лу Далиан, директор департамента статистики и анализа Главного таможенного управления, заявил, что с начала года различные регионы и ведомства совместно эффективно реагировали на внешние потрясения, способствуя устойчивому восстановлению и улучшению экономики Китая, при этом внешняя торговля сохраняет тенденцию устойчивого роста. Темпы роста импорта и экспорта в апреле ускорились на 4,3 процентных пункта по сравнению с первым кварталом, при этом рост экспорта расширился, а импорт перешел от снижения к росту, продемонстрировав сильную устойчивость. 》Нажмите, чтобы просмотреть подробности
SMM собрала данные об импорте и экспорте некоторых продуктов металлургической промышленности на основе данных, опубликованных Главным таможенным управлением, которые представлены ниже:
》Нажмите, чтобы просмотреть подробности
Доллар США:
Курс доллара США снизился на 0,22% за ночь, но вырос на 0,39% за неделю, зафиксировав третью неделю подряд роста. Первый представитель ФРС США, выступивший после политического совещания на этой неделе, в пятницу подтвердил, что торговая политика администрации Трампа усиливает риски для экономических перспектив, и нынешняя экономическая неопределенность требует терпения в денежно-кредитной политике.
Председатель ФРС США Барр заявил, что торговая политика Трампа может повысить инфляцию, замедлить экономический рост и повысить уровень безработицы в конце этого года, что ставит перед политиками сложный выбор, какой вопрос решать в первую очередь. Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс заявил, что, говоря о нынешнем состоянии политики ФРС США, «мы находимся в хорошем положении». Он отказался делать предположения о направлении денежно-кредитной политики на фоне неопределенности.
Член правления ФРС США Куглер заявил, что здоровая экономика «дает нам время» дождаться большего прогресса в снижении инфляционного давления, прежде чем рассматривать следующие шаги. И Уильямс, и Куглер считают, что нынешняя процентная политика оказывает умеренное сдерживающее влияние на экономическую активность.
Другие валюты:
На этой неделе доллар США укрепился по отношению к основным валютам, таким как швейцарский франк, иена и евро, на фоне роста оптимизма по поводу торгового соглашения между США и Великобританией.
Курс доллара США по отношению к швейцарскому франку продолжает расти четвертую неделю подряд.
Курс евро по отношению к доллару США, вероятно, снизится третью неделю подряд. Однако в конце торгов в Нью-Йорке в пятницу курс евро по отношению к доллару США вырос на 0,17% до 1,125025 доллара.
Курс доллара США по отношению к иене, вероятно, вырастет третью неделю подряд, но в пятницу он снизился на 0,39% до 145,355 иены.
Британский фунт вырос по отношению к доллару США и по-прежнему находится на пути к зафиксированию недельного роста после падения, последовавшего за объявлением о торговом соглашении между США и Великобританией в четверг. Фунт вырос на 0,50% до 1,3306 доллара в конце торгов в Нью-Йорке.
Макроэкономика:
В Китае на следующей неделе будут опубликованы следующие данные: годовой темп роста денежной массы М2 в апреле, общий объем социального финансирования Китая с начала года до апреля, новые кредиты в юанях, выданные Китаем с начала года до апреля, объем операций по среднесрочной кредитной линии (MLF) 15 мая, процентная ставка по MLF, выигранная на торгах 15 мая, годовой темп роста общего потребления электроэнергии в апреле, а также другие ежемесячные данные.
В США будут опубликованы следующие данные: ожидания инфляции на 1 год и 3 года Федерального резервного банка Нью-Йорка в апреле, ожидания роста цен на золото на 1 год Федерального резервного банка Нью-Йорка в апреле, нескорректированный годовой темп роста индекса потребительских цен (CPI) в апреле, нескорректированный годовой темп роста базового индекса потребительских цен (CPI) в апреле, нескорректированный годовой темп роста индекса потребительских цен на энергоносители (CPI) в апреле, индекс деловой активности в промышленности Федерального резервного банка Нью-Йорка за май, индекс ожиданий деловой активности в промышленности Федерального резервного банка Нью-Йорка на 6 месяцев вперед за май, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, заканчивающуюся 10 мая, индекс деловой активности в промышленности Федерального резервного банка Филадельфии за май, годовой темп роста индекса цен производителей (PPI) в апреле, годовой темп роста базового индекса цен производителей (PPI) в апреле, месячный темп роста базовых розничных продаж в апреле, годовой темп роста розничных продаж в апреле, месячный темп роста промышленного производства в апреле, коэффициент использования производственных мощностей в апреле, месячный темп роста объема производства в промышленности в апреле, коэффициент использования производственных мощностей в промышленности в апреле, сезонно скорректированный годовой темп роста промышленного производства в апреле, первоначальная годовая общая сумма разрешений на строительство в апреле, первоначальный месячный темп роста разрешений на строительство в апреле, годовой темп роста индекса цен на импорт в апреле, годовой темп роста начала строительства жилья в апреле, общий годовой темп роста начала строительства жилья в апреле, а также первоначальное значение индекса потребительского доверия Мичиганского университета за май.
