5.8 Итоги утреннего совещания по никелю
Макроэкономические новости:
Ключевые моменты пресс-конференции «Одного банка, одного бюро, одной комиссии» 7 мая — «Двойные меры» по снижению нормы обязательных резервов и процентных ставок
(1) Количественная политика — увеличение предложения среднесрочной и долгосрочной ликвидности: ① Снижение нормы обязательных резервов (НОР) на 0,5 процентного пункта, в результате чего средняя НОР снизится с 6,6% до 6,2%, и ожидается, что на рынок будет выделено около 1 трлн юаней долгосрочной ликвидности. ② Совершенствование системы нормы обязательных резервов путем временного снижения НОР для автофинансовых компаний и компаний финансового лизинга с нынешних 5% до 0%.
(2) Ценовая политика — корректировка инструментов структурной денежно-кредитной политики и ставок по ипотечным кредитам из фонда жилищного строительства: ① Снижение базовой процентной ставки на 0,1 процентного пункта, при этом ставка по 7-дневным операциям обратного репо на открытом рынке снизится с 1,5% до 1,4%, что, как ожидается, приведет к снижению ставки по первоочередным кредитам (LPR) примерно на 0,1 процентного пункта. ② Снижение ставок по инструментам структурной денежно-кредитной политики на 0,25 процентного пункта, включая ставки по различным специальным структурным инструментам и ставки рефинансирования для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса, которые снизятся с нынешних 1,75% до 1,5%; ставка по обеспеченным дополнительным кредитам (PSL) снизится с нынешних 2,25% до 2%. ③ Снижение ставки по ипотечным кредитам из фонда жилищного строительства для физических лиц на 0,25 процентного пункта, при этом ставка для первичных покупателей жилья со сроком кредита более пяти лет снизится с 2,85% до 2,6%, а ставки для других сроков кредитования будут соответствующим образом скорректированы.
Рафинированный никель:
Срочный рынок:
Сегодня цена на рафинированный никель №1 по SMM составляет 124 300-127 000 юаней/т, со средней ценой 125 650 юаней/т, что на 75 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок премии за срочный товар для никеля №1 Jinchuan составляет 2 000-2 300 юаней/т, со средней премией 2 150 юаней/т, что на 100 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок премии и дисконта для российского никеля составляет -50-300 юаней/т, со средней премией 125 юаней/т, что на 25 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день.
Рынок фьючерсов:
Самый ликвидный контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) (NI2506) в первой половине дня торговался в узком диапазоне и закрылся на уровне 124 690 юаней/тонна по состоянию на 11:30, что примерно на 0,1% выше цены закрытия предыдущего торгового дня. Что касается запасов, то по состоянию на 6 мая запасы никеля на LME составляли 200 082 тонны, продолжая сокращаться на 336 тонн, при этом запасы в целом остаются на высоком уровне. Внутренние социальные запасы по данным SMM составляли примерно 44 100 тонн, сократившись на 560 тонн в месячном исчислении.
В настоящее время на рынке никеля смешиваются бычьи и медвежьи факторы, приводящие к колебаниям цен в узком диапазоне. Давление на рост цен исходит от слабого спроса со стороны нижнего звена, высокого давления запасов и макроэкономической неопределенности, в то время как поддержка снижению цен основана на уровне себестоимости. В то же время дефицит сырья для рафинированного никеля повлияет на предложение в краткосрочной перспективе.
Сульфат никеля:
7 мая индексная цена сульфата никеля аккумуляторного качества по данным SMM составила 27 856 юаней/тонна, диапазон котировок сульфата никеля аккумуляторного качества составлял 27 860-28 370 юаней/тонна. Средняя цена незначительно выросла по сравнению с предыдущим днем.
