8 мая SMM сообщила: к концу апреля многие отечественные предприятия по добыче лития последовательно опубликовали свои отчеты о результатах деятельности за первый квартал 2025 года и за весь 2024 год. В последние годы, в связи с резким падением цен на литий, предприятия по добыче лития, когда-то процветавшие, оказались в ситуации сокращения прибыли или даже убытков. Теперь, после периода корректировки в отрасли, как обстоят дела с результатами деятельности крупных предприятий по добыче лития? SMM подготовила сводку результатов деятельности нескольких предприятий по добыче лития, подробности приводятся ниже:
Что касается результатов деятельности за первый квартал 2025 года, то Tianqi Lithium и Ganfeng Lithium, известные как «дуэт литиевых аккумуляторов», показали заметные результаты. Первая компания не только вышла из убытков в первом квартале, но и увеличила чистую прибыль, причитающуюся акционерам публичных компаний, на 102,68%. Вторая компания, хотя и по-прежнему несет чистые убытки, сократила их по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: чистые убытки, причитающиеся акционерам публичных компаний, составили 356 млн юаней по сравнению с убытками в 439 млн юаней за аналогичный период прошлого года, что означает годовое увеличение убытков на 18,93%.
Такие предприятия, как Chengxin Lithium, YOUNGY и Jiangxi Special Electric Motor, испытали различную степень негативного влияния на свои результаты деятельности из-за таких факторов, как падение цен на литий и значительное снижение цен на литиевую химию. Среди них, хотя результаты деятельности Salt Lake Potash в первом квартале показали значительный рост благодаря стабильному производству и продажам продуктов из карбоната лития, большая часть ее доходов поступила от другого бизнеса — производства хлорида калия. Значительное повышение рыночных цен на хлорид калия способствовало росту результатов деятельности Salt Lake Potash по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В первом квартале цены на карбонат лития сначала выросли, а затем снизились, и некоторые заводы по производству литиевой химии сократили или приостановили производство после того, как цены упали ниже порога в 70 000 юаней за тонну.
Проводя обзор тенденций цен на литий в первом квартале, согласно спотовым котировкам SMM, спотовая цена на отечественный карбонат лития аккумуляторного качества в прошлом квартале сначала выросла, а затем снизилась. После кратковременного повышения цен в середине-конце января цены продолжили снижаться и к 31 марта достигли 74 000 юаней за тонну, что на 1 100 юаней за тонну ниже, чем в начале года (75 100 юаней за тонну), что составляет снижение на 1,46%.Средняя спотовая цена карбоната лития в первом квартале составила 75 812,63 юаня/тонну, что на 25,33% ниже, чем в первом квартале 2024 года, когда она составляла 101 534,48 юаня/тонну.
》Нажмите, чтобы ознакомиться со спотовыми котировками SMM на продукцию для новой энергетики
Разбивая на этапы, в середине-конце января цена на карбонат лития для аккумуляторов выросла из-за нескольких положительных факторов. Кроме того, некоторые предприятия нижнего звена все еще находились в фазе накопления запасов перед праздниками, что привело к относительно активным рыночным запросам и сделкам. Предприятия верхнего звена, из-за давления на себестоимость, сохраняли жесткую позицию в отношении котировок дисконтных коэффициентов долгосрочных контрактов и спотовых цен на 2025 год. В то же время цикл запасов и продаж предприятий верхнего звена показал значительное замедление давления по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с относительно небольшим давлением на отгрузку, что также в определенной степени поддержало рост цен. В этот период трейдеры также воспользовались активными закупками предприятий нижнего звена для повышения цен. В результате цены на карбонат лития стабильно росли с начала января до середины месяца, под влиянием этих совокупных факторов.
