Настроения покупателей на рынке нержавеющей стали оставались слабыми, и цена на высококачественный никелевый железорудный концентрат продолжала испытывать давление на снижение в краткосрочной перспективе. [Итоги утреннего совещания SMM по никелю]

Протокол утреннего совещания по никелю от 17 апреля Рафинированный никель: Отчет SMM Nickel от 16 апреля: Рынок спотовых сделок: сегодня цена на рафинированный никель SMM №1 составляла 124 650-127 900 юаней/тонну, средняя цена — 126 275 юаней/тонну, что на 800 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Премия за спотовые сделки с никелем №1 Jinchuan составляла 2700-3000 юаней/тонну, средняя премия — 2850 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Премия/скидка за российский никель составляла 50-400 юаней/тонну, средняя премия — 225 юаней/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Фьючерсный рынок: самый ликвидный фьючерсный контракт на никель SHFE закрылся на отметке 124 140 юаней/тонну, поднявшись на 0,41% в течение дня. С технической точки зрения, цена на никель SHFE преодолела сопротивление 10-дневной скользящей средней, но уровень сопротивления в 127 000 юаней/тонну не был эффективно пробит. Сегодня рынок никеля продолжил колебаться вверх, при этом спотовые цены продолжили расти. Однако дисбаланс между спросом и предложением и давление на запасы по-прежнему ограничивают потенциал роста, а настроения на рынке остаются осторожными. Сульфат никеля: 16 апреля индексная цена на сульфат никеля батарейного качества SMM составляла 27 769 юаней/тонну, диапазон котировок на сульфат никеля батарейного качества составлял 27 750-28 370 юаней/тонну, средняя цена незначительно снизилась по сравнению со вчерашним днем. С точки зрения затрат, из-за сокращения добычи никеля с высоким содержанием льда в Индонезии спрос на MHP на рынке возрос, что привело к дальнейшему росту коэффициента MHP. Недавние наводнения в Индонезии привели к сокращению поставок MHP, что еще больше повысило коэффициент котировки MHP. С точки зрения предложения, на этой неделе из-за снижения производственных затрат некоторые непервичные никелевые плавильные заводы снизили свои котировки. Некоторые первичные никелевые плавильные заводы также смягчили свои котировки. С точки зрения спроса, некоторые заводы-производители прекурсоров еще не закупили достаточный запас никелевой соли на апрель, и на этой неделе сохраняется спрос на закупки. Однако их готовность платить за товар снизилась. В будущем цены на сульфат никеля, как ожидается, снизятся из-за ослабления затрат, но снижение, как ожидается, будет ограниченным из-за напряженного соотношения спроса и предложения на никелевую соль. Никелевое чугун: 16 апреля средняя цена на высококачественный никелевый чугун NPI с содержанием никеля 8-12% по SMM составляла 989,5 юаней/метрическая тонна (с учетом налогов, франко-завод), что на 1,5 юаней/метрическая тонна ниже, чем в предыдущий рабочий день. С точки зрения предложения, внутри страны текущие запасы никелевой руды на отечественных плавильных заводах низкие, в сочетании с сокращением прибыли плавильных заводов, некоторые компании все еще находятся в периоде технического обслуживания, и общий объем производства остается низким. В Индонезии местная премия на руду в краткосрочной перспективе оставалась стабильной, и ожидается, что политика по повышению налоговой ставки на никелевую руду в Индонезии будет жесткой, что обеспечит сильную поддержку затрат для плавильных заводов и стабильное производство, несмотря на снижение прибыли. С точки зрения спроса, цены на нержавеющую сталь в последнее время резко упали, настроения на рынке закупок слабые, социальные запасы значительно накопились, и спрос со стороны нержавеющих сталелитейных заводов на закупки сырья ослаб. В краткосрочной перспективе цены на высококачественный NPI остаются под давлением. Нержавеющая сталь: 16 апреля цены на фьючерсы из нержавеющей стали остались в основном стабильными, а цены на спотовом рынке также в значительной степени сохранили предыдущий уровень. На рынке царила сильная настроения ожидания, и только некоторые источники с низкими ценами достигли небольших объемов сделок. В полдень новости о техническом обслуживании сталелитейных заводов 200-й серии повысили настроения на рынке. С точки зрения фьючерсов, самый ликвидный контракт 2506 колебался. В 10:30 утра SS2506 котировался на отметке 12 825 юаней/тонну, что на 15 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. В Уси диапазон премии/скидки на холоднокатаную ленту 304/2B составлял 445-645 юаней/тонну. На спотовом рынке холоднокатаная лента 201/2B в Уси и Фошане котировалась по 8300 юаней/тонну; холоднокатаная лента с обрезанным краем 304/2B в Уси в среднем составляла 13 200 юаней/тонну, а в Фошане — 13 225 юаней/тонну; холоднокатаная лента 316L/2B в Уси составляла 23 650 юаней/тонну, а в Фошане — 23 800 юаней/тонну; горячекатаная лента 316L/NO.1 в обоих регионах котировалась по 22 900 юаней/тонну; холоднокатаная лента 430/2B в Уси и Фошане составляла 7500 юаней/тонну. В настоящее время макроэкономические факторы оказывают гораздо большее влияние на рынок нержавеющей