Рынок открылся снижением, но закрылся повышением на протяжении всего дня, при этом индекс ChiNext лидировал по росту. Общий объем торгов на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах составил 1,29 трлн юаней, что на 174,9 млрд юаней меньше, чем в предыдущий торговый день. На фьючерсном рынке горячие темы быстро менялись, при этом акций с ростом было больше, чем с падением. Более 3800 акций на рынке показали рост. В секторальном плане военные акции продолжали расти, при этом более 20 акций, включая AVIC Chengfei, достигли дневного лимита. Акции AI-оборудования восстановились, при этом акции Walvax Biotech достигли дневного лимита. Сектор ST был активным, при этом почти 40 акций, включая ST Ruihe, достигли дневного лимита. Среди акций с падением акции, связанные с концепцией материалов PEEK, скорректировались, при этом акции Xinhan New Materials упали более чем на 10%. К закрытию торгов индекс Shanghai Composite вырос на 0,28%, индекс Shenzhen Component вырос на 0,93%, а индекс ChiNext вырос на 1,65%.
Анализ секторов
В секторе военные акции сохраняли силу, при этом акции таких компаний, как AVIC Chengfei, Huawu Corporation, Haoneng Corporation, Lijun Corporation, Chengfei Integration и Tongda Cable, достигли дневного лимита.
Huatai Securities считает, что фундаментальные показатели военной промышленности в 25Q1, возможно, уже находятся в тренде восстановления. С одной стороны, начиная с 2025 года, несколько стран увеличили свои оборонные бюджеты, что привело к значительному увеличению глобальных военных расходов и более активному глобальному рынку торговли оружием. С другой стороны, 2025 год является заключительным годом «14-го пятилетнего плана», и ранее сдерживавшийся спрос, как ожидается, будет быстро высвобождаться. С февраля 2025 года фундаментальные показатели некоторых предприятий продемонстрировали значительное улучшение, особенно в аэрокосмическом и ракетном сегментах. Некоторые предприятия верхнего звена отметили заметное увеличение объемов заказов как в годовом, так и в месячном исчислении, что отражает рост спроса в нижнем звене по балансу. Кроме того, данные о заказах, раскрытые некоторыми предприятиями, также указывают на то, что нижний сектор постепенно вступает в фазу высокого роста. Таким образом, с среднесрочной и долгосрочной точки зрения военные акции по-прежнему имеют ценность для распределения.
Однако следует отметить, что военный сектор вырос с увеличением объема торгов в течение двух подряд дней на фоне катализаторов, связанных с событиями, и краткосрочные настроения, возможно, приближаются к пику.Внутрисекторальные разногласия между отдельными акциями могут усилиться в будущем, поэтому рекомендуется сосредоточиться на основных лидирующих акциях.
Секторы аппаратного обеспечения ИИ, включая CPO и высокоскоростные медные кабельные соединения, показали отскок. Акции New Flyoff и InnoLight Technology выросли более чем на 10%, в то время как акции Walvax Biotech и Cambridge Industries Group достигли дневного лимита. Другие акции, такие как TFC Communication, Linktel Technologies, Zhaolong Interconnection и Tera Photonics, также лидировали в росте. На новостном фронте представитель Министерства торговли США заявил в среду, что президент Трамп планирует снять ограничения, введенные во время администрации Байдена на экспорт передовых чипов искусственного интеллекта (ИИ).
С точки зрения рынка, сектор аппаратного обеспечения ИИ, представленный CPO, включает некоторые технологические тяжеловесы с относительно высокой уверенностью в доходах. Предыдущие коррекции были больше обусловлены ожиданиями настроения. Сегодня, под влиянием вышеупомянутых катализаторов, связанных с событиями, следы притока и распределения капитала очевидны. Поэтому стоит следить за последующими тенденциями. Если отскок продолжится, он окажет сильное воздействие как на индекс, так и на краткосрочные настроения.
Концепция компрессоров на магнитной подвеске постепенно набирает популярность, при этом отдельные акции, такие как Shandong Zhanggu, United Precision, Baida Seiko, Xinlei Co., Ltd., Hanbell Precise Machinery, Jintongling и Moon Environment, достигли дневного лимита роста.
На новостном фронте недавно президент подразделения Danfoss по бизнесу компрессоров на магнитной подвеске заявил: «В ближайшие три года спрос на компрессоры на магнитной подвеске в китайских центрах обработки данных, как ожидается, по крайней мере, удвоится». В 2024 году бизнес Danfoss Turbocor, связанный с центрами обработки данных в Китае, вырос в три раза, и ожидается, что в этом году он вырастет примерно на 50%. Как относительно новая тематическая концепция на текущем фьючерсном рынке, она, скорее всего, завоюет расположение краткосрочных активных фондов. Если в будущем она укрепится, то также можно обратить внимание на то, расширится ли она и распространится ли в сторону центров обработки данных и вычислительных мощностей.
