Проверьте котировки, данные и рыночный анализ алюминиевой продукции SMM
SMM, 7 мая:
Сегодня самый ликвидный контракт на алюминий SHFE 2506 открылся на уровне 19 770 юаней/т, с максимальной ценой 19 905 юаней/т, минимальной ценой 19 415 юаней/т и закрылся на уровне 19 465 юаней/т, снизившись на 2,04%. Объем торгов составил 267 тыс. лотов, а открытый интерес — 195 тыс. лотов.
Комментарий SMM: С макроэкономической точки зрения, внутренние меры поддержки обеспечивают опору, при этом Министерство финансов прямо заявляет, что будет защищать экономический рост посредством активной фискальной политики. В сочетании с 15,2%-м годовым ростом потребительских данных в период майских праздников (что свидетельствует об эффективности политики замены бытовой техники) это вселяет уверенность в рынок. Министерство торговли сигнализирует об экономическом и торговом взаимодействии между Китаем и США, указывая на намерение правительства поддерживать стабильность. На внешних рынках непредсказуемость политики Трампа и сохраняющиеся опасения по поводу тарифной войны между Китаем и США продолжают оказывать давление, особенно в связи с тем, что итоги переговоров министра финансов США остаются неопределенными, что усиливает риски волатильности рынка. С точки зрения фундаментальных факторов стоимость в алюминиевой промышленности оставалась стабильной, в то время как спрос находится на критическом этапе между низким и пиковым сезонами. Однако, за исключением сектора алюминиевых проводов и кабелей, где наблюдался рост операционных показателей в неделю перед праздниками, нижеследующие сектора в целом показали слабые результаты. Вступая в май, ожидается снижение последующих заказов на алюминиевую продукцию нижеследующих секторов. В основном за счет спроса на пополнение запасов перед праздниками снижение запасов алюминиевых слитков в Китае вновь ускорилось в конце апреля, приблизившись к отметке в 600 тыс. т, обеспечив определенную поддержку росту цен на алюминий перед праздниками. Поступления алюминиевой продукции в Китай в период майских праздников этого года были ниже, чем за аналогичный период прошлого года, при этом общий объем запасов оказался на самом низком уровне за аналогичный период за последние три года. Динамика запасов оказалась немного лучше, чем ожидалось, при этом общий рост запасов оказался контролируемым, не оказывая значительного давления на цены на алюминий в краткосрочной перспективе после праздников. Однако на макроэкономическом фронте по-прежнему существует общее пессимистическое ожидание, и ожидается, что внутренние цены на алюминий останутся в застое.
Сегодня самый ликвидный контракт на глинозем 2509 открылся на уровне 2686 юаней/тонну, с максимальной ценой 2738 юаней/тонну, минимальной ценой 2682 юаней/тонну и закрылся на уровне 2704 юаней/тонну, что на 0,45% выше. Объем торгов составил 458 тыс. лотов, а незакрытые позиции — 298 тыс. лотов.
Комментарий SMM: С вводом в эксплуатацию новых мощностей и возобновлением производства после ремонта, производственная мощность глинозема значительно выросла, увеличившись на 3,48 млн тонн/год за неделю до праздников. В краткосрочной перспективе некоторые глиноземные заводы планируют провести ремонтные работы и сократить производство, но в то же время новые мощности по производству глинозема продолжат наращивать объемы производства, и производственная мощность глинозема может незначительно колебаться. С точки зрения затрат, цены на каустическую соду в основном остались стабильными, в то время как цены на бокситы несколько снизились, что привело к снижению затрат на глинозем и снижению давления на убыточность глиноземных заводов. На фьючерсном рынке смещение линий затрат вниз в сочетании с незначительным улучшением предложения привело к общему слабому представлению на фьючерсном рынке в последнее время, с некоторыми сделками по товарам под варантом и однодневным снижением общего объема зарегистрированных варантов на 11 500 тонн. В целом ожидается, что нехватка спотовых поставок глинозема, вызванная концентрацией ремонтных работ и сокращением производства на ранних этапах, ослабнет, и краткосрочные цены, как ожидается, будут колебаться.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны использовать ее в качестве замены собственному независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