Однако, поскольку большинство предприятий верхнего звена по производству литиевых химикатов постепенно возобновили производство после ремонта в феврале, производство карбоната лития значительно выросло в месячном исчислении. В сочетании с сезонным спадом спроса со стороны нижнего звена на рынке карбоната лития наблюдался новый избыток на фоне увеличения предложения и снижения спроса. В марте, хотя спрос со стороны нижнего звена несколько вырос, объем внутреннего производства карбоната лития достиг рекордного уровня в марте, увеличившись на 23% в месячном исчислении и приблизившись к порогу в 80 000 юаней/тонну из-за непрерывного наращивания мощностей на некоторых линиях по производству карбоната лития. Избыток на рынке карбоната лития еще больше усилился, что привело к постоянному снижению спотовых цен на карбонат лития.
В апреле спрос со стороны нижнего звена оставался относительно стабильным, не оправдав предыдущих ожиданий роста. Хотя некоторые мелкие и средние заводы на стороне предложения сократили объемы производства, общий объем производства карбоната лития, как ожидается, останется высоким из-за сильного предложения со стороны перво- и второклассных предприятий по производству литиевых химикатов. В целом, как предложение, так и спрос на карбонат лития в апреле оставались высокими и стабильными, что затрудняет изменение ситуации с избытком. На этом фоне спотовые котировки на карбонат лития для аккумуляторов продолжали снижаться в апреле, опустившись ниже порога в 70 000 юаней/тонну и продолжив снижаться.По состоянию на 8 мая спотовые котировки карбоната лития батарейного качества упали до 63 500-67 000 юаней/тонну, при средней цене 65 250 юаней/тонну.
Что касается фьючерсных цен, то основной фьючерсный контракт на карбонат лития также продемонстрировал тенденцию к росту, а затем к снижению в первом квартале, достигнув пика в 81 680 юаней/тонну в дневной сессии 21 января, что является максимумом с 21 ноября 2024 года. Однако фьючерсные цены на карбонат лития пробили порог в 70 000 юаней/тонну раньше, чем спотовые цены, упав до 69 890 юаней/тонну в дневной сессии 8 апреля. После кратковременного периода волатильности и восстановления цены продолжили снижаться, достигнув минимума в 63 000 юаней/тонну в дневной сессии 8 мая, что является рекордным минимумом с момента листинга после семи дней падения подряд.
В перспективе мая SMM ожидает, что и предложение, и спрос на карбонат лития несколько возрастут, но масштабы предложения все равно опережат спрос, и карбонат лития, как ожидается, останется в избытке. SMM считает, что, хотя текущие графики производства нижнего звена неуклонно растут, доля материалов, поставляемых заказчиками, на заводах по производству материалов возросла по сравнению с первым кварталом, что привело к отсутствию значительного улучшения спроса на закупки со стороны заводов по производству материалов нижнего звена. На фоне сохраняющегося избытка карбоната лития и текущей тенденции к снижению цен на руду трудно обеспечить поддержку роста цен на карбонат лития. Более того, согласно последним данным SMM, некоторые предприятия по производству литиевых химикатов на начальном этапе уже сократили или приостановили производство из-за давления затрат. Однако, учитывая, что накопленный уровень запасов на рынке остается высоким, а настроения значительного избытка продолжают развиваться, цены на карбонат лития могут продолжить испытывать давление на снижение.
Несмотря на текущую слабость цен на литий, предприятия по добыче литиевых руд сохраняют оптимизм в отношении будущего литиевого рынка.
Хотя настроения в краткосрочной перспективе слегка пессимистичны из-за перепроизводства на рынке карбоната лития, предприятия на начальном этапе в рамках цепочки поставок литиевой батареи все еще питают надежды на будущее литиевого рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Обсуждая будущее развитие литиевой промышленности, Tianqi Lithium выразила уверенность в долгосрочном росте сектора новой энергетики.В 2024 году глобальный переход к новым источникам энергии вступил в решающую фазу. Правительства, предприятия и различные слои общества во всем мире ускоряют внедрение чистой энергии для решения проблем, связанных с изменением климата. Несмотря на изменения в соответствующих политиках из-за сдвигов в макроэкономической среде и фискального давления в некоторых странах, развитие отраслей электромобилей (NEV) и систем хранения энергии (ESS) продолжает получать широкую поддержку во всем мире. С точки зрения скорости, масштаба и интенсивности глобальная литиевая промышленность все еще находится на восходящем этапе развития. Таким образом, с долгосрочной перспективы компания считает, что фундаментальные показатели литиевой промышленности продолжат улучшаться в ближайшие годы.
