》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных цепочки поставок алюминия SMM
》Закажите, чтобы просмотреть исторические спотовые цены на металлы SMM
4.16 Итоги утреннего совещания SMM по алюминию
Фьючерсный рынок: Вчера вечером самый ликвидный контракт SHFE на алюминий 2506 открылся на уровне 19 590 юаней/т, с максимальной ценой 19 640 юаней/т, минимальной ценой 19 550 юаней/т и закрылся на уровне 19 565 юаней/т, снизившись на 60 юаней/т или 0,31% по сравнению с предыдущим закрытием. Вчера LME алюминий открылся на уровне 2380 долларов США/т, с максимальной ценой 2393 долларов США/т, минимальной ценой 2369,5 долларов США/т и закрылся на уровне 2372 долларов США/т, снизившись на 6,5 долларов США/т или 0,27%.
Макроэкономическая ситуация: (1) Трамп: Приостановка тарифов связана с переходным периодом и необходимостью гибкости (бычий рынок★) (2) По данным иностранных СМИ, США и ЕС добились незначительного прогресса в преодолении торговых разногласий, и ЕС ожидает, что США сохранят свою тарифную политику. (медвежий рынок★) (3) Премьер Ли Цян подчеркнул во время инспекции в Пекине, что необходимо прилагать больше усилий для стимулирования потребления, расширения внутреннего спроса и укрепления внутреннего цикла. Рынок недвижимости в Китае по-прежнему обладает значительным потенциалом развития в настоящее время и в будущем. (бычий рынок★)
Фундаментальные факторы: (1) Запасы алюминиевых слитков: По данным SMM, 15 апреля запасы алюминиевых слитков в Гуандун составили 242 500 т, в Уси — 246 200 т, в Гунъи — 107 200 т. Общий объем запасов в этих трех регионах составил 595 900 т, снизившись на 3 500 т по сравнению с предыдущим торговым днем. (бычий рынок★) (2) Запасы алюминиевых заготовок: По данным SMM, запасы алюминиевых заготовок в двух регионах Китая: запасы алюминиевых заготовок в Гуандун составили 129 200 т, в Уси — 35 600 т, в общей сложности 164 800 т, снизившись на 4 600 т в месячном исчислении. (бычий рынок★) (3) Запасы слитков из вторичного сплава: По данным SMM, 15 апреля общественные запасы слитков из вторичного алюминиевого сплава в Фошане, Нинбо и Уси составили в общей сложности 7 358 т, снизившись на 658 т по сравнению с предыдущим торговым днем. (бычий рынок★)
Рынок первичного алюминия: Вчера утром ценовой центр алюминия продолжил двигаться ниже средней дневной линии, до уровня около 19 700 юаней/т. На спотовом рынке после снижения ценового центра спотовые сделки улучшились, а объем закупок со стороны потребителей незначительно увеличился, сделки были заключены с премией в 10 юаней/т по сравнению со средней ценой SMM A00. SMM A00 был на уровне SHFE алюминия 2504, вырос на 10 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. SMM A00 алюминиевый слиток был зафиксирован на уровне 19 680 юаней/т, снизившись на 80 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. В центральном Китае внутридневные сделки улучшились, но только среди трейдеров, без значительного увеличения объема закупок со стороны потребителей. Из-за ожидаемого ущерба для экспортных заказов из-за недавних тарифных вопросов предприятия нижнего звена, как правило, проявляют осторожность при закупках, с ограниченным накоплением сырья. SMM Central China A00 был зафиксирован на уровне 19 630 юаней/т по сравнению с SHFE алюминием 2504, снизившись на 80 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Спред между ценами в Хэнани и Шанхае составил -50 юаней/т, при этом фактические сделки были заключены на уровне SMM Central China или со скидкой до 10 юаней/т и со скидкой 50 юаней/т по сравнению с контрактом 2504.
