SMM: Макроэкономические факторы могут подтолкнуть ценовой центр нефтяного кокса вверх в 2025 году [Конференция SMM по алюминиевой промышленности]

Совокупность этих факторов привела к тому, что цены на низкосернистый нефтяной кокс изменились с падения на рост. Особенно к первому кварталу 2025 года концентрированное накопление запасов во время китайского Нового года в сочетании с политическими изменениями усилили ожидания рынка, что привело к быстрому росту цен на низкосернистый нефтяной кокс. В 2024 году цены на средне- и высокосернистый нефтяной кокс в основном колебались, но после начала 2025 года цены резко выросли. Анализ SMM: В 2024 году цены на средне- и высокосернистый нефтяной кокс в Шаньдуне незначительно колебались. В первом квартале рынок анодов улучшился, торговля активизировалась, а предприятия углеродной промышленности нижнего звена энергично закупались, что привело к небольшому росту цен. Во втором квартале увеличение объемов ремонта НПЗ привело к сокращению предложения, а закупки по принципу «точно в срок» поддержали стабильный, незначительный рост цен. Однако по мере охлаждения настроений на закупках цены начали снижаться. В сентябре низкая рентабельность местных НПЗ привела к повышению содержания серы в продукции, и некоторые предприятия приостановили работу для проведения ремонта, что вызвало дефицит среднесернистого нефтяного кокса и последующий рост цен. Цены на высокосернистый нефтяной кокс в первом квартале незначительно выросли под влиянием рыночных настроений, затем последовало колебание с тенденцией к снижению. В начале 2025 года из-за роста затрат на сырье для НПЗ некоторые НПЗ, особенно в Шаньдуне, сократили производство. В сочетании с концентрированным накоплением запасов предприятиями нижнего звена, производящими предварительно обожженные аноды, во время китайского Нового года цены на нефтяной кокс резко выросли. Цены на кальцинированный нефтяной кокс и предварительно обожженные аноды также быстро выросли вследствие повышения цен на сырьевой нефтяной кокс. К апрелю закупочная цена предварительно обожженных анодов у эталонных предприятий выросла до 5205 юаней/тонну, что на 29% больше, чем в начале года. Прогноз цен на нефтяной кокс в 2025 году. Факторы, влияющие на цены на нефтяной кокс в 2025 году. Макроэкономические и политические аспекты. 1. Корректировка импортных тарифов. С января 2025 года ставка импортного тарифа на мазут выросла с 1% до 3%, а коэффициент вычета акциза на мазут в Шаньдуне значительно снизился с полного вычета до диапазона 50-60%. С 12 апреля 2025 года на все импортируемые товары происхождением из США был введен 125%-ный тариф, повысивший импортный тариф с 3% до 128%. 2. Политики в области энергосбережения и сокращения выбросов углерода. Цели «двойного углеродного нейтралитета» способствовали модернизации экологических стандартов и стандартизации налогообложения, повышению экологических и нормативных требований к местным НПЗ. Провинция Шаньдун планирует к 2025 году сократить мощности по переработке сырой нефти местной нефтеперерабатывающей промышленности с 130 млн тонн в год до примерно 90 млн тонн в год, то есть на 30%, путем ликвидации устаревших мощностей посредством консолидации. В 2024 году несколько национальных ведомств потребовали ликвидировать атмосферные и вакуумные дистилляционные установки мощностью 2 млн тонн в год и менее, что затронуло более 20% таких установок в Шаньдуне. Фундаментальные аспекты. 3. Внутреннее предложение нефтяного кокса. В 2025 году в стране не запланировано строительство новых установок отложенного коксования. Частые остановки и ремонты установок отложенного коксования на НПЗ в течение года, значительное увеличение потерь от ремонта с апреля по май в сочетании с влиянием акциза на прибыль привели к снижению коэффициента загрузки мощностей установок отложенного коксования. С учетом вышесказанного ожидается, что внутреннее предложение нефтяного кокса в 2025 году сократится. 4. Ситуация с импортом нефтяного кокса. США являются крупнейшим источником импорта нефтяного кокса в Китай. Рост импортных тарифов на американский кокс значительно увеличил затраты, и общий объем импорта американского нефтяного кокса, как ожидается, сократится на 30-40%. В целом импорт нефтяного кокса в 2025 году, как ожидается, вырастет в годовом исчислении, но рост будет ограниченным, и ситуация с дефицитом предложения нефтяного кокса вряд ли изменится. 5. Внутренний спрос на нефтяной кокс. Устойчивый рост спроса со стороны алюминиевой промышленности обеспечивает стабильную поддержку спросу на нефтяной кокс. Быстро растущий спрос в таких новых областях, как анодные материалы и фотоэлектрический поликристаллический кремний в секторе новой энергетики, стал значительным драйвером спроса на нефтяной кокс. Однако спрос в некоторых традиционных отраслях, таких как стекло, сокращается, а спрос в промышленности кремниевого металла остается посредственным. Структура рыночного спроса на нефтяной кокс постоянно меняется, и доля новых областей, связанных с новой энергетикой, растет. Макроэкономические фундаментальные факторы способствуют росту цен на нефтяной кокс, и ожидается, что ценовой центр нефтяного кокса значительно поднимется в 2025 году. Анализ SMM: В целом ситуация с дефицитом предложения и спроса на нефтяной кокс вряд ли изменится в краткосрочной перспективе, и цены, скорее всего, вырастут. С апреля ожидания сокращения импорта в сочетании с периодом концентрированного ремонта на отечественных НПЗ уже привели к тенденции к росту цен. В среднесрочной и долгосрочной перспективе ограниченные новые мощности по производству нефтяного кокса в стране и ожидаемый выход из рынка местных нефтеперерабатывающих мощностей усугубят дисбаланс между спросом и предложением, увеличив зависимость от импорта. Препятствия для импорта или рост затрат значительно повысят цены на нефтяной кокс. Однако тенденция цен также сталкивается с некоторой неопределенностью. Если макроэкономическая ситуация восстановится медленно, восстановление потребительского спроса со стороны физических лиц и отраслей может занять больше времени, что потенциально ограничит рост цен. Изменения на угольном рынке и связанные с ним политические меры также могут косвенно повлиять на цены на нефтяной кокс. Нажмите, чтобы просмотреть специальный доклад о 20-й конференции и выставке алюминиевой промышленности AICE 2025 SMM.

SMM

SMM: Макроэкономические факторы могут подтолкнуть ценовой центр нефтяного кокса вверх в 2025 году [Конференция SMM по алюминиевой промышленности]

【SMM Blast Furnace Operating Rate】Общий энтузиазм сталелитейных заводов к производству был умеренным, а производство чугуна продолжало расти.

Металлы: LME превзошел SHFE, цена олова на LME выросла более чем на 1%, золото на SHFE подорожало более чем на 2%, достигнув нового рекордного максимума [Ежедневный обзор SMM]