4.23 Утреннее совещание по никелю
Рафинированный никель:
Отчет SMM по никелю от 22 апреля:
Спот-рынок: Сегодня цена на рафинированный никель марки 1# SMM колебалась в диапазоне от 125,3 до 128,1 тысячи юаней за тонну, со средней ценой 126,7 тысяч юаней за тонну, что на 200 юаней ниже, чем в предыдущий торговый день. Основная премия к спотовой цене для никеля Jinchuan No.1 составляла 2,1-2,4 тысячи юаней за тонну, со средней премией 2,25 тысячи юаней за тонну, что на 200 юаней ниже, чем в предыдущий торговый день. Премия/дисконт для российского никеля находился в диапазоне 0-300 юаней за тонну, со средней премией 150 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Фьючерсный рынок: Наиболее активный контракт SHFE на никель открылся выше и поддерживал восходящую тенденцию до 11:30, закрывшись на уровне 125,85 тысяч юаней за тонну, что немного ниже цены закрытия предыдущего торгового дня.
Цены на никель в краткосрочной перспективе поддерживаются политикой и макросентиментом, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе они ограничиваются высокими запасами и избыточным давлением.
Никелевый сульфат:
22 апреля индексная цена на батарейный никелевый сульфат SMM составила 27,77 тысяч юаней за тонну, с диапазоном котировок 27,76-28,34 тысячи юаней за тонну, и средняя цена оставалась стабильной по сравнению с предыдущим днем.
С точки зрения затрат, цены на никель LME значительно выросли в последнее время благодаря поддержке затрат и ослаблению негативного влияния политики США, что привело к увеличению диапазона поддержки затрат на производство никелевых солей. Под воздействием передачи затрат давление на производственные затраты для производителей никелевых солей продолжает расти. С точки зрения предложения, доступность никелевых солей для продажи металлургическими заводами в этом месяце сокращается, а общий уровень запасов в отрасли остается низким. Влияние коэффициента MHP и его устойчиво высоких цен способствует укреплению позиций металлургических заводов при ценообразовании. С точки зрения спроса, большинство заводов-предшественников завершили закупку сырья на апрель, и с началом цикла закупок на май, рыночные запросы начали активизироваться на этой неделе. Принятие цен на никелевые соли со стороны компаний-потребителей слегка улучшилось. Впереди, учитывая ограниченное предложение сырья, прочную поддержку затрат и устойчивый спрос со стороны потребителей, ожидается, что цены на никелевые соли покажут умеренный восходящий тренд в краткосрочной перспективе.
Никелевый чугун:
22 апреля средняя цена SMM на никелевый чугун 8-12% составила 976 юаней за mtu (с завода, включая налог), что на 7,5 юаней ниже, чем в предыдущий рабочий день. С точки зрения предложения, внутри страны прибыль металлургических заводов начинает сокращаться, и некоторые высокозатратные заводы сталкиваются с более глубокими убытками, что приводит к снижению производства. В Индонезии премия на местную руду остается стабильной, и линии затрат металлургических заводов в целом стабильны с небольшим повышением, но снижение спотовых цен нарушило линии затрат некоторых заводов, что также приводит к снижению производства, как и внутри страны, с общим объемом производства, остающимся стабильным. С точки зрения спроса, спотовые цены на нержавеющую сталь находятся на низком уровне в последние годы, а текущие затраты на сырье высоки, что приводит к убыткам. В краткосрочной перспективе спрос со стороны металлургических заводов на закупку сырья слаб, и центр сделок продолжает снижаться. Ожидается, что цены на никелевый чугун останутся под давлением в краткосрочной перспективе.
Нержавеющая сталь:
22 апреля фьючерсные цены на нержавеющую сталь показали слабую коррекционную тенденцию. Недавно цены на нержавеющую сталь оставались стабильными, но без импульса к росту. Из-за постоянно слабого спроса на закупку со стороны конечных потребителей, уверенность участников рынка значительно недостаточна. Некоторые трейдеры, под давлением сделок, выбрали скидки, что привело к общему снижению ценовых центров сделок.
С фьючерсной стороны, наиболее активный контракт 2506 колебался. В 10:30 SS2506 котировался на уровне 12,71 тысяч юаней за тонну, что на 50 юаней ниже, чем в предыдущий торговый день. В Уси спотовая премия/дисконт для 304/2B находилась в диапазоне 510-660 юаней за тонну. На спотовом рынке холоднокатаные катушки 201/2B в Уси и Фошане котировались на уровне 8,25 тысяч юаней за тонну; холоднокатаные катушки с обрезанными кромками 304/2B в Уси в среднем стоили 13,125 тысячи юаней за тонну, а в Фошане — 13,155 тысячи юаней за тонну; холоднокатаные катушки 316L/2B в Уси котировались на уровне 23,65 тысяч юаней за тонну, а в Фошане — 23,8 тысячи юаней за тонну; горячекатаные катушки 316L/NO.1 в обоих регионах котировались на уровне 22,9 тысяч юаней за тонну; холоднокатаные катушки 430/2B в Уси и Фошане котировались на уровне 7,5 тысяч юаней за тонну.