Отдельные акции
На уровне отдельных акций, хотя количество акций, которые резко упали сегодня, не было большим, большинство дорогих акций вошли в фазу коррекции.Число акций, которые закрывались на максимальном лимите роста в течение нескольких дней подряд, сегодня сократилось до 4. Акции Chongqing Three Gorges Paints Co., Ltd., которые ранее закрывались на максимальном лимите роста в течение 6 дней подряд, в итоге упали более чем на 4%, в то время как акции Jingjin Electric, которые ранее закрывались на максимальном лимите роста в течение 4 дней подряд (20% в день), упали более чем на 10%. Кроме того, популярные высокоценные акции, такие как QuanZhu Technology, Hongbo Co., Ltd., Hongbaoli, Zhongxin Fluorine Material, Xinhan Advanced Materials и Hongbaoli, также понесли большие потери. Видно, что в условиях отсутствия притока дополнительных средств на рынке желание инвесторов покупать акции по высоким ценам низкое. С другой стороны, сегодня почти 100 акций на рынке все же выросли более чем на 9%, и общий краткосрочный интерес не был низким, но он был сосредоточен в основном вокруг двух низколиквидных тем: военной промышленности и компрессоров. В целом, по сравнению с концентрацией в высокоценных акциях, средства в настоящее время предпочитают раскрывать потенциал в низкоценных акциях. Поэтому все еще более уместно искать возможности с низкой поглощающей способностью на фоне ротации горячих тем в последующих реакциях.
Анализ перспектив
Сегодня рынок открылся ниже и закрылся выше в течение всего дня, при этом все три основных индекса закрылись в красной зоне, в основном отменив медвежьи свечи, оставшиеся вчера. Большинство отдельных акций выросли, а количество падающих было меньше. Однако следует отметить, что объем торгов сегодня снова сократился, а горячие темы на фьючерсном рынке оставались относительно разрозненными, не имея абсолютного ядра, ведущего к росту. Поэтому, что касается перспектив будущего рынка, если не будет постоянного притока дополнительных средств, все еще ожидается поддержание структуры колебаний с тенденцией к росту.
В недавнем исследовательском отчете CITIC Securities говорится, что с завершением сезона отчетности о доходах и выпуском благоприятных политических мер в мае все еще есть пространство для роста готовности к риску. Рекомендуется сосредоточиться на двух основных направлениях: во-первых, технологическая революция ИИ и самостоятельность Китая в технологиях (новые качественные производственные силы, передовое производство, национальная оборона и военная промышленность и т.д.); во-вторых, высококачественные активы внутреннего потребления, которые выигрывают от политической поддержки расширения внутреннего спроса, с ожидаемым улучшением фундаментальных показателей и эффективной оценкой стоимости.
Основные новости рынка
1.CPCA: Объем розничных продаж национального рынка легковых автомобилей с 1 по 30 апреля составил 1,791 млн. единиц, что на 17% больше, чем годом ранее
Caijing.com.cn, 8 мая — Согласно данным, опубликованным Китайской ассоциацией производителей легковых автомобилей (CPCA), с 1 по 30 апреля объем розничных продаж на национальном рынке легковых автомобилей составил 1,791 млн. единиц, что на 17% больше, чем годом ранее, и на 8% меньше, чем месяцем ранее. Совокупный объем розничных продаж с начала года составил 6,918 млн. единиц, что на 9% больше, чем годом ранее. С 1 по 30 апреля объем розничных продаж на национальном рынке новых энергетических легковых автомобилей составил 922 тыс. единиц, что на 37% больше, чем годом ранее, и на 7% меньше, чем месяцем ранее. Доля розничных продаж на рынке новых энергетических автомобилей составила 52,3%. Совокупный объем розничных продаж с начала года составил 3,342 млн. единиц, что на 37% больше, чем годом ранее.
2. Министерство торговли: Китай готов укреплять сотрудничество со всеми странами для содействия здоровому и устойчивому развитию трансграничной электронной коммерции
Cailian Press, 8 мая: Начиная с 2 мая США официально отменили политику освобождения от налогов для мелких посылок из Китая, что побудило некоторых розничных торговцев в некоторых странах скорректировать или даже приостановить свою коммерческую деятельность в США. В ответ на это представитель Министерства торговли заявил, что трансграничная электронная коммерция напрямую удовлетворяет персонализированные потребности потребителей в различных странах, обладая уникальными преимуществами, такими как высокая эффективность, быстрая доставка и экономия затрат. Недавняя отмена США политики освобождения от налогов для мелких посылок из Китая нанесет ущерб интересам предприятий и потребителей в обеих странах, и мы решительно выступаем против этого шага. Я хотел бы подчеркнуть, что отмена США политики освобождения от налогов для мелких посылок из Китая не может изменить динамику быстрого развития трансграничной электронной коммерции. Мы готовы укреплять сотрудничество со всеми странами для совместного создания справедливой и предсказуемой политической среды и содействия здоровому и устойчивому развитию трансграничной электронной коммерции.