Вторичное алюминиевое сырье: Вчера спотовая цена на первичный алюминий снизилась на 80 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 19 680 юаней/т. На рынке алюминиевого лома общая цена изменилась незначительно, без значительного спроса в пиковый сезон со стороны потребителей, поддерживая закупки по мере необходимости. Вчера прессованный UBC был оценен в 14 800-15 400 юаней/т (без налога), а измельченный алюминиевый лом был оценен в 15 850-17 350 юаней/т (без налога). По регионам Хунань, Хубэй, Фошань и Цзянси продемонстрировали четкую позицию по поводу твердых котировок, не следуя за рынком первичного алюминия для значительных корректировок цен. Другие регионы, такие как Шанхай, Цзянсу, Хэнань и Аньхой, следовали за A00 с незначительным снижением цен. По продуктам, хотя цены на измельченный алюминиевый лом и колесные диски, снятые с автомобиля, остались на прежнем уровне по сравнению с предыдущим торговым днем, в некоторых регионах наблюдались первые признаки активного повышения цен на механический литейный алюминиевый лом из-за дефицита предложения. В краткосрочной перспективе алюминиевый лом, особенно алюминиевый лом с высоким содержанием алюминия, остается в дефиците на рынке. Хотя предприятия нижнего звена, использующие лом, как правило, имеют низкие показатели операционной активности, базовый спрос сохраняется, обеспечивая поддержку ценам на алюминиевый лом, при этом ценовой разрыв между A00 алюминием и алюминиевым ломом незначительно корректируется.
Вторичный алюминиевый сплав: Вчера цены на алюминий выросли, при этом SMM A00 алюминий снизился на 80 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем до 19 680 юаней/т. Внутренние цены SMM ADC12 остались стабильными в диапазоне 20 500-20 700 юаней/т. На импортном рынке зарубежный ADC12 был оценен в 2460-2470 долларов США/т. Поскольку спотовые импортные цены снизились на 100 юаней/т, немного увеличился текущий убыток импортируемого ADC12. Вчера цены на алюминий снова ослабли, и большинство вторичных алюминиевых заводов сохранили стабильные котировки, в то время как некоторые предприятия снизили цены на 100 юаней/т. Текущий спрос со стороны потребителей остается вялым, обеспечивая слабую поддержку ценам. Ожидается, что цены на вторичные алюминиевые сплавы продолжат слабо колебаться в краткосрочной перспективе.
Итоги: На макроэкономическом фронте индекс доллара США вчера незначительно вырос, вернувшись выше отметки 100, на 0,46%. Недавние тарифные события продолжают влиять на глобальную торговую цепочку алюминия. Вчера Трамп инициировал расследование по статье 232 с целью введения дополнительных тарифов на полупроводники и оборудование для их производства, в то время как торговые переговоры между США и ЕС показали «нулевой прогресс», при этом ЕС ожидает, что США сохранят тарифы, бросив тень на перспективы глобального экономического развития. LME алюминий оставался под давлением на низких уровнях. С точки зрения предложения, хотя операционная мощность первичного алюминия в апреле увеличилась, внутренний потолок мощности ограничивает значительный рост, в сочетании с продолжающимся снижением запасов алюминиевых слитков, обеспечивая поддержку дну цен на алюминий. С точки зрения спроса, рынок находится в ожидании из-за тарифного воздействия, но новые заказы от конечных потребителей незначительно увеличились после снижения цен на алюминий, а объем закупок перерабатывающих предприятий вырос, при этом отток первичного алюминия из складов был хорошим. В целом цветные металлы выросли на фоне ослабления макроэкономических настроений, а продолжающееся снижение запасов алюминия поддержало цены на алюминий. В краткосрочной перспективе цены на алюминий будут сохранять колебательную тенденцию, при этом в дальнейшем необходимо обратить внимание на корректировки тарифной политики и ситуацию с экспортом алюминиевых полуфабрикатов и конечных потребителей.
【Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционных исследовательских решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не использовать ее в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】