Компания Ganfeng Lithium на предыдущей конференции по итогам работы отметила, что в связи с падением цен на карбонат лития до низких уровней капитальные затраты в отрасли значительно замедлились, и ожидается снижение темпов роста предложения в отрасли. В то же время некоторые рудники начали сокращать объемы производства и приостанавливать работу. В связи с устойчивым ростом спроса в будущем ожидается постепенное улучшение соотношения спроса и предложения.
Компания Jiangxi Special Electric Motor в ходе опроса инвесторов отметила, что, глядя вперед на 2025 год, ожидается, что спрос и предложение на карбонат лития вырастут в годовом исчислении (YoY). С точки зрения предложения, вклад в рост за рубежом внесут проекты на южноамериканских соляных озерах и африканских шахтах по добыче сподумена, а также расширение отечественных недорогих комплексных рудников по добыче сподумена и соляных озер. С точки зрения спроса основными движущими факторами станут стимулирующий эффект на потребление электромобилей в связи с продолжающимся внедрением политики обмена автомобилей, а также быстрый рост глобального спроса на системы хранения энергии. Ожидается, что в 2025 году отрасль все еще будет находиться в периоде выхода из мощностей, при этом цены будут значительно колебаться на дне, но с меньшей волатильностью по сравнению с 2024 годом.
Компания YOUNGY прогнозирует, что в последние годы спрос на литиевые батареи на рынках электромобилей и систем хранения энергии в нижнем звене постоянно растет. С долгосрочной перспективы у отрасли материалов для литиевых батарей все еще есть пространство для роста и перспективы развития. В 2025 году компания будет внимательно следить за изменениями во внешней среде, усиливать свои исследования и оценки тенденций развития отрасли, координировать и развертывать различные задачи операционного управления и еще больше повышать свою прибыльность.
По прогнозам Chengxin Lithium, в настоящее время на отрасль литиевых химикатов влияет цикл спада, а цены на продукцию находятся на низком уровне. По мере продолжающегося снижения цен на литий производственные мощности отрасли постепенно выходят с рынка. Что касается спроса на нижнем звене цепочки, то рынок новых энергетических транспортных средств (NEV) и систем хранения энергии (ESS) продолжает расти. Компания твердо верит в долгосрочные перспективы развития отрасли литиевых аккумуляторов и новой энергетики и полна уверенности в будущем. В 2025 году компания будет внимательно следить за изменениями во внешней среде, усиливать исследования и анализ тенденций отрасли, координировать и развертывать различные задачи операционного управления и стремиться к улучшению своих операционных показателей.
Цены на литий колеблются непредсказуемо; крупные предприятия снижают риски с помощью фьючерсного хеджирования
27 марта Tianqi Lithium выпустила объявление о внедрении фьючерсного хеджирования карбоната лития, в котором упоминается, что компания является предприятием по производству новых энергетических материалов, специализирующимся на литии. Основной бизнес компании включает добычу литиевой руды, производство, переработку и продажу литиевых концентратов, литиевых химических продуктов и их производных. В последние годы рыночные цены на основные продукты компании значительно колеблются, что создает существенные риски для производства и деятельности компании. С появлением фьючерсов на карбонат лития компания получила важный канал для определения цен и снижения рисков. Поэтому компания намерена осуществлять операции по хеджированию товарных фьючерсов, связанные со своей производственной и операционной деятельностью, эффективно сочетая фьючерсный и спотовый рынки для снижения рисков, связанных с колебаниями цен, для операций компании и обеспечения ее здоровой и устойчивой работы.