В Японии будут опубликованы следующие данные: скорректированная на сезонные колебания торговый баланс за март на основе таможенных данных Банка Японии, первоначальное значение скорректированной на сезонные колебания квартальной реальной динамики ВВП в первом квартале, а также первоначальное значение скорректированной на сезонные колебания годовой квартальной реальной динамики ВВП в первом квартале. В Великобритании будут опубликованы следующие данные: уровень безработицы за март по стандартам МОТ, годовая динамика среднего заработка с учетом премий за три месяца до марта, месячная динамика ВВП в марте, месячная динамика промышленного производства в марте, годовая динамика промышленного производства в марте, скорректированная на сезонные колебания торговый баланс товарами в марте, скорректированная на сезонные колебания торговый баланс в марте, а также первоначальное значение годовой динамики ВВП, рассчитанного по производственному методу, в первом квартале. В еврозоне будут опубликованы следующие данные: индекс экономических настроений ZEW за май, пересмотренная скорректированная на сезонные колебания квартальная динамика ВВП в первом квартале, пересмотренная скорректированная на сезонные колебания годовая динамика ВВП в первом квартале, общий объем резервных активов в апреле, а также скорректированная на сезонные колебания торговый баланс в марте. В Австралии будут опубликованы следующие данные: индекс потребительского доверия ANZ за неделю, завершившуюся 11 мая, скорректированная на сезонные колебания уровень безработицы в апреле, а также изменение численности занятого населения в апреле. Также будут опубликованы следующие данные: ожидаемая инфляция в Новой Зеландии на следующие два года во втором квартале, ожидаемая инфляция в Новой Зеландии на следующий год во втором квартале, месячная динамика продаж в обрабатывающей промышленности в марте в Канаде, месячная динамика новых заказов в обрабатывающей промышленности в марте в Канаде, индекс экономических настроений ZEW за май в Германии, а также окончательная годовая динамика индекса потребительских цен в марте в Германии.
Кроме того, член правления ФРС Куглер запланировал выступление. Президент США Трамп посетит с 13 по 16 мая Саудовскую Аравию, Катар и ОАЭ. Председатель ФРС Пауэлл выступит с вступительным словом на мероприятии. ФРС США проведет вторую исследовательскую конференцию Томаса Лаубаха, которая будет посвящена денежно-кредитной политике и экономическим исследованиям и, как ожидается, предоставит академическую точку зрения на обязательство ФРС проводить обзор денежно-кредитной политики каждые пять лет до 16-го числа. Банк Японии опубликует краткий отчет о мнениях, высказанных на апрельском заседании по денежно-кредитной политике, а управляющий Банка Англии Бэйли выступит с речью.
Сырая нефть:
Вчера вечером цены на нефть на обоих рынках выросли: цена на американскую нефть поднялась на 1,92%, а цена на нефть марки Brent — на 1,65%.Впервые с середины апреля также были зафиксированы недельные приросты: цена на американскую нефть выросла на 4,75%, а на нефть марки Brent — на 4,23%. Поддержку этому оказало заключение торгового соглашения между США и Великобританией, которое вселяет в инвесторов оптимизм относительно дальнейшего снижения торговой напряженности.
Алекс Ходес, нефтяной аналитик брокерской компании StoneX, сказал: «Хотя энергетический рынок и находился в медвежьем тренде, он в конце концов избавился от части пессимизма, и по мере того, как торговые отношения начали развиваться, оптимизм вновь появился вслед за более широким рынком».
Маркус Макгрегор, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в управляющей компании Conning, заявил, что перспективы цен на нефть остаются неопределенными и в значительной степени зависят от экономической траектории США, ее торговой политики и применения санкций против Ирана и России.
На этой неделе ОПЕК и ее союзники — альянс ОПЕК+ — планируют увеличить добычу нефти, что ограничивает рост цен на нефть. Однако опрос показал, что добыча нефти ОПЕК в апреле незначительно снизилась из-за сокращения объемов добычи в Ливии, Венесуэле и Ираке.
