В последнее время темы независимого контроля и импортозамещения набирают популярность.
По состоянию на закрытие торгов 25 апреля индекс полупроводниковых материалов и оборудования на бирже STAR Market (950125) и индекс инноваций в области информационных технологий CSI (931247) вернулись в положительную зону, выросши на 0,79% и 1,20% соответственно.
В тот же день Политбюро ЦК КПК провело совещание, на котором подчеркнуло необходимость укрепления финансовой поддержки, развития и расширения новых качественных производственных сил, формирования ряда новых опорных отраслей, внедрения инновационного «Технологического борда» на рынке облигаций и ускорения реализации инициативы «Искусственный интеллект+».
«Запуск и дальнейшее развитие «Технологического борда» на рынке облигаций обеспечит технологическим предприятиям стабильный поток капитала, поддерживая прорывы в китайских ключевых технологиях», — заявил рыночный аналитик.
При поддержке политики секторы, такие как полупроводники и другие области «жестких технологий», могут получить возможности для развития.
По прогнозам Huafu Securities, объем мирового рынка полупроводникового оборудования вырастет на 10% в годовом исчислении в 2024 году, достигнув рекордного уровня в 117,1 млрд долларов США в годовом объеме продаж. Внутри страны, будучи крупнейшим рынком полупроводникового оборудования, инвестиции, как ожидается, вырастут на 35% в годовом исчислении, достигнув 49,6 млрд долларов США. «Отечественные компании по производству полупроводникового оборудования и материалов уже охватили широкий спектр линейки продукции, технологии постоянно совершенствуются, и ожидается ускорение импортозамещения».
Индекс полупроводниковых материалов и оборудования на бирже STAR Market (950125) является ключевым показателем, отражающим общую эффективность публично торгуемых компаний в секторах полупроводниковых материалов и оборудования на бирже STAR Market. Отрасль полупроводникового оборудования и материалов является важной областью для импортозамещения, характеризующейся низким уровнем импортозамещения и высоким потенциалом импортозамещения, значительно выигрывающей от роста спроса на полупроводники, обусловленного революцией в области искусственного интеллекта.
В настоящее время рынок полупроводникового оборудования и материалов сталкивается как с вызовами, так и с возможностями. Уровень импортозамещения полупроводникового оборудования составляет менее 20%, оставаясь относительно низким. Для таких областей, как литография, измерения/контроль, покрытие и проявление, а также ионно-имплантационное оборудование, уровень импортозамещения, по оценкам, составляет менее 10%.
Благодаря поддержке политики отечественный сектор полупроводников получает больше ресурсов. С точки зрения первичного размещения акций на бирже (IPO) на первичном рынке с 2022 по 2024 год годовой объем привлечения средств полупроводниковыми компаниями постоянно составлял более 10% от общего объема привлечения средств на рынке акций класса А.
Недавно в «Отчете о развитии инвестиций в Китае 2025 года» (далее именуемый «Отчет»), совместно опубликованном Китайским институтом инвестиционных исследований Jianyin и Академическим издательством социальных наук, также говорится, что в 2025 году области «жестких технологий», представленные полупроводниковыми интегральными схемами, останутся ключевым направлением инвестиций для различных институтов, при этом доля инвестиций, как ожидается, вырастет до более чем 80%.
Сектор полупроводниковых материалов и оборудования на бирже STAR Market включает в себя множество подкатегорий, таких как подложки, технологические материалы, упаковочные материалы, оборудование для производства материалов и оборудование для упаковки и тестирования.
Юй Тэнда, управляющий фондом Cathay Golden Prosperity Fund фонда Cathay Fund, заявил в интервью «STAR Market Daily», что при выборе отдельных акций, подсекторов и средних отраслей в области «жестких технологий» оценка в основном основывается на системе «пространство-процветание-оценка». Предпочтение отдается целям с большим потенциалом, высоким процветанием и разумными показателями оценки. Среди них потенциал является наиболее важным фактором, поскольку больший потенциал приводит к большим рыночным возможностям. В то же время краткосрочное процветание определяет скорость реализации ожиданий.
«Оценка может выступать в качестве временного ограничения, но в акциях роста ее часто компенсирует лучше, чем ожидалось, результат. Мы используем эти три фактора для оценки инвестиционной ценности акций роста в области «жестких технологий». Стоит отметить, что во время восходящего цикла в процветающих отраслях с большим потенциалом можно допустить более высокие оценки компаний. Однако если акция только дешевая по оценке, не рекомендуется легко ее покупать», — добавил Юй Тэнда.
Глядя в будущее, на пресс-конференции, посвященной выпуску «Отчета о развитии инвестиций в Китае 2025 года», Чжан Чжицянь, директор Китайского института инвестиционных исследований Jianyin, сообщил «STAR Market Daily», что они считают, что рынок акций класса А стабилизируется и восстановится в 2025 году, вырастет более чем на 10%, потенциально достигнув пика в 4000 пунктов.
Чжан Чжицянь далее проанализировал, что ожидается углубление реформ внутреннего рынка капитала, что приведет к повышению стоимости и реструктуризации оценок. Рынок акций класса А переходит от оценочного к прибыльному драйверу. «В настоящее время оценки акций класса А не высоки. С учетом прибыльности публично торгуемых компаний ожидается восстановление. Текущее смягчение денежно-кредитной политики и политики в области капитала, направленное на устранение неопределенностей, еще больше облегчит ситуацию на рынке, что пойдет на пользу фондовому рынку».