22 января Ganfeng Lithium также выпустила объявление о том, что компания и ее дочерние предприятия с долей участия осуществляют товарное хеджирование с основной целью снижения негативного воздействия колебаний цен на карбонат лития на операции компании. Ganfeng Lithium уже более двух десятилетий глубоко вовлечена в литиевую отрасль, обладает зрелой и стабильной командой, которая может постоянно следить за динамикой отрасли и чутко воспринимать тенденции отрасли. Компания разработала «Систему управления торговлей фьючерсами и производными», создала рабочую группу по торговле фьючерсами и производными и четко определила операционные нормы, органы, уполномоченные утверждать сделки, организационную структуру и обязанности, бизнес-процессы и аспекты управления рисками, связанные с товарными фьючерсами и опционами.Она также укомплектовала все должности профессионалами и внедрила соответствующие меры по контролю рисков. Компания будет строго придерживаться требований соответствующих систем, внедрять меры по предотвращению рисков и действовать осторожно. Бизнес компании по хеджированию товарных фьючерсов и опционов является осуществимым.
Столкнувшись с колебаниями цен на литий, Jiangxi Special Electric Motor заявила, что компания продолжит использовать хеджирующую функцию фьючерсного рынка для избежания рыночных рисков, связанных с колебаниями цен, постоянно повышать уровень обогащения и выплавки руды, снижать затраты на сырье и переработку, а также настойчиво проводить работу по внутреннему контролю, управлению рисками, снижению затрат и повышению эффективности. В то же время компания также активно ищет и разрабатывает высококачественные ресурсы литиевой руды по всему миру, чтобы расширить свои каналы поставок лития. Компания продолжит следить за развитием отрасли твердотельных батарей и возможностями роста спроса, превышающими ожидания, культивировать внутренние сильные стороны и терпеливо ждать наступления следующего цикла.
YOUNGY также упомянула, что компания осуществляет хеджирование карбоната лития в соответствии с соответствующими правилами хеджирования и в сочетании со своей производственно-хозяйственной деятельностью, чтобы избежать рисков колебания цен при сделках на спотовом рынке и достичь ожидаемых целей по управлению рисками. В 2025 году, с расширением масштабов производства и продаж компании, она продолжит укреплять управление затратами и повышать прибыльность компании.
Chengxin Lithium также упомянула в ходе опроса инвесторов, что компания использует фьючерсные финансовые инструменты для хеджирования, чтобы снизить влияние колебаний цен на продукцию на ее операционные показатели. Компания будет активно реализовывать вышеупомянутые меры для укрепления своей способности реагировать на соответствующие риски, стремиться повышать корпоративную эффективность и содействовать долгосрочному устойчивому развитию компании.
25 апреля 2025 года Sinomine Resource Group опубликовала объявление о целесообразности участия компании в бизнесе по хеджированию товарных фьючерсов и опционов. В объявлении указывается, что компания в основном занимается разработкой и использованием новых энергетических сырьевых материалов для литиевых батарей, а ее основной продукцией являются литиевые химические продукты, такие как гидроксид лития и карбонат лития.В последние годы продажные цены на литиево-химическую продукцию компании значительно зависят от колебаний рыночных цен. Для снижения операционных рисков, связанных с колебаниями цен на продукцию, компания намерена использовать хеджирующие функции финансовых инструментов для выборочного участия в хеджировании товарных фьючерсов и опционов в отношении рисков, связанных с ее производственной и операционной деятельностью, эффективно снижая риски, связанные с колебаниями рыночных цен на продукцию, и обеспечивая стабильное и устойчивое развитие своего основного бизнеса.
В ответ на колебания цен на карбонат лития Salt Lake Potash также приняла определенные меры. Компания заявила, что, с одной стороны, она постоянно оптимизирует производственные процессы за счет модернизации улучшенной системы управления для всестороннего повышения качества продукции и укрепления конкурентоспособности на рынке. С другой стороны, она глубоко изучает потенциал для снижения затрат и повышения эффективности, начиная с таких аспектов, как оптимизация цепочки поставок и контроль энергопотребления, чтобы добиться эффективного снижения затрат. В то же время компания создаст профессиональную команду для проведения углубленных исследований фьючерсного рынка, научно использует такие финансовые инструменты, как хеджирование, и разумно хеджирует риски колебаний цен, применяя более гибкие стратегии для решения рыночных проблем и полностью обеспечивая стабильность и устойчивость своих операционных показателей.