В настоящее время потенциальное влияние тарифной политики США не было полностью реализовано, и ожидания рынка относительно будущих тенденций остаются неопределенными. Под влиянием этого компании-потребители в целом сохраняют осторожное ожидание, что приводит к постоянному слабому объему сделок. Ранний оптимизм рынка относительно роста цен постепенно угас, и цены постепенно корректируются. Сегодня группа Tsingshan объявила цену тендера на высокоглиноземистый феррохром на май, которая превзошла ожидания рынка. Это снизило вероятность значительного сокращения производства металлургическими заводами. С точки зрения сырья, цены на никель упали до относительно низкого уровня, в то время как цены на хром повысились. В целом, поддержка затрат для нержавеющей стали сохраняется. Учитывая вышеуказанные факторы, ожидается, что цены на нержавеющую сталь имеют ограниченное пространство для снижения.
Никелевая руда:
На прошлой неделе цены на никелевую руду из Филиппин оставались стабильными. С точки зрения предложения и спроса, дождливый сезон на юге Филиппин практически закончился, и ожидается увеличение отгрузок руды среднего качества из шахт Суригао. С точки зрения спроса, внутренние цены на никелевый чугун продолжали снижаться на протяжении недели, и внутренние металлургические заводы стали менее склонны принимать высокие цены на никелевую руду. С точки зрения запасов, запасы на внутренних никелевых чугунных заводах остаются относительно низкими, и существует потребность в своевременных закупках, но приемлемость цен на никелевую руду ограничена. Что касается морских фрахтовых ставок, они оставались стабильными на протяжении недели, с ставками из Суригао в Ляньюньган, Китай, около 10-10,5 долларов за тонну. Экспорт из Филиппин в Индонезию продолжает расти, и цены на никелевую руду в Индонезии в течение месяца оставались в целом стабильными с небольшим повышением, что оказывает некоторую поддержку ценам на филиппинскую никелевую руду. В целом, SMM ожидает, что из-за увеличения предложения и снижения цен на никелевый чугун вниз по цепочке, цены на филиппинскую никелевую руду могут демонстрировать слабую тенденцию в ближайшее время.
Цены на индонезийскую руду оставались стабильными с небольшим повышением на прошлой неделе. На прошлой неделе цены на никель скорректировались, а ожидаемое введение политики PNBP предоставило некоторую макроэкономическую поддержку ценам. На этой неделе цены сделок оставались в целом стабильными. На индонезийском рынке для пирометаллургической руды основная премия оставалась на уровне 24-26 долларов, с ценами на доставку на завод 1,6% на уровне 51,5-53,5 долларов за тонну. Для гидрометаллургической руды, цены на местную руду Индонезии 1,3% на доставку на завод были около 25-26 долларов за тонну.
С точки зрения предложения и спроса, для пирометаллургической руды: с точки зрения предложения, дождливый сезон на острове Сулавеси продолжался дольше, с частыми осадками на протяжении недели, что влияло на добычу и транспортировку никелевой руды. Однако в целом ожидается, что осадки в Индонезии будут постепенно уменьшаться с апреля, и предложение никелевой руды увеличится. С точки зрения спроса, цены на никелевый чугун вниз по цепочке были затронуты снижением цен на никель из-за тарифной политики Трампа, что привело к значительному снижению цен на никелевый чугун на протяжении недели, ослабляя поддержку цен на никелевую руду. Однако премия за апрель уже установлена, и любые дальнейшие корректировки потребуют ожидания переговоров о премии за май в конце апреля. С точки зрения запасов, запасы сырья на индонезийских никелевых чугунных заводах в целом низкие, и существует потребность в своевременном пополнении запасов. В сочетании с небольшим увеличением производства никелевого чугуна в Индонезии в течение месяца, поддержка спроса сохраняется. В целом, SMM ожидает, что предложение индонезийской пирометаллургической руды может оставаться ограниченным. Для гидрометаллургической руды: с точки зрения предложения, ограниченное предложение гидрометаллургической руды на прошлой неделе не было очевидным. С точки зрения спроса, авария на гидрометаллургическом проекте в парке Сулавеси повлияла на спрос на MHP в апреле. В целом, предложение на рынке гидрометаллургической руды достаточно. С точки зрения политики, политика PNBP в Индонезии была внедрена на этой неделе, предварительно с 26-го числа. Увеличение роялти повысило стоимость продажи никелевой руды, но значительное увеличение премий в начале апреля уже учло влияние политики PNBP. Впереди эта политика вряд ли будет дополнительно поднимать цены на никелевую руду.
В целом, на рынке никелевой руды сейчас присутствуют как положительные, так и отрицательные факторы, но основная тема ограниченного предложения сохраняется. Будущие тенденции цен будут зависеть от дождливого сезона на Сулавеси и Молуккских островах в апреле. SMM ожидает, что цены на местную никелевую руду в Индонезии останутся стабильными с небольшим повышением в краткосрочной перспективе.
