ШАНХАЙ, 14 марта (SMM) –
Медь
Ночью медь на LME открылась на уровне $9,760 за тонну, сначала снизилась до минимума $9,713.5 за тонну, затем поднялась, достигнув максимума $9,836 за тонну к концу сессии. К закрытию цена немного откатилась, завершив торги на уровне $9,749 за тонну, снизившись на 1,14%. Объем торгов составил 23,000 лотов, открытый интерес — 298,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2505 открылся на уровне 79,480 юаней за тонну, снизился до 79,340 юаней за тонну в начале торгов, затем поднялся, достигнув пика в 80,290 юаней за тонну к концу сессии. К закрытию цена немного откатилась, завершив торги на уровне 79,800 юаней за тонну, увеличившись на 0,15%. Объем торгов составил 58,000 лотов, открытый интерес — 214,000 лотов. На макроуровне Трамп заявил, что если ЕС не отменит тарифы на спиртные напитки, он планирует ввести 200% ответный тариф на вино и шампанское, что усилило глобальную торговую напряженность. Уверенность рынка была подорвана, акции США упали, индекс доллара США сначала вырос, а затем откатился, что оказало давление на медь на LME, завершившую торги снижением. Внутри страны центральный банк провел совещание и заявил о планах внедрения умеренно мягкой денежно-кредитной политики, включая снижение нормы обязательных резервов и процентных ставок, что обеспечило сильную макроподдержку для меди на SHFE. На фундаментальном уровне, со стороны предложения, рост цен на медь побудил поставщиков удерживать грузы, что сократило рыночное обращение и повысило спотовые премии. Со стороны спроса, высокие цены на медь подавили желание закупок у переработчиков, что привело к вялым рыночным сделкам и тупиковой ситуации между спросом и предложением. По состоянию на 13 марта запасы меди SMM в основных регионах страны снизились до 356,000 тонн, что стало второй подряд неделей сокращения запасов, снизившись на 21,000 тонн от пика года. В перспективе на следующую неделю, из-за увеличения экспорта и сокращения импорта, запасы, вероятно, продолжат снижаться, хотя темпы сокращения могут замедлиться. В плане цен, макроуровень демонстрирует смешанные сигналы: обострение торговой напряженности давит на рыночные настроения, в то время как мягкая денежно-кредитная политика внутри страны поддерживает цены на медь. Ожидается, что сегодня цены на медь будут колебаться на высоких уровнях, с акцентом на индекс доллара США и развитие макрополитики.
Алюминий
Фьючерсный рынок: Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2505 открылся на уровне 20,945 юаней за тонну, достигнув максимума 21,035 юаней за тонну и минимума 20,875 юаней за тонну, завершив торги на уровне 21,020 юаней за тонну, увеличившись на 35 юаней за тонну или 0,17%. В четверг алюминий на LME открылся на уровне $2,701 за тонну, достигнув максимума $2,707.5 за тонну и минимума $2,666.5 за тонну, завершив торги на уровне $2,705 за тонну, увеличившись на $5 за тонну или 0,19%.
Резюме: На макроуровне центральный банк подчеркнул необходимость внедрения умеренно мягкой денежно-кредитной политики и своевременного снижения нормы обязательных резервов и процентных ставок. На фундаментальном уровне, возобновление производства алюминия в стране продолжается; при слабых спотовых ценах на глинозем и нефтяной кокс поддержка со стороны затрат для алюминия ослабевает. Социальные запасы алюминиевых слитков продолжали сокращаться на протяжении недели, в сочетании с устойчивым восстановлением работы предприятий по переработке алюминия, что поддерживает потребление. Однако высокие цены на алюминий подавили желание закупок у переработчиков, ограничив рост операционных показателей некоторых предприятий, в то время как спотовые премии в различных регионах столкнулись с ограничениями. Ожидается, что цены на алюминий будут колебаться на высоких уровнях в ближайшей перспективе, с пристальным вниманием к изменениям в тарифной политике США и фактическому восстановлению спроса.
Свинец
Ночью свинец на LME открылся на уровне $2,077.5 за тонну, колеблясь вокруг средней скользящей за день в азиатскую сессию. В европейскую сессию он снизился до минимума $2,064.5 за тонну, затем восстановился до максимума $2,084.5 за тонну. К закрытию цена немного откатилась, завершив торги на уровне $2,073 за тонну, снизившись на $9.5 за тонну или 0,46%.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2504 открылся ниже на уровне 17,510 юаней за тонну. Сначала он поднялся до максимума 17,595 юаней за тонну, затем ослаб и консолидировался вокруг средней скользящей за день, завершив торги на уровне 17,560 юаней за тонну, снизившись на 15 юаней за тонну или 0,09%.
