Утренний комментарий SMM по глинозему, 23 апреля
Фьючерсы: В ночной сессии наиболее активный контракт на глинозем за май 2025 года открылся на уровне 2806 юаней/мт, достиг максимума 2845 юаней/мт и минимума 2806 юаней/мт, закрылся на уровне 2837 юаней/мт, повысившись на 25 юаней/мт или 0,90%, открытый интерес составил 222 тысячи лотов.
Руда: По состоянию на 22 апреля индекс импорта боксита SMM составил 86,88 доллара/мт, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF боксита из Гвинеи SMM составила 86 долларов/мт, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF низкотемпературного боксита из Австралии SMM составила 87 долларов/мт, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF высокотемпературного боксита из Австралии SMM составила 80 долларов/мт, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Спот-глинозем: Во вторник в Шаньдуне было продано 2000 мт глинозема по цене около 2865 юаней/мт с завода.
Новости отрасли:
- Согласно финансовым отчетам, Alcoa получила выручку в размере 3,37 миллиарда долларов в первом квартале 2025 года, что на 29,6% больше, чем годом ранее, чистая прибыль составила 548 миллионов долларов, по сравнению с чистым убытком в 252 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года. Несмотря на получение прибыли, уровень чистой прибыли не оправдал ожиданий рынка. Отчет показал, что Alcoa потеряла около 20 миллионов долларов в первом квартале из-за тарифов. Генеральный директор компании Уильям Оплингер заявил в ходе телефонной конференции, что около 70% алюминия, произведенного Alcoa в Канаде, продается на американский рынок, и эта часть бизнеса сейчас подвергается значительным импортным тарифам. Alcoa заявила, что тарифы США на импорт алюминия из Канады могут привести к потере около 90 миллионов долларов во втором квартале. Кроме того, поскольку некоторые сырьевые материалы поставляются китайскими поставщиками, а альтернативы пока нет, значительные тарифы на китайские алюминиевые продукты могут увеличить ежегодные затраты компании на 10-15 миллионов долларов.
- Согласно статистике, опубликованной Администрацией энергетики Китая 20 апреля 2025 года, новые установки солнечных панелей в Китае с января по март 2025 года составили 59,71 ГВт (или 59,71 млн кВт), что на 30,5% больше, чем годом ранее.
Отчет о спрэде между спотовыми и фьючерсными ценами: Согласно данным SMM, 22 апреля индекс глинозема SMM превышал последнюю сделочную цену наиболее активного контракта на 89 юаней/мт в 11:30.
Отчет о складских запасах: 22 апреля общие зарегистрированные складские запасы глинозема увеличились на 888 мт до 288,5 тысяч мт. Зарегистрированные складские запасы глинозема в Шаньдуне остались без изменений на уровне 3,307 мт. Зарегистрированные складские запасы глинозема в Хэнане снизились на 901 мт до 8,1 тысячи мт. Зарегистрированные складские запасы глинозема в Гуанси остались без изменений на уровне 41,7 тысячи мт. Зарегистрированные складские запасы глинозема в Ганьсу остались без изменений на уровне 16,5 тысяч мт. Зарегистрированные складские запасы глинозема в Синьцзяне увеличились на 1,789 мт до 218,9 тысяч мт.
Зарубежный рынок: По состоянию на 22 апреля 2025 года цена FOB на глинозем из Западной Австралии составила 348 долларов/мт, ставка фрахта составила 20,55 доллара/мт. Курс USD/CNY составлял около 7,33, что эквивалентно цене продажи на основных портах Китая около 3133 юаней/мт, что на 249 юаней/мт выше цены на внутренний глинозем, сохраняя окно для импорта глинозема закрытым.
Итог: Из-за концентрированного ремонта заводов по производству глинозема в апреле, производственные мощности глинозема продолжали снижаться, достигнув 82,88 миллиона тонн в год на прошлой неделе. Краткосрочное сокращение предложения глинозема замедлило падение цен, вызвав небольшой рост цен на глинозем в северных регионах. Недавно некоторые компании завершили ремонт, но также произошли новые случаи ремонта и сокращения производства. В краткосрочной перспективе цены, вероятно, будут колебаться. С завершением последующего ремонта и вводом новых мощностей, производственные мощности глинозема, вероятно, восстановятся, однако среднесрочные и долгосрочные цены на глинозем остаются под давлением.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиентам следует принимать решения осторожно и не использовать это как замену собственному суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
