Утренний комментарий SMM по глинозему, 4 марта
На ночной сессии наиболее торгуемый фьючерсный контракт на глинозем 2505 открылся на уровне 3,348 юаней/т, достиг максимума 3,380 юаней/т и минимума 3,348 юаней/т, а затем закрылся на уровне 3,370 юаней/т, увеличившись на 0,66%. Открытый интерес составил 168,000 лотов, снизившись на 5,797 лотов. Что касается спотовых цен на глинозем, 3 марта глинозем SMM был котирован по цене 3,381 юань/т, что соответствует уровню предыдущего торгового дня.
Рынок руды: по состоянию на 3 марта индекс импортного боксита SMM составил $95,11/т, снизившись на $1,15/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF боксита из Гвинеи SMM составила $93/т, снизившись на $2/т, а средняя цена CIF боксита из Австралии SMM составила $91/т, снизившись на $4/т.
Обновления отрасли:
1. В провинции Шаньси цена закупки каустической соды основными глиноземными заводами в марте увеличилась на 500 юаней/т по сравнению с январем-февралем. Цена доставки на завод для 50% ионно-мембранной жидкой каустической соды составила примерно 3,380-3,480 юаней/т (в пересчете на 100% концентрацию), с небольшими вариациями из-за различий в транспортных расстояниях в некоторых регионах.
2. 28 февраля за рубежом было продано 30,000 т глинозема по цене $480/т FOB Бразилия, с отгрузкой, запланированной на начало апреля.
Ежедневный отчет о спреде цен спот-фьючерс: согласно данным SMM, 3 марта индекс глинозема SMM показал премию в 30 юаней/т по сравнению с последней ценой сделки по наиболее торгуемому контракту на 11:30.
Ежедневный отчет по складским ордерам: 3 марта общее количество зарегистрированных складских ордеров на глинозем уменьшилось на 17,448 т по сравнению с предыдущим торговым днем, составив 125,500 т. В Шаньдуне общее количество зарегистрированных складских ордеров осталось неизменным на уровне 4,513 т. В Хэнани общее количество зарегистрированных складских ордеров уменьшилось на 300 т до 18,600 т. В Гуанси общее количество зарегистрированных складских ордеров уменьшилось на 20,147 т до 0 т. В Ганьсу общее количество зарегистрированных складских ордеров осталось неизменным на уровне 6,616 т. В Синьцзяне общее количество зарегистрированных складских ордеров увеличилось на 2,999 т до 9,58 т.
Зарубежный рынок: по состоянию на 3 марта цена FOB глинозема в Западной Австралии составила $472/т, а ставки морского фрахта — $19,75/т. Продающая цена обменного курса USD/CNY составила около 7,31. Эта цена соответствует внешней цене продажи примерно 4,141 юань/т в основных внутренних портах, что на 760 юаней/т выше, чем внутренние цены на глинозем. Окно импорта глинозема остается закрытым.
Резюме: В последнее время внутренние спотовые цены на глинозем стабилизировались, главным образом из-за увеличения спроса на экспорт глинозема и перевода складских запасов, что поддержало цены на глинозем. В краткосрочной перспективе спотовые цены на глинозем в некоторых регионах немного выросли. Однако цены на глинозем за рубежом снизились, и экспортное окно фактически закрыто. Переводы складских запасов не могут обеспечить устойчивый спрос, и рынок ожидает постепенного ввода в эксплуатацию новых мощностей по производству глинозема. В среднесрочной и долгосрочной перспективе спотовые цены на глинозем останутся под давлением. В краткосрочной перспективе спотовые цены на глинозем могут войти в фазу колебаний и корректировки. Необходимо продолжать следить за рентабельностью экспорта глинозема и изменениями цен на боксит.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать осторожные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