Ниже приводятся подробные показатели деятельности конкретных предприятий:
Salt Lake Potash:
В апреле Salt Lake Potash опубликовала отчет о финансовых результатах за первый квартал 2025 года. Согласно объявлению, общая выручка компании в первом квартале составила 31,19 млрд юаней, что на 14,50% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, достигла 11,45 млрд юаней, что на 22,52% больше, чем годом ранее. Что касается причин роста финансовых показателей компании, то Salt Lake Potash заявила, что производство и продажи ее основных продуктов — хлорида калия и карбоната лития — оставались стабильными. Производство хлорида калия составило около 964 900 тонн, а объем продаж — около 891 100 тонн. Производство карбоната лития составило около 8 514 тонн, а объем продаж — около 8 124 тонн. Среди них хлорид калия, являющийся одним из основных источников дохода компании, показал значительный рост рыночных цен из-за таких факторов, как соотношение спроса и предложения на рынке, что способствовало росту финансовых показателей компании по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Tianqi Lithium:
Tianqi Lithium ранее опубликовала отчет за I квартал 2025 года, показав выручку в размере 2,584 млрд юаней, что на 0,02% ниже показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, составила 104 млн юаней, перейдя от убытка в размере 3,897 млрд юаней за аналогичный период прошлого года.
Tianqi Lithium заявила, что улучшение ее показателей в I квартале было обусловлено двумя ключевыми факторами. С одной стороны, дочерняя компания компании, контролирующая Windfield Holdings Pty Ltd, добилась значительных результатов в сокращении цикла ценообразования на литиевую руду. Несоответствие во временных циклах между механизмом ценообразования на химический литиевый концентрат ее дочерней компании, полностью принадлежащей компании, Talison Lithium Pty Ltd, и механизмом ценообразования на продажи литиевых химических продуктов компании, которое существовало в предыдущие годы, было значительно смягчено. По мере поступления в Китай недавно закупленного литиевого концентрата и постепенного снижения запасов, себестоимость химического литиевого концентрата, используемого в производственных затратах на различных производственных площадках компании, в основном соответствует последним закупочным ценам. В то же время под влиянием наращивания мощностей и технологических модернизаций собственных производственных мощностей компания достигла годового роста объемов производства и продаж литиевых соединений и производных в I квартале 2025 года, что еще больше повысило ее прибыльность.
С другой стороны, влияние решения по налоговому спору на чистую прибыль значительного ассоциированного предприятия компании, Sociedad Químicay Minera de Chile S.A. (SQM), было учтено в 2024 году. Согласно прогнозным данным Bloomberg, показатели SQM в I квартале 2025 года, как ожидается, вырастут в годовом исчислении. В результате инвестиционный доход компании, полученный от этого ассоциированного предприятия в текущем отчетном периоде, вырос в годовом исчислении.
Ganfeng Lithium:
Ganfeng Lithium объявила, что ее операционная выручка в первом квартале 2025 года составила 3,772 млрд юаней, что на 25,43% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистый убыток, причитающийся акционерам публичной компании, составил 356 млн юаней. Хотя это означает сокращение убытков по сравнению с убытком в 439 млн юаней за аналогичный период прошлого года, компания все еще работает с убытками.
В своем объявлении Ganfeng Lithium заявила, что основными причинами являются снижение цен на литий и увеличение доли внутренних продаж, что привело к снижению в годовом исчислении денежных средств, полученных от продажи товаров и оказания услуг, а также относительно высокая ставка дисконтирования векселей, побудившая компанию активно контролировать масштабы дисконтирования векселей. В то же время снижение курса акций Pilbara Minerals Limited, финансового актива, принадлежащего компании, привело к убыткам от изменения справедливой стоимости, но компания частично хеджировала это влияние, активно используя стратегии колларных опционов.