Со стороны затрат, в апреле производство MHP в Индонезии было значительно затронуто наводнениями, что привело к дефициту спроса и предложения и сохранению его коэффициента на высоких уровнях. В целом затраты на MHP обеспечили сильную поддержку. С точки зрения предложения, некоторые никелевые солевые плавильные заводы имели ограниченные объемы для внешних продаж в оставшиеся дни мая, что привело к твердым котировкам. Некоторые никелевые солевые плавильные заводы из-за неполного запаса сырья ожидали сокращения производства. Кроме того, из-за колебаний цен на сырье на высоких уровнях это еще больше поддержало твердые цены. С точки зрения спроса, на этой неделе нет традиционного периода закупок, и некоторые заводы-производители прекурсоров уже запаслись запасами более чем на полтора месяца, что привело к низкой активности закупок. Глядя вперед, исходя из таких фундаментальных факторов, как дефицит сырья, стабильная поддержка затрат и зависимость спроса со стороны нижнего звена, ожидается, что цены на никелевую соль в краткосрочной перспективе продемонстрируют мягкий восходящий тренд.
НПИ:
7 мая средняя цена высококачественного НПИ с содержанием никеля 8-12% по данным SMM составила 951 юань/метрическая тонна (с учетом налогов, франко-завод), что на 7 юаней/метрическая тонна ниже, чем в предыдущий рабочий день.С точки зрения предложения, на внутреннем рынке некоторые металлургические заводы, которые ранее проходили техническое обслуживание, начали возобновлять производство. В сочетании со значительным увеличением прибытий никелевой руды из Филиппин в порты запасы сырья на металлургических заводах были пополнены. Однако из-за увеличения убытков рост производства был относительно ограниченным. В Индонезии текущая премия на внутреннем рынке за никелевую руду продолжает держаться на хорошем уровне, а снижение цен на готовую продукцию уже превысило себестоимость некоторых металлургических заводов. На этой основе наращивание новых мощностей может замедлиться, и ожидается небольшое снижение объемов производства. С точки зрения спроса, после праздников рынок нержавеющей стали показал относительно средние результаты. Цены на листовой прокат основных сталелитейных заводов остались на уровне до праздников, при этом спотовые сделки в основном заключались по более низким ценам. Металлургические заводы по производству нержавеющей стали поддерживали низкие цены на закупку сырья на форвардном рынке. Ожидается, что на фоне потенциального снижения производственных графиков металлургических заводов по производству нержавеющей стали цена на высококачественный никелевый ферроникель в краткосрочной перспективе останется под давлением.
Нержавеющая сталь:
7 мая SMM сообщила о появлении новостей о китайско-американских переговорах, свидетельствующих об ожиданиях ослабления тарифной войны. Под влиянием этой благоприятной макроэкономической ситуации фьючерсы на нержавеющую сталь быстро выросли и укрепились после открытия дневной сессии. Однако из-за отсутствия существенных политических мер по корректировке тарифов доверие рынка было трудно поддерживать, и цены на фьючерсы впоследствии колебались вниз и постепенно снижались. На спотовом рынке кратковременное укрепление цен на фьючерсы повысило настроения рынка. В сочетании с высвобождением спроса на пополнение запасов после праздника Труда спотовые котировки незначительно выросли. Однако принятие конечными потребителями нижнего звена ресурсов по высоким ценам оставалось недостаточным, при этом рыночные сделки в основном обусловлены закупками по мере необходимости. Стоит отметить, что с прогрессом пополнения запасов после праздника доступность товаров по низким ценам снизилась, что в определенной степени поддерживает стабильное поведение спотовых цен.
На фьючерсном рынке наиболее ликвидный контракт 2506 показал кратковременное повышение цены, прежде чем снизиться. В 10:30 утра котировка SS2506 составила 12 750 юаней/тонна, что на 50 юаней/тонна выше, чем в предыдущий торговый день.В регионе Уси спотовые премии/скидки на нержавеющую сталь 304/2B составляли от 370 до 570 юаней/тонну. На спотовом рынке цена на холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане составляла 8050 юаней/тонну. Средняя цена на холоднокатаные рулоны 304/2B с обрезанным краем в Уси составляла 13050 юаней/тонну, такая же цена была и в Фошане. Холоднокатаные рулоны 316L/2B стоили 23850 юаней/тонну в Уси и такую же цену можно было увидеть в Фошане. Горячекатаные рулоны 316L/NO.1 были оценены в 23050 юаней/тонну в обоих регионах. Холоднокатаные рулоны 430/2B стоили 7500 юаней/тонну как в Уси, так и в Фошане.