стали, чем фундаментальные факторы. В этом контексте участники рынка нержавеющей стали имеют смешанные и неоднозначные взгляды на будущее направление рынка. Рыночные сделки в основном сосредоточены на источниках с низкими ценами на фьючерсном рынке, и на рынке царит осторожное настроение ожидания, преобладающее в текущей рыночной атмосфере, что приводит к продолжающейся вялой торговле и в целом стабильным ценам. В будущем участники рынка должны продолжать внимательно следить за фактическими подробностями тарифной политики США и ее конкретным влиянием на рынок на различных этапах, чтобы своевременно корректировать стратегии и реагировать на изменения на рынке. Никелевая руда: На прошлой неделе цена на низконикелевую руду с высоким содержанием железа на Филиппинах оставалась стабильной. С точки зрения спроса и предложения сезон дождей на юге Филиппин в основном закончился, и ожидается, что поставки никелевой руды среднего качества с рудников Суригао возрастут. С точки зрения спроса, после введения тарифной политики Трампа цены на никель резко упали, а внутренние цены на NPI упали в течение недели, что снизило спрос на никелевую руду с высокой ценой. С точки зрения запасов, запасы никелево-железных заводов внутри страны относительно низкие, и спрос на закупки по принципу «точно в срок» все еще существует, но способность платить за руду ограничена. С точки зрения затрат, FOB-цена на никелевую руду NI1.25% в Самбалесе составляла 32 доллара США, а CIF-стоимость оставалась выше 43 долларов США, но с переходом поставок в Суригао FOB-цена может незначительно снизиться. С точки зрения морских перевозок, ставки на морские перевозки незначительно снизились в течение недели, при этом ставка на перевозку из Суригао в Ляньюньган, Китай, снизилась на 10-10,5 долларов США за тонну. В целом SMM ожидает, что из-за совместного влияния увеличения предложения и снижения цен на NPI в нижнем звене цепочки цены на никелевую руду на Филиппинах могут незначительно снизиться в будущем. На прошлой неделе мировые цены на никель резко упали, при этом тарифная политика Трампа и политика PNBP вновь подогрели ожидания реализации, и рынок был взволнован несколькими факторами. Однако, поскольку заказы на никелевую руду на первую половину апреля уже были подписаны, цены на сделки на этой неделе остались стабильными. Цены на сделки на этой неделе на индонезийском рынке: для пирометаллургической руды цена на поставку на завод 1,6% местной руды составляла около 51-52 долларов США за тонну; для гидрометаллургической руды цена на поставку на завод 1,3% местной руды составляла около 25-26 долларов США за тонну, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. В апреле основная премия за закупку никелевой руды в парке на острове Сулавеси оставалась на уровне 24-25 долларов США, а CIF-цена на гидрометаллургическую руду оставалась стабильной, но слабой. С точки зрения предложения, для пирометаллургической руды: с точки зрения предложения, сезон дождей на острове Сулавеси длился долго, и осадки в течение недели оставались частыми, что оказало определенное влияние на добычу и транспортировку никелевой руды. Однако в целом осадки в Индонезии с апреля постепенно уменьшатся, и ожидается, что предложение никелевой руды возрастет. С точки зрения спроса, цены на NPI в нижнем звене цепочки пострадали от снижения цен на никель, вызванного тарифной политикой Трампа, и цены на NPI резко упали в течение недели, ослабив поддержку цен на никелевую руду. С точки зрения запасов: запасы сырья на индонезийских никелево-железных плавильных заводах в целом низкие, и требуется своевременное пополнение запасов. В сочетании с ожиданием увеличения NPI спросовая поддержка все еще существует. В целом SMM ожидает, что предложение индонезийской пирометаллургической руды может оставаться напряженным. Для гидрометаллургической руды: с точки зрения предложения, напряженность предложения гидрометаллургической руды в течение недели не была очевидной. С точки зрения спроса, авария на гидрометаллургическом проекте в парке на острове Сулавеси повлияла на спрос на MHP в апреле. В целом предложение гидрометаллургической руды относительно достаточное. С политической точки зрения тарифная политика Трампа повлияла на цены на никель, и снижение цен на никелевую продукцию в нижнем звене цепочки и сжатие маржи прибыли могут быть переданы в конечном итоге на конец никелевой руды, что приведет к снижению цен и премий. Однако Индонезия вновь подогрела ожидания реализации политики PNBP. Если политика будет реализована на следующей неделе, увеличение роялти приведет к увеличению себестоимости продажи никелевой руды, обеспечивая определенную поддержку ценам на никелевую руду. В целом конец никелевой руды в настоящее время смешан с долгими и короткими факторами, но основной темой остается напряженное предложение. Будущая тенденция цен требует внимания к переговорам между компаниями и рудниками о «снижении премии в конце апреля» и продолжении сезона дождей в Индонезии. SMM ожидает, что цена на местную никелевую руду в Индонезии останется стабильной в краткосрочной перспективе, с ограниченным пространством для снижения.