Sinomine Resource Group:
25 апреля Sinomine Resource Group опубликовала отчет о финансовых результатах за первый квартал 2025 года. Согласно объявлению, общая операционная выручка компании составила 1,536 млрд юаней, что на 36,37% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, составила 135 млн юаней, что на 47,38% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Sinomine Resource Group заявила, что в первом квартале 2025 года компания реализовала 8 964,43 тонны литиевых химических продуктов, что на 13% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако под влиянием рыночных колебаний в секторе литий-ионных аккумуляторов и новой энергетики цены на литиевые химические продукты значительно снизились в годовом исчислении, что привело к падению валовой маржи бизнеса компании в области литий-ионных аккумуляторов и новой энергетики. Столкнувшись с давлением на снижение в отрасли, компания активно внедряла различные меры по снижению затрат и повышению эффективности, чтобы смягчить риски, связанные с колебаниями рыночных цен.
Chengxin Lithium:
29 апреля Chengxin Lithium опубликовала отчет о финансовых результатах за первый квартал 2025 года, в котором упоминается, что общая выручка компании в первом квартале составила 686 млн юаней, что на 43,44% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; ее чистый убыток, причитающийся акционерам публичной компании, составил 155 млн юаней, что на 7,69% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда убыток составлял 144 млн юаней.
Что касается причин убытков компании, то Chengxin Lithium заявила, что под влиянием продолжающегося спада в литиевой химической промышленности продажные цены и объемы продаж литиевых химических продуктов в отчетном периоде снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, изменения цен на сырье отставали от изменений цен на продукцию, что привело к снижению таких финансовых показателей, как операционная выручка компании, чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании за вычетом единовременных доходов и расходов, и прибыль на акцию по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
YOUNGY:
В конце апреля YOUNGY опубликовала отчет о финансовых результатах за первый квартал 2025 года. Данные годового отчета показали, что общая выручка компании составила 95,0535 млн юаней, что на 15,30% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, составила 20,0339 млн юаней, что на 28,69% меньше, чем годом ранее. Что касается причин, по которым выручка компании все же выросла более чем на 15% в годовом исчислении на фоне падения цен на литий, то YOUNGY заявила, что основной причиной стало бесперебойное развитие бизнеса по отгрузке сырой руды и оплачиваемой переработке, что привело к увеличению объемов производства и продаж литиевых концентратов.
В 2024 году YOUNGY достигла общей выручки в размере 561 млн юаней, что на 53,6% меньше, чем годом ранее; чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, составила 215 млн юаней, что на 43,4% меньше, чем годом ранее. Упоминая о причинах изменения финансовых показателей компании, YOUNGY заявила, что в отчетный период под влиянием изменений в отрасли литий-ионных материалов для аккумуляторов и значительного годового снижения цен на продукцию операционная выручка и чистая прибыль компании в годовом исчислении несколько снизились, но изменения финансовых показателей компании в целом соответствовали тенденциям развития отрасли.
Jiangxi Special Electric Motor:
29 апреля Jiangxi Special Electric Motor опубликовала отчет о финансовых результатах за первый квартал 2025 года.Согласно объявлению, в первом квартале общая операционная выручка компании составила 501 млн. юаней, что на 67,74% больше, чем годом ранее; чистый убыток, приходящийся на акционеров публично размещенной компании, составил 43,0832 млн. юаней, что на 42,24% меньше, чем годом ранее, по сравнению с убытком в размере 30,2891 млн. юаней за аналогичный период прошлого года. Что касается причин роста выручки компании, то Jiangxi Special Electric Motor заявила, что это в основном связано с увеличением объема продаж литиевой химической продукции. Снижение прибыли в отчетном периоде объясняется снижением цен продажи литиевой химической продукции, что привело к снижению валовой маржи прибыли.
