Увеличение объемов ремонта нефтеперерабатывающих заводов в мае поддержит цены на цинк в краткосрочной перспективе [Комментарий институциональных аналитиков]

В целом, внутренние технические условия (TC) на отечественный цинковый концентрат на протяжении трех недель подряд приостановили свое восстановление. В связи с падением цен на цинк и сезонным спадом в мае увеличилось количество ремонтов на заводах по переработке, и ожидается, что производство сократится в месячном исчислении. С точки зрения спроса, операционная активность предприятий по оцинкованию в основном соответствовала ожиданиям, продемонстрировав небольшой рост, в то время как операционная активность предприятий по литью цинковых сплавов и производству оксида цинка снизилась, не оправдав ожиданий. В краткосрочной перспективе тарифы продолжают оказывать влияние на некоторые экспортные заказы, а некоторые конечные потребители вот-вот вступят в традиционный сезонный спад. Поскольку нижестоящие сектора относительно пессимистично настроены в отношении будущего рынка, они сосредоточены на потреблении запасов сырья и поддержании закупок по принципу «точно в срок». Однако мы по-прежнему относительно оптимистично настроены в отношении перспектив внутреннего спроса в будущем. На фоне нарастания рисков за рубежом отечественные стимулирующие меры, такие как «расширение внутреннего спроса», вероятно, будут еще больше активизированы. Что касается запасов, то в прошлую среду на бирже LME произошел значительный перевод 78 525 тонн товарных сертификатов на склады для поставок, превысивший 190 000 тонн, что соответствует уровням января этого года. Однако рынок в значительной степени ожидал этого, в то время как внутренние запасы продолжали сокращаться, хотя и более медленными темпами. В целом мы считаем, что логика спредов цинка на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) в краткосрочной перспективе остается более определенной, и мы продолжаем сосредоточиваться на возможностях спредов. В отношении односторонних стратегий рекомендуется фиксировать прибыль по коротким позициям и избегать дальнейшего риска, обращая внимание на окно LPR в этот понедельник и политические сигналы с апрельского заседания Политбюро.

SMM

Увеличение объемов ремонта нефтеперерабатывающих заводов в мае поддержит цены на цинк в краткосрочной перспективе [Комментарий институциональных аналитиков]

После резкого падения цены на цинк на Шанхайской фьючерсной бирже стабилизируются: какой прорыв ждет цинк в борьбе? [Консультация институциональных инвесторов]