По мере приближения даты поставки контракта SHFE на свинец 2503 ожидается, что поставщики продолжат переводить грузы в склады поставки, а социальные запасы сохранят тенденцию к росту. Предупреждения о сильном загрязнении воздуха в таких регионах, как Хэбэй и Хэнань, были сняты, и транспортировка автотранспорта вернулась к норме, что облегчило давление на накопление запасов на заводах после возобновления производства плавильных заводов. Кроме того, недавнее кратковременное открытие окна импорта свинцовых слитков, вероятно, приведет к определенному объему импорта необработанного свинца на внутренний рынок, что может заполнить пробел в запасах свинцового концентрата и аккумуляторных батарей, быстро преобразуясь в рафинированный свинец. Кроме того, крупные плавильные заводы, производящие свинец известных брендов, планируют техническое обслуживание в конце марта, что может замедлить рост социальных запасов свинцовых слитков. Цены на свинец, вероятно, продолжат колебаться на высоких уровнях.
Цинк
Фьючерсный рынок: Ночью цинк на LME открылся на уровне $2,934 за тонну. После открытия цинк на LME колебался вокруг средней линии за день, достигнув минимума $2,903.5 за тонну в течение сессии. В ночную сессию цинк на LME быстро вырос, достигнув максимума $2,966.5 за тонну к закрытию и завершив торги на уровне $2,958.5 за тонну, увеличившись на $25.5 за тонну или 0,87%. Объем торгов снизился до 12,444 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 2,608 лотов до 217,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2505 открылся на уровне 24,035 юаней за тонну. В начале сессии цинк на SHFE достиг минимума 23,960 юаней за тонну, затем поднялся, достигнув пика в 24,190 юаней за тонну к закрытию и завершив торги на уровне 24,135 юаней за тонну, увеличившись на 105 юаней за тонну или 0,44%. Объем торгов снизился до 56,820 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 9,502 лотов до 107,000 лотов.
Социальные запасы: На 13 марта запасы цинка на LME снизились на 1,050 тонн до 160,325 тонн, что составляет снижение на 0,65%. По состоянию на 13 марта общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 135,900 тонн, увеличившись на 1,900 тонн по сравнению с 6 марта и на 100 тонн по сравнению с 10 марта, что указывает на рост внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк: Ночью цинк на LME показал бычью свечу, с поддержкой от 5-дневной средней скользящей ниже. Ожидания сокращения предложения продолжали оказывать влияние, поддерживая восходящий тренд цинка на LME, с небольшим смещением центра вверх. Ночью цинк на SHFE также показал бычью свечу, поддержанную 5-дневной средней скользящей ниже. Поддержанный зарубежным рынком, цинк на SHFE оставался на высоких уровнях в ночную сессию. Однако SMM сообщил, что запасы цинковых слитков увеличились на 100 тонн за неделю до 135,900 тонн по состоянию на четверг, а спрос со стороны переработчиков не показал значительного улучшения, что указывает на недостаточный импульс для роста цен на цинк на SHFE.
Олово
Alphamin временно приостановила добычу. Вчера Alphamin Resources Corp объявила, что совет директоров принял трудное решение приостановить добычу на оловянной шахте Bisie в провинции Северное Киву, восточная часть ДРК. Bisie является третьей по величине оловянной шахтой в мире, с производством концентрата олова в 17,300 тонн в 2024 году, что составляет около 6% мирового предложения оловянной руды. Под влиянием новостей о приостановке добычи на шахте Bisie, олово на SHFE выросло на 9% в ночную сессию, в то время как олово на LME увеличилось на 8%. Рынок усилил опасения по поводу предложения, что привело к сильному бычьему импульсу, подняв цены на олово на SHFE выше отметки 290,000 юаней за тонну, завершив торги на уровне 289,000 юаней за тонну. На спотовом рынке оловянных слитков вчера сделки были относительно вялыми. Большинство трейдеров сообщили о разрозненных сделках с общими низкими продажами. С резким ростом цен на олово в ночную сессию, спотовые сделки могут остановиться, так как переработчики и конечные пользователи, вероятно, займут выжидательную позицию, ожидая более четких ценовых сигналов.
Никель
Основной диапазон премий на спотовом рынке для никеля Jinchuan составил 1,150-1,200 юаней за тонну, со средней премией 1,175 юаней за тонну, что на 75 юаней меньше по сравнению с предыдущим торговым днем. Диапазон премий/дисконтов для российского никеля составил от -100 до 0 юаней за тонну, со средней скидкой -50 юаней за тонну, что на 50 юаней больше по сравнению с предыдущим торговым днем.
Фьючерсы: Цены на никель открылись ниже и снизились 13 марта. По состоянию на 11:30 цена закрытия составила 132,500 юаней за тонну, увеличившись на 0,18% по сравнению с расчетной ценой предыдущего торгового дня, с максимумом 134,450 юаней за тонну.
С технической точки зрения, фьючерсные контракты на никель на SHFE открылись ниже, испытали кратковременный рост, но затем снова снизились. В краткосрочной перспективе рыночные настроения продолжают доминировать в тенденциях цен на никель, при этом общее настроение остается осторожным.
