SMM Новости 18 марта:
Неопределенность тарифной политики США, наряду с интенсивной реакцией на глобальные торговые политики, усилила опасения рынка относительно перспектив глобального экономического роста, став ключевым фактором, который недавно привел к многократным рекордным максимумам цен на золото. С увеличением риска "стагфляции" экономики США, рыночные ожидания дальнейшего снижения процентных ставок ФРС США возросли, и это ожидание смягчения денежно-кредитной политики также поддержало цены на золото. 18 марта фьючерсы и акции драгоценных металлов снова резко выросли. По состоянию на 18:45 18 марта, золото на COMEX выросло на 0,83% до $3,031,1 за унцию, достигнув рекордного максимума $3,037,6 за унцию в ходе сессии; серебро на COMEX выросло на 1,22% до $34,725 за унцию; золото на SHFE выросло на 0,81% до 700,7 юаней за грамм, достигнув рекордного максимума 701,26 юаней за грамм в ходе сессии; серебро на SHFE выросло на 0,34% до 8,350 юаней за килограмм.
На фондовом рынке: сектор драгоценных металлов укрепился. По итогам дневной сессии 18 марта сектор драгоценных металлов возглавил все сектора с ростом на 3,67%. Среди отдельных акций Chifeng Gold и Yulong Co. выросли более чем на 7%, а Xiaocheng Technology, Zhongjin Gold и Shandong Gold оказались среди лидеров роста.
Новости
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) понизила прогноз глобального экономического роста из-за торговых напряжений, ссылаясь на усиление инфляционного давления. Прогнозируется, что глобальный экономический рост составит 3,1% в 2025 году и 3,0% в 2026 году, что на 0,2 и 0,3 процентных пункта ниже декабрьского прогноза соответственно. ОЭСР снизила прогноз роста экономики США на 2025 год с 2,4% до 2,2% и на 2026 год с 2,1% до 1,6%.
Рынок сосредоточен на решениях ФРС США для оценки перспектив экономики США. Последние экономические прогнозы, которые будут опубликованы чиновниками ФРС на этой неделе, предоставят наиболее ясные доказательства того, как они оценивают потенциальные последствия политики США, которая омрачила ранее устойчивые экономические перспективы. Основные прогнозисты снизили свои ожидания роста экономики США в этом году, увеличили риск рецессии и предсказали рост инфляции, поскольку США вводят новый раунд высоких тарифов на импортные товары, что окажет влияние на глобальные рынки. Институты ожидают, что ФРС сохранит ставку федеральных фондов на уровне 4,25%-4,5%. Morgan Stanley считает, что будущее направление денежно-кредитной политики будет зависеть от еще не принятых политических решений и их совокупных эффектов, поэтому ФРС вряд ли будет действовать поспешно.
Высокие цены на серебро стимулируют покупателей к покупкам на спаде
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые цены на драгоценные металлы
》Подпишитесь, чтобы увидеть исторические тенденции спотовых цен на металлы от SMM
18 марта средняя справочная цена на серебро марки SMM #1 на заводе составила 8,331 юаней за килограмм, увеличившись на 17 юаней за килограмм по сравнению с предыдущим торговым днем, что составляет рост на 0,2%. По данным SMM, сегодня наличные спотовые серебряные слитки национального стандарта в районе Шанхая котировались с дисконтом от 3 юаней за килограмм до 1 юаня за килограмм против TD или с дисконтом 20 юаней за килограмм против контракта SHFE silver 2506 и 2 юаней за килограмм против контракта SHFE silver 2504. Ночью цены на серебро кратковременно упали, и покупатели воспользовались спадом для покупок по точечной цене. После утреннего роста цен на серебро рыночные сделки замедлились. Премии и скидки на крупные серебряные слитки остались около паритета, при этом серебро брендов Yuguang и Wanyang в районе Шанхая котировалось с премией 2-3 юаня за метрическую тонну против TD, но сделки были ограничены. С колебаниями цен на серебро на высоких уровнях покупатели приобретали на спаде по мере необходимости, в то время как некоторые поставщики приостановили котировки после мартовских поставок, что сократило рыночное обращение.
