Вчера рынок достиг дна, три основных индекса показали разнонаправленные изменения. Общий объем торгов на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах за день составил 1,08 триллиона юаней, что на 200,3 миллиарда юаней меньше, чем в предыдущий торговый день. По секторам, лидировали косметика, электронная коммерция, продукты питания и банковский сектор, тогда как беспошлинная торговля, порты, Хайнань и железнодорожный транспорт показали снижение. К закрытию торгов вчерашнего дня Шанхайский композитный индекс вырос на 0,15%, индекс Шэньчжэня упал на 0,27%, а индекс ChiNext снизился на 0,13%.
На сегодняшних утренних совещаниях брокерских компаний China Securities предложила, что редкоземельный сектор является как наступательным, так и оборонительным, рекомендуя активное внимание; Huatai Securities заявила, что тренд в области здравоохранения с использованием ИИ ускоряется; CICC считает, что общий объем капитальных затрат в телекоммуникационной отрасли в 2025 году будет под давлением, с акцентом на структурные возможности роста, такие как вычислительные мощности и 5G-A.
China Securities: Редкоземельный сектор является как наступательным, так и оборонительным, рекомендуется активное внимание.
China Securities заявила, что недавно два министерства опубликовали объявление о мерах контроля экспорта семи видов среднетяжелых редкоземельных элементов, включая самарий, гадолиний, тербий, диспрозий, лютеций, скандий и иттрий. Под влиянием политик контроля экспорта и высвобождения конечного спроса, производственные показатели вниз по цепочке были сильными, увеличение закупочной активности привело к небольшому повышению цен. Агрессивные тарифные политики Трампа, вместе с тем, что Китай контролирует около 70% мировых месторождений редкоземельных элементов, около 90% переработки и разделения редкоземельных элементов и около 90% мощностей по производству редкоземельных магнитов, дают Китаю полную цепочку отрасли и сильные возможности самоуправления. Введение двойного контроля над производством и экспортом предоставляет сильный ответ на тарифные политики США. С точки зрения спроса, редкоземельные магниты являются необходимыми материалами для высокоэффективных энергосберегающих двигателей. Один человекоподобный робот использует более 2 кг постоянных редкоземельных магнитов, что сопоставимо с количеством, используемым в электромобиле. Маск прогнозирует, что спрос на человекоподобных роботов в будущем достигнет уровня 10 миллиардов единиц, значительно превышая спрос на электромобили, что указывает на очень широкие перспективы. Редкоземельный сектор является как наступательным, так и оборонительным, и рекомендуется активное внимание.
Huatai Securities: Тренд в области здравоохранения с использованием ИИ ускоряется.
Huatai Securities заявила, что 10 апреля FDA объявила о ряде методов, направленных на сокращение, улучшение или замену требований к испытаниям на животных в исследовании и разработке моноклональных антител и других лекарств, включая модели расчета токсичности на основе ИИ и тесты токсичности клеточных линий и органоидов, проводимые в лабораторных условиях. Планируется запуск пилотного проекта в 2025 году, который позволит некоторым фармацевтическим компаниям полностью пропустить испытания на животных под надзором FDA, с полным обновлением политики, ожидаемым к завершению к 2026 году. Эта политика FDA将进一步促进AI在新药研发中的覆盖，从化学合成加速到临床前和临床试验的生物阶段，推动创新药企增加对AI药物发现平台的投资。重申2025年“AI+医疗”将迎来飞跃，相关投资机会值得关注。
中金公司：2025年电信总资本开支承压，关注算力、5G-A等结构性增长机会
中金公司表示，三大运营商2024年财报显示，2024年总资本开支为3189亿元，同比下降9.7%，降幅高于2024年初指引的4.5%。展望2025年，三大运营商总资本开支指引同比下滑9.1%至2889亿元，投资规模持续收窄。结构上，运营商投资重心进一步向算力网络倾斜，中国移动/电信/联通算力投资同比指引分别增长0.5%/22%/28%，而传统移动&固网建设进入高质量稳健发展阶段，注重投资效率。未来5G-A、400G OTN、50G PON升级有望带动无线/有线网络增量投资。