В настоящее время на стороне предложения на рынке нержавеющей стали продолжается колебание на высоких уровнях. Столкнувшись с убытками, производители сократили производство сильно убыточной нержавеющей стали 300-й серии и увеличили выпуск продукции 200-й и 400-й серий для оптимизации ассортимента продукции. Однако под влиянием недавних изменений политики значительно возросла неопределенность на рынке. Предприятия нижнего звена в целом заняли осторожную позицию, поведение в отношении закупок стало более консервативным, а потребительский спрос оставался вялым. Этот дисбаланс между предложением и спросом стал основным ограничением для текущего развития рынка нержавеющей стали.
Никельевая руда:
Никельевая руда из Филиппин: Сегодня внутренний рынок филиппинской латеритной никелевой руды показал посредственные результаты, а основные цены на сделки остались на допраздничных уровнях. Цены CIF на филиппинскую латеритную никелевую руду с содержанием NI1,3% составляли 44-45 долларов США/тонну мокрого веса, а цены FOB — 34-36 долларов США/тонну мокрого веса. Цены CIF на руду с содержанием NI1,4% составляли 52-53 доллара США/тонну мокрого веса, а цены FOB — 42-44 доллара США/тонну мокрого веса. Цены CIF на руду с содержанием NI1,5% составляли 60-61 доллар США/тонну мокрого веса, а цены FOB — 50-52 доллара США/тонну мокрого веса. Что касается спроса и предложения, то на стороне предложения все пункты погрузки никелевой руды на Филиппинах на этой неделе испытали осадки в размере 25-45 мм, что повлияло на работы по погрузке руды. На стороне спроса вчера сталелитейный завод по производству нержавеющей стали в Южном Китае провел еще один тендер на NPI, при этом цены на тендеры NPI для нижнего звена достигли новых минимумов. На фоне углубляющихся убытков настроение отечественных NPI-плавилен по отношению к закупкам сырья ухудшилось.В перспективе внутренние цены на никелевую руду из Филиппин могут снизиться под давлением нижнего звена цепочки поставок и работать под давлением.
Местная латеритная никелевая руда из Индонезии: на этой неделе цена SMM на местную латеритную никелевую руду с содержанием никеля 1,3% из Индонезии (цена с доставкой на завод) составляла 25,5-26,6 долл. США за тонну мокрого веса, а на руду с содержанием никеля 1,6% — 52,6-54,6 долл. США за тонну мокрого веса. Что касается цен на руду, используемую в пирометаллургии, то, несмотря на незначительное снижение цены HPM в мае, основная премия за руду, используемую в пирометаллургии на острове Сулавеси, была повышена до 26-28 долл. США за тонну мокрого веса в мае, и абсолютная цена на руду, используемую в пирометаллургии, все равно выросла. Что касается руды, используемой в гидрометаллургии, то под влиянием сокращения производственного графика MHP в Индонезии в апреле нижнезвенные предприятия пытались снизить цены на руду, используемую в гидрометаллургии. После праздника Дня труда FOB-цена на руду NI1,3%, используемую в гидрометаллургии, упала до 17 долл. США за тонну мокрого веса, что составляет снижение примерно на 2 долл. США за тонну мокрого веса. В перспективе сезон дождей на острове Сулавеси в Индонезии еще не полностью закончился, в то время как сезон дождей на острове Галмаера уже начался. Сезон дождей продолжает влиять на поставки никелевой руды, при этом рудники проявляют твердую позицию в отношении котировок. После незначительного повышения цен на руду, используемую в пирометаллургии, нижнезвенные предприятия по производству NPI столкнулись с дилеммой, в то время как предприятия по гидрометаллургии все еще имеют маржу прибыли.