Рыночный комментарий
UBS стала последним учреждением, повысившим прогноз цен на золото, ссылаясь на возрастающую вероятность затяжной глобальной торговой войны. Аналитики ожидают, что эта ситуация продолжит стимулировать инвесторов к покупке золота как актива-убежища. Аналитики UBS Уэйн Гордон и Джованни Стауново заявили в отчете в понедельник, что с эскалацией торговых конфликтов роль золота как средства сохранения стоимости в условиях неопределенности становится более заметной. Они прогнозируют, что цены на золото достигнут $3,200 за унцию в течение следующих четырех кварталов, что выше предыдущего прогноза банка в $3,000 за унцию.
В исследовательском отчете China Securities говорится, что резкий рост цен на золото в начале года был вызван ожиданиями тарифов, катализирующими риски в Нью-Йоркской спотовой доставке. В краткосрочной перспективе, до прояснения ситуации с тарифами, волатильность премии фьючерсов-спот может не полностью стабилизироваться, и арбитраж между рынками может продолжить поддерживать цены на золото. В среднесрочной перспективе, начиная с 2022 года, цены на золото отклонились от двух традиционных рамок — доллара США и реальных процентных ставок. Особенно в 2024 году традиционная структура золота явно не сработала. Возвращаясь к простой логике спроса и предложения, два ключевых фактора спроса являются решающими для роста цен на золото в 2024 году, соответствуя глобальной макроэкономической ситуации. Во-первых, покупки золота центральными банками остаются сильными, что является основной причиной высокого уровня цен на золото с 2022 года. Основной фактор — соперничество крупных держав, с геополитическими конфликтами в качестве аннотации. Во-вторых, расширение спроса на инвестиции в золото в частном секторе в Азии, особенно в Китае. Основной фактор — эффективный спрос в Китае в 2024 году. Взглянув на 2025 год, ожидается, что факторы спроса, стимулирующие цены на золото в 2024 году, ослабнут в 2025 году. Поэтому мы считаем, что 2024 год станет "периодом попутного ветра на высокой платформе" для цен на золото, в то время как 2025 год может стать переходом от периода попутного ветра к периоду консолидации.
Goldman Sachs считает, что его базовый прогноз цен на золото в $3,100 за унцию к концу 2025 года имеет риски повышения, а прогнозный диапазон $3,100-$3,300 за унцию также имеет потенциал роста.
Аналитики Macquarie Group заявили, что статус золота как актива-убежища может подтолкнуть цены к рекордному максимуму в $3,500 за унцию в третьем квартале. Аналитики Маркус Гарви и другие отметили в отчете, что в этот период средняя цена на золото может составить около $3,150 за унцию. Цены на золото колебались около $2,940 за унцию в четверг, и аналитики ожидают, что опасения по поводу возможного увеличения дефицита США окажут дальнейшую поддержку ценам на золото. Macquarie заявила, что если бюджетные перспективы США ухудшатся, это будет сигнализировать о возможном росте инфляции, что выгодно для золота как инструмента-убежища. "Причина, по которой мы считаем, что цены на золото укрепились до сих пор и продолжат расти, заключается в том, что инвесторы и официальные учреждения более охотно платят за золото, которое не несет кредитного или контрагентского риска", — заявили аналитики.
Дэвид Уилсон, старший стратег по сырьевым товарам в BNP Paribas, заявил в отчете для клиентов 12 марта, что компания ожидает, что цены на золото впервые в истории превысят $3,000 за унцию и в конечном итоге достигнут $3,100 за унцию в ближайшие месяцы.
Bank of America выразил оптимизм в отношении цен на медь и серебро, прогнозируя, что цены на медь достигнут $12,000 за метрическую тонну к 2027 году, а цены на серебро достигнут $41,5 за унцию к 2026 году.
В исследовательском отчете CITIC Securities говорится, что в настоящее время они считают, что формируются ожидания потребителей относительно продолжения роста цен на золото, а психология и поведение покупателей золотых украшений меняются, при этом инвестиционные свойства золотых украшений усиливаются. С точки зрения брендов, бренды с высокой долей инвестиционного золота, сильным дизайном и брендовым потенциалом, а также находящиеся на ранних стадиях расширения магазинов, могут показать хорошие результаты. Кроме того, следует обратить внимание на дополнительные вклады от онлайн- и зарубежного бизнеса.
Для получения дополнительной макроэкономической и фундаментальной информации, влияющей на рынки драгоценных металлов, мы приглашаем вас принять участие в 2025 SMM (6-я) Конференция инноваций в цепочке поставок серебра~
