С приходом марта возобновление производства на предприятиях вторичного свинца вошло в критическую фазу. К 7 марта 2025 года недельный коэффициент загрузки мощностей, отслеживаемый SMM (Shanghai Metals Market), достиг 62,91%, что является самым высоким уровнем за последние полтора года. В последнее время цены на свинец наконец-то вышли из узкого, неопределенного торгового диапазона, который ранее характеризовал рынок.
Слабая динамика Индекса доллара США стимулировала общий рост цен на цветные металлы, а благоприятные внутренние макроэкономические потребительские политики дополнительно сместили торговый центр свинца на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) вверх.
Кроме того, несколько провинций на севере Китая выпустили предупреждения о сильном загрязнении воздуха, что привело к остановке работы плавильных заводов вторичного свинца в таких регионах, как Шаньдун и Хэнань. Это также способствовало росту цен на свинец. В феврале, после праздничного периода, цены на свинец показывали слабую динамику, и торговцы ломом, опасаясь снижения цен, склонялись к распродаже своих запасов. Между тем, большинство плавильных заводов еще не возобновили производство, оставляя работающим предприятиям относительно обильные запасы сырья.
Однако с недавней волной возобновления работы плавильных заводов и тем фактом, что сейчас не сезон утилизации свинцово-кислотных аккумуляторов, запасы сырья значительно сократились после более чем двух недель потребления. Торговцы ломом, теперь оптимистично настроенные по поводу роста цен, стали менее склонны к продажам, что привело к постепенному снижению поставок на плавильные заводы.
С точки зрения недельных дней запасов сырья на плавильных заводах, текущий уровень уже ниже среднего. Тем не менее, плавильные заводы не спешат пополнять свои запасы, повышая закупочные цены на аккумуляторный лом. Причина заключается в их пессимистичных ожиданиях относительно цен на свинец в конце марта. В настоящее время они не занимаются масштабным пополнением запасов по трем основным причинам: во-первых, чтобы избежать обесценивания избыточных запасов сырья; во-вторых, чтобы сохранить существующие маржи прибыли; и в-третьих, чтобы ожидать, что торговцы ломом распродадут свои запасы при снижении цен на свинец, что позволит плавильным заводам пополнить запасы по более низким ценам.
С другой стороны, несмотря на не сезон утилизации, текущий оптимизм среди торговцев ломом привел к ежедневному накоплению запасов аккумуляторного лома, что связывает значительные объемы капитала. В этой стратегической игре плавильные заводы, работающие с такой высокой загрузкой мощностей при сокращающихся запасах сырья, сталкиваются с выбором: сократить производство или увеличить цены на закупку сырья. Между тем, торговцы ломом также находятся под давлением, решая, продавать ли быстро по текущим рыночным ценам или удерживать свои запасы в ожидании дальнейшего роста цен. Кто уступит первым? Следите за аналитикой следующего опроса SMM на следующей неделе